復(fù)旦學(xué)霸港股敲鐘，市值58億

3月20日，荃信生物登陸港股上市，成為“港股自身免疫第一股”。發(fā)行價(jià)19.8港元，開盤大漲38%至27.4港元，最高漲42%，每股報(bào)28.2港元。

截至午間休盤，每股為26.15港元，漲幅達(dá)32.07%，總市值58.07億。

荃信生物成立于2015年，是一家完全專注于自身免疫及過敏性疾病生物療法的臨床后期階段生物科技公司。目前，公司暫無產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，在研進(jìn)度最領(lǐng)先的產(chǎn)品，有望于2024年下半年獲批并進(jìn)入商業(yè)化階段。

復(fù)旦學(xué)霸的二次創(chuàng)業(yè)

提起荃信生物，繞不開公司創(chuàng)始人裘霽宛，其在生物科技及制藥行業(yè)具備近30年經(jīng)驗(yàn)。

1993年，裘霽宛畢業(yè)于中國復(fù)旦大學(xué)，取得遺傳學(xué)及基因工程學(xué)學(xué)士學(xué)位。2005年，又取得浙江大學(xué)工商管理學(xué)碩士學(xué)位，并在后來擔(dān)任杭州九源基因研究所主任。

在九源基因工作十余年后，裘霽宛離職創(chuàng)業(yè)，2008年，裘霽宛創(chuàng)辦了專注治療性生物藥物研發(fā)的泰康生物。

2015年，裘霽宛出售江蘇泰康生物，并開啟了二次創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)建了荃信生物，專注于開發(fā)治療自身免疫性疾病及過敏性疾病的生物療法。這一次，裘霽宛沒有選擇出售公司，而是把荃信生物送上資本市場。

次年，荃信生物就完成A輪融資，投資方包括同人博達(dá)、泰州融健達(dá)、華鑫創(chuàng)業(yè)投資等。

荃信生物另一筆較為重要的融資發(fā)生在2020年，當(dāng)時(shí)，在荃信生物B+輪融資中，華東醫(yī)藥以3.7億元高調(diào)注資，成為荃信生物的第二大股東。

在荃信生物的發(fā)展過程中，華東醫(yī)藥扮演著重要角色，據(jù)了解，華東醫(yī)藥還買下了荃信生物烏司奴單抗生物類似藥的國內(nèi)權(quán)益，并有望成為國內(nèi)首款烏司奴單抗生物類似藥。

據(jù)招股書，荃信生物先后經(jīng)歷了6輪股權(quán)融資，累計(jì)融資超12億元，投資者包括前海倚鋒、華東醫(yī)藥、勤智資本等知名機(jī)構(gòu)及公司。

IPO前，荃信生物由裘霽宛、余國安、杭州荃毅、上海荃友及信孚同心構(gòu)成一組控股股東，合共持股33.59%。華東醫(yī)藥通過中美華東持股17.09%，為公司第二大股東。此外，洪泰健康持股為8.93%，經(jīng)緯中國持股為4.69%，泰州健鑫、融健達(dá)分別持股為3.57%。

All in“全球第二大治療領(lǐng)域”

招股書顯示，自身免疫及過敏性疾病是僅次于腫瘤的全球第二大治療領(lǐng)域，并見證了一系列重磅藥物。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，自身免疫及過敏性疾病于2022年的市場規(guī)模為1875億美元，占所有藥物總額的12.5%。

作為一家專注于自身免疫產(chǎn)品研發(fā)的公司，荃信生物產(chǎn)品管線涵蓋了自身免疫和過敏性疾病的四個(gè)主要領(lǐng)域，包括皮膚、風(fēng)濕、呼吸道及消化道疾病。公司擁有9款在研產(chǎn)品，并已有多款產(chǎn)品進(jìn)入臨床階段。

目前，荃信生物有兩個(gè)核心產(chǎn)品——IL-17A抑制劑QX002N、抗IL-4Rα單抗QX005N，它們目前分別處于3期和2期臨床研究階段。此外，荃信生物還有其它七種候選藥物處于不同的研究階段。

值得一提的是，公司在研產(chǎn)品QX001S的中重度斑塊型銀屑病適應(yīng)癥已提交上市申請，有望于2024年下半年獲批。

根據(jù)荃信生物招股書，截至目前，公司未實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，無主營業(yè)務(wù)收入。

招股書顯示，荃信生物2021年、2022年年度虧損分別為4.26億元、3.12億元；2023年前9個(gè)月，荃信生物期內(nèi)虧損為3.86億元，上年同期的期內(nèi)虧損為2.06億元。

對于公司虧損，荃信生物給出的解釋是，由于公司產(chǎn)品未能實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，且研發(fā)創(chuàng)新藥物需要投入大量的研發(fā)費(fèi)用，前期需要大量的資本開支，導(dǎo)致公司持續(xù)虧損。

具體來看，荃信生物的研發(fā)開支主要包括第三方承包成本、員工成本、所用材料及耗材成本以及折舊及攤銷開支。于2021年、2022年以及截至2022年及2023年9月30日止九個(gè)月，公司的研發(fā)開支分別為1.52億元、2.57億元、1.9億元及2.63億元。

如今，隨著公司上市進(jìn)程的加速，荃信生物的融資渠道得以拓寬。公司需要將核心管線快速孵化上市，后續(xù)才能給投資者交出一份滿意的商業(yè)化答卷。