債牛洶涌！還能“上車”嗎？這4只寶藏短債基別錯過

債市表現(xiàn)如此爭氣，自然吸引了投資者關注目光：為何債市表現(xiàn)如此優(yōu)異？債市行情能否持續(xù)？當前還能“上車”嗎？

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債市為何如此火爆？

進入2024年，債券市場可謂鑼鼓喧天、鞭炮齊鳴，債基投資持續(xù)走俏。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年2月27日，中證全債指數(shù)今年以來漲幅達1.9%，與此同時2023年度漲幅達5.23%！投資過相關固收產(chǎn)品的朋友都知道這個漲幅的含金量。

債市行情的紅火，吸引債基投資情緒高漲。據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年1月底債券基金規(guī)模為5.25萬億，同比2023年1月底規(guī)模同比增長28.68%。

投資是認知的變現(xiàn)，知其然，更要知其所以然，債市行情為何爆發(fā)？對于近期債券市場的明顯走強，債基投資熱情高漲，主要得益于以下三個方面：

一是機構配置需求強勁，保險機構在保費開門紅效應下有較強的配置需求；

二是業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異，年初以來利率超預期大幅下行、信用利差壓縮，不少債基凈值曲線表現(xiàn)突出；

三是投資者風險偏好趨于穩(wěn)健，受權益市場持續(xù)調(diào)整的影響，市場風險偏好降低，低波動、業(yè)績穩(wěn)健的債基受到更多投資者青睞。

此時小伙伴可能會有另一個疑問：債基漲了那么多，當前還能“上車”嗎？債市行情未來能持續(xù)嗎？關于這個問題，我們不妨從債券基金的投特性去看待。

投資大師格雷厄姆曾經(jīng)說過，“哪怕再極端的投資者，哪怕股市表現(xiàn)再好，你也要至少持有25%的債券或固收類資產(chǎn)，永遠要給自己留有余地?！?

從資產(chǎn)配置的角度來說，債券是預期風險和收益相對適中的投資品種，債券型基金更是以其低波動回撤較小而成為財富管理和資產(chǎn)配置的壓艙石，有助于使組合更“穩(wěn)”，持有體驗更佳。從歷史數(shù)據(jù)整體來看，在2013-2023這11個完整自然年度里，無論是中長期純債基金指數(shù)，還是短債基金指數(shù)，年度收益均為正。

數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間2013.1.2-2023.12.31。僅代表歷史數(shù)據(jù)，不預示未來表現(xiàn)。

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4只寶藏短債基金

值得注意的是，雖然同為債券型基金，但不同類型的債券型產(chǎn)品往往蘊藏著不同的風險收益特征，且業(yè)績分化明顯，上車還需精挑細選。

中短債基金與中長期債券基金相比，久期較短，受利率風險影響較小，因此回撤水平也相對較低。筆者分享4只2024年值得自選的寶藏中短債基。

基金業(yè)績來源各基金2023年4季報；最大回撤為基金成立以來自Wind，截至2023.12.31。

2023年萬得短期純債型基金指數(shù)漲幅為3.27%，以上創(chuàng)金合信鑫日享短債A、財通安瑞短債A、中歐穩(wěn)利60天滾動持有、中歐短債A四只產(chǎn)品均超過該漲幅，成立以來最大回撤均低于1%，且在近兩年可統(tǒng)計的季度收益里，以上4只基金季季收益均為正，堪稱穩(wěn)穩(wěn)的小幸福。

創(chuàng)金合信鑫日享短債A

創(chuàng)金合信鑫日享短債A目前有3位基金經(jīng)理管理，分別為謝創(chuàng)、閆一帆、張賀章。其中基金經(jīng)理謝創(chuàng)從基金成立初一直管理到至今，被業(yè)內(nèi)成稱為“靈活穩(wěn)健固收小黑馬”。

謝創(chuàng)于2015年7月加入創(chuàng)金合信基金，擁有超5年投資經(jīng)驗，管理規(guī)模近500億，尤其擅長中低風險產(chǎn)品投資管理，目前所管理產(chǎn)品投資類型涵蓋短債、貨幣、混合二級債、被動指數(shù)型債券等，且業(yè)績表現(xiàn)頗為亮眼。

謝創(chuàng)管理的創(chuàng)金合信鑫日享短債、創(chuàng)金合信信用紅債券、創(chuàng)金合信恒興中短債債券3只產(chǎn)品分別榮獲晨星五星評級，其中創(chuàng)金合信鑫日享短債一度被投資者認為是短債屆的天花板，近五年年化收益達到3.86%。

權益基金廣泛流傳著一句話，選基就是選基金經(jīng)理，其實這話在固收同樣適用。債券市場是機構化投資很高的戰(zhàn)場，謝創(chuàng)管理的多只產(chǎn)品能復制優(yōu)秀，足以能看到他擇券和交易能力頗強。

中歐中短債A

中歐中短債A是四只基金中近一年漲幅最高的為3.90%，同期業(yè)績比較基準收益率為2.60%，在海通同類排名前23%。

優(yōu)秀的業(yè)績獲得了持有人真金白銀的認可，中歐中短債基金規(guī)模翻倍增長。截至2023年底，中歐中短債債券型基金的最新規(guī)模為20.86億元，較2023年9月底規(guī)模7.00億元增長明顯，環(huán)比增長幅度近200%。

中歐穩(wěn)利60天滾動持有A

中歐穩(wěn)利60天滾動持有A作為推薦自選榜中歐基金家的另一只基金，業(yè)績表現(xiàn)同樣頗為亮眼，近一年收益率為3.57%，同期業(yè)績比較基準收益率為2.64%，且自2021年成立以來季季正收益，實現(xiàn)了穩(wěn)穩(wěn)的幸福。

而以上兩只基金均由中歐基金純債實力干將王慧杰擔綱，超10年債券類研究經(jīng)驗和8年管理經(jīng)驗，擅長現(xiàn)金管理，管理的產(chǎn)品不管是短期還是長期都頗為亮眼。其管理的中歐短債債券型基金憑借優(yōu)異的中長期穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)，連續(xù)兩年斬獲“明星基金獎”。

從去年下半年以來，中歐基金固收團隊又增添了多名固收強將，原博時基金副總經(jīng)理邵凱已正式加盟中歐基金，任中歐基金固收投資決策委員會主席，并帶領得力干將陳凱楊、鄧欣雨等人加盟。新力量又將給中歐基金的固收帶來哪些變化，我們可以期待一波。

財通安瑞短債A

財通安瑞短債A成立于2019年3月20日，出生時期比較好，恰逢貨幣基金監(jiān)管趨嚴、收益率無法滿足普通投資者需求、銀行理財凈值化勢在必行的大背景下，因此產(chǎn)品主打一個貨幣增強。

事實上財通安瑞短債A也確實做到了，成立以來收益達19.03%，近3年年化收益為3.58%，成立以來最大回撤僅為0.53%，為投資者畫出了漂亮的收益曲線。。

基金經(jīng)理羅曉倩和閆夢璇從業(yè)年限均在10年以上，在加入財通基金之前，她們分別在險資、公募、券商等不同類型、不同偏好和資金屬性的機構里從事投資和研究工作。羅曉倩對各類型固收產(chǎn)品管理經(jīng)驗豐富，張婉玉則固收交易出身，對宏觀政策和流動性變化趨勢較為敏感，能力圈上互相擴充，憑借短、中、長期均亮眼的投資業(yè)績?nèi)脒x支付寶“螞蟻理財金選”。