要說最近基金圈的大熱點，在公募基金費率改革下誕生的——新一代浮動費率基金，必須擁有姓名。近期，公募新規(guī)后首批26只浮動管理費率基金正在浮出水面。

在筆者看來，新浮動費率模式，確實是一種很好的激勵機(jī)制，可以鼓勵基金經(jīng)理把業(yè)績做好。但面對26只新浮動費率基金同臺競技，具體到產(chǎn)品上，選對基金經(jīng)理和基金公司也很關(guān)鍵。

經(jīng)過一番精挑細(xì)選，筆者發(fā)現(xiàn)正在發(fā)行的南方瑞享混合（A類024462，C類024463）作為首批新浮動費率基金之一，無論是在擬任基金經(jīng)理、基金公司維度，還是既往同類型產(chǎn)品管理經(jīng)驗上都值得優(yōu)選。

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新浮動費率基金，新在哪里？

新一代浮動費率產(chǎn)品深度踐行與持有人利益共擔(dān)機(jī)制，將管理費率與持有時間和業(yè)績掛鉤，即按照每個投資者、每筆基金份額的持有時間、持有期間的年化收益率分檔收取。

我們以正在發(fā)行的南方瑞享混合為例，如果您持有該基金份額一年后贖回，若期間年化超額收益率跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)3個百分點及以上，管理費則按0.6%/年收取；若跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)6個百分點及以上且基金年化收益為正，則適用1.5%/年；其他情形則適用1.2%/年。

南方瑞享混合浮動費率收費標(biāo)準(zhǔn)

資料來源：南方瑞享混合基金招募說明書

簡單來說，新浮動費率就是牢牢錨定投資者獲得感，在基民持有期滿足的情況下，基民賺得多，基金收費提成多；基民賺得少，管理費也打折，把基金公司和基民變?yōu)椤袄婀餐w”，以浮動管理費的形式激勵管理人為持有人提供更優(yōu)的投資回報，堪稱雙向綁定！

02

首批新浮動管理費基金眼花繚亂，如何選？

創(chuàng)新型浮動費率基金是好事，但也不要太過于依賴浮動費率。面對26只同類型浮動費率產(chǎn)品，還是要把精力放在“選人”上。畢竟，從中長期來看，優(yōu)質(zhì)的基金管理人更有可能為投資者創(chuàng)造穩(wěn)定的超額收益。

值得一提的是，南方瑞享混合作為首批新浮動費率基金，聚焦高質(zhì)量，雙基金經(jīng)理掌舵、雙保險護(hù)航+與持有人利益共擔(dān)，并背靠一線基金大廠且歷史浮動產(chǎn)品業(yè)績亮眼。

雙基金經(jīng)理掌舵

其實，新一代浮動費率產(chǎn)品設(shè)計就是要求基金經(jīng)理真槍實干，憑真業(yè)績說話，這對管理者的投資功力提出了更高的要求。

南方瑞享混合由李錦文和袁立共同擔(dān)綱，也是首批26只浮動管理費率基金的唯一雙基金經(jīng)理護(hù)航的基金。據(jù)了解，兩位基金經(jīng)理均為“質(zhì)量價值”投資風(fēng)格、堅守價值投資賽道，但同時在持倉細(xì)分行業(yè)風(fēng)格方面略有差別，形成優(yōu)勢互補(bǔ)，堪稱雙強(qiáng)聯(lián)合。

比如12年投研老將李錦文對周期行業(yè)有更多認(rèn)識，偏好低估值個股，在管產(chǎn)品穿越牛熊，任職業(yè)績優(yōu)秀。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年5月16日，李錦文管理的南方智慧精選任職以來累計收益率為170.71%，大幅跑贏同期30%的業(yè)績比較基準(zhǔn)，超額收益達(dá)140.71%。

業(yè)績的亮眼不僅體現(xiàn)在大幅的超額收益上，長期保持穩(wěn)定輸出才是投資功力的最好注解。近5年資本市場歷經(jīng)多輪起伏跌宕，南方智慧精選卻持續(xù)顯露芳華，在2020-2024年這五年間，持續(xù)跑贏滬深300指數(shù)，給投資者帶來切實的投資獲得感。

另一位擬任基金經(jīng)理袁立，從業(yè)9年以來進(jìn)行了較多的一級半市場、新興制造業(yè)和科技行業(yè)研究，對新興行業(yè)和制造業(yè)有更強(qiáng)的研究興趣和接受度。袁立管理的南方優(yōu)享分紅靈活配置混合A，截至2025年5月16日，近3年累計收益率為14.09%，同時跑贏同期5.41%的業(yè)績比較基準(zhǔn)和9.18%的上證綜指，超額收益顯著。

創(chuàng)新浮動管理經(jīng)驗豐富

近年來，公募基金行業(yè)在浮動費率方向進(jìn)行了諸多探索，南方基金一直緊跟行業(yè)發(fā)展，堪稱創(chuàng)新費率先行者，在這方面的管理經(jīng)驗頗為豐富。

從2018年“賺錢才收管理費”的南方瑞合到2023年“合理讓利”的南方前瞻共贏，以及2025年“基于業(yè)績基準(zhǔn)的浮動費”的南方瑞享混合，南方基金始終深度踐行著管理費率改革探索和創(chuàng)新，一如既往站在投資者角度，致力于提升投資者盈利體驗。其中，銀河證券顯示，截至2025年4月30日，南方瑞合近1年、近3年業(yè)績分別位居同類TOP5、TOP2！

背靠大廠權(quán)益投資行業(yè)領(lǐng)先

眾所周知，優(yōu)秀的基金公司通常擁有強(qiáng)大的投研團(tuán)隊，能為基金的運行發(fā)展提供強(qiáng)有力的支撐。南方基金作為老牌公募基金公司，成立27年來，腳踏實地鍛造自身投研實力，已建立一套科學(xué)完整的主動權(quán)益投資決策體系，擁有覆蓋老中青的主動權(quán)益投資團(tuán)隊，主動權(quán)益非公募業(yè)務(wù)伴隨著公司不斷穩(wěn)步發(fā)展。海通數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月31日，南方基金旗下權(quán)益類基金收益近一年、近兩年同類排名第一。

總之，新一代浮動費率友好設(shè)計+績優(yōu)基金經(jīng)理的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，可以看到南方瑞享混合在致力于給投資者更舒適投資體驗的滿滿誠意。與此同時，受益于政策與外部關(guān)系改善，當(dāng)前A股處于“低估值+政策催化+資金流入”的黃金配置窗口期。在符合風(fēng)險承受能力的前提下，投資者可密切關(guān)注南方瑞享混合（A類024462，C類024463），借助創(chuàng)新產(chǎn)品把握機(jī)遇。