永贏基金李永興“踩雷”地產(chǎn)股，一產(chǎn)品自成立來(lái)虧44.86%

近日永贏基金發(fā)布公告，基金經(jīng)理于航卸任旗下4只基金，卸任之后，于航旗下已無(wú)產(chǎn)品在管。據(jù)筆者統(tǒng)計(jì)，目前永贏智能領(lǐng)先、永贏成長(zhǎng)領(lǐng)航由歐子辰管理，永贏科技驅(qū)動(dòng)、永贏成長(zhǎng)遠(yuǎn)航一年持有由高楠接管。近一年來(lái)，公募行業(yè)基金經(jīng)理流動(dòng)加快，于航接下來(lái)的去向也是行業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至7月5日）

從于航歷年任職回報(bào)來(lái)看，相較于在中海基金的任職情況，于航在永贏基金的業(yè)績(jī)并不理想。截至卸任前，盡管4只基金產(chǎn)品還有22.83億元，不過(guò)，有3只基金出現(xiàn)虧損，虧損最大的是永贏成長(zhǎng)領(lǐng)航混合A/C，A份額跌超30%。僅有一只基金--永贏智能領(lǐng)先的任職回報(bào)為正，管理四年時(shí)間收益率為37.08%。除了于航業(yè)績(jī)差外，筆者發(fā)現(xiàn)，李永興旗下基金業(yè)績(jī)也不理想。

李永興旗下基金踩雷地產(chǎn)股

李永興旗下有基金自成立來(lái)虧44.86%

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至7月5日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，李永興曾擔(dān)任交銀施羅德基金管理有限公司研究員、基金經(jīng)理;九泰基金管理有限公司投資總監(jiān);永贏基金管理有限公司總經(jīng)理助理。現(xiàn)擔(dān)任永贏基金管理有限公司副總經(jīng)理。目前累計(jì)任職時(shí)間年又293天，目前管理基金規(guī)模26.86億元，在管基金最佳任期回報(bào)28.46%。從收益率上看，李永興旗下基金并不理想，近1年來(lái)有6只基金虧損，其中永贏乾元三年定開(kāi)基金出現(xiàn)較大虧損，其收益率-24.06%。近2年來(lái)也有6只基金虧損，其中永贏惠添益混合A/C虧損最大，其收益率-40.06%、-40.54%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至7月5日）

我們先來(lái)看看虧損最大的基金--永贏惠添益混合A成立于2021年3月16日，截至7月5日基金單位凈值0.5514，目前規(guī)模2.35億元。自基金成立來(lái)收益率-44.86%，今年來(lái)收益率-7.89%，近6月來(lái)收益率-4.29%，近1年來(lái)收益率-24.61%，近2年來(lái)收益率-40.06%，近3年來(lái)收益率-43.96%。該基金一直由李永興單獨(dú)管理，其任職收益率-44.86%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至7月5日）

基金業(yè)績(jī)虧損，有基民表示，基金經(jīng)理不會(huì)調(diào)倉(cāng)換股嗎？天天抱著房地產(chǎn)不放。也有基民質(zhì)疑，這基金是要淪陷在地產(chǎn)上了嗎？建倉(cāng)的都是房地產(chǎn)，跌成這個(gè)樣子，基金經(jīng)理難道不會(huì)調(diào)倉(cāng)換股？甚至有基民表示，這個(gè)基金除了房地產(chǎn)啥都不能買(mǎi)嗎？地產(chǎn)不行了，基金公司是不是要考慮換個(gè)思路，基金經(jīng)理好好研究一下方向是不是靠譜。

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2021年4季度持有223.42萬(wàn)股的招商蛇口，2022年1季度持有223.42萬(wàn)股，2022年2季度持有223.42萬(wàn)股，2022年3季度持有304.66萬(wàn)股，2022年4季度持有341.99萬(wàn)股。2023年1季度持有307.07萬(wàn)股（前十大首位），2023年2季度持有307.07萬(wàn)股（前十大首位），2023年3季度持有277.83萬(wàn)股，2023年4季度持有277.83萬(wàn)股。2024年1季度持有264.04萬(wàn)股（前十大首位），然而，筆者發(fā)現(xiàn)，在持股期間在2021年10月8日-2024年7月5日招商蛇口股票價(jià)格下跌了25.97%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2021年4季度持有256.28萬(wàn)股的保利發(fā)展，2022年1季度持有273.61萬(wàn)股，2022年2季度持有267.68萬(wàn)股，2022年3季度持有267.68萬(wàn)股，2022年4季度持有287.16萬(wàn)股。2023年1季度持有287.16萬(wàn)股，2023年2季度持有287.16萬(wàn)股，2023年3季度持有280.47萬(wàn)股，2023年4季度持有272.27萬(wàn)股。2024年1季度持有255.82萬(wàn)股。然而，筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2021年10月8日-2024年7月5日保利發(fā)展股票價(jià)格下跌了32.31%。

股票持續(xù)下跌，這與上市公司業(yè)績(jī)有關(guān)，2024年4月29日，保利發(fā)展發(fā)布2024年第一季度報(bào)告，2024年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入497.48億元，同比增長(zhǎng)24.51%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)22.24億元，同比下降18.28%；基本每股收益0.19元；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率ROE為1.12%。

2024年04月23日，保利發(fā)展(600048.SH)發(fā)布2023年全年業(yè)績(jī)報(bào)告。公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3468.28億元，同比增長(zhǎng)23.42%，歸母凈利潤(rùn)為120.67億元，同比下降34.13%，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~139.3億元，同比增長(zhǎng)87.68%，資產(chǎn)負(fù)債率為76.55%，同比下降1.54個(gè)百分點(diǎn)。

值得關(guān)注的是，該基金在2021年4季度持有321.84萬(wàn)股的金地集團(tuán)（前十大首位），2022年1季度持有344.08萬(wàn)股（前十大首位），2022年2季度持有355.09萬(wàn)股（前十大首位），2022年3季度持有355.09萬(wàn)股，2022年4季度持有411.58萬(wàn)股。2023年1季度持有475.18萬(wàn)股，2023年2季度持有475.18萬(wàn)股，2023年3季度持有475.18萬(wàn)股，2023年4季度持有475.18萬(wàn)股。

2024年1季度持有475.18萬(wàn)股，然而，筆者發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入困難期，金地集團(tuán)股票價(jià)格也受到影響，股票價(jià)格從每股15元最低下跌到了每股3元左右，2021年10月8日-2024年7月5日股票價(jià)格下跌了66.97%。

3月15日金地集團(tuán)發(fā)布2023年年報(bào)顯示，2023年金地集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入981.25億元，同比下降18.37%；房地產(chǎn)項(xiàng)目結(jié)算面積486.34萬(wàn)平方米，同比下降21.13%；結(jié)算收入854.69億元，同比下降21.72%；公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8.88億元，同比下降85.48%。報(bào)告期內(nèi)公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)算毛利率為16.16%。從數(shù)據(jù)上看，去年業(yè)績(jī)下降還是挺大的。

筆者甚至還發(fā)現(xiàn)，該基金在2023年1季度持有179.29萬(wàn)股的華發(fā)股份，2023年2季度持有179.29萬(wàn)股，2023年3季度持有179.29萬(wàn)股，2023年4季度持有179.29萬(wàn)股。2024年1季度持有179.29萬(wàn)股，然而，在整個(gè)持股期間，在2023年1月3日-2024年7月5日股票價(jià)格下跌了25.84%。

據(jù)華發(fā)股份(600325.SH)發(fā)布2023年全年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入721.45億元，同比增長(zhǎng)19.35%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)18.38億元，同比下降29.58%，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~505.44億元，同比增長(zhǎng)31.12%，資產(chǎn)負(fù)債率為70.84%，同比下降1.98個(gè)百分點(diǎn)。

公司銷(xiāo)售毛利率為18.14%，同比下降2.05個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.79元，同比下降29.46%，攤薄凈資產(chǎn)收益率為8.29%，同比下降4.77個(gè)百分點(diǎn)。公司存貨周轉(zhuǎn)率為0.23次，同比上升0.02次，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.17次，同比上升0.01次。

值得一提的是，該基金持有過(guò)平安銀行，從2021年2季度就持有172.19萬(wàn)股，2021年3季度持有201.33萬(wàn)股，2021年4季度持有201.33萬(wàn)股。2022年1季度持有201.33萬(wàn)股，2022年2季度持有201.33萬(wàn)股，2022年3季度持有201.33萬(wàn)股，2022年4季度持有201.33萬(wàn)股。

2023年1季度持有201.33萬(wàn)股，2023年2季度持有201.33萬(wàn)股，2023年3季度持有201.33萬(wàn)股，2023年4季度持有201.33萬(wàn)股。2024年1季度持有201.33萬(wàn)股，但在持有期間平安銀行股票價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌。該基金在2021年2季度買(mǎi)入平安銀行股票時(shí)，價(jià)格在19-23元/股波動(dòng)，但當(dāng)該基金買(mǎi)進(jìn)以后，股票價(jià)格出現(xiàn)一波上攻，價(jià)格漲到23.92元/股后就開(kāi)始出現(xiàn)暴跌，現(xiàn)在價(jià)格已經(jīng)跌至10元/股左右，在2021年4月1日-2024年7月5日股票價(jià)格下跌了51.60%。

永贏基金產(chǎn)品結(jié)構(gòu)股債失衡

李永興為何高位押注中國(guó)平安？

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至7月5日）

除了永贏惠添益混合A基金外，筆者還發(fā)現(xiàn)，永贏乾元三年定開(kāi)業(yè)績(jī)也很差。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，永贏乾元三年定開(kāi)基金成立于2020年1月19日，目前基金規(guī)模0.63億元，截至7月5日基金凈值0.6812.自基金成立來(lái)收益率-31.88%，今年來(lái)收益率-6.09%，近3月來(lái)收益率-5.05%，近6月來(lái)收益率-2.69%，近1年來(lái)收益率-24.06%，近2年來(lái)收益率-39.69%，近3年來(lái)收益率-46.29%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至7月5日）

基金業(yè)績(jī)虧損，有基民在貼吧里抱怨道，沒(méi)有注意開(kāi)放時(shí)間！虧麻了！千萬(wàn)不要買(mǎi)這種封閉型基金！坑啊！我相同時(shí)間買(mǎi)的別的、漲上去就賣(mài)了！差點(diǎn)點(diǎn)翻倍！這貨真的是后悔死了！也有基民表示：李永興，你準(zhǔn)備再讓我套3年嗎？

筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年2季度開(kāi)始持有70.45萬(wàn)股的顧家家居，2022年3季度持有146.23萬(wàn)股，2022年4季度持有124.20萬(wàn)股（股票價(jià)格出現(xiàn)暴跌，最低下跌到了28元/股。）。2023年1季度持有18.29萬(wàn)股，2023年2季度持有18.29萬(wàn)股，2023年3季度持有18.29萬(wàn)股，2023年4季度持有17.40萬(wàn)股。

2024年1季度持有16.34萬(wàn)股，然而，在該基金持有期間，顧家家居股票價(jià)格波動(dòng)很大，特別是2022年3、4季度出現(xiàn)大幅下跌，股票價(jià)格暴跌，也促使該基金從124萬(wàn)股的持倉(cāng)降至18萬(wàn)股左右，2024年1季度還持有16.34萬(wàn)股，但2季度是否持有還未公布2季度季報(bào)。因此，我們以2022年4月1日-2024年7月5日顧家家居股票價(jià)格下跌了33.19%。如果接下來(lái)股票價(jià)格繼續(xù)下跌，那未來(lái)基金業(yè)績(jī)自然還會(huì)下降。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2020年1季度持有55.48萬(wàn)股中國(guó)平安（這期間股票價(jià)格處于每股80元左右的高位），2020年2季度持有55.48萬(wàn)股，2020年3季度持有71.01萬(wàn)股，2020年4季度持有71.01萬(wàn)股。2021年1季度持有76.05萬(wàn)股，2021年2季度持有85.43萬(wàn)股，到了2021年3季度卻沒(méi)了倉(cāng)位，估計(jì)是平倉(cāng)了，這期間在2020年1月2日-2021年9月30日中國(guó)平安股票價(jià)格下跌了44%。

值得關(guān)注的是，在2021年4季度持有85.43萬(wàn)股，但到了2022年1季度持有的股份又沒(méi)了，在這期間2021年10月8日-2022年3月30日股票價(jià)格上漲了2.22%。到了2022年4季度再次買(mǎi)入41.67萬(wàn)股的中國(guó)平安，2023年1季度持有16.59萬(wàn)股，2023年2季度持有15.39萬(wàn)股，2023年3季度持有15.39萬(wàn)股（前十大首位），2023年4季度持有15.39萬(wàn)股（前十大首位）。

2024年1季度持有14.94萬(wàn)股，筆者發(fā)現(xiàn)，這期間股票價(jià)格一直在區(qū)間震蕩，在2022年10月8日-2024年7月5日股票價(jià)格上漲了7.56%。如果接下來(lái)股票價(jià)格能大幅上漲，那還能彌補(bǔ)之前的虧損，要是繼續(xù)下跌，那又會(huì)造成業(yè)績(jī)下降。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2020年2季度持有120.57萬(wàn)股的中國(guó)太保，2020年3季度持有176.41萬(wàn)股，2020年4季度持有176.41萬(wàn)股。2021年1季度持有176.41萬(wàn)股（這期間股票價(jià)格上漲至每股43.81元高位），2021年2季度持有179.29萬(wàn)股（股票價(jià)格暴跌，持有份額沒(méi)減少），2021年3季度持有179.29萬(wàn)股（股票價(jià)格繼續(xù)暴跌，這時(shí)候還是沒(méi)降低持倉(cāng)。），到了2021年4季度已經(jīng)沒(méi)有了持倉(cāng)（股票價(jià)格從43.81位置下跌到了每股24元左右低位，這時(shí)候全部平倉(cāng)了），在這期間2020年4月1日-2021年12月30日股票價(jià)格上漲了5%。

這等于經(jīng)過(guò)一輪過(guò)山車(chē)走勢(shì)，股票價(jià)格高位沒(méi)有平倉(cāng)，而且一直重倉(cāng)持有，一直等股票價(jià)格暴跌到低位后，才選擇平倉(cāng)，這樣的運(yùn)作能力令基民很受傷。

2023年2季度持有4.49萬(wàn)股，2023年3季度又沒(méi)了持倉(cāng)，這期間股票價(jià)格上漲了14%。2023年4季度持有5.20萬(wàn)股，到了2024年1季度由沒(méi)了持倉(cāng)，這期間在2023年10月8日-2024年3月29日股票價(jià)格下跌了19.55%。

筆者甚至發(fā)現(xiàn)，該基金在2021年2季度持有36.71萬(wàn)股的歐派家居，到了2021年3季度已經(jīng)沒(méi)了倉(cāng)位，在這期間股票價(jià)格下跌了16.70%。值得一提的是，該基金還在2022年2季度持有29.40萬(wàn)股，2022年3季度持有62.92萬(wàn)股，2022年4季度持有49.53萬(wàn)股。2023年1季度持有6.21萬(wàn)股，2023年2季度持有6.21萬(wàn)股，2023年3季度持有6.21萬(wàn)股，2023年4季度持有6.21萬(wàn)股。

2024年1季度持有6.21萬(wàn)股。筆者列舉完持股數(shù)后，發(fā)現(xiàn)一個(gè)問(wèn)題，2022年2季度買(mǎi)入后，歐派家居的股票價(jià)格在2022年3、4季度出現(xiàn)一輪下跌，到了2023年2季度后再度出現(xiàn)一輪暴跌，股票價(jià)格在2022年4月1日-2024年7月5日下跌了55.18%。

在近1年中，該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)為17.7440%，大于同類(lèi)平均；最大回撤為33.5615%，大于同類(lèi)平均；綜合該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)和最大回撤在同類(lèi)基金中的排名，該基金過(guò)去一年風(fēng)險(xiǎn)為高。在近3年中，該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)為16.9808%，大于同類(lèi)平均；最大回撤為48.4965%，大于同類(lèi)平均；綜合該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)和最大回撤在同類(lèi)基金中的排名，該基金過(guò)去一年風(fēng)險(xiǎn)為高。

在近5年中，該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)為-，小于同類(lèi)平均；最大回撤為53.2365%，大于同類(lèi)平均；綜合該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)和最大回撤在同類(lèi)基金中的排名，該基金過(guò)去一年風(fēng)險(xiǎn)為高。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至7月5日）

基金業(yè)績(jī)虧損基金規(guī)模也出現(xiàn)下降，但這只基金的降幅過(guò)大，有基民表示，這個(gè)基金經(jīng)理真的對(duì)不起基民，他的不作為，他的能力簡(jiǎn)直不如一個(gè)小的新股民水平，使我很生氣!。也有基民表示，倉(cāng)位這么小 3年就調(diào)過(guò)一次倉(cāng) 從銀行調(diào)成房地產(chǎn)，就這水平誰(shuí)都可以當(dāng)基金經(jīng)理總裁。

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，永贏乾元三年定開(kāi)剛成立之初有8.94億元，后面的幾個(gè)季度基金規(guī)模曾出現(xiàn)上升，2021年1季度該基金規(guī)模曾升至11.75億元。但后面的幾個(gè)季度基金份額在下降。2023年1季度還曾出現(xiàn)過(guò)大額贖回，該基金被贖回了8.07億份，經(jīng)歷這次贖回后，該基金僅剩0.84億元。截至2024年3月31日，永贏乾元三年定開(kāi),期末凈資產(chǎn)0.63億元，比上期減少0.52%。

據(jù)公開(kāi)資料顯示，永贏基金成立于2013年11月，是一家中外合資的銀行系公募，兩大股東分別是寧波銀行和新加坡華僑銀行股份有限公司，出資比例分別為71.49%、28.51%。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年二季度末，永贏基金管理規(guī)模為4237.51億元，排在市場(chǎng)第24名，其中貨基、債基規(guī)模分別為1482.48億元、2577.87億元，而股票型基金、混合型基金規(guī)模為35.75億元、137.69億元，合計(jì)占比不足一成。