富國基金跌出“20億俱樂部”，李元博在管產品凈值腰斬

據富國基金披露年報顯示，2023年度公司總資產為137.7億元，實現營業收入67.15億元，凈利潤18.14億元，同比下滑12%，較去年凈利潤下滑幅度收斂。產品結構上，權益類ETF規模突破500億元，市場排名前十，非公募業務方面，各類養老金業務管理規模上升超10%，在基金公司中位列第六。筆者發現，這其中李元博旗下基金的業績回撤較大。

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李元博教你如何從163億到26億

近年來證監會一直強調，要督促行業機構強化服務理念，持續優化投資者服務，嚴格落實投資者適當性制度，健全投資者保護機制，切實提高投資者獲得感和滿意度，持續維護好社會公眾對行業的信任與信心，并且提升投資者長期回報。

然而，一些基金公司旗下的產品業績一直欠佳，基金規模也出現大幅縮水，投資者權益受損。筆者長期研究各家基金公司的產品發現，一些基金公司產品業績優秀，也有一些基金產品業績長期虧損，這其中，比較典型的有富國基金旗下多只產品，特別是李元博旗下的富國創新趨勢股票基金，該基金由于業績虧損，基金規模也大幅下降，從成立之初的163億到已經降到了26億。

（數據來源于天天基金網 截至4月10日）

據天天基金網顯示，富國創新趨勢股票基金成立于2020年7月27日， 截至2023年4季度末基金規模25.96億元。截至4月10日基金單位凈值0.4874，該基金自成立來收益率-51.26%，今年來收益率-2.11%，近6月來收益率-10.01%，近1年來收益率-22.72%，近2年來-40.87%，近3年來收益率-58.82%。

（數據來源于天天基金網 截至4月10日）

筆者發現，富國創新趨勢股票基金一直由李元博單獨管理，其任職天數3年又259天，任職回報-51.26%，三年多時間實現基金凈值腰斬，以及基金規模塌陷的基金經理，李元博也算是富國基金的一員“猛將”了。基金業績虧損，基金規模不增反降，我們用實際的數據分析一下。

（數據來源于天天基金網 截至4月10日）

據天天基金網顯示，富國創新趨勢股票基金成立之初募集了163.09億元，到了2020年3季度末基金規模有164.02億元，然而，成立2個季度后，也就是2020年4季度基金規模出現大降，該季度被贖回了67.86億元。次年1季度又被贖回了56.01億份，2021年2季度再度被贖回15.84億份，2021年3季度被贖回14.68億份，等于該基金成立后的4個季度，每個季度都經歷大額贖回。

這些基金持有人為何如此不看好這只基金，這期間也有申購的份額，但相比較于贖回的份額，還是小巫見大巫，難以阻攔基金規模下降的大趨勢，經過3年多的運作，基金規模不增反降，等于3年多時間該基金下降了137.13億元。截至2023年12月31日，富國創新趨勢股票,期末凈資產25.96億元，比上期減少10.39%。

（數據來源于天天基金網 截至4月10日）

我們來看看該基金到底做了些什么？筆者翻看各季度的持倉發現，該基金的換手率都很高。據天天基金網顯示，在給出的7個季度數據里，換手率最高的是2022年4季度最高，高達507%，2021年4季度換手率也有475.72%，換手率最低也有101.81%，一般而言，換手率高于100%就算高換手率。

難怪筆者翻看各季度持倉時，除了前十大重倉股有一些連續持股外，每個季度排在第11位后面的持倉幾乎不具備連續性，一只股票持倉都沒超過2個季度的，有時候只持倉一個季度，到了下一個季度都平倉了，這樣的操作像極了一個散戶在交易股票的思維。以2023年為例，2023年2季度持有了109只股票，2023年4季度持有122只股票，一個季度拿這么多票子，基金經理看得過來嗎？

我們再看看一些排在該基金前十大的股票，其準確率又有多高。筆者發現，該基金在2021年1季度持有1,731.21萬股的立訊精密，2021年2季度卻又變成0.01萬股，2021年3季度持有633.28萬股，2021年4季度持有556.36萬股。2022年1季度持有832.17萬股，到了2022年2季度已經沒了立訊精密的持倉，然而，該基金在持股期間立訊精密股票價格出現下跌，從2021年1月4日-2022年6月30日立訊精密股票價格下跌了39.84%。

筆者發現到了2022年4季度該基金又持有548.90萬股的立訊精密，2023年1季度持有548.90萬股，2023年2季度持有342.48萬股，2023年3季度持有534.72萬股，2023年4季度持有509.96萬股。然而，持股期間立訊精密股票價格出現劇烈波動，2023年4月下旬還跌至24.5元，目前持股期間跌幅3%，如果后期立訊精密止跌還好，要是繼續下跌，那對基金業績自然會造成影響。

筆者還發現，該基金在2021年3季度持有1,856.84萬股的三七互娛，2021年4季度持有1,524.16萬股。2022年1季度持有1,921.03萬股，2022年2季度持有231.37萬股，到了2022年3季度已經沒有了持倉。然而，在持有三七互娛期間，其股票價格出現下跌，在從2021年7月1日-2022年9月29日三七互娛股票價格下跌了25.62%。到了2023年3季度該基金又持有了657.06萬股（3季度三七互娛的股價正好漲到階段性高點，這時候一次性買了600多萬股），但買進后股價出現下跌，到了2023年4季度對三七互娛的持倉又沒了，估計是股價跌的太狠，又狼狽平倉了，筆者發現，持股期間股價差不多跌了40%。

據同花順數據顯示，富國創新趨勢股票基金選股能力α為-0.0249%，列同類基金798/948，選股能力一般，對比同類選股能力α中位值為0.0220%。其中體現出正確選股能力的基金為168只，體現出錯誤選股能力的基金為26只，未體現出選股能力的基金為754只。

富國創新趨勢股票基金在擇時能力方面，γ為-0.0266，列同類基金780/948，擇時能力不佳，對比同類擇時能力γ中位值為-0.0059。其中體現出正確擇時能力的基金為51只，體現出錯誤擇時能力的基金為207只，未體現出擇時能力的基金為690只。

基金業績虧損幅度達，基金回撤率也達。在近1年中，該基金的下行風險為13.5568%，小于同類平均；最大回撤為33.0079%，大于同類平均；綜合該基金的下行風險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風險為中。

在近3年中，該基金的下行風險為14.8169%，持平同類平均；最大回撤為66.8149%，大于同類平均；綜合該基金的下行風險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風險為中。在近5年中，該基金的下行風險為-，小于同類平均；最大回撤為70.8130%，大于同類平均；綜合該基金的下行風險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風險為高。

（數據來源于天天基金網 截至4月10日）

有基民表示，想回本不可能最高峰150個億，現在只有20來個億原因全是基金經理在買股票上的錯誤造成的。也有基民表示，只要閑著就來重倉股換一遍，這樣基金有希望嗎？甚至有基民表示，跌跌不休的李元博，虧得基民慘不忍睹，人人都虧50%以上，這樣的經理更待何時？

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基民質疑旗下基金高位持股

富國科創板兩年定開混合跌超46%

（數據來源于天天基金網 截至4月10日）

除了富國創新趨勢股票基金外，筆者還發現李元博旗下的科創類基金業績也不理想。據天天基金網顯示，富國科創板兩年定開混合基金成立于2020年7月9日，截至1月22日基金規模12.32億元。截至4月10日基金單位凈值0.5361。

富國科創板兩年定開混合基金自成立來收益率-46.39%，今年來收益率-21.49%，近3月來收益率-12.87%，近6月來收益率-25.22%，近1年來收益率-39.88%，近2年來收益率-27.82%，近3年來收益率-37.47%。基金持續虧損，各周期的排名都較為殿后。

（數據來源于天天基金網 截至4月10日）

基金虧損，有基民表示，這只基金的換股頻率這么高？基金經理倒底想干什么呢？我發現你都在接盤高位要進行大幅調整的個股，請問你是何居心啊？有基民跟帖表示，居心不良！沒準就在搞利益輸送，高位接盤利益有關方低位買的股票。甚至有基民表示，基金經理這么差勁，也意味著這個基金公司也太不作為。

（數據來源于天天基金網 截至4月10日）

基金業績虧損，有基民曬出自己的持倉收益率，居然虧損了42.84%。也有基民表示，持有3年多，虧損近一半...這幾年最最失敗的投資。有基民跟帖表示，看來我倆同期受害！可能還有不少人這樣。虧一半還不能動手改換，睜眼看它爛！甚至有基民感慨，上次沒有贖回，真的是想著再相信他一次，沒想到越陷越深。

我們看看該基金都買進了什么股票，筆者翻看各季度持倉發現，該基金在2023年2季度持有96.29萬股的睿創微納，2023年3季度持有96.29萬股，2023年4季度持有86.00萬股。然而，睿創微納股票價格在2023年出現波動，從2023年4月3日-2024年4月11日股票價格下跌了36.16%。

筆者發現，該基金還持有安杰思，2023年2季度持有0.02萬股，2023年3季度持有23.03萬股，2023年4季度持有23.05萬股。然而，筆者發現，安杰思在2023年5月19日上市交易，剛上市時安杰思股票價格還創出每股136元新高，但后來股票價格就出現下跌，2023年3、4季度也出現過反彈，但到了2024年安杰思股票價格就出現暴跌，整個持股期間股價巨幅波動，從2023年5月19日-2024年4月11日安杰思股票價格下跌了41.41%。

筆者在翻看各季度持倉發現，該基金曾在2023年2季度購買過37.85萬股的虹軟科技，2023年3季度又翻倍持有到了69.56萬股，2023年4季度持有69.56萬股。然而，虹軟科技股票價格在經歷下跌行情后，2023年前三個季度經歷一輪震蕩上漲，最高曾漲至每股53.28元，但到了4季度末虹軟科技股票價格出現下跌，2024年2月6日還下跌到每股22元。近期股票價格有所反彈，但整個持股周期還是以震蕩下跌為主。筆者發現，從2023年4月3日-2024年4月11日股票價格下跌了18.36%。

不過，筆者也發現，該基金也選取一些好的投資標的，如柏楚電子，該基金在2023年2季度持有14.35萬股，2023年3季度持有14.35萬股，2023年4季度持有11.06萬股。該基金持股期間，從2023年4月1日-2024年4月11日柏楚電子股票價格已經上漲了61%。不過，這也難以彌補其他持倉的虧損幅度。

（數據來源于天天基金網 截至4月10日）

除了上述兩只基金外，李元博旗下還有一只基金業績也不好。據天天基金網顯示，富國創新科技混合A成立于2016年6月16日，目前基金規模26.84億元。目前該基金由李元博單獨管理，截至4月10日基金單位凈值1.1340，自成立來收益率13.40%，今年來收益率-11.41%，近3月來收益率-1.99%,近6月來收益率-17.53%,近1年來收益率-31.69%，近2年來收益率-35.68%，近3年來收益率-52.99%。

（數據來源于天天基金網 截至4月10日）

有基民感慨，實在是太棒了，管理了8年才賺了25個點，還要扣掉基民8年交的管理費，比銀行存款還低.富國是不裁員的嗎？拿基民錢養老啊。有基民跟帖表示，三年了，還虧一半多呢。筆者也翻看各季度持倉發現，該基金有個特點，前十大重倉股變化不大，但前十大重倉股后面，每個季度的持股都有不同，好多股票只會拿兩個季度，而且都在前十大重倉股的后面的位置。

筆者發現，該基金在2023年3季度持有2,633.38萬股的方正科技，2023年4季度持有2,633.38萬股。然而，在該基金大筆買入方正科技時，方正科技的股票價格也在2023年7月1日出現下跌，從2023年7月1日-2024年4月8日方正科技股票價格下跌了13.73%。

筆者還發現，該基金還在2021年4季度持有113.01萬股的兆易創新，2022年1季度持有99.19萬股，2022年2季度瞬間增持至232.47萬股，到了2022年3季度又突破么了持倉，這是虧損出局了嗎？然而，該基金在持股期間，兆易創新股票價格出現下降，從2021年10月8日-2022年9月28日兆易創新股票價格下跌了33.28%。

例如姚記科技，作為創新類基金，該基金為何會持有姚記科技？筆者發現，該基金在2022年1季度持有1,089.02萬股的姚記科技，2022年2季度持有1,089.02萬股，到了2022年3季度已經找不到姚記科技的身影。然而，在該基金持有姚記科技期間，姚記科技的股票價格下跌了44%，從2022年1月3日-2022年9月29日。

筆者發現，該基金在2022年3季度持有71.79萬股的鼎陽科技，2022年4季度持有71.79萬股。2023年1季度持有71.79萬股，2023年2季度持有106.96萬股，2023年3季度持有82.21萬股，到了2023年4季度已經沒了鼎陽科技的持倉。然而，該基金持有鼎陽科技期間股票價格卻出現大漲大跌，從2022年7月1日-2023年12月30日鼎陽科技下跌了3%，等于這期間持股并沒有盈利。

據天天基金網顯示，李元博自2009年9月至2010年12月在湘財證券有限責任公司任研究員;自2010年12月至2011年9月在天治基金管理有限公司任研究員;自2011年9月至2015年7月在匯豐晉信基金管理有限公司任研究員、基金經理。

2015年7月加入富國基金管理有限公司,2015年11月起任富國高新技術產業混合型證券投資基金基金經理,2016年6月起任富國創新科技混合型證券投資基金基金經理,2019年5月起任富國科技創新靈活配置混合型證券投資基金基金經理。2019年6月起任富國科創主題3年封閉運作靈活配置混合型證券投資基金基金經理。

2020年7月27日起任富國創新趨勢股票型證券投資基金基金經理。2020年07月29日擔任富國科創板兩年定期開放混合型證券投資基金基金經理。曾任富國創新企業靈活配置混合型證券投資基金(LOF)基金經理。李元博累計任職9年又176天，總規模84.74億元，任職期間最佳基金回報121.90%。

（數據來源于天天基金網 截至4月10日）

盡管作為基金圈的老將，李元博旗下基金業績也曾創造過輝煌，但近年來旗下基金業績并不理想，目前在管的5只基金幾乎都出現虧損。近6月來5只基金都出現10%以上的跌幅。近1年來也有5只基金出現虧損，其中虧損最大的是富國科創板兩年定開混合基金，其收益率-39.88%；近2年來也有5只基金出現虧損，其中虧損最大的是富國創新趨勢股票基金，其收益率-40.87%。