融創中國半年報：業績增速還得靠物業管理，賣樓僅比碧桂園少700多億

8月26日，融創中國發布2020年半年報，財報顯示：實現收入約773.4億元，較去年同期增長約0.7%；毛利約177.6億元，較去年同期減少約8.3%；公司擁有人應占溢利約為109.6億元，同比增長約6.5%；公司擁有人應占凈利潤率約為14.2%，同比增加0.8個百分點。

總體來說，在疫情黑天鵝之下，融創中國的營業收入與去年同期基本持平，歸母凈利潤穩中有升，融創中國交出了一份還不錯的半年“成績單”。

截至發稿前，融創中國股價漲幅達0.74%，市值達1575億港元。

截至目前，房地產四大巨頭只有碧桂園和融創中國公布2020年半年報。

從營收規模來看，碧桂園上半年的營業收入是融創中國的2.4倍，股東應占核心凈利潤是融創中國的1.3倍。

2020年上半年，融創中國連同其合營公司及聯營公司實現合同銷售金額約1952.7億元，較去年同期的2141.6億元減少約189億元，同比減少9%；合同銷售面積約1403.4萬平方米，合同銷售均價約人民幣13910元/平方米；歸屬于本公司的權益合同銷售金額約人民幣1325.9億元。

從合同銷售金額來看，融創中國的合同銷售金額僅比碧桂園（2669.5億元）少了700多億，較保利地產（2245.36億元）少了400多億。

從合同銷售面積來看，融創中國的合同銷售面積是碧桂園（3185萬平方米）的44%，與保利地產（1492.2萬平方米）不相上下。

土儲方面，融創中國上半年新增土地儲備約1730萬平方米，新增貨值約2330億元，同比大幅下降約64%。

截至2020年6月底，融創中國連同其合營公司及聯營公司的土地儲備約2.48億平方米，土地儲備貨值預計超3.0萬億，其中約80%位于一二線城市，平均土地成本約人民幣4300元/平方米。

融創中國在財報中透露，2020年下半年的可售資源將在6200億元左右，其中約76%位于一二線城市。

資金層面，上半年，融創中國新增有息負債的加權平均成本較2019年顯著下降1.9個百分點。截至六月底，融創中國賬面現金達約1208.6億元。反觀碧桂園，截至六月底，碧桂園可動用現金余額約2055.2億元。

從業務構成來看，物業銷售收入依然是融創中國最主要的收入來源。

上半年，融創中國94.5%的收入來自物業銷售（2019年同期：95.55%），4.2%來自物業管理收入及其他收入（2019年同期：3.05%），文旅城建設及運營收入占比僅1.3%（2019年同期：1.40%）。上述業務的營收貢獻基本與2019年大體持平。

融創中國2020年上半年營收構成情況

（來源：公司財報）

從營收增速來看，上半年物管業務的營收增速達41%，遠超物業銷售和文旅業務，堪稱一匹“黑馬”。而在2019年，融創中國物管業務的營收增速達35.5%。

財報顯示，2018年、2019年、2020年1-6月，融創中國物業管理服務及其他收入分別為50.1億元、70億元和32.9億元。

本月初，融創中國旗下物管公司融創服務向港交所遞交上市申請。融創中國在財報中表示，融創服務上市完成后，融創中國仍將持有融創服務不少于50%權益，而融創服務將仍為公司的附屬公司。

上半年，融創服務還完成了對浙江開元物業管理股份有限公司的收購和成都環球世紀物業服務有限公司的整合。