前海開(kāi)源范潔旗下基金近3年來(lái)倒數(shù)第1，高位買(mǎi)入藥明康德被深套

筆者發(fā)現(xiàn)，前海開(kāi)源的醫(yī)藥女將范潔，即使近期醫(yī)藥板塊強(qiáng)勢(shì)反彈，但其旗下基金產(chǎn)品仍深陷虧損泥潭。范潔目前在管的基金產(chǎn)品有三只，分別是公共衛(wèi)生股票、中藥股票和醫(yī)療健康，但其中前海開(kāi)源醫(yī)療健康A(chǔ)旗下有基金近3年虧62%。

01

范潔旗下基金深陷虧損泥潭

前海開(kāi)源醫(yī)療健康A(chǔ)近3年虧62%

我們先看看范潔女士的履歷，據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，范潔于2014年加入前海開(kāi)源基金管理有限公司,曾任研究員、基金經(jīng)理助理、投資經(jīng)理,現(xiàn)任前海開(kāi)源基金管理有限公司權(quán)益投資本部副總監(jiān)、基金經(jīng)理。曾任前海開(kāi)源滬港深優(yōu)勢(shì)精選靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至11月15日）

范潔累計(jì)任職時(shí)間7年又74天，目前管理規(guī)模27.22億元，在管基金最佳任期回報(bào)81.55%。目前范潔在管3只基金，但這3只基金業(yè)績(jī)都處于虧損狀態(tài)，其中公共衛(wèi)生股票和醫(yī)療健康兩只基金虧損幅度居然趨同，與中藥股票基金形成分化。近1年來(lái)公共衛(wèi)生股票和醫(yī)療健康兩只基金均跌超20%，近2年來(lái)公共衛(wèi)生股票和醫(yī)療健康兩只基金均跌超40%。今年來(lái)公共衛(wèi)生股票和醫(yī)療健康兩只基金均跌超18%。

筆者發(fā)現(xiàn)，這兩只基金大部分重倉(cāng)股都大幅跑輸所在的細(xì)分板塊指數(shù)，基金經(jīng)理在選股時(shí)，似乎總是把目光停留在醫(yī)藥板塊里表現(xiàn)差勁的個(gè)股。藥明康德和邁瑞醫(yī)療是這兩只基金前十重倉(cāng)股里最重要的兩只個(gè)股，在近兩年內(nèi)多個(gè)季度都出現(xiàn)在十大重倉(cāng)股名單里，而且倉(cāng)位排名靠前。其中，藥明康德一直穩(wěn)居這兩只基金重倉(cāng)股里面的前三甲，但是股價(jià)卻一直跌跌不休，這對(duì)基金凈值造成影響。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至11月15日）

我們先來(lái)看看前海開(kāi)源醫(yī)療健康A(chǔ)基金，該基金成立于2018年1月19日，基金規(guī)模5.20億元。截至11月15日基金單位凈值0.8860，自基金成立來(lái)收益率-11.41%，今年來(lái)收益率-18.66%，近6月來(lái)收益率-9.26%，近1年來(lái)收益率-20.80%，近2年來(lái)收益率-40.95%，近3年來(lái)收益率-62.80%，近5年來(lái)收益率-33.71%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至11月15日）

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金成立之初是由曲揚(yáng)單獨(dú)管理，2018年2月9日-2023年2月2日變更為曲揚(yáng)和范潔共同管理，4年又359天，任職回報(bào)55.71%。2023年2月3日至今又變更為范潔，任職1年又287天，任職回報(bào)卻變?yōu)?41.61%。兩次基金經(jīng)理變更已經(jīng)說(shuō)明很多問(wèn)題，范潔單獨(dú)管理企業(yè)虧損達(dá)41%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至11月15日）

基金業(yè)績(jī)虧損，有基民表示，就數(shù)這只基金最損，大盤(pán)都漲成這呢他還跌67%，這基金經(jīng)理不知道是怎么考到證的，拿基民們的錢(qián)不當(dāng)錢(qián)，良心不會(huì)難過(guò)嗎？也有基民抱怨，專(zhuān)業(yè)接盤(pán)，自己賺嗨了，大家虧慘了，一起投訴打客服證監(jiān)會(huì)投訴。甚至有基民質(zhì)疑，這都買(mǎi)了些什么垃圾，漲的時(shí)候沒(méi)有你，跌的時(shí)候你最狠，基民讓你坑慘了。

近年來(lái)，醫(yī)藥行業(yè)面臨著諸多政策調(diào)整，如藥品集采、醫(yī)保控費(fèi)等。這些政策的實(shí)施對(duì)醫(yī)藥企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生了較大影響，也使得醫(yī)藥板塊的投資邏輯發(fā)生了變化。前海開(kāi)源醫(yī)療健康 A 主要投資于醫(yī)藥行業(yè)，因此不可避免地受到了政策變化的沖擊。例如，一些曾經(jīng)的熱門(mén)藥品在集采后價(jià)格大幅下降，相關(guān)企業(yè)的利潤(rùn)受到壓縮，進(jìn)而影響了基金重倉(cāng)股的表現(xiàn)。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金也持有藥明康德，在2019年4季度持有7.90萬(wàn)股，到了2020年1季度所買(mǎi)入的份額被清倉(cāng)，在這期間股票價(jià)格上漲4.6%。到了2020年2季度又買(mǎi)入25.15萬(wàn)股，2020年3季度持有21.10萬(wàn)股，2020年4季度持有45.71萬(wàn)股。2021年1季度持有93.04萬(wàn)股，2021年2季度持有155.20萬(wàn)股（股票價(jià)格上沖時(shí)加倉(cāng)），2021年3季度持有136.08萬(wàn)股（股票價(jià)格創(chuàng)新高），2021年4季度持有214.68萬(wàn)股（股票價(jià)格出現(xiàn)下跌繼續(xù)加倉(cāng)，這也進(jìn)一步拉高了該基金的持倉(cāng)成本）。

2022年1季度持有168.50萬(wàn)股，2022年2季度持有153.74萬(wàn)股，2022年3季度持有180.48萬(wàn)股，2022年4季度持有124.57萬(wàn)股。2023年1季度持有149.97萬(wàn)股，到了2023年2季度已經(jīng)沒(méi)有了持倉(cāng)，在這期間，在2020年4月1日-2023年6月30日整個(gè)持股期間股票價(jià)格上漲了20%。2023年4季度又買(mǎi)進(jìn)67.33萬(wàn)股的藥明康德，到了2024年1季度已經(jīng)沒(méi)有了倉(cāng)位，在2023年10月9日-2024年3月30日股票價(jià)格下跌了46%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2020年2季度持有27.52萬(wàn)股的恒瑞醫(yī)藥，2020年3季度持有26.24萬(wàn)股，2020年4季度大舉增倉(cāng)至70.02萬(wàn)股。2021年1季度持有190.71萬(wàn)股（股票價(jià)格漲到96元），到了2021年2季度（股票價(jià)格出現(xiàn)暴跌）所買(mǎi)入的份額已經(jīng)被清倉(cāng)。

盡管在這期間，恒瑞醫(yī)藥在2020年4月1日-2021年6月30日股票價(jià)格整個(gè)區(qū)間漲幅5%，但在2021年大舉押注提升基金持有成本，這對(duì)基金凈值估計(jì)會(huì)造成影響。到了2022年4季度該基金再度買(mǎi)入421.35萬(wàn)股（比上次持倉(cāng)更狠，位列前十大首位），到了2023年1季度又把買(mǎi)入的股票又清倉(cāng)了，在這期間2022年10月10日-2023年3月31日股票價(jià)格上漲了22%。2023年2季度又買(mǎi)入190.13萬(wàn)股，到了2023年3季度又沒(méi)了股票份額，整個(gè)區(qū)間股票上漲5%。

從前海開(kāi)源醫(yī)療健康 A 的持倉(cāng)情況來(lái)看，其重倉(cāng)股的表現(xiàn)對(duì)基金業(yè)績(jī)有著重要影響。然而，近年來(lái)該基金的重倉(cāng)股中，部分股票的表現(xiàn)不盡如人意。例如，一些大型藥企在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)方面出現(xiàn)了放緩的跡象，股價(jià)也隨之受到影響。同時(shí)，一些創(chuàng)新藥企業(yè)在研發(fā)過(guò)程中遇到了困難，導(dǎo)致產(chǎn)品上市時(shí)間推遲，影響了企業(yè)的價(jià)值。這些因素都導(dǎo)致了基金重倉(cāng)股的下跌，進(jìn)而拖累了基金的業(yè)績(jī)。

2021年4季度持有36.64萬(wàn)股的奕瑞科技，2022年1季度持有42.32萬(wàn)股，2022年2季度持有12.75萬(wàn)股，到了2022年3季度已經(jīng)被清倉(cāng)了。在這期間在2021年10月8日-2022年9月30日股票價(jià)格上漲了25%。2022年4季度持有18.74萬(wàn)股，到了2023年1季度已經(jīng)沒(méi)了股票持倉(cāng)。

在持有期間，股票價(jià)格在2022年10月8日-2023年3月30日股票價(jià)格下跌了33%。到了2023年4季度又買(mǎi)進(jìn)28.97萬(wàn)股，2024年1季度持有36.85萬(wàn)股，到了2024年2季度又沒(méi)了股票份額，在這期間，也就是2023年10月9日-2024年6月28日股票價(jià)格下跌33%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2020年4季度持有29.27萬(wàn)股的智飛生物，2021年1季度持有66.10萬(wàn)股，在2021年2季度已經(jīng)沒(méi)有了持倉(cāng)，在這期間股票價(jià)格上漲了30%。到了2022年1季度又買(mǎi)入138.77萬(wàn)股，2022年2季度持有41.00萬(wàn)股，2022年3季度已經(jīng)沒(méi)了持倉(cāng)，在這期間在2022年1月3日-2022年9月30日股票價(jià)格下跌了30%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至11月15日）

筆者發(fā)現(xiàn)，前海開(kāi)源醫(yī)療健康A(chǔ)基金業(yè)績(jī)不穩(wěn)，基金規(guī)模也波動(dòng)劇烈，該基金成立之初只募集了3.49億元。業(yè)績(jī)虧損后，基金規(guī)模曾在2018年9月30日降至0.99億元。2021年6月30日又曾升至14.50億元，后來(lái)又出現(xiàn)下降。

截至2024年9月30日，前海開(kāi)源醫(yī)療健康A(chǔ),期末凈資產(chǎn)5.20億元，比上期增加4.39%。

02

范潔旗下有基金近3年來(lái)倒數(shù)第一

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至11月15日）

除了上文的基金業(yè)績(jī)，筆者發(fā)現(xiàn)，前海開(kāi)源公共衛(wèi)生股票A基金業(yè)績(jī)也不理想，甚至出現(xiàn)倒數(shù)第一。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，前海開(kāi)源公共衛(wèi)生股票A 成立于2021年3月25日，目前規(guī)模僅剩0.81億元，截至11月15日基金單位凈值0.3248。自基金成立來(lái)收益率-67.52%，今年來(lái)收益率-18.49%，滬深300收益率15.67%，同類(lèi)排名921|929；

近1月來(lái)收益率-2.35%，近6月來(lái)收益率-9.32%，近1年來(lái)收益率-20.61%，同類(lèi)排名895|911；近2年來(lái)收益率-40.17%，同類(lèi)排名800|811；近3年來(lái)收益率-61，39%，同類(lèi)排名665|666，同類(lèi)排名倒數(shù)第一。從各周期來(lái)看，該基金業(yè)績(jī)均不太理想。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至11月15日）

基金業(yè)績(jī)下降，有基民表示，專(zhuān)業(yè)接盤(pán)，自己賺嗨了，大家虧慘了，一起投訴打客服證監(jiān)會(huì)投訴。也有基民表示，我虧60個(gè)點(diǎn)了，你們公司是不是應(yīng)該頒獎(jiǎng)給我。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至11月14日）

從基金換手率上看，該基金換手率都很高，換手率最高的是2024年2季度換手率高達(dá)491.43%；最低的一個(gè)季度也有115.72%。基金換手率高，對(duì)基金凈值影響極大。從基金經(jīng)理一覽表可以看出，該基金一直由范潔參與管理，但幾乎都是出于虧損狀態(tài)。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在藥明系股價(jià)漲至高位時(shí)買(mǎi)入了藥明康德，在2021年2季度持有12.68萬(wàn)股的藥明康德，2021年3季度持有11.64萬(wàn)股，2021年4季度持有17.37萬(wàn)股。2022年1季度持有15.49萬(wàn)股，2022年2季度持有14.52萬(wàn)股，2022年3季度持有17.26萬(wàn)股，2022年4季度持有12.69萬(wàn)股。

2023年1季度持有15.88萬(wàn)股，到了2023年2季度沒(méi)有藥明康德的持倉(cāng)。然而，在該基金持有期間，股票價(jià)格在2021年4月1日-2023年6月30日股票價(jià)格下跌了45%。到了2023年4季度該基金又買(mǎi)進(jìn)了8.12萬(wàn)股，但到了2024年1季度又沒(méi)了持倉(cāng)，在這期間2023年10月9日-2024年3月30日股票價(jià)格下跌了48%。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2021年2季度持有16.30萬(wàn)股的藥明生物，2021年3季度持有18.05萬(wàn)股，2021年4季度持有14.80萬(wàn)股。到了2022年1季度沒(méi)有了股票持倉(cāng)，在這期間在2021年4月1日-2022年3月30日股票價(jià)格下跌了33%。到了2023年1季度持有23.10萬(wàn)股，2023年2季度又沒(méi)了持倉(cāng)，在這期間2023年1月3日-2023年6月30日股票價(jià)格下跌了37.26%。

到了2023年4季度持有19.55萬(wàn)股，2024年1季度所持有的倉(cāng)位又被平倉(cāng)了，這期間藥明生物的股票價(jià)格跌幅更大，在2023年10月9日-2024年3月30日股票價(jià)格下跌了69%。其實(shí)，近年來(lái)藥明系股票價(jià)格一直在下跌，而且一直深受負(fù)面輿論影響，先不說(shuō)藥明康德股票一路下跌，藥明生物在203年1季度的一次買(mǎi)入和2023年4季度的一次買(mǎi)入，這兩次買(mǎi)入持股對(duì)基金凈值也造成拖累。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2021年2季度持有10.04萬(wàn)股的泰格醫(yī)藥，2021年3季度持有8.49萬(wàn)股，2021年4季度持有10.02萬(wàn)股。到了2022年1季度已經(jīng)沒(méi)有了股票持倉(cāng)，在2021年4月1日-2022年3月30日股票價(jià)格下跌了30%。到了2024年2季度又買(mǎi)進(jìn)了13.39萬(wàn)股，但在2024年3季度已經(jīng)被清倉(cāng)，在這期間上漲了13%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年2季度持有18.37萬(wàn)股的益豐藥房，2022年3季度持有21.65萬(wàn)股，2022年4季度持有16.48萬(wàn)股。到了2023年1季度沒(méi)有了股票倉(cāng)位，在這期間2022年4月1日-2023年3月30日股票價(jià)格上漲了47%。

2023年2季度持有22.13萬(wàn)股，2023年3季度持有25.31萬(wàn)股，到了2023年4季度又沒(méi)有了持倉(cāng)，在這期間2023年4月1日-2023年12月30日股票價(jià)格下跌了2%。到了2024年1季度又買(mǎi)入17.57萬(wàn)股，2024年2季度7.87萬(wàn)股，在持股期間，在2024年1月3日-2024年9月27日股票價(jià)格下跌29%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2021年2季度持有4.83萬(wàn)股的通策醫(yī)療，到了2021年3季度已經(jīng)沒(méi)有了持倉(cāng)，在這期間，股票價(jià)格在2021年4月1日-2021年9月30日上漲了20%。

2021年4季度又買(mǎi)入了4.49萬(wàn)股，2022年1季度有沒(méi)有了持倉(cāng)，在這期間2021年10月8日-2022年3月31日股票價(jià)格下跌了55%。到了2023年4季度又買(mǎi)進(jìn)了5.53萬(wàn)股，到了2023年買(mǎi)入持有的份額又消失了，在這期間2023年10月9日-2024年3月29日股票價(jià)格下跌了32%。

筆者甚至發(fā)現(xiàn)，該基金在2021年2季度持有4.87萬(wàn)股的康龍化成，2021年3季度加倉(cāng)至6.18萬(wàn)股，2021年4季度持有4.43萬(wàn)股。到了2022年1季度已經(jīng)沒(méi)有了股票倉(cāng)位，在2021年4月1日-2022年3月31日股票價(jià)格下跌了21%。

到了2022年2季度一下子又買(mǎi)進(jìn)了8.13萬(wàn)股，2022年3季度剛購(gòu)買(mǎi)的股票又被清倉(cāng)了，在這期間2022年4月1日-2022年9月30日股票價(jià)格下跌了30%。2023年4季度該基金又買(mǎi)進(jìn)港股和A股的康龍化成股份，港股康龍化成03759買(mǎi)進(jìn)24.77萬(wàn)股，到了2024年3月30日又沒(méi)有了持倉(cāng)。

在這期間2023年10月30日-2024年3月30日股票價(jià)格下跌了49%。該基金還在2024年4季度康龍化成300759買(mǎi)入了9.07萬(wàn)股的，到了2024年3月30日所持份額也被清倉(cāng)了，在2023年10月9日-2024年3月29日股票價(jià)格下跌了34%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至11月15日）

基金業(yè)績(jī)虧損，基金規(guī)模也出現(xiàn)下降，該基金成立之初募集了2.57億元，2021年2季度就被贖回了1.30億份，2021年3季度又被贖回了0.62億份。后面的各季度都有份額被贖回。截至2024年9月30日前海開(kāi)源公共衛(wèi)生股票A期末凈資產(chǎn)0.81億元，比上期增加5.13%。