謝樂斌接棒海富通：范庭芳虧51.46%，呂越超5年虧12.86%

（海富通基金官網）

近日，海富通基金發布高級管理人員變更公告，國泰海通證券副總裁謝樂斌擔任董事長，原董事長路穎因工作調整離任。此次高管變更前，路穎擔任海富通基金董事長一職未滿一年，曾在海通證券擔任多個要職。Wind數據顯示，近兩年，海富通基金規模增長較為緩慢，增量主要依靠被動指數產品和固定收益類產品。

而且，海富通基金公司旗下的主動權益類基金，尤其混合基金業績不佳。值得關注的是，5月7日證監會發布《推動公募基金高質量發展行動方案》，首次將基金經理薪酬與長期業績直接掛鉤，明確“跑輸基準超10%降薪，跑贏則加薪”。

此次，行動方案，更好體現基金管理人與投資者同甘共苦、共同發展、相互成就，努力形成“回報增—資金進—市場穩”的良性循環。業績差的必須少收管理費，通過浮動管理費收取機制，扭轉基金公司“旱澇保收”的現象。同時，把業績是否跑贏基準、投資者盈虧情況等直接關乎投資者切身利益的指標，納入基金公司和基金經理的考核體系，督促基金公司從“重規模”向“重回報”轉變。

01

范庭芳旗下基金虧51.46%

范經理為何高位買入甬矽電子？

據天天基金網顯示，截至2025年一季度末，海富通基金共管理102只基金，公募資產規模為1716.21億元，在201家公司中規模排名第40位。公司旗下有六大基金品種，分別為貨幣市場基金、股票基金、混合基金、海外投資基金、FOF（基金中基金）和債券基金。

近兩年來，海富通基金規模有小幅增長，其中，股票型基金、債券型基金以及指數基金規模均有增長，但相比于同行，其管理資產規模排名仍有所退步。然而，據Wind數據顯示，最近三年，海富通基金多只主動權益類基金尤其是混合型基金業績不佳。

其主動權益類基金中，58只主動權益類產品（股基+混基）最近三年平均收益僅為-2.86%，收益率超過20%的只有6只，收益率為負的有28只，占比48.28%，主動權益類基金業績倒數后10名全部都是混合型基金。其中，海富通碳中和基金A份額和C份額最近三年收益均超-30%，業績最差。這其中范庭芳、呂越超旗下基金業績都不理想，我們先來看看范庭芳旗下基金出現了什么問題。

（數據來源于天天基金網截至5月9日）

筆者發現，范經理旗下基金中海富通碳中和混合A基金業績并不理想，該基金成立于2021年9月24日，目前規模1.90億元。截至5月9日，基金單位凈值0.4854，自基金成立來收益率-51.46%，今年來收益率-3.08%，近1月來收益率14.05%，近3月來收益率-4.92%，近6月來收益率-12.52%，近1年來收益率5.54%，近2年來收益率-26.19%，近3年來收益率-30.62%。范經理管理該基金長達2年又229天，任職回報-51.46%。

筆者發現，該基金在2023年1季度買入135.17萬股的道通科技，2023年2季度持有152.95萬股，2023年3季度持有152.95萬股，2023年4季度持有96.69萬股，到了2024年1季度已經沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2023年1月3日-2024年3月31日股票價格下跌38%。

2021年4季度買入558.65萬股的諾德股份，2022年1季度持有408.61萬股，2022年2季度已經沒有了此前購買的股票份額。盡管該基金在諾德股份上只拿了2個季度，但這期間，在2021年10月8日-2022年6月30日股票價格下跌了45%。

筆者還發現，該基金在2023年4季度買入68.38萬股的億緯鋰能，2024年1季度持有68.38萬股，2024年2季度持有77.23萬股，2024年3季度持有55.47萬股，2024年4季度持有55.47萬股，2025年1季度持有55.47萬股。然而，在該基金持有期間，在2023年10月9日-2025年5月9日股票價格下跌了2.7%。

筆者發現，該基金在2025年1季度買入40.45萬股的金盤科技，在該基金持有期間，在2025年1月3日-2025年5月9日股票價格下跌了22%。其實，該基金還在2024年2季度買入過15.74萬股，到了2024年3季度就沒有了持倉。然而，在該階段的持股，在2024年4月1日-2024年9月30日股票價格下跌了6%。

筆者還發現，該基金在2025年1季度突然買入72.67萬股的甬矽電子，不過，該基金在2025年1月份買入至今，在2025年1月2日-2025年5月9日股票價格已經下跌19%。筆者翻看范經理旗下其他基金產品發現，有數只基金也買入甬矽電子，其中有3只基金買入了甬矽電子，其包括海富通成長領航混合A、海富通碳中和混合A、海富通中小盤混合。

希望后期甬矽電子股票價格能上漲，以彌補該基金的虧損，筆者發現，海富通碳中和混合A基金是在2025年1季度才買入72.67萬股，而當時股票價格正處于高位。而對于海富通中小盤混合基金是在2024年4季度買入5.82萬股的甬矽電子，2025年1季度持有108.95萬股（1季度大幅加倉，也是加在了高位）。

不過，整個的持倉，在2024年10月9日-2025年5月9日股票價格22%。而海富通成長領航混合A基金也是在2024年4季度買入2.12萬股的甬矽電子，2025年1季度加倉至27.87萬股，這也是在2025年1季度股票高位時加倉。這三只基金都在高位時加了倉，要是后期股票價格上漲的話，對基金凈值有利，但后期要是繼續下跌，那對基金凈值會造成更大的影響。而且三只基金產品同時持有該股票，對基金凈值增長有一定的弊端。

（數據來源于天天基金網截至5月9日）

基金業績虧損，基金規模也會下降。海富通碳中和混合A基金成立之初募集了8.12億元，但之后基金份額遭遇連續贖回，2021年4季度被贖回0.27億份，2022年1季度被贖回0.66億份，2022年2季度被贖回1.03億份，2022年3季度被贖回3.22億份。后面各季度仍有份額被贖回，再疊加基金虧損。截至2025年3月31日，海富通碳中和混合A,期末凈資產1.90億元，比上期減少5.16%。

02

老將呂越超忙活5年虧12.86%

除了范經理旗下基金業績虧損外，呂越超旗下基金業績也不理想。據天天基金網顯示，呂越超2010年7月至2010年12月就職于長江證券,擔任行業分析師;2010年12月加入泰達宏利基金管理有限公司,先后擔任研究員、高級研究員。

2014年11月至今擔任泰達宏利價值優化型周期類行業基金基金經理,具有基金從業資格,2015年6月至2016年7月兼任泰達宏利創益混合基金經理。2016年7月加入海富通基金管理有限公司,擬任基金經理。2016年11月起任海富通股票混合基金經理。2019年12月17日起擔任海富通先進制造股票型證券投資基金基金經理。2020年3月10日任職海富通科技創新混合型證券投資基金基金經理。曾任海富通成長甄選混合型證券投資基金基金經理。

呂越超累計任職時間10年又29天，可謂是基金老將，目前管理基金規模25.40億元，在管基金最佳任期回報44.71%。筆者翻看其管理規模，在2020年2季度呂經理管理規模高達86.75億元，2022年1季度降到34.31億元，2023年2季度又升至65.44億元，之后呂經理旗下基金規模出現下降，2024年2季度降至32.93億元，到了2025年1季度已經降至25.40億元。

（數據來源于天天基金網截至5月9日）

筆者發現，呂經理旗下海富通科技創新混合A基金業績不太理想，該基金成立于2020年3月10日，目前基金規模1.53億元。截至5月9日單位凈值0.6952 ，自基金成立來收益率-12.86%，今年來收益率3.98%，近1月來收益率16.08%，近3月來收益率-3.85%，近1年來收益率2.25%，近2年來收益率-41.88%，近3年來收益率-19.09%，近5年來收益率-14.13%。呂經理管理該基金長達5年又62天，任職回報-12.86%。

（數據來源于天天基金網截至5月9日）

筆者還發現，該基金的換手率極高，2023年4季度換手率584.81%，2024年2季度也高達514.03%。高換手率意味著頻繁交易，這會導致投資組合的波動性增加。頻繁買賣股票使得基金的持倉結構不斷變化，難以形成穩定的投資組合。

當市場出現波動時，高換手率的基金更容易受到影響，凈值波動幅度可能會加大。其次，高換手率會增加基金的交易成本。每一次交易都需要支付手續費、印花稅等費用，頻繁交易使得這些成本不斷累積，降低了基金的收益。據統計，高換手率的基金交易成本可能會比低換手率的基金高出數倍甚至更多。

（數據來源于天天基金網截至5月9日）

基金業績差，有基民表示，虧損最嚴重的一只！太惡心了，就不能爭氣一點嗎？也有基民表示，大盤漲，不見你漲，大盤跌，你是狂跌！真的不能再待下去了，基友們，碰上這個經理，算大家倒霉！甚至有基民表示，1.57元／份開始持有吸血鬼？真是路遙知馬力？日久見人心？公司對這樣的基金經理若視而不見，那公司的信譽也就快崩塌了！

筆者發現，該基金在2023年4季度買入159.68萬股的巨人網絡，2024年1季度繼續增持至172.70萬股（股票價格出現上漲，基金經理以為繼續上漲，還加倉了，結果在3月底股票出現下跌。），2024年2季度突然又減持至55.09萬股（整個2季度股票價格一直在下跌，無奈減持至55.09萬股。），到了2024年3季度此前剩余的55.09萬股也被清倉了。然而，在該基金持有期間，股票價格在2023年10月9日-2024年9月27日股票價格下跌了14%。

筆者還發現，該基金的一些持股只維持一個季度，如2024年2季度買入30.47萬股的天孚通信，到了2024年3季度已經沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2024年4月1日-2024年9月30日股票價格下跌了6%，這還是在經歷2024年9月24日利好政策刺激所引發上漲，要沒有政策支撐，估計股票價格還是會下跌。要是該基金的平倉點位在2024年9月27日前，那持股虧損幅度達18%。

筆者還發現，該基金在2023年4季度買入173.78萬股的捷成股份，2024年1季度成倍加倉至312.97萬股（股票價格出現大漲大跌，這時候選擇重倉押注并不適合。），2024年2季度持倉又降至115.68萬股（股票價格從6元左右跌至3.6元，該基金無奈減倉一半。），到了2024年3季度此前所剩余的115.68萬股已經被清倉（當時市場氛圍比較悲觀，僅在2024年9月24日后股票價格才出現上漲，但不清楚該基金具體的平倉價位。），然而，在該基金持股期間，在2023年10月9日-2024年9月27日股票價格下跌了9%。

筆者還發現，該基金在2023年開始買入金山辦公，在2023年1季度買入21.69萬股的金山辦公，2023年2季度持有17.06萬股，2023年3季度持有16.61萬股（2023年3季度金山辦公股票價格出現下跌），2023年4季度持有11.21萬股，到了2024年1季度已經沒有了此前購買的股票份額。然而，在該基金持有期間，在2023年1月3日-2024年3月31日股票價格上漲了10%。如果該基金的平倉點是在2024年1月份，那基金虧損會大一些。如果該基金平倉點是在2024年2月份后，那該基金虧損會小很多，并且有可能還會盈利。

（數據來源于天天基金網截至5月9日）

基金業績下降，基金規模也會下降。海富通科技創新混合A基金成立之初募集了8.5億元，但成立后不久，基金份額就被贖回，2020年3季度被贖回3.79億份，2020年4季度被贖回1.29億份。2023年1季度被贖回2.49億份，2023年2季度被贖回2.67億份。之后仍有基金份額被贖回，截至2025年3月31日，海富通科技創新混合A,期末凈資產1.53億元，比上期減少0.03%。