長信基金煩惱纏身：副總經理離任、量化權益產品艱難求生

蛇年股市開局紅火，國產大模型的火爆讓相關產業鏈概念股表現優異，同時哪吒2的沖天票房也讓傳媒影視股雞犬升天，這也讓權益類基金在一個半月的時間就累積了較高的收益，但并非以權益見長的基金公司就相對落寞了。

長信基金就是這樣的一家公司。數據顯示，截至去年四季度末，公司的非貨幣資產規模約為871.98億元，其中債券型基金的規模約為672億元。不過作為這樣一家以固收為主打的規模中上公司，蛇年開局卻陷入負面纏身的不利境地，春節前夕副總經理鄧挺因任期屆滿辭職離任，元宵節前夕明星基金經理吳暉、張文琍分別減負。

此外，在昔日明星基金經理安昀跳槽后，長信基金似乎沒有一直沒有找到合適的一哥人選，即便是老將左金保管理的次新量化權益產品也艱難掙扎，在長期清盤警報鳴響之后，近期公司召開持有人大會，奇葩的是表決結果為該基金繼續運作。

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長信匯智量化尷尬地“活下去”。

通常在一只基金經歷長期清盤線下垂死掙扎、被迫召開基金持有人大會時，最終的結果大多會是基金被投票終止運作。但近期卻有一只產品反其道行之，這就是長信基金公司的次新量化權益產品—長信匯智量化。

公開的資料顯示，該基金成立于2023年的11月28日，基金經理從成立至今一直是老將左金保。2024年是基金成立后的首個完整年份，但該基金全年的成績是-8.80%，在同類的4095只基金中排在第3519位。2025年目前大約1個半月的時間，當權益基金的排頭兵們收益已經逼近50%一線時，該基金的凈值增長率最新也僅僅約為3.80%。

從基金成立以來公告看，該基金前年底時是提前結束募集，當時所募集的份額也是僅僅約為2.34億份。截至目前，該基金共對外發布過去年的四份季報，去年一季度時，基金公布存在連續二十個工作日基金資產凈值低于五千萬元的情形，出現該情況的時間范圍為2024年1月2日至2024年3月27日。去年二季度時，本基金存在連續六十個工作日基金資產凈值低于五千萬元的情形，出現該情況的時間范圍為2024年4月2日至2024年6月30日。

到基金三季報時，筆者依然找到了這樣的描述：“本基金存在連續六十個工作日基金資產凈值低于五千萬元的情形，出現該情況的時間范圍為2024年4月2日至2024年9月30日。”最后在基金四季報時，這樣的描述依然存在：“本基金存在連續六十個工作日基金資產凈值低于五千萬元的情形，出現該情況的時間范圍為2024年4月2日至2024年12月31日。”也就是說，幾乎去年一年，該基金都受到了清盤警報的困擾。

很明顯業績無法對規模帶來正向的支持，該基金的量化選股模型失靈。從2024年四季報來看，該模型所篩選的十大重倉股在2025年以來僅有兩只上漲，它們分別是金發科技和東軟集團，同時該基金配置的10只股票均在1.5%~2%之間。

問題還在于，12月31日時的10只股票與上一季度迥然不同。對此，基金經理左金保在季報中表示：“行業層面，受到消費預期提振和社零轉好以及海內外大模型技術更新迭代的利好催化下，商貿零售、紡服、消費電子、計算機等更受資金青睞。”

量化基金業績不佳完全歸咎于基金經理似乎不盡情理，不過作為經驗豐富的老將，左金保真的沒有責任嗎？他是任職接近10年的經驗豐富量化投資人，同時也是長信基金的量化研究部總監；從簡歷來看，他在公司前后管理過的基金達到15只，目前在管8只基金也是現任基金經理中最多的。

從這層意義上看，該基金被投票表決繼續運作，對基金經理左金保來說未必是好事。

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吳暉、張文琍雙雙減負為哪般？

就在春節過后的元宵節，2月12日，長信基金公告吳暉離任長信穩健均衡6個月持有期混合、長信穩健成長混合、長信穩健增長一年持有期混合的基金經理。在離任完三只基金后，他目前仍然擔任長信利富和長信利豐的基金經理。

從他卸任的三只基金來看，長信穩健均衡的任職回報約為-2.16%、長信穩健增長一年持有的任職回報約為-0.60%、長信穩健成長混合的任職回報約為-6.14%,這三只基金均還剩下兩位基金經理，巧合的是剩下的基金經理都是李家春和胡夢承。

筆者發現，截至離任，這三只基金的凈值均在面值之下，也就是說自成立以來都沒能賺過錢。天天基金網顯示，吳暉是清華大學管理科學與工程碩士,具有基金從業資格，曾任職于上海浦東發展銀行股份有限公司和東方證券股份有限公司。2017年5月加入長信基金管理有限責任公司。從她曾管理的基金來看，最好的任職回報就是長信利盈的38%。

稍早一天的2月11日，長信基金公告稱，張文琍離任長信穩益純債債券、長信純債壹號債券。張文琍離任原因為工作需要，其繼續擔任固收多策略部副總監、長信富海純債一年定期開放債券型證券投資基金、長信富全純債一年定期開放債券型證券投資基金和長信180天持有期債券型證券投資基金的基金經理。

從這兩只基金情況來看，它們均只剩下了一位基金經理蔡軍華。從張的簡歷來看，她超過19年的累計任職時間已經充分說明問題，無論是在權益領域或者固收領域，這都是一位超級長青樹。而且最難能可貴的是，她管理的全部基金均實現任職回報正收益，這樣的安排是否對基金投資者顯失公平呢？

從她的簡歷看，她是中國高級工商管理碩士,上海財經大學EMBA畢業,具有基金從業資格。曾任湖北證券公司交易一部交易員、長江證券有限責任公司資產管理事業部主管、債券事業總部投資部經理、固定收益總部交易部經理。她卸任兩只基金，著實是基金投資者的損失。

此外，春節前夕副總經理鄧挺因任期屆滿辭職離任，一場暴風驟雨或許正在公司醞釀之中。