少數(shù)擁有招牌人物的個人系公募至少能夠衣食無憂，但是部分沒有王牌人物坐鎮(zhèn)的公司就顯得命運凄慘了。比如本文的主角同泰基金。這家成立于2018年的個人系公募在度過了5年時間后發(fā)展一地雞毛，公司排名從三季度末的129位降至年底的第146位，同時22只產(chǎn)品的合計規(guī)模也從98.72億元降至60.88億元。

從公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，在五位股東中有四位都是自然人，并且第一大股東劉文燦和第二大股東的持股比例相差無幾；本就在公募基金圈中存在感不高，疊加上相對分散的股權(quán)，或許都為目前公司的發(fā)展困局埋下了隱患。

01

成立以來單一年度從未實現(xiàn)正收益

同泰遠(yuǎn)見、同泰大健康主題攜手慘淡

從12月31日時的公司分類型產(chǎn)品看，同泰基金中占據(jù)大頭的還是債券類的產(chǎn)品，對比看公司的股票型和混合型基金合計規(guī)模不到10億元。在這樣的大前提下，公司的權(quán)益類產(chǎn)品中有著多只規(guī)模袖珍的基金也就不足為奇了，筆者注意到，公司的主題類權(quán)益產(chǎn)品線在中小基金公司中相對齊整，目前具備包括金融、醫(yī)藥健康、新能源三大類的產(chǎn)品。

但是，幾只主題產(chǎn)品在成立以后的發(fā)展并不順利，作為普通股票型基金，同泰金融精選是公司目前規(guī)模最為迷你的主動權(quán)益基金；就近幾年該基金的運作情況來看，尤其是前任基金經(jīng)理楊喆嚴(yán)格按照基金契約配置銀行和證券類的金融板塊公司，這類股票在市場的大起大落中防御屬性尚可，但問題在于產(chǎn)品設(shè)計為股票型基金似乎太為激進(jìn)，從實戰(zhàn)中看類似金融指數(shù)型產(chǎn)品。

好在該基金今年業(yè)績尚可，但是另一只主題型基金同泰大健康主題就問題突顯了。資料顯示，該基金是成立于2021年4月8日，目前的最新規(guī)模為0.40億元；然而觀察2022年、2023年、2024年的分年度業(yè)績，前兩年基金的凈值下跌都超過20%，2024年產(chǎn)品到目前下跌也超過8%，導(dǎo)致基金的最新凈值不到5毛錢。從基金的年化收益率來看，最新其已經(jīng)在同類基金中排在倒數(shù)前五十位。

從去年連續(xù)多個季度的十大重倉股來看，基金經(jīng)理所選擇的多為科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板中的公司，特別是在去年底的四季報中體現(xiàn)得明顯。12月31日時，基金的前四大重倉股均為科創(chuàng)板中股票，涉及人工智能醫(yī)療概念，或許這也是今年基金開年隨大盤挖大坑的原因。不過，近期醫(yī)藥板塊有復(fù)蘇跡象，該基金的凈值也有一定修復(fù)。

基金經(jīng)理表示：“針對老齡化的配置是本基金Q4的主要增倉方向，部分中藥品種擁有較強(qiáng)的品牌價值和中老年客戶粘性，在經(jīng)歷過去兩個季度的劇烈調(diào)整后出現(xiàn)較好的買入點，同時經(jīng)營效率的提升使得這類公司的中長期價值得以提升。”

但值得注意的是，基金經(jīng)理也強(qiáng)調(diào)，報告期內(nèi)出現(xiàn)連續(xù)六十個工作日基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元的情形，根據(jù)《公開募集證券投資基金運作管理辦法》及基金合同的規(guī)定，基金管理人已向中國證監(jiān)會報告并遞交解決方案，基金將繼續(xù)運作。

與該主題基金類似，全市場型投資的混合基金同泰遠(yuǎn)見也是成立以來每年浮虧，而且早一年成立的該基金還多錄得了一年的數(shù)值。似乎也是為了扭轉(zhuǎn)逐年下跌的局面，基金經(jīng)理更愿意孤注一擲扭轉(zhuǎn)組合命運，比如去年四季度選擇重倉了9只科創(chuàng)板股票，但從收效來看并不好。

02

基金經(jīng)理人才流失頻頻 公司慘無一人拿得出手

從公司現(xiàn)有的基金經(jīng)理來看，筆者發(fā)現(xiàn)僅有8人，他們分別是馬毅、王偉、魯秦、王秀、黃偉軒、王國清、劉堅、陳宗超，此前的名將楊喆、卞亞軍和美女基金經(jīng)理沈莉均已不再管理任何產(chǎn)品了。在現(xiàn)有的8人中，陳宗超、王國清、黃偉軒、王偉、王秀等五人都有主動權(quán)益類基金目前在管。

進(jìn)一步縮窄看這五人，其中任職剛滿兩年的王國清是債券研究員出身，目前在同泰基金管理兩只產(chǎn)品，一只為二級債基，但另一只為獨自一人所管理的偏股混基同泰產(chǎn)業(yè)升級，或許也說明了公司人才匱乏。另一位今年業(yè)績尚可的基金經(jīng)理陳宗超，目前在公司管理兩只主動股票型基金，但是他的任職年限同樣不到3年。

相似的情況還發(fā)生在上述提到的同泰大健康的現(xiàn)任基金經(jīng)理身上。從簡歷上無法看出黃偉軒是否畢業(yè)于醫(yī)藥專業(yè)科班，雖然此前有過在上海的知名基金公司上投摩根擔(dān)任研究員的經(jīng)歷，但是其管理產(chǎn)品卻是從同泰基金時代開始的，目前管理兩只基金合計規(guī)模不到1億元。

目前管理時間最長的是王偉，但是他的累計任職時間目前是2年零329天，同樣被三年門檻攔在了外面。資料顯示，作為前平安證券的分析師，他當(dāng)下在公司管理了四只產(chǎn)品，但是最新全部的任職回報下跌超過了10%。

任職時間最短的是其中唯一的女將王秀，目前她擔(dān)任基金經(jīng)理還不到兩個月，但是已經(jīng)一口氣管理了三只產(chǎn)品，更為夸張的是，這三只基金當(dāng)前均由她一個人單獨來管理，再次從一個側(cè)面印證了公司的基金經(jīng)理隊伍捉襟見肘。

這樣的變化主要在于名將楊喆離開。3月初，同泰基金旗下5只基金集體公告變更基金經(jīng)理，這5只基金離任的基金經(jīng)理都是楊喆。資料顯示，楊喆還是同泰基金的投資研究部總監(jiān)。

值得一提的是，楊喆的離任在今年1月其實就有征兆，彼時更新的公司投資決策委員會成員名單，楊喆已不在其中。

由此，接下來或許同泰基金要在現(xiàn)有隊伍中培養(yǎng)一位旗手了！