平安基金黃維旗下多只產(chǎn)品跌超20%，換手率曾高達(dá)516.39%

2024年行情已經(jīng)收官，隨之而來(lái)基金業(yè)績(jī)排名即將浮出水面，從基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)情況來(lái)看，2024年主動(dòng)權(quán)益基金的業(yè)績(jī)?cè)诟黝愋突鹬姓紦?jù)了“C位”。大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)A以69.23%的年內(nèi)業(yè)績(jī)一舉奪魁，同時(shí)也是2024年業(yè)績(jī)最好的公募基金產(chǎn)品。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至1月2日）

然而，筆者發(fā)現(xiàn)，今年來(lái)平安基金旗下黃維所管理的基金，有多只基金產(chǎn)品出現(xiàn)顯著的跌幅，其中有5只基金在其任職管理期間，任職回報(bào)跌超20%。由于黃維管理的基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)持續(xù)不佳，其投研能力也受到了市場(chǎng)的質(zhì)疑。筆者發(fā)現(xiàn)，這主要與重倉(cāng)股表現(xiàn)不佳、市場(chǎng)走勢(shì)分化以及投研能力待提升等因素有關(guān)。

01

黃維換手率曾高達(dá)516.39%

3年多時(shí)間19.89億變6.44億

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，黃維先生于2010年加入廣發(fā)證券,歷任廣發(fā)證券發(fā)展研究中心電子行業(yè)研究員、廣發(fā)證券資產(chǎn)管理(廣東)有限公司TMT行業(yè)研究員、廣發(fā)證券資產(chǎn)管理(廣東)有限公司理財(cái)5號(hào)投資經(jīng)理助理,2016年5月加入平安基金管理有限公司，目前累計(jì)任職時(shí)間8年又139天，總規(guī)模30.77億元，在管基金最佳任期回報(bào)137.37%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至1月2日）

筆者發(fā)現(xiàn)，黃維旗下平安優(yōu)勢(shì)回報(bào)1年持有混合A基金業(yè)績(jī)不理想，該基金盡管一直由黃維單獨(dú)管理，管理長(zhǎng)達(dá)3年又132天，但任職回報(bào)-39.27%。截至1月2日基金單位凈值0.5932，目前規(guī)模規(guī)模6.44億元，自基金成立來(lái)收益率-40.68%，今年來(lái)收益率-2.32%，近6月來(lái)收益率2.86%，近1年來(lái)收益率-9.35%，近2年來(lái)收益率-17.40%，近3年來(lái)收益率-41.76%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至1月2日）

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金的換手率一直較高，自基金成立來(lái)的6個(gè)季度，其換手率一直居高不下，2021年4季度最低也維持在154.02%，2022年2季度換手率最高516.39%，到了2024年換手率仍高達(dá)294.35%。高換手率意味著頻繁交易，這會(huì)導(dǎo)致投資組合的波動(dòng)性增加。

頻繁買賣股票使得基金的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)不斷變化，難以形成穩(wěn)定的投資組合。當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，高換手率的基金更容易受到影響，凈值波動(dòng)幅度可能會(huì)加大。其次，高換手率會(huì)增加基金的交易成本。每一次交易都需要支付手續(xù)費(fèi)、印花稅等費(fèi)用，頻繁交易使得這些成本不斷累積，降低了基金的收益。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，高換手率的基金交易成本可能會(huì)比低換手率的基金高出數(shù)倍甚至更多。最后，高換手率還可能導(dǎo)致投資目標(biāo)不清晰。頻繁交易使得基金的投資策略難以保持穩(wěn)定，投資者難以判斷基金的投資方向和重點(diǎn)。這也會(huì)引起投資者對(duì)于基金團(tuán)隊(duì)能力的不信任，影響基金的市場(chǎng)聲譽(yù)和投資者的信心。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2021年4季度持有24.13萬(wàn)股蘇試試驗(yàn)，到了2022年1季度已經(jīng)沒(méi)有了此前購(gòu)買的股票。在這期間2021年10月9日-2022年3月30日股票價(jià)格上漲了38%。或許是在上輪收益大，2022年2季度又買進(jìn)204.31萬(wàn)股，2022年3季度持有253.16萬(wàn)股，2022年4季度持有292.61萬(wàn)股。

2023年1季度持有267.66萬(wàn)股，2023年2季度持有288.66萬(wàn)股，2023年3季度持有275.29萬(wàn)股。2023年4季度持有256.52萬(wàn)股。到了2024年1季度已經(jīng)沒(méi)有了此前購(gòu)買的股票。然而，該基金在持有期間，2022年4月1日-2024年3月30日股票價(jià)格下跌了17%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2021年4季度持有101.50萬(wàn)股的億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，2022年1季度持有113.48萬(wàn)股，2022年2季度持有114.22萬(wàn)股，到了2022年3季度已經(jīng)沒(méi)有了此前購(gòu)買的股票。然而，在該基金持有期間，在2021年10月8日-2022年9月30日股票價(jià)格下跌了22.86%。2024年2季度又買入了17.80萬(wàn)股，但2024年3季度又沒(méi)有了此前購(gòu)買的股票。在該基金持有期間2024年4月1日-2024年9月30日股票價(jià)格上漲了50%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，2021年4季度持有13.60萬(wàn)股的寧德時(shí)代，2022年1季度持有10.65萬(wàn)股，2022年2季度持有11.42萬(wàn)股，到了2022年3季度已經(jīng)沒(méi)有了此前購(gòu)買的股票。然而，在這期間，2021年10月8日-2022年9月30日股票價(jià)格下跌了24%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2021年4季度持有5.06萬(wàn)股的貴州茅臺(tái)，2022年1季度持有5.06萬(wàn)股，2022年2季度持有4.69萬(wàn)股，到了2022年3季度已經(jīng)沒(méi)有了此前購(gòu)買的股票。然而，在這期間2021年10月9日-2022年9月30日股票價(jià)格僅上漲了3%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年1季度持有59.60萬(wàn)股的康龍化成，2022年2季度持有68.48萬(wàn)股，到了2022年3季度又沒(méi)有了此前所購(gòu)買的股票。然而，在這期間2022年1月3日-2022年9月30日股票價(jià)格下跌了40%。這波短線持股，令基金出現(xiàn)虧損。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年2季度買入138.28萬(wàn)股的納思達(dá)，2022年3季度持有155.74萬(wàn)股，2022年4季度持有143.53萬(wàn)股。2023年1季度持有95.84萬(wàn)股，到了2023年2季度已經(jīng)沒(méi)有了此前購(gòu)買的股票。然而，在這期間，2022年4月1日-2023年6月30日股票價(jià)格下跌了20%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年1季度買入162.64萬(wàn)股的ST中環(huán)，2022年2季度持有161.64萬(wàn)股，2022年3季度持有199.86萬(wàn)股，到了2022年4季度已經(jīng)沒(méi)有了此前的股票。然而，該基金買入后股票價(jià)格出現(xiàn)下跌，在2022年1月3日-2022年12月30日股票價(jià)格下得了10%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至1月2日）

基金業(yè)績(jī)虧損，有基民表示，持倉(cāng)三年還是虧一半，滬深300，同類基準(zhǔn)啥都跑輸，這個(gè)基金經(jīng)理在干嘛？基金業(yè)績(jī)虧損，基金規(guī)模也出現(xiàn)大降，平安優(yōu)勢(shì)回報(bào)1年持有混合A基金成立之初募集了19.89億元，在基金成立一年后，基金開(kāi)始被贖回。

2022年3季度被贖回1.89億份、2022年4季度被贖回1.12億份，2023年1寄丟被贖回1.13億份，2023年2季度被贖回1.30億份。除了這4個(gè)季度大額贖回，后面的5個(gè)季度也有份額被贖回。截至2024年9月30日，平安優(yōu)勢(shì)回報(bào)1年持有混合A,期末凈資產(chǎn)6.44億元，比上期減少8.26%。

02

黃維旗下4只基金相互抄作業(yè)

黃維旗下基金高位持有坤恒順維

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至1月2日）

除了平安優(yōu)勢(shì)回報(bào)1年持有混合A基金業(yè)績(jī)差外，筆者發(fā)現(xiàn)平安睿享成長(zhǎng)混合A業(yè)績(jī)也不理想，該基金成立于2021年8月5日，目前1.39億元。截至1月2日基金單位凈值0.6073，不過(guò)，筆者發(fā)現(xiàn)，自基金成立來(lái)收益率-39.27%，今年來(lái)收益率-2.43%，近1年來(lái)收益率-10%,近2年來(lái)收益率-17.64%，近3年來(lái)收益率-39.94%。

筆者發(fā)現(xiàn)，2022年2季度持有12.27坤恒順維，2022年3季度所持股票份額被清倉(cāng)。這波持股賺取了113%的收益。到了2022年4季度又買進(jìn)19.93萬(wàn)股，2023年1季度增倉(cāng)至17.61萬(wàn)股，2023年2季度持有17.61萬(wàn)股，2023年3季度持有15.87萬(wàn)股，2023年4季度持有15.87萬(wàn)股。2024年1季度持有16.39萬(wàn)股，2024年2季度持有6.79萬(wàn)股，到了2024年3季度已經(jīng)沒(méi)有了此前購(gòu)買的股票。然而，在這期間2022年10月8日-2024年9月30日股票價(jià)格下跌了38%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2021年4季度持有35.09萬(wàn)股的恒生電子，到了2022年1季度已經(jīng)沒(méi)有了此前購(gòu)買的股票。然而，在這期間，2021年10月9日-2022年3月31日股票價(jià)格下跌了22%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2023年2季度持有29.03萬(wàn)股的愛(ài)柯迪，2023年3季度加倉(cāng)至37.16萬(wàn)股，2023年4季度持有14.47萬(wàn)股，到了2024年1季度已經(jīng)沒(méi)有了此前購(gòu)買的股票。然而，在該基金持有期間，2023年4月3日-2024年3月30日股票價(jià)格下跌了19.25%。

筆者甚至發(fā)現(xiàn)，2023年2季度持有22.74萬(wàn)股的優(yōu)利德，2023年3季度持有23.70萬(wàn)股，2023年4季度持有23.70萬(wàn)股。2024年1季度持有23.70萬(wàn)股，2024年2季度持有14.82萬(wàn)股，到了2024年3季度已經(jīng)沒(méi)有了此前購(gòu)買的股票。然而，在這期間，2023年4月1日-2024年9月27日股票價(jià)格下跌了16%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2021年4季度持有90.98萬(wàn)股的繼峰股份，2022年1季度已經(jīng)沒(méi)有了此前購(gòu)買的股票。然而，該基金持有期間股票價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)，漲至19元左右的位置股票價(jià)格突然下跌在2021年10月8日-2022年3月30日股票價(jià)格下跌了6%。

2022年2季度持有57.34萬(wàn)股，2022年3季度持有137.23萬(wàn)股，2022年4季度持有128.06萬(wàn)股。2023年1季度持有92.43萬(wàn)股，2023年2季度持有70.32萬(wàn)股，2023年3季度持有58.40萬(wàn)股，2023年4季度持有63.81萬(wàn)股。2024年1季度持有48.35萬(wàn)股，2024年2季度持有60.36萬(wàn)股，到了2024年3季度已經(jīng)沒(méi)有了此前的股票持倉(cāng)。不過(guò)，該基金持有期間，2022年4月1日-2024年9月27日股票價(jià)格上漲了39%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至1月2日）

基金業(yè)績(jī)虧損，基金規(guī)模也出現(xiàn)下降。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，平安睿享成長(zhǎng)混合A基金成立之初有4.48億元的規(guī)模，但經(jīng)過(guò)多年運(yùn)作，基金規(guī)模沒(méi)有增長(zhǎng)卻一直在下降。截至2024年9月30日平安睿享成長(zhǎng)混合A基金期末凈資產(chǎn)1.39億元，比上期減少6.24%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至1月2日）

除了平安睿享成長(zhǎng)混合A基金業(yè)績(jī)虧損外，平安成長(zhǎng)龍頭1年持有混合A基金業(yè)績(jī)也不理想，該基金成立于2021年11月30日。截至1月2日基金單位凈值0.6087，自基金成立來(lái)收益率-39.13%，今年來(lái)收益率-2.37%，近1年來(lái)收益率-10.29%，近2年來(lái)收益率-18.11%，近3年來(lái)收益率-38.95%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年1季度持有5.25萬(wàn)股的永新光學(xué)，2022年2季度持有7.55萬(wàn)股，到了2022年3季度已經(jīng)沒(méi)有了此前購(gòu)買的股票。然而，在這期間，2022年1月3日-2022年9月30日股票價(jià)格下跌了28%。2022年4季度持有3.19萬(wàn)股，2023年1季度已經(jīng)沒(méi)有了此前購(gòu)買的股票。在這期間2022年10月8日-2023年3月31日股票價(jià)格下跌了0.6%。

2023年2季度又買入1.95萬(wàn)股，到了2023年3季度有沒(méi)有了此前購(gòu)買的股票。在這期間2023年4月1日-2023年9月30日股票價(jià)格上漲了1%。2023年4季度又買入3.37萬(wàn)股，2024年1季度持有3.74萬(wàn)股，2024年2季度持有2.27萬(wàn)股，到了2024年3季度已經(jīng)沒(méi)有了此前購(gòu)買的股票。在這期間，2023年10月9日-2024年9月27日股票價(jià)格下跌了23%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年1季度也持有過(guò)5.92萬(wàn)股的康龍化成，2022年2季度持有5.31萬(wàn)股，到了2022年3季度已經(jīng)沒(méi)有了此前所持有的股票。然而，在這期間股票價(jià)格在2022年1月3日-2022年9月30日股票價(jià)格下跌了40%。

筆者甚至發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年2季度也買入26.88萬(wàn)股的蘇試試驗(yàn)，2022年3季度持有32.71萬(wàn)股，2022年4季度持有37.77萬(wàn)股。2023年1季度持有34.58萬(wàn)股，2023年2季度持有42.53萬(wàn)股，2023年3季度持有36.24萬(wàn)股。2024年1季度已經(jīng)沒(méi)有了此前購(gòu)買的股票。然而，在該基金持有期間，2022年4月1日-2024年3月30日股票價(jià)格下跌了17%。

筆者甚至發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年1季度持有1.35萬(wàn)股的寧德時(shí)代，2022年2季度持有1.26萬(wàn)股，到了2022年3季度已經(jīng)沒(méi)有了此前持有的股票。然而，該基金在持有期間，2022年1月3日-2022年9月30日股票價(jià)格下跌了31%。

筆者發(fā)現(xiàn)，黃維旗下有多只基金存在持股同質(zhì)化的問(wèn)題，我們以2024年3季度為例，其中有平安成長(zhǎng)龍頭1年持有混合A、平安優(yōu)勢(shì)回報(bào)1年持有混合A、平安優(yōu)勢(shì)領(lǐng)航1年持有混合A、平安睿享成長(zhǎng)混合A，這4只基金均持有立訊精密、紫金礦業(yè)、新天然氣、阿里巴巴-W、比亞迪、萬(wàn)馬股份、賽輪輪胎、興蓉環(huán)境、兆馳股份，總共9只股票都一致。

持股同質(zhì)化有可能放大市場(chǎng)波動(dòng)，基金的同質(zhì)化極有可能放大了市場(chǎng)的波動(dòng)。市場(chǎng)能不能逐步降低其波動(dòng)性，基金的同質(zhì)化對(duì)于降低波動(dòng)性是一個(gè)非常大的障礙。筆者發(fā)現(xiàn)，如果買的時(shí)候大家都在買，賣的時(shí)候一起賣，而看到基金有很多的名字，但是實(shí)際上基本投資風(fēng)格和投資特點(diǎn)都隨著市場(chǎng)形勢(shì)的變化而變化，這最終也只是是千人一面。　

持股同質(zhì)化也會(huì)導(dǎo)致基金凈值集體縮水，如果隨著市場(chǎng)估值水平的不斷推高，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的壓力導(dǎo)致業(yè)績(jī)優(yōu)良的基金重倉(cāng)股也呈現(xiàn)殺跌走勢(shì)，“不怕看不準(zhǔn)，就怕跑得慢”的潛規(guī)則勢(shì)必引發(fā)基金間的相互廝殺，從而導(dǎo)致股票的大幅下跌以及基金凈值的集體縮水。