后白冰洋時代中銀國際證券現“人才荒”：林博程在管4只產品表現不佳，中銀證券精選行業凈值不到4毛

近兩年主動權益類基金經理跳槽頻頻，實力派基金經理愈發向頭部公募集中；于是公募基金的馬太效應逐漸清晰，匯聚人才的基金公司星光熠熠，老東家往往剩下一地雞毛，新的明星短時間難以出現，近期最為典型的例子就是白冰洋走后的中銀國際證券資管。

從公司網站的資料顯示，目前公司的現任基金經理還有16人，但數量上占據優勢的還是固定收益類的基金經理，其中有5位基金經理至少管理5只基金，不過他們也都非主動權益類的基金經理。在他們身后的基金經理是管理4只產品的林鵬程，這位累計任職時間超過5年半的基金經理才是主動權益基金的管理者。

然而，比起他在老東家申萬菱信時管理三只產品兩只翻倍的成績，如今他在中銀證券管理的全部基金均大幅下跌，尤其是最早管理的中銀證券科技創新混合已經回撤達到大約60%。

中銀證券精選行業連跌三年跌去6成

縱觀他所管理的4只基金，即有接手白冰洋留下的時間不長的產品，也有從發行就掛帥的次新基金，還有管理時間較長的合管變獨管基金。其中，近況最為悲慘的是中銀證券精選行業，當初他很可能是作為張少華的副手加入基金經理二人組，后來從2022年底就獨自管理了。

但是，截至到5月最后一個交易日落幕，該基金的累計凈值和最新凈值均僅為0.3643元，產品成立以來連續三個年度均凈值大幅度下跌，從而直接導致了年化收益排名同類的倒數第四。從基金季報的重倉股變化來看，我們能夠部分發現其中的原因所在。3月31日時，林博程的十大重倉中有六家都是新能源產業鏈中的股票。

它們分別是陽光電源、寧德時代、德業股份、億緯鋰能、天賜材料、璞泰來，從年內的表現來看，這其中表現最好的是寧德時代的不到24%；另外的四家重倉公司分別是中國中免、神州泰岳、中微公司、滬電股份，這其中三家下跌僅有滬電股份一家上漲，但是該股的占比卻僅僅約為2.39%。

對比上一個季度重倉股來看，我們能夠發現林博程所保留下來的公司僅有寧德時代、陽光電源和億緯鋰能三家，似乎也能證明他對于新能源的格外堅持。但該行業在近幾年供求關系改變下已步入下行周期，很長一段時間處于持續的下跌態勢之中，難復當年領漲之勇。

在基金一季報時，他這樣總結自己的投資：“站在長期投資回報的角度，結合當前政策趨勢和國際環境，我們通過自上而下與自下而上相結合的研究分析，選取了當前成長空間廣闊且確定性高、在國際或國內市場競爭優勢 明顯的一些重要行業作為組合的核心持倉，例如新能源汽車、光伏、儲能、人工智能軟硬件、人形機器人、電子半導體、醫藥創新藥等，并優選各相關行業和細分領域的龍頭公司進行投資，以期為投資人帶來良好的長期成長。”

張少華離職的影響等同于白冰洋

林博程當前管理的中銀證券價值精選是白冰洋的舊作。在去年2月最后一批卸任的管理產品中，除去林博程接手了一只產品外，中銀證券聚瑞混合、中銀證券健康產業、中銀證券優勢制造分別移交給了三位不同的基金經理，偏債混基聚瑞由呂文曄管理，他是固定收益類的基金經理。

健康產業的基金經理交給了李明蔚，這位博士研究生畢業的美女曾經是上海著名瑞金醫院的住院醫師。中銀證券健康產業混合也是她第一只管理的產品，但是今年該基金的凈值下跌約為17.07%。考慮到她擔任基金經理還不到1年半，她的后續實力還有待觀察。

另外，反差最大的一只基金似乎是中銀證券優勢制造，該基金成立于2021年的7月8日， 2022年是白冰洋所完整管理的第一個自然年度，產品全年所錄得的凈值增長率是9.26%,在同類的697只基金中高居第五位；隨后的兩年伴隨著白冰洋的離開，產品的業績也出現了滑坡，特別是2024年到目前，該基金凈值下跌約為20.62%，在同類的944只基金中排在第921位，這兩年的不濟表現也導致年化收益快速回撤接近10%。

這位任職接近1年半的基金經理，是中銀證券資管一手培養出來的人才。從簡歷來看，她在進入金融行業之前，曾任職于北京索愛電子有限公司、藍竹電子設備股份有限公司；這與李明蔚有異曲同工的地方，但是這類有產業背景的現任基金經理們，真的能在公募管理能力圈基金時游刃有余嗎？時間會給出我們想要的答案。

此外需要指出的是，除去白冰洋外，公司主動權益團隊在去年11月份流失的另一位基金經理張少華似乎更為重磅，這位公募行業的老人任職接近13年 ，他曾先后在申萬菱信和中銀證券資管管理過產品。但問題在于，他在中銀證券資管的成績遠遜色于老東家，比如管理時間最短的優選行業龍頭混合回報僅僅約為-45%左右。早年在申萬菱信時，他管理的多只分級基金都取得了正收益。

在張少華離開后，他所管理的三只基金交給了兩位基金經理，其中兩只交給了上述的林博程，這也是他早年在申萬菱信時代的舊部；另外的一只中銀證券優選行業龍頭，接替他管理的是基金經理宋方云。巧合的是，這同樣是一位有著產業背景的基金經理。

天天基金網數據，在進入金融機構前，他于2006年3月至2012年9月任職于華為技術有限公司,擔任產品經理;2012年10月至2014年4月任職于深圳市福斯康姆智能科技有限公司,擔任研發總監。但他同樣可能面臨水土不服的情況，從2024年以來管理的三只基金成績來看，最新年內下跌均超過10%，表現最差的是專精特新股票，目前跌幅已經達到24%一線。

因此，在白冰洋和張少華之后，中銀證券資管或許短時間很難找到一位合適的實力派接班人！