同泰基金規模排名大降，成立以來單一年度從未實現正收益

少數擁有招牌人物的個人系公募至少能夠衣食無憂，但是部分沒有王牌人物坐鎮的公司就顯得命運凄慘了。比如本文的主角同泰基金。這家成立于2018年的個人系公募在度過了5年時間后發展一地雞毛，公司排名從三季度末的129位降至年底的第146位，同時22只產品的合計規模也從98.72億元降至60.88億元。

從公司的股權結構來看，在五位股東中有四位都是自然人，并且第一大股東劉文燦和第二大股東的持股比例相差無幾；本就在公募基金圈中存在感不高，疊加上相對分散的股權，或許都為目前公司的發展困局埋下了隱患。

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成立以來單一年度從未實現正收益

同泰遠見、同泰大健康主題攜手慘淡

從12月31日時的公司分類型產品看，同泰基金中占據大頭的還是債券類的產品，對比看公司的股票型和混合型基金合計規模不到10億元。在這樣的大前提下，公司的權益類產品中有著多只規模袖珍的基金也就不足為奇了，筆者注意到，公司的主題類權益產品線在中小基金公司中相對齊整，目前具備包括金融、醫藥健康、新能源三大類的產品。

但是，幾只主題產品在成立以后的發展并不順利，作為普通股票型基金，同泰金融精選是公司目前規模最為迷你的主動權益基金；就近幾年該基金的運作情況來看，尤其是前任基金經理楊喆嚴格按照基金契約配置銀行和證券類的金融板塊公司，這類股票在市場的大起大落中防御屬性尚可，但問題在于產品設計為股票型基金似乎太為激進，從實戰中看類似金融指數型產品。

好在該基金今年業績尚可，但是另一只主題型基金同泰大健康主題就問題突顯了。資料顯示，該基金是成立于2021年4月8日，目前的最新規模為0.40億元；然而觀察2022年、2023年、2024年的分年度業績，前兩年基金的凈值下跌都超過20%，2024年產品到目前下跌也超過8%，導致基金的最新凈值不到5毛錢。從基金的年化收益率來看，最新其已經在同類基金中排在倒數前五十位。

從去年連續多個季度的十大重倉股來看，基金經理所選擇的多為科創板和創業板中的公司，特別是在去年底的四季報中體現得明顯。12月31日時，基金的前四大重倉股均為科創板中股票，涉及人工智能醫療概念，或許這也是今年基金開年隨大盤挖大坑的原因。不過，近期醫藥板塊有復蘇跡象，該基金的凈值也有一定修復。

基金經理表示：“針對老齡化的配置是本基金Q4的主要增倉方向，部分中藥品種擁有較強的品牌價值和中老年客戶粘性，在經歷過去兩個季度的劇烈調整后出現較好的買入點，同時經營效率的提升使得這類公司的中長期價值得以提升。”

但值得注意的是，基金經理也強調，報告期內出現連續六十個工作日基金資產凈值低于五千萬元的情形，根據《公開募集證券投資基金運作管理辦法》及基金合同的規定，基金管理人已向中國證監會報告并遞交解決方案，基金將繼續運作。

與該主題基金類似，全市場型投資的混合基金同泰遠見也是成立以來每年浮虧，而且早一年成立的該基金還多錄得了一年的數值。似乎也是為了扭轉逐年下跌的局面，基金經理更愿意孤注一擲扭轉組合命運，比如去年四季度選擇重倉了9只科創板股票，但從收效來看并不好。

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基金經理人才流失頻頻 公司慘無一人拿得出手

從公司現有的基金經理來看，筆者發現僅有8人，他們分別是馬毅、王偉、魯秦、王秀、黃偉軒、王國清、劉堅、陳宗超，此前的名將楊喆、卞亞軍和美女基金經理沈莉均已不再管理任何產品了。在現有的8人中，陳宗超、王國清、黃偉軒、王偉、王秀等五人都有主動權益類基金目前在管。

進一步縮窄看這五人，其中任職剛滿兩年的王國清是債券研究員出身，目前在同泰基金管理兩只產品，一只為二級債基，但另一只為獨自一人所管理的偏股混基同泰產業升級，或許也說明了公司人才匱乏。另一位今年業績尚可的基金經理陳宗超，目前在公司管理兩只主動股票型基金，但是他的任職年限同樣不到3年。

相似的情況還發生在上述提到的同泰大健康的現任基金經理身上。從簡歷上無法看出黃偉軒是否畢業于醫藥專業科班，雖然此前有過在上海的知名基金公司上投摩根擔任研究員的經歷，但是其管理產品卻是從同泰基金時代開始的，目前管理兩只基金合計規模不到1億元。

目前管理時間最長的是王偉，但是他的累計任職時間目前是2年零329天，同樣被三年門檻攔在了外面。資料顯示，作為前平安證券的分析師，他當下在公司管理了四只產品，但是最新全部的任職回報下跌超過了10%。

任職時間最短的是其中唯一的女將王秀，目前她擔任基金經理還不到兩個月，但是已經一口氣管理了三只產品，更為夸張的是，這三只基金當前均由她一個人單獨來管理，再次從一個側面印證了公司的基金經理隊伍捉襟見肘。

這樣的變化主要在于名將楊喆離開。3月初，同泰基金旗下5只基金集體公告變更基金經理，這5只基金離任的基金經理都是楊喆。資料顯示，楊喆還是同泰基金的投資研究部總監。

值得一提的是，楊喆的離任在今年1月其實就有征兆，彼時更新的公司投資決策委員會成員名單，楊喆已不在其中。

由此，接下來或許同泰基金要在現有隊伍中培養一位旗手了！