富國基金曹文俊旗下基金一拖九，基民用腳投票大額贖回，重倉永創智能引質疑

今年9月20日以來A股市場出現了強勁反彈，以往深陷虧損泥潭的基金收益大幅回正。數據顯示，以9月24日為“分水嶺”，公募權益類基金的年內整體業績從接近10%的虧損轉變為超過6%的正收益。超千只權益基金在近14個交易日中凈值大漲30%以上，特別是科技成長類產品。

值得關注的是，在A股底部或已確立，未來行情或將以指數震蕩向上或者板塊震蕩分化的形式展開。不過，筆者發現，富國基金仍有多只基金今年處于虧損狀態。除了李元博在管的富國創新趨勢股票基金累計虧損高達50%外，筆者發現，曹文俊旗下基金業績也出現大幅虧損。

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曹文俊旗下基金一拖九 基民用腳投票大額贖回

據天天基金網顯示，曹文俊曾任申銀萬國證券研究所助理分析師,申萬巴黎基金管理有限公司研究員,交銀施羅德基金管理有限公司高級研究員、基金經理助理、基金經理。自2017年6月加入富國基金管理有限公司,自2017年9月起歷任高級權益基金經理。

現任富國基金權益投資部權益投資總監助理兼高級權益基金經理。曹文俊累計任職10年又127天，目前管理的規模65.01億元，在管基金最佳任期回報81.21%。從任職回報看，目前曹文俊有著不錯的任職回報。不過，從長短期收益率來看，目前曹文俊旗下的基金可謂是一片慘綠。

（數據來源于天天基金網 截至10月22日）

目前曹文俊名下9只基金，不過，截至目前，9只基金只有近3月來的業績出現回正，其他的周期均處于虧損狀態。6月來8只基金出現虧損，神奇的是8只基金均跌超6%，跌幅如此一致與持股一致有一定的關系。近1年跌幅也較為一致，差不多均有2%或者3%的跌幅。近2年來也有7只基金出現虧損，7只基金均跌超16%。

筆者發現，曹文俊名下有9只基金，這在近年來基金經理中，管理基金算多的。盡管近年來“一拖多”現象較為普遍，監管部門卻明確反對“規模情節”、“基金經理明星化”等損害投資者利益的行為。基金業協會相關文件要求“合理調配同一基金經理管理的公募基金和私募資產管理計劃數量，原則上不超過 10 只”，而富國基金的曹文俊仍管理如此多的基金，這是否合規呢？

常規而言，一拖多就是基金經理管理的多只基金背后是無數的投資者和他們的真金白銀，不但要對得起投資者的信任，更要嚴格遵守基金契約，必須要對其管理的所有基金一視同仁，要投入同樣的精力，獲得同樣的收益。基金經理可以管理多只基金產品，但是所管產品在收益率上的差距不能太大，這是衡量基金經理是否對管理基金產品一視同仁，或者是否有能力管理多只基金的標準。而現實中“一拖多”基金經理難以避免不同產品出現厚此薄彼的問題，進而會帶來公平交易的嚴重問題。

（數據來源于天天基金網 截至10月22日）

筆者發現，富國金安均衡精選混合A基金是曹文俊旗下基金虧損最大的產品，該基金成立于2021年12月14日，截至10月22日基金單位凈值0.7394，目前基金規模11.83億元。自基金成立來收益率-26.06%，今年來收益率-3.36%，近1周來收益率2.69%，近3月來收益率0.78%，近6月來收益率-6.38%，近1年來收益率-2.26%，近2年來收益率-17.68%。

（數據來源于天天基金網 截至10月22日）

筆者發現，曹文俊任職天數2年又313天，任職回報-26.65%。基金業績虧損，有基民表示，這水平大盤到6000點都回不了本了。也有基民表示，幸好我7月份在七毛八就贖回來了，換了北證，現在賺五十個點了。

筆者發現，該基金在2022年3季度持有16.66萬股的奕瑞科技，2022年4季度持有17.50萬股。2023年1季度持有17.66萬股，2023年2季度持有16.06萬股，到了2023年3季度已經沒有了持倉。然而，該基金在持股期間，股票價格在2022年7月1日-2023年9月28日下跌了28%。

筆者還發現，該基金在2022年4季度持有57.74萬股的瑞豐新材，2023年1季度持有55.04萬股，2023年2季度大舉加倉至101.58萬股，2023年3季度再度加倉至112.97萬股，2023年4季度持有110.22萬股，到了2024年1季度卻沒有了持倉。然而，在該基金持股期間，在2022年10月10日-2024年3月31日股票價格下跌了33%。

筆者還發現，該基金在2022年2季度持有236.64萬股的永創智能，到了2022年3季度已經沒了持倉，這期間股票下跌了4.9%。2022年4季度又買進302.66萬股，到了2023年1季度又沒了持倉，在這期間股票上漲了18%。到了2023年2季度持有488.51萬股，2023年3季度持有440.26萬股，2023年4季度持有405.96萬股。2024年1季度持有431.81萬股，在這期間2023年4月3日-2024年6月28日股票價格下跌了52%。

筆者還發現，該基金在2022年1季度持有42.51萬股的心脈醫療，2022年2季度持有42.51萬股，2022年3季度繼續加倉至49.90萬股，2022年4季度持有21.15萬股。到了2023年1季度又沒有了持倉，估計是看著股票價格下跌只能止損了。筆者發現，在該基金持股期間，在2022年1月3日-2023年3月31日股票價格下跌了30%。

筆者還發現，該基金在2022年4季度買進123.49萬股的譜尼測試，到了2023年1季度沒了持倉，在這期間股票價格上漲了6%。不過，在2023年2季度該基金又買進了123.49萬股，2023年3季度大幅增持至234.23萬股，2023年4季度又減持至126.93萬股。到了2024年1季度又沒了股票倉位。在該基金持股期間，在2023年4月1日-2024年3月31日譜尼測試股票價格下跌了35%。

筆者甚至發現，該基金在2022年2季度持有過197.37萬股的寶鋼包裝，到了2022年3季度已經沒了倉位，在這期間股票價格上漲了10%。在此持股周期中賺取了收益，在2022年4季度卻重倉買入701.26萬股，2023年1季度持有701.26萬股，2023年2季度持有701.26萬股，2023年3季度減持至570.95萬股，到了2023年4季度又沒了持倉。然而，在該基金的這次持股周期中，在2022年10月10日-2023年12月29日股票價格下跌了32%。

基金收益率下降，基金回撤也較大。在近1年中，該基金的下行風險為11.8594%，小于同類平均；最大回撤為18.8602%，小于同類平均；綜合該基金的下行風險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風險為低。在近3年中，該基金的下行風險為-，小于同類平均；最大回撤為33.2379%，小于同類平均；綜合該基金的下行風險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風險為高。

（數據來源于天天基金網 截至10月22日）

基金業績下降，基金規模也在下降。富國金安均衡精選混合A成立之初募集樂28.81億元，但基金成立后不久，2022年1季度就被贖回了2.07億份，2022年2季度又被贖回了1.76億份。后面的8個季度都有大份額被贖回，這是有多不看好這只基金？基民通過贖回做出了選擇。截至2024年6月30日，富國金安均衡精選混合A,期末凈資產11.83億元，比上期減少3.58%。

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曹文俊旗下基金或涉嫌風格漂移 低碳環保基金持有豬飼料股？

（數據來源于天天基金網 截至10月22日）

除了富國金安均衡精選混合A基金業績虧損外，富國低碳環保混合基金業績也不理想。富國低碳環保混合基金成立于2011年8月10日，基金規模12.71億元。截至10月22日基金單位凈值1.8320，該基金成立之間長達10多年之久，自基金成立來收益率127.25%，但大部分收益率都來自前任基金基尼魏偉創造的140.64%，其任職長達6年又80天。而曹文俊接任后的4年又7天，任職回報-11.89%。

（數據來源于天天基金網 截至10月21日）

基金業績下降，有基民就在貼吧里質疑基金經理持股風格存在一定的問題，有基民表示，這基金經理怎么選股的，選的有環保股嗎？基于基民的質疑，筆者也翻看該基金各持倉明細發現，從2020年4季度開始，該基金的持倉風格有所變化。

筆者發現，該基金名為低碳環保主題類基金，但前十大重倉股中，實質持有的企業五花八門。我們以2024年2季度為例，這其中有醫藥股包括恒瑞醫藥、邁瑞醫療。還有飼料股海大集團，以及軟件公司類股票，這應該與低碳環保沒有實質聯系吧。

除了2024年2季度前十大重倉股外，該基金還持有了數只醫藥股，這其中有天壇生物（排名11位）、三星醫療（排名14位）、佐力藥業、恩華藥業、愛博醫療、科倫藥業、榮昌生物。這是看醫藥股見底，指望重倉醫藥股回本嗎？不過，這與環保低碳的主題有所違背。

筆者翻看該基金持倉發現，富國低碳環保混合從2023年4季度一直持有59.11萬股的海大集團，2024年1季度持有105.02萬股，2024年2季度持有117.57萬股。低碳環保類基金轉變風格持有農林牧漁行業的股票，這是否涉嫌基金風格漂移？

10月21日，海大集團發布的投資者關系活動記錄表獲悉，2024年前三季度，公司實現營業收入848.61億元，同比微降2.38%，主要是由于飼料大宗原材料農產品價格下跌，導致飼料產品單價跟隨下調、營業收入微降；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤36.24億元，同比增長60.95%。對于海外飼料業務的發展規劃，海大集團表示：公司在養殖資源豐富的東南亞、南美、非洲均有核心產能布局，在此基礎上，未來將持續開拓周邊國家市場，目前已有在建工廠。

筆者還發現，該基金在2023年2季度持有277.70萬股的溫氏股份，2023年3季度持有277.70萬股，2023年4季度持有243.87萬股。到了2024年1季度又沒有了溫氏股份的持倉，卻迎來了海大集團的持倉。這也進一步顯示基金經理風格漂移的問題。

筆者發現，在關于加快推進公募基金行業高質量發展的意見中，有一項強調著力提升投研核心能力。引導基金管理人構建團隊化、平臺化、一體化的投研體系，提高投研人員占比，完善投研人員梯隊培養計劃，做好投研能力的積累與傳承，扭轉過度依賴“明星基金經理”的發展模式。

推動基金管理人實現宏觀、策略、行業和公司全維度的研究覆蓋，切實提高股票發行定價能力。引導基金管理人堅持長期投資、價值投資理念，采取有效監管措施限制“風格漂移”、“高換手率”等博取短線交易收益的行為，切實發揮資本市場“穩定器”和“壓艙石”的功能作用。

其實，早在2021年，基金風格漂移導致的合同屢屢違約情形就已被監管關注。早在2021年，不少基金經理就做著“正確”且有效率的事情，紛紛扎堆買入新能源、光伏等股票。但買著買著，風格便發生了漂移，也相應違背了基金合同的契約精神。富國低碳環保混合基金各季度的持股問題，是否涉嫌風格漂移，最終還需監管來界定。

富國基金成立于1999年，是首批十家基金管理公司之一，公司注冊資本為5.2億元，總部設于上海。富國基金擁有公募、社保、基本養老、年金、專戶、QDII、RQFII以及QFII、基金投顧等管理資質，是一家全牌照經營的資產管理公司。

富國基金一向以主動權益管理見長，旗下基金經理也可謂人才輩出。除了標志性人物朱少醒外，老將畢天宇以及中生代孫彬、王園園、曹文俊、李元博等明星基金經理都曾憑借業績躋身百億規模基金經理行列。Wind數據顯示，2023年，富國基金旗下基金產品合計虧損247億元。更早之前的2022年，富國基金旗下產品合計虧損高達785億元。富國基金此前兩年旗下產品的虧損加起來足有1032億元。

接連虧損的業績表現，再加上高額的管理費，也讓富國基金的投資者們怨聲載道。2022年和2023年，富國基金收取的管理費分別為61.7億元和54.7億元，兩年總計收取管理費超過116億元。雖然富國基金在分倉傭金支出上位居榜首，但整體業績卻表現難言樂觀。今年上半年，富國基金實現營業收入29.18億元，同比下降20%；實現凈利潤7.74億元，同比下降27.40%。