市場剛見底，買入這類ETF正當其時！

這波股災般的下跌，原因自然很多，這里不做贅述。但國家隊通過ETF救市的做法，給市場留下非常深刻的印象。數據顯示，截至2月7日，寬基ETF站上萬億元關口的背后，“國家隊”資金頻頻現身。Wind數據顯示，從去年10月23日匯金宣布入市增持ETF開始至今，股票ETF規模整體增加2342.23億元。

由此可見，作為一種投資工具，寬基ETF已得到市場大資金的廣泛認同。據悉，今天是創業板200ETF華夏（份額代碼：159573）、華夏創業板中盤200ETF發起式聯接（A類基金份額代碼：020837，C類基金份額代碼：020838）發售最后一天，對于投資者來說，把握市場回暖行情，此類基金是一個不錯的選擇。

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市場底部權益投資正當時，跟隨國家隊選擇寬基ETF

經歷春節前后這波經典的V型走勢后，A股市場見底了嗎？理性的回答是肯定的。

2024年開年來的這波下跌，除了市場對經濟前景擔憂外，最直接的動因是前些年大行其道的雪球產品、DMA策略產品等先后被空頭圍獵，這些產品清盤引發部分個股尤其是微盤股流動性緊張，從而形成負螺旋，出現踩踏。

換句話說，這是市場內部，部分資金布局高度同質化，引發空頭圍剿導致的異常下跌，并不是市場基本面出現質變。

事實上，自財政部、稅務總局宣布自2023年8月28日起減半征收證券交易印花稅以來，證監會發布多項監管新規，包括進一步規范股份減持行為等，從入口端把關保提高上市公司質量，并將市場從融資轉向投資市場。

此外，國家也推出了一系列的利好政策，以促進經濟穩定發展：增發1萬億元國債支持災后恢復重建和提升防災減災救災能力，提前下達2024年度部分新增地方政府債務限額等，推出房地產市場白名單……等多項舉措，穩增長、穩地產、穩匯率、化債務。

國家統計局數據顯示，2023年中國GDP增長5.2%。顯然，在遭受疫情沖擊機美西方圍堵情況下，中國經濟依然保住了基本盤的穩定，并沒有出現那些唱空中國論調所描述的局面。

可以認為，這些政策組合推出，本質上是對政策底進行了有力確認，同時釋放出清晰的信號，為在市場底部區域提振市場信心，提供了巨大支持。

經過平激烈動蕩的市場，重新回到3000點附近。

目前的位置處于風險偏好不高、股債差低位的狀態，也就是在當前時點，還是處在一個高勝率的大勢位置。從估值角度看：過去10年，滬深300和創業板指PE均比目前低的時間不到2.56%，權益市場表現值得期待。

多年來，A股的基本盤是資金內循環，由于外匯管制，被鎖定在境內進行一大一小兩個循環：“ 外資大循環”是美元潮汐 ，內資大循環是是國內各種可投資資產之間的流動 ，主要是在“低風險的理財和低流動性的地產”和“高風險高流動性的股票”之間；小循環是A股的內部流動 ，是在看空者的資金賬戶和看多者的股票賬戶之間。

從內循環角度，近五年來眾多看似低風險高收益的資產“暴雷”，看空者需回答一個問題：如果看空權益市場，未來還有哪些資產能夠提供長期較高收益？因此，業內人士認為，在可預期的未來，-居民資產配置長期會傾向權益市場。

換句話說，目前市場尚處于中長期底部附近，權益投資正當時。

而國家隊救市時的選擇，則告訴市場，ETF是底部投資的優質選擇。

事實上，回顧過往，當市場確認底部時，ETF都是主要機構加倉入市的選擇。

原因在于：第一，資金入市不均衡，過往多次導致巨額申購、贖回，規模超出原本產品的容量，業績波動加??；第二，ETF資金利用效率極高，而持有費率較低；第三，寬基把握“勝率”，細分賽道把握“賠率”。品類清晰，各取所需。極大程度避免經濟下行尾部的“黑天鵝”

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投資邏輯終向成長傾斜，創業板200ETF性價比或更高

自去年市場下跌以來，部分資金進入中特估概念個股，以銀行、煤炭、電力等高股息股為主的紅利板塊，股價逐步走高，即使遭遇2024年開年以來的市場劇烈波動，卻依舊不改震蕩向上的趨勢，不少個股已創出歷史新高。

此時入場的投資者，就會遇到一個選擇：是追漲高紅利股，還是進入股價急跌后中小盤科技股？

不少分析人士認為，伴隨著產業政策加碼+科技行業基本面改善，投資邏輯向成長傾斜，中小創新性企業性價比高。

而聚焦科技創新企業，就科創板與創業板而言，創業板的選擇更多，可回旋空間也更大。而就創業板ETF而言，追蹤創業板200的ETF，或許比追蹤創業板100（創業板指）的性價比更高。

相比較而言，創業板200ETF有以下優勢：

第一、聚焦創業板中小盤風格。與創業板指中大市值“基石”定位不同，創業板200成份股中117只總市值都在100億元以下，有效代表創業小盤成長風格。創業板200聚焦創業板中小盤風格，具有明顯稀有性，是創業板中小盤成長股更具代表性的風格指數。

第二、盈利預期向上， 具備更突出的成長與向上彈性。創業板200指數與創業板指等創業板系列指數錯位發展，為創業板投資提供彈性更好的新維度。對比寬基指數，創業板200遠超中證500、中證1000等主要成長性指數，體現更突出的成長與上漲彈性。

第三、突出的新興特征，行業聚焦高成長產業 。創業板200行業

分布均衡多元，根據申萬一級行業分類，創業板200指數中計算機、電子、醫藥生物、機械設備和通信行業權重占比分別達到19.35%、15.47%、14.17%、7.89%和7.42%，進一步細分，權重占比靠前的二級行業分別為軟件開發、IT服務II、通信設備、軍工電子和化學制藥，新經濟特征顯著。

第四、資金穩步流入 政策長期利好。2023年以來，創業板相關

ETF份額持續大幅增長，創業板系列指數跟蹤資金規模近1200億元，主力ETF合計資金凈流入超350億元。以創業板指跟蹤ETF為例，資金穩步流入，截至2023年10月底年內增長293億，較2022年底增長54%。

業內人士認為，從行業戰略價值分析，創業板200FTF所在的-計算機行業，處于AI技術蓬勃發展帶動算力支持需求的風口；電子行業則因為AI側落地進程推進，推動細分板塊發展加速；醫藥生物領域則隨著醫保談判有序進行創新藥前景遠大。

隨著市場投資者對寬基FTF的認同，國內各家基金公司都在競相推出各自的ETF包括創業板ETF產品。但是，業內人士認為，選購ETF這類被動權益產品，有一個簡單有效的策略，那就是首選龍頭。

數據顯示，截至2023年中，華夏基金旗下被動權益產品規模突破4500億元，連續18年穩居行業第一，境內唯一連續7年獲評“被動投資金牛基金公司”。作為規模領先的大平臺，華夏基金資源更豐富，具備健全的產品管理和客戶服務能力，致力于做中國最好的ETF服務商。

其次，真正有競爭力的ETF，必須要有背后的大平臺策略賦能，提供完善的配置分析與交易策略。這方面，作為國內權益投資產品規模處于前列的華夏基金，優勢更加明顯。華夏基金可以提供量化+主動結合的ETF策略賦能，對市場機會、倉位配置、行業輪動等提供系統性先進的理論支持，無論是宏觀市場策略，還是單品與組合策略，華夏都能為所在ETF團隊提供組合倉位控制建議、組合應用方案、市場情緒判斷等，作為交易參考。

值得得注意的是，華夏創業板200ETF管理團隊經驗豐富，其主要成員來自華夏基金數量投資部，這是業內最早成立的獨立數量投資團隊（2005年成立），數量投研團隊由30多位具有多年豐富經驗的海內外專業投資經理以及專職研究人員組成。今天是創業板200ETF華夏（份額代碼：159573）、華夏創業板中盤200ETF發起式聯接（A類基金份額代碼：020837，C類基金份額代碼：020838）發售最后一天，對于投資者來說，把握市場回暖行情，此類基金不容錯過。