今日，復(fù)旦學(xué)霸港股敲鐘，市值58億

3月20日，荃信生物登陸港股上市，成為“港股自身免疫第一股”。發(fā)行價(jià)19.8港元，開(kāi)盤(pán)大漲38%至27.4港元，最高漲42%，每股報(bào)28.2港元。

截至午間休盤(pán)，每股為26.15港元，漲幅達(dá)32.07%，總市值58.07億。

荃信生物成立于2015年，是一家完全專(zhuān)注于自身免疫及過(guò)敏性疾病生物療法的臨床后期階段生物科技公司。目前，公司暫無(wú)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，在研進(jìn)度最領(lǐng)先的產(chǎn)品，有望于2024年下半年獲批并進(jìn)入商業(yè)化階段。

復(fù)旦學(xué)霸的二次創(chuàng)業(yè)

提起荃信生物，繞不開(kāi)公司創(chuàng)始人裘霽宛，其在生物科技及制藥行業(yè)具備近30年經(jīng)驗(yàn)。

1993年，裘霽宛畢業(yè)于中國(guó)復(fù)旦大學(xué)，取得遺傳學(xué)及基因工程學(xué)學(xué)士學(xué)位。2005年，又取得浙江大學(xué)工商管理學(xué)碩士學(xué)位，并在后來(lái)?yè)?dān)任杭州九源基因研究所主任。

在九源基因工作十余年后，裘霽宛離職創(chuàng)業(yè)，2008年，裘霽宛創(chuàng)辦了專(zhuān)注治療性生物藥物研發(fā)的泰康生物。

2015年，裘霽宛出售江蘇泰康生物，并開(kāi)啟了二次創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)建了荃信生物，專(zhuān)注于開(kāi)發(fā)治療自身免疫性疾病及過(guò)敏性疾病的生物療法。這一次，裘霽宛沒(méi)有選擇出售公司，而是把荃信生物送上資本市場(chǎng)。

次年，荃信生物就完成A輪融資，投資方包括同人博達(dá)、泰州融健達(dá)、華鑫創(chuàng)業(yè)投資等。

荃信生物另一筆較為重要的融資發(fā)生在2020年，當(dāng)時(shí)，在荃信生物B+輪融資中，華東醫(yī)藥以3.7億元高調(diào)注資，成為荃信生物的第二大股東。

在荃信生物的發(fā)展過(guò)程中，華東醫(yī)藥扮演著重要角色，據(jù)了解，華東醫(yī)藥還買(mǎi)下了荃信生物烏司奴單抗生物類(lèi)似藥的國(guó)內(nèi)權(quán)益，并有望成為國(guó)內(nèi)首款烏司奴單抗生物類(lèi)似藥。

據(jù)招股書(shū)，荃信生物先后經(jīng)歷了6輪股權(quán)融資，累計(jì)融資超12億元，投資者包括前海倚鋒、華東醫(yī)藥、勤智資本等知名機(jī)構(gòu)及公司。

IPO前，荃信生物由裘霽宛、余國(guó)安、杭州荃毅、上海荃友及信孚同心構(gòu)成一組控股股東，合共持股33.59%。華東醫(yī)藥通過(guò)中美華東持股17.09%，為公司第二大股東。此外，洪泰健康持股為8.93%，經(jīng)緯中國(guó)持股為4.69%，泰州健鑫、融健達(dá)分別持股為3.57%。

All in“全球第二大治療領(lǐng)域”

招股書(shū)顯示，自身免疫及過(guò)敏性疾病是僅次于腫瘤的全球第二大治療領(lǐng)域，并見(jiàn)證了一系列重磅藥物。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，自身免疫及過(guò)敏性疾病于2022年的市場(chǎng)規(guī)模為1875億美元，占所有藥物總額的12.5%。

作為一家專(zhuān)注于自身免疫產(chǎn)品研發(fā)的公司，荃信生物產(chǎn)品管線涵蓋了自身免疫和過(guò)敏性疾病的四個(gè)主要領(lǐng)域，包括皮膚、風(fēng)濕、呼吸道及消化道疾病。公司擁有9款在研產(chǎn)品，并已有多款產(chǎn)品進(jìn)入臨床階段。

目前，荃信生物有兩個(gè)核心產(chǎn)品——IL-17A抑制劑QX002N、抗IL-4Rα單抗QX005N，它們目前分別處于3期和2期臨床研究階段。此外，荃信生物還有其它七種候選藥物處于不同的研究階段。

值得一提的是，公司在研產(chǎn)品Q(chēng)X001S的中重度斑塊型銀屑病適應(yīng)癥已提交上市申請(qǐng)，有望于2024年下半年獲批。

根據(jù)荃信生物招股書(shū)，截至目前，公司未實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，無(wú)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。

招股書(shū)顯示，荃信生物2021年、2022年年度虧損分別為4.26億元、3.12億元；2023年前9個(gè)月，荃信生物期內(nèi)虧損為3.86億元，上年同期的期內(nèi)虧損為2.06億元。

對(duì)于公司虧損，荃信生物給出的解釋是，由于公司產(chǎn)品未能實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，且研發(fā)創(chuàng)新藥物需要投入大量的研發(fā)費(fèi)用，前期需要大量的資本開(kāi)支，導(dǎo)致公司持續(xù)虧損。

具體來(lái)看，荃信生物的研發(fā)開(kāi)支主要包括第三方承包成本、員工成本、所用材料及耗材成本以及折舊及攤銷(xiāo)開(kāi)支。于2021年、2022年以及截至2022年及2023年9月30日止九個(gè)月，公司的研發(fā)開(kāi)支分別為1.52億元、2.57億元、1.9億元及2.63億元。

如今，隨著公司上市進(jìn)程的加速，荃信生物的融資渠道得以拓寬。公司需要將核心管線快速孵化上市，后續(xù)才能給投資者交出一份滿(mǎn)意的商業(yè)化答卷。