核心數據超預期 華夏金茂商業REIT召開一季度業績說明會

4月24日下午，首批消費REITs之一的華夏金茂商業REIT（基金代碼： 508017）舉行2024年一季度業績說明會。中國金茂副總裁、金茂酒商總經理丁蕤、運營管理機構代表長沙金茂覽秀城總經理王劍、華夏金茂商業REIT基金經理呂靈卓和譚琳在業績說明會上向投資者詳細介紹了華夏金茂商業REIT的業績情況，并就投資者所關切的問題進行解答。

華夏金茂商業REIT作為全國首批消費基礎設施公募REITs，在發行認購階段，即得到了廣大投資者的大力支持。自今年1月31日基金成立以來，基金底層資產運營穩健，業績持續增長。

華夏金茂商業REIT底層首發資產為長沙金茂覽秀城，是中國金茂旗下核心區位標桿項目。長沙金茂覽秀城位于長沙市湘江新區梅溪湖核心片區，區位條件優越，消費群體定位明確，客群消費潛力較高。項目毗鄰長沙國際文化藝術中心，距離岳麓山僅2公里，并與地鐵2號線無縫銜接。項目歷史業績表現亮眼，租戶業態豐富，未來增長潛力高。2024年一季度憑借EBITDA、可供分配金額等核心業績數據均超招募說明書同期預測值的表現，華夏金茂商業REIT給投資者交上了一份滿意的答卷。

首份成績單亮眼，核心數據超預期

一季報顯示，在基金合并層面，自2024年1月31日（基金合同生效日）至2024年3月31日，華夏金茂商業REIT實現總收入1462.13萬元、EBITDA 807.85萬元。可供分配金額887.28萬元，相較招募說明書同期預測數完成度約101.32%，按照報告期間天數簡單年化的分派率為4.98%。

在項目公司運營層面，自2024年2月5日（股權交割日）至2024年3月31，項目公司實現營業收入1405.13萬元，EBITDA 為843.29萬元，EBITDA利潤率達到60.02%。

長沙金茂覽秀城購物中心2016年年底開業，距今已穩定運營7年有余，歷史經營業績表現穩健且持續增長。具體看來，截至一季度末，長沙金茂覽秀城出租率為98.26%，高于評估預測值的98.0%。租約結構穩定，主力店和專門店的平均租金均持續增長。且對比招募說明書的評估基準日（即2023年6月30日）的租金水平，主力店和專門店的租金均實現了5%左右的增長。

專業運營體系賦能，項目經營持續提升

消費類基礎設施的經營提升需要持續的調改策略和精細化的運營管理。華夏金茂商業REIT的一季報超預期的表現離不開管理團隊的緊密配合和專業運營體系的賦能。

華夏金茂商業REIT原始權益人中國金茂是中國中化旗下的城市運營平臺企業，資本市場經驗豐富，資源優勢明顯。運營管理機構金茂商業是中國金茂旗下專業化的商業運營管理平臺，擁有豐富的業務資源儲備和專業的運營管理能力，商業總部和屬地化團隊權責一體，高效協同。此外，項目采取運營成本包干的運管模式，極大緩釋了運營成本超支的風險，能進一步保障項目的運營收益。

今年一季度，運管團隊多管齊下，促進項目經營提升。在招商調改方面，項目圍繞“品質家庭藝術歡樂場”的定位方向不斷升級品牌組合。先后引入長沙首家“OFFEN FITNESS”女子高端健身會所、長沙首家非遺品牌“兵哥豌豆面”、梅溪湖首個“霸王茶姬”3.0形象店、“NB1906”等多家潮流品牌，進一步提升項目品牌級次。

在營運和推廣方面，運管團隊通過各類SP、PR活動促進了轉化復購，銷售額較上年同期增長13.95%。同時聯動品牌資源，緊跟各類重要節點并結合長沙市的明星效應，制造了多個營銷事件，如“趕個年味集”、主題音樂會、明星粉絲應援專場等，客流量較上年同期增長8.02%，會員消費金額較上年同期增長28.64%。

此外，運管團隊不斷強化精細化運營和安全督導責任，扎實推進各項安全管理和設施設備維護保養等工作，確保項目運營平穩，以服務細節贏得消費者好評。

運管團隊表示，未來將通過專業化、市場化的經營，聚焦核心消費客群和精細化運營，利用好數字化管理工具，強化項目的營運質量，保障經營效益的穩定與強勁；也將堅持長期主義，持續開展品牌煥新、空間迭代、服務升級，為消費者帶來更優質的消費體驗，助推投資人、商場、商家與消費者的多方共贏。

消費REITs潛力巨大，未來擴募可期

以華夏金茂商業REIT為代表的首批消費REITs的上市，助力我國公募REITs市場實現平穩擴容增類，資產類型和投資標的進一步豐富。對標發達國家市場，我國消費REITs目前的絕對規模和相對占比都還有進一步提升的空間。消費REITs有利于建設培育更高質高效的消費基礎設施，改善消費環境，優化消費場景，對擴大內需、提振消費起到積極的作用；對于企業而言，通過發行消費類公募REITs，可以完成從投資到退出和再投資的資本閉環，資產和資金的流動性大大提升。

以金融創新服務實體經濟發展，中國金茂持續為城市消費發展賦能。發行消費REITs為中國金茂旗下的優質商業資產對接資本市場打開了全新的路徑。隨著金茂商業版圖的持續擴張，未來，中國金茂將持續向公募REITs平臺裝入優質資產，以資產盤活擴大有效投資，加速消費基礎設施建設，促進城市消費條件優化、消費場景創新。

未來，中國金茂和華夏基金將共同努力，進一步落實提升基金業績表現的有效措施，增強投資者信心，支持華夏金茂商業REIT持續、穩定、健康發展，以高品質的項目和優良的業績回饋廣大投資者。

風險提示：1、公募REITs與投資股票或債券的公募基金具有不同的風險收益特征，其預期風險和收益高于債券型基金和貨幣市場基金，低于股票型基金，屬于中高風險品種（R4），具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準。2、公募REITs為基礎設施基金，大部分資產投資于基礎設施項目，具有權益屬性，受經濟環境、運營管理等因素影響，基礎設施項目市場價值及現金流情況可能發生變化，可能引起本基金價格波動，甚至存在基礎設施項目遭遇極端事件（如地震、臺風等）發生較大損失而影響基金價格的風險。3、公募REITs在基礎設施之外投資固定收益資產，可能面臨信用風險、利率風險、收益率曲線風險、利差風險、供需風險和購買力風險。4、公募REITs采取封閉式運作，不開通申購贖回，只能在二級市場交易，存在流動性不足的風險。5、本基金存在其他與公募基金相關的風險和與基礎設施項目相關的風險，詳見招募說明書等法律文件。6、基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。7、投資者在投資基金之前，請仔細閱讀本基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產品資料概要》等基金法律文件，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，認真考本基金存在的各項風險因素，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。8、本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達意見不構成投資、法律、會計或稅務的最終操作建議，我公司不就資料中的內容對最終操作建議做出任何擔保。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本資料中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。市場有風險，入市需謹慎。