中加新興成長混合A回撤率50%，張一然高位押注億緯鋰能被套

相較于其他基金公司，筆者發(fā)現(xiàn)，2023年中加基金公司并未發(fā)布一只新的基金，而進(jìn)入2024年卻已經(jīng)有一只基金發(fā)布清盤公告。作為銀行系基金公司，中加基金也有明顯的債強(qiáng)股弱的問題，97%份額都是固收類業(yè)務(wù)，僅有的31億元混合型基金產(chǎn)品業(yè)績也不佳，特別是張一然旗下的基金業(yè)績并不理想。

01

張一然高位押注億緯鋰能

中加新興成長混合A基金回撤率50%

從基金規(guī)模上看，中加基金的管理規(guī)模增長并不快，一直在1300億元左右徘徊。從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，中加基金所管理資產(chǎn)整體呈現(xiàn)“債強(qiáng)股弱”的特點(diǎn)，截至2023年3季度末，中加基金總管理規(guī)模為1298.28億元，其中債券型基金占比最高，為1164.78億元，占比近九成；貨幣型基金規(guī)模101.10億元，混合型規(guī)模31.01億元，股票型規(guī)模0.68億元。

不過，考察一家基金公司賺錢能力的關(guān)鍵指標(biāo)之一還是主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品業(yè)績，而主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品中，基金經(jīng)理的業(yè)績表現(xiàn)又決定著該公司當(dāng)下和未來對投資人的吸引力及潛在規(guī)模。從這個(gè)維度看的話，中加基金旗下一些基金經(jīng)理的業(yè)績并不理想。

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，張一然在2012年4月至2015年9月間,就職于中信產(chǎn)業(yè)基金金融市場部,歷任金融工程研究員、傳媒研究員。2015年11月至2019年12月,就職于北京泓澄投資管理有限公司,任科技行業(yè)研究員、科技行業(yè)高級研究員。2020年6月加入中加基金管理有限公司。

現(xiàn)任中加新興成長混合型證券投資基金(2021年7月28日至今)、中加龍頭精選混合型證券投資基金(2022年2月9日至今)、中加科瑞混合型證券投資基金(2022年8月31日至今)、中加低碳經(jīng)濟(jì)六個(gè)月持有期混合型證券投資基金(2023年2月1日至今)、中加轉(zhuǎn)型動(dòng)力靈活配置混合型證券投資基金(2023年2月15日至今)、中加核心智造混合型證券投資基金(2023年3月14日至今)、中加喜利回報(bào)一年持有期混合型證券投資基金(2023年3月14日至今)的基金經(jīng)理。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至1月6日）

張一然累計(jì)任職時(shí)間2年又162天，目前管理總規(guī)模7.73億元，任職期間最佳基金回報(bào)-0.65%。目前在管基金有7只，不過，近6月來7只基金全部出現(xiàn)虧損，其中有5只基金跌超10%；近1年來也有3只基金跌超20%。近2年來有4只基金出現(xiàn)虧損，其中中加新興成長混合A/C虧損最大，其收益率-30.11%、-30.67%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至1月6日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，中加低碳經(jīng)濟(jì)六個(gè)月持有混合A成立于2022年3月22日，截至3季度末基金規(guī)模0.35億元。截至1月5日基金單位凈值0.6662，自該基金成立來收益率-33.38%，今年來收益率-2.17%，近3月來收益率-3.22%，近6月來收益率-17.37%，近1年來收益率-31.67%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至1月6日）

從基金經(jīng)理變動(dòng)一覽表看出，中加低碳經(jīng)濟(jì)六個(gè)月持有混合A的首任基金經(jīng)理為李坤元任職315天，任職回報(bào)-0.52%；之后又換成張一然，任職328天，結(jié)果任職回報(bào)-28.83%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至1月6日）

基金業(yè)績虧損，有基民在貼吧里表示，我看到你給我發(fā)的消息我就惡心！你有這個(gè)精力，去優(yōu)化下你的投資策略，一路都是左側(cè)交易，瘋狂割肉，市值一路走低還要告訴投資人“合理消費(fèi)，理性維權(quán)，培養(yǎng)良好的金融行為習(xí)慣，提升自身金融素養(yǎng)”？你哪里來的自信和底氣？！我看倒是你們該反思一下自己的投資思路，改改高高在上的服務(wù)態(tài)度，培養(yǎng)一下良好的職業(yè)道德，提升一下自己的業(yè)務(wù)水平！少在這一天天的甩鍋和給投資人打“預(yù)防針”，為你們跌跌不休的投資業(yè)績搞遮羞布了！！！

筆者翻看各季度持倉明細(xì)發(fā)現(xiàn)，2022年2季度持有4.20萬股億緯鋰能，2022年3季度持有6.65萬股，2022年4季度持有4.89萬股。2023年1季度持有4.89萬股，2023年2季度持有4.89萬股，2023年3季度持有4.89萬股。然而，在億緯鋰能2022年股票價(jià)格升到121.65元時(shí)，正好是該基金加倉至6.65萬股，但后面的4個(gè)季度億緯鋰能的股票價(jià)格下跌了65%。

除了億緯鋰能外，該基金還在2022年2季度持有1.89萬股晶澳科技，2022年3季度持有5.43萬股，2022年4季度持有4.53萬股。然而，在晶澳科技在2022年3季度創(chuàng)出59元高位后，晶澳科技的股票價(jià)格出現(xiàn)下跌，2022年6月29日-2022年12月29日晶澳科技股票價(jià)格下跌了28%。

該基金還在2022年3季度持有6.91萬股陽光電源，2022年4季度持有6.91萬股，2023年1季度持有4.90萬股，2023年2季度持有3.04萬股，2023年3季度持有3.04萬股。然而，從2022年8月23日-2024年1月2日陽光電源的股票價(jià)格下跌了38%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至1月6日）

基金業(yè)績虧損，也直接影響到基金規(guī)模，該基金成立之初有1.85億元， 但從2022年3季度被贖回1.11億份，后面的幾個(gè)季度基金遭遇連續(xù)贖回。截至2023年9月30日，中加低碳經(jīng)濟(jì)六個(gè)月持有混合A,期末凈資產(chǎn)0.35億元，比上期減少20.74%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至1月6日）

除了中加低碳經(jīng)濟(jì)六個(gè)月持有混合A外，中加新興成長混合A業(yè)績也不理想，該基金成立于2020年9月17日，截至3季度末基金規(guī)模僅有0.12億元。截至1月5日基金單位凈值0.9383，自基金成立來收益率-6.17%，近3月來收益率-8.64%，近6月來收益率-18.12%，近1年來收益率-24.57%，近2年來收益率-30.11%,近3年來收益率-21.16%。

在回撤率方面，在近1年中，該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)為14.4872%，大于同類平均；最大回撤為27.9229%，大于同類平均；綜合該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風(fēng)險(xiǎn)為高。在近3年中，該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)為18.5628%，大于同類平均；最大回撤為49.9510%，大于同類平均；綜合該基金的下行風(fēng)險(xiǎn)和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風(fēng)險(xiǎn)為高。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至1月6日）

由于基金業(yè)績長期虧損，2023年1季度曾有基民表示，1900萬的規(guī)模還這么跌，這是等著清算呢？請基金經(jīng)理知恥后勇，我要辜負(fù)我們這些為數(shù)不多支持你的投資者的良苦用心！回顧該基金規(guī)模，基金成立之初有1.17億元，但此后每個(gè)季度都有份額連續(xù)被贖回。截至2023年9月30日，中加新興成長混合A,期末凈資產(chǎn)0.12億元，比上期減少27.10%。

02

2023年曾經(jīng)歷高管大換血

中加基金“一基未發(fā)”仍有基金清盤

除了業(yè)績虧損外，2023年中加基金也經(jīng)歷了一輪高管輪換。2023年8月30日，中加基金發(fā)布公告稱，公司原總經(jīng)理宗喆已于8月28日離任，由現(xiàn)任董事長夏遠(yuǎn)洋代任公司總經(jīng)理。而夏遠(yuǎn)洋也是在今年3月份剛剛履新，是中加基金歷史上第三任董事長。

據(jù)公開信息顯示，離任的總經(jīng)理宗喆具有14年以上金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，他于2017年6月30日起就任中加基金副總經(jīng)理，分管產(chǎn)品開發(fā)和市場營銷工作；2018年7月20日起任中加基金總經(jīng)理。截至此次離任前，宗喆擔(dān)任中加基金總經(jīng)理的時(shí)長超過5年。

2023年9月27日，中加基金公告稱，因工作安排該公司副總經(jīng)理魏忠（John Zhong Wei）離任。該變更事項(xiàng)，已經(jīng)中加基金董事會審議通過，并將按有關(guān)規(guī)定向監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行備案。公開信息顯示，魏忠是特許金融分析師（CFA）、金融風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)理（FRM）、加拿大投資經(jīng)理（CIM）；曾任職于富蘭克林譚普頓投資公司（多倫多，加拿大），大明基金（Dynamic Funds，多倫多，加拿大）及豐業(yè)銀行全球資產(chǎn)管理（多倫多，加拿大），自2014年3月19日起擔(dān)任中加基金副總經(jīng)理一職，并主管風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)。

隨著行業(yè)不斷發(fā)展，盡管說高管變動(dòng)已是常態(tài)，股東變化、考核壓力或個(gè)人職業(yè)選擇，相對而言，高管變動(dòng)對于大型公募的影響不大，但對中小基金公司會有較大影響。而且，由于中小公司面臨較大的經(jīng)營和考核壓力，也更容易出現(xiàn)高管頻繁變更的現(xiàn)象。

不過，由于每個(gè)高管都會有自己的投資風(fēng)格，而高管的風(fēng)格和行為會影響到公司。所以，高管的頻繁變動(dòng)又有可能會導(dǎo)致公司的價(jià)值觀或者投資策略出現(xiàn)飄忽不定，從而有可能會令投資者對于公司產(chǎn)生一種不信任感，特別是一些原本就出現(xiàn)虧損的基金。

盡管2023年滬深股指跌宕起伏，但公募行業(yè)新基發(fā)行規(guī)模并未縮減。據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，按基金成立日統(tǒng)計(jì)，今年以來共有1222只公募基金成立，發(fā)行規(guī)模共計(jì)10874.5億元，來自135家公募基金。年內(nèi)發(fā)行規(guī)模前20的公募基金合計(jì)發(fā)行了5862.27億元，占比為53.91%。

或許是高管更迭，2023年中加基金居然“一基未發(fā)”。不過，據(jù)筆者不完全統(tǒng)計(jì)顯示，近年來中加基金發(fā)行數(shù)量在持續(xù)縮減，2019年中加基金發(fā)行10只新基金，發(fā)行規(guī)模203.71億元;2020年發(fā)行了15只基金，但發(fā)行規(guī)模遭遇腰斬，只有93.03億元。

2021年發(fā)行了10只基金，發(fā)行規(guī)模又增至212.91億元；2022年發(fā)行了14只基金，發(fā)行規(guī)模由只有125.83億元。進(jìn)入2023年，一直到年終結(jié)束，中加基金基金卻一只基金都沒發(fā)出來，發(fā)行規(guī)模為零。

2023年中加基金遭遇一基未發(fā)的同時(shí)，筆者發(fā)現(xiàn)，進(jìn)入2024年中加基金卻有基金發(fā)出了清盤公告。1月4日中加基金公告稱，截至1月3日日終，中加科盈混合基金已連續(xù)30個(gè)工作日出現(xiàn)基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元情形。若截至1月31日日終該基金出現(xiàn)連續(xù)50個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元的情形，該基金將根據(jù)基金合同約定進(jìn)行基金財(cái)產(chǎn)清算并終止，而無須召開基金份額持有人大會。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至1月6日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，中加科盈混合A成立于2019年11月29日，截至3季度末基金規(guī)模0.99億元。截至1月5日近單位凈值1.1759，基金經(jīng)理李寧寧，該基金屬于混合型-偏債基金。自基金成立來收益率21.56%，近6月來收益率-2.7%，近1年來收益率-1.09%，近2年來收益率-3.29%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至1月6日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，該基金成立之初有4.47億元，自2020年1季度被贖回0.74億份，2020年2季度被贖回2.21億份，2020年4季度再度被贖回了2.61億份，此后的也有份額被連續(xù)贖回。截至2023年9月30日，中加科盈混合A,期末凈資產(chǎn)0.99億元，比上期減少14.40%。

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，李寧寧在2017年7月至2020年3月間,任北京永瑞私募基金管理有限公司大消費(fèi)研究員,2020年3月加入中加基金管理有限公司。現(xiàn)任中加聚慶六個(gè)月定期開放混合型證券投資基金(2023年2月2日至今)的基金經(jīng)理。2023年6月30日擔(dān)任中加科盈混合型證券投資基金、中加聚隆六個(gè)月持有期混合型證券投資基金基金經(jīng)理。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至1月6日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，李寧寧累計(jì)任職時(shí)間338天，目前管理的基金規(guī)模3.17億元。目前李寧寧在管有3只基金，今年來3只基金都出現(xiàn)虧損，近3月來3只基金維持正收益，但近6月來3只基金都出現(xiàn)虧損，其中虧損最大的是中加聚慶六個(gè)月定開混合A/C，其收益率-6.45%、-6.65%；近1年來有2只基金出現(xiàn)虧損。