國(guó)泰大健康疑似風(fēng)格漂移，重倉(cāng)金博股份遭基民質(zhì)疑

隨意查詢國(guó)泰基金產(chǎn)品的業(yè)績(jī)，總能看到業(yè)績(jī)虧損，風(fēng)格漂移的問(wèn)題。近日，基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)濟(jì)安金信發(fā)布了公募基金2023年四季度評(píng)級(jí)報(bào)告，其中，有233只公募基金產(chǎn)品未給予評(píng)級(jí)。據(jù)公告顯示，2023年四季度國(guó)泰基金旗下有3只產(chǎn)品未被給予評(píng)級(jí)，其中國(guó)泰大健康股票則是因?yàn)榛鸪謧}(cāng)風(fēng)格漂移。筆者發(fā)現(xiàn)，國(guó)泰大健康股票屬于徐治彪旗下基金，其旗下基金也存在很多問(wèn)題。

01

徐治彪旗下4只基金押注朗新集團(tuán)

徐治彪曾于2012年7月至2014年6月在國(guó)泰基金管理有限公司工作,任研究員。2014年6月至2017年6月在農(nóng)銀匯理基金管理有限公司工作,歷任研究員、基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理。2017年7月加入國(guó)泰基金管理有限公司，擬任基金經(jīng)理。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至3月8日）

我們先來(lái)看看國(guó)泰醫(yī)藥健康股票A，該基金成立于2020年8月27日，目前基金規(guī)模6.81億元。截至3月8日基金單位凈值0.7526，自基金成立來(lái)收益率-24.74%，今年來(lái)收益率-5.91%，近3月來(lái)收益率-5.71%，近1年來(lái)收益率-16.14%，近2年來(lái)收益率-10.55%，近3年來(lái)收益率-25.02%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至3月8日）

有基民表示，請(qǐng)問(wèn)你是如何精準(zhǔn)的把控到保證每天都是賠錢的，現(xiàn)在這個(gè)行情能把握天天跌真是很難，買了幾年還是負(fù)數(shù)，真不知道什么時(shí)候才能回本。筆者翻看該基金各季度持倉(cāng)發(fā)現(xiàn)，該基金成立之初，在2020年4季度購(gòu)買了1,078.48萬(wàn)股的康德萊。

2021年1季度持有889.70萬(wàn)股，2021年2季度持有435.72萬(wàn)股，2021年3季度持有454.10萬(wàn)股，2021年4季度持有539.61萬(wàn)股。2022年1季度持有566.47萬(wàn)股，2022年2季度持有566.47萬(wàn)股，2022年3季度持有595.28萬(wàn)股，2022年4季度持有725.13萬(wàn)股。

2023年1季度持有610.38萬(wàn)股，2023年2季度持有582.98萬(wàn)股，到了2023年3季度對(duì)于康德萊的持倉(cāng)沒了。然而，該基金在2020年4季度到2021年1季度持股期間康德萊股票價(jià)格是上漲的，但2021年2季度后康德萊股票價(jià)格出現(xiàn)下跌。該基金從2020年10月9日-2023年10月9日持有康德萊期間股票價(jià)格出現(xiàn)下跌36.34%。

筆者發(fā)現(xiàn)，在2021年4季度持有66.82萬(wàn)股的可孚醫(yī)療，2022年1季度持有161.34萬(wàn)股，2022年2季度持有234.46萬(wàn)股，2022年3季度持有234.46萬(wàn)股。然而，該基金在持股期間，從2021年10月25日-2023年1月3日可孚醫(yī)療股票價(jià)格下跌了42%。

值得關(guān)注的是，基金或許是覺得可孚醫(yī)療到達(dá)一個(gè)底部，該基金又在2023年1季度再度又持有84.45萬(wàn)股，結(jié)果，可孚醫(yī)療股票價(jià)格在2023年6月2日升到52元/股后，股價(jià)出現(xiàn)暴跌，2023年2季度持有239.85萬(wàn)股，2023年3季度持有236.93萬(wàn)股，2023年4季度持有236.93萬(wàn)股。2024年2月份可孚醫(yī)療股票價(jià)格暫時(shí)出現(xiàn)反彈，但這種反彈力度是否能持續(xù)，還存在一定的疑問(wèn)。如果后期股價(jià)出現(xiàn)暴跌，那自然會(huì)影響該基金的凈值。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至3月8日）

除了國(guó)泰醫(yī)藥健康股票A基金，筆者發(fā)現(xiàn)，國(guó)泰研究?jī)?yōu)勢(shì)混合A基金業(yè)績(jī)也一般，該基金成立于2020年9月29日，目前基金規(guī)模14.34億元。截至3月8日基金單位凈值0.8379，自基金成立來(lái)收益率-16.21%，今年來(lái)收益率-13.01%，近3月來(lái)收益率-14.42%，近6月來(lái)收益率-16.40%，近1年來(lái)收益率-26.80%，近2年來(lái)收益率-23.16%，近3年來(lái)收益率-19.92%。

筆者發(fā)現(xiàn)，徐治彪旗下有4只基金均持有朗新集團(tuán)，以國(guó)泰研究?jī)?yōu)勢(shì)混合A基金為例，該基金還在2021年4季度持有76.60萬(wàn)股的朗新集團(tuán)。2022年1季度持有120.71萬(wàn)股，2022年2季度持有200.38萬(wàn)股，2022年3季度持有359.28萬(wàn)股，2022年4季度持有457.22萬(wàn)股。

2023年1季度持有567.58萬(wàn)股，2023年2季度持有845.66萬(wàn)股，2023年3季度持有802.35萬(wàn)股，2023年4季度持有666.46萬(wàn)股。然而，該基金持有朗新集團(tuán)期間股票價(jià)格在2021年4季度漲至高位后，股票價(jià)格一路暴跌，從2021年10月9日-2024年3月8日股票價(jià)格下跌了50.57%。

盡管近段時(shí)間朗新集團(tuán)股票價(jià)格有所上升，截至2024年3月8日收盤，朗新集團(tuán)(300682)報(bào)收于12.63元，上漲1.77%，換手率0.85%，成交量8.99萬(wàn)手，成交額1.12億元。不過(guò)，朗新集團(tuán)2023年三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入26.01億元，同比下降0.08%；歸母凈利潤(rùn)2.05億元，同比下降28.68%；扣非凈利潤(rùn)1.65億元，同比上升0.93%；其中2023年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入10.92億元，同比上升9.82%；單季度歸母凈利潤(rùn)1.18億元，同比上升22.7%；單季度扣非凈利潤(rùn)1.13億元，同比上升62.6%。

除了朗新集團(tuán)，筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2020年4季度持有667.66萬(wàn)股億帆醫(yī)藥，2021年1季度持有285.54萬(wàn)股，2021年2季度持有284.65萬(wàn)股，2021年3季度持有318.57萬(wàn)股，2021年4季度持有260.60萬(wàn)股。2022年1季度持有236.74萬(wàn)股，2022年2季度持有100.97萬(wàn)股，2022年3季度持有就沒有了持倉(cāng)，預(yù)計(jì)是清倉(cāng)了。然而，該基金在持有億帆醫(yī)藥期間，也就是2020年10月9日-2022年9月30日億帆醫(yī)藥股票價(jià)格下跌了58%。

02

金博股份凈利潤(rùn)降60%

徐經(jīng)理旗下4只基金重倉(cāng)押注

近日，基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)濟(jì)安金信發(fā)布了公募基金2023年四季度評(píng)級(jí)報(bào)告，其中，有233只公募基金產(chǎn)品未給予評(píng)級(jí)。據(jù)公告顯示，2023年四季度國(guó)泰基金旗下有3只產(chǎn)品未被給予評(píng)級(jí)，其中國(guó)泰大健康股票則是因?yàn)榛鸪謧}(cāng)風(fēng)格漂移。筆者發(fā)現(xiàn)，國(guó)泰大健康股票屬于徐治彪旗下基金，其旗下基金也存在很多問(wèn)題。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至3月8日）

除了上述兩只基金業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損外，筆者還發(fā)現(xiàn)，國(guó)泰大健康股票A基金 由于基金持倉(cāng)風(fēng)格漂移而未被給予評(píng)級(jí)。我們先來(lái)了解一下該基金的基本情況，據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，國(guó)泰大健康股票A成立于2016年2月3日，目前基金規(guī)模19.17億元。

截至3月8日國(guó)泰大健康股票A基金單位凈值2.0950，自該基金成立來(lái)收益率157.96%，今年來(lái)收益率-13.18%，近3月來(lái)收益率-14.66%，近6月來(lái)收益率-16.90%，近1年來(lái)收益率-28.08%，近2年來(lái)收益率-27.83%，近3年來(lái)收益率-27.81%。

在回撤率方面，在近1年中，該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)為17.3337%，大于同類平均；最大回撤為38.4460%，大于同類平均；綜合該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過(guò)去一年風(fēng)險(xiǎn)為高。在近5年中，該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)為14.4606%，持平同類平均；最大回撤為46.8023%，大于同類平均；綜合該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過(guò)去一年風(fēng)險(xiǎn)為中。

據(jù)基金的招募說(shuō)明書，國(guó)泰大健康股票在投資運(yùn)作中，淡化大類資產(chǎn)配置，側(cè)重在大健康主題各子行業(yè)間靈活配置，并在行業(yè)內(nèi)精選個(gè)股，以期實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的保值增值?；鹫心颊f(shuō)明書中界定的大健康主題為醫(yī)藥生產(chǎn)制造、醫(yī)藥銷售流通、醫(yī)療服務(wù)、健康保健服務(wù)、健康保險(xiǎn)、健康食品、健康家居、休閑健身、環(huán)保防疫及養(yǎng)老服務(wù)等領(lǐng)域。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至3月8日）

據(jù)國(guó)泰大健康股票A基金2023年四季報(bào)顯示，新泉股份、比音勒芬、三花智控、金博股份、應(yīng)流股份、朗新集團(tuán)、國(guó)藥股份、中公教育、老百姓、潤(rùn)豐股份。從基金名稱主題看，應(yīng)該是以大健康為主，但2023年4季報(bào)持倉(cāng)卻差距較大。比音勒芬明顯是服裝股，三花智控也是屬于家電和汽車零部件個(gè)股，新泉股份也屬于汽車零配件股。所以，其持股風(fēng)格與大健康主題有差異。

國(guó)泰大健康股票也因?yàn)榛鸪謧}(cāng)風(fēng)格漂移而未被給予評(píng)級(jí)。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年3季度持有123.36萬(wàn)股的金博股份，2022年4季度持有171.52萬(wàn)股。2023年1季度持有182.50萬(wàn)股，2023年2季度持有228.23萬(wàn)股，2023年3季度持有263.66萬(wàn)股，2023年4季度持有229.24萬(wàn)股。然而，筆者發(fā)現(xiàn)，在2023年大幅增持金博股份之際，金博股份的股票價(jià)格一直在下跌，從2022年7月1日-2024年3月8日金博股份股票價(jià)格下跌了70%。

一般股票價(jià)格下跌與上市公司業(yè)績(jī)息息相關(guān)，2月23日晚間金博股份發(fā)布2023年度業(yè)績(jī)快報(bào)，營(yíng)業(yè)收入約10.72億元，同比減少26.11%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約2.03億元，同比減少63.12%；基本每股收益1.46元，同比減少66.51%。2023年1至6月份，金博股份的營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成為：熱場(chǎng)系統(tǒng)系列產(chǎn)品占比95.5%，其他占比4.22%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至3月8日）

除了風(fēng)格漂移外，筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金經(jīng)理旗下基金有相互抄作業(yè)的嫌疑。筆者隨意挑選該基金經(jīng)理旗下4只基金，其持倉(cāng)是不是都差不多，4只基金持有新泉股份、比音勒芬、三花智控、應(yīng)流股份、金博股份、朗新集團(tuán)、國(guó)藥股份、中公教育、老百姓、潤(rùn)豐股份，前十大重倉(cāng)股幾乎一致。類似于金博股份凈利潤(rùn)大降60%，如此重倉(cāng)金博股份是否合規(guī)？

（數(shù)據(jù)來(lái)源于天天基金網(wǎng) 截至3月8日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，徐治彪累計(jì)任職時(shí)間8年又78天，目前管理規(guī)模66.90億元，任職期間最佳基金回報(bào)65.02%。徐治彪目前在管基金有6只，但近年來(lái)業(yè)績(jī)無(wú)論長(zhǎng)周期還是短周期都出現(xiàn)虧損，今年來(lái)有6只基金虧損，其中5只基金跌超10%。

今年6月來(lái)也有6只基金虧損，其中虧損最大的是國(guó)泰研究?jī)?yōu)勢(shì)混合A/C，其收益率-16.40%、-16.61%。近1年來(lái)有也有6只基金出現(xiàn)虧損，其中虧損最大的是國(guó)泰大健康股票A/C，其收益率-28.08%、-28.38%。近2年來(lái)也有6只基金出現(xiàn)虧損，其中跌超20%的有4只基金。