河北首富IPO擴(kuò)軍計(jì)劃暫停，600億鋰電黑馬撤回科創(chuàng)板IPO

12月22日，據(jù)上交所官網(wǎng)信息，蜂巢能源及其保薦人中信證券撤回發(fā)行上市申請。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上交所終止其發(fā)行上市審核。科創(chuàng)板在審最大IPO項(xiàng)目宣告終止。

據(jù)悉，蜂巢能源IPO于2022年11月獲科創(chuàng)板受理，期間僅完成一輪問詢。此次IPO，蜂巢能源擬募資150億元，按照25%的發(fā)行比例，蜂巢能源發(fā)行市值達(dá)600億元。

對于撤回科創(chuàng)板IPO申請，蜂巢能源表示，公司綜合考慮各種因素，以公司以及公司股東的最大利益為重，決定撤回A股申請，并考慮啟動其他融資方案，目前公司生產(chǎn)經(jīng)營一切正常。

蜂巢能源脫胎于長城汽車，從2012年的項(xiàng)目組，到2016年的事業(yè)部，再到2018年注冊為獨(dú)立公司，蜂巢能源一步步從長城汽車中獨(dú)立出來，并逐步完成股份改制。

據(jù)悉，2018年10月，長城汽車通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，將所持全資子公司蜂巢有限（蜂巢能源前身）100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給保定瑞茂，而保定瑞茂為長城控股全資子公司。彼時，蜂巢有限所有資產(chǎn)均來自于長城汽車。根據(jù)蜂巢能源股權(quán)結(jié)構(gòu)，最大股東保定瑞茂在IPO前的持股比例為39.40%。

蜂巢能源自2018年從長城汽車中獨(dú)立出來后，快速發(fā)展，如今已是鋰電行業(yè)黑馬。根據(jù)韓國鋰電池市場研究機(jī)構(gòu) SNEResearch 統(tǒng)計(jì)，蜂巢能源2021 年度及 2022 年度動力電池裝機(jī)量世界排名分別為第十和第十二；根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)，蜂巢能源2021 年度及2022 年度動力電池裝車量國內(nèi)排名分別為第六和第七。

值得注意是，在沖刺IPO之前，蜂巢能源已累計(jì)完成四輪融資，共計(jì)達(dá)到209.3億元，投資方既有IDG資本、鼎暉投資、中銀投、深創(chuàng)投、先進(jìn)制造基金、京津冀產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展基金等知名投資機(jī)構(gòu)，也有三一重工、小鵬汽車等產(chǎn)業(yè)資本。據(jù)悉，在蜂巢能源IPO前的最后一輪中，遭遇了一百多家機(jī)構(gòu)爭搶。

蜂巢能源專注于鋰電市場，在2019年之前，蜂巢能源業(yè)務(wù)模式為受托加工，即受長城汽車之托，將長城汽車采購的電芯模組進(jìn)行后續(xù)加工、存放和管理，按照約定的每個電池包的加工成本與長城汽車結(jié)算加工費(fèi)。

直至2019年之后，蜂巢能源開始提供動力電池整體解決方案，開始自己采購電芯，但仍主要服務(wù)長城汽車。2020年開始，蜂巢能源展現(xiàn)研發(fā)成果，量產(chǎn)動力電池電芯及模組，上游供應(yīng)鏈核心變成鋰電正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液等原材料廠商。

招股書顯示，2020年、2021年2022年，蜂巢能源主營業(yè)務(wù)收入分別為16.71億元、42.39億元、87.00億元。不過，截止IPO前，蜂巢能源仍在虧損中，招股書顯示，2019年至2022年上半年，蜂巢能源實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司普通股股東的凈虧損分別為3.26億元，7.01億元、11.54億元、8.97億元，截至2022年6月30日，蜂巢能源累計(jì)未彌補(bǔ)虧損為15.97億元。招股書顯示，公司尚未盈利且存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損主要是由于公司研發(fā)投入強(qiáng)度較高、產(chǎn)能爬坡以及原材料采購價(jià)格增長等因素造成。

據(jù)悉，在2019年至2022年上半年，蜂巢能源經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額分別為2.72億元、1.41億元、3.5億元、-2.1億元。蜂巢能源除了可以等待業(yè)務(wù)銷售收入的提升來提高盈利預(yù)期，現(xiàn)在還是要依靠股權(quán)融資、債務(wù)融資等方式獲得所需的外部現(xiàn)金流。

科創(chuàng)板征戰(zhàn)一年，蜂巢能源選擇撤回IPO申請，失去了這150億的補(bǔ)血計(jì)劃，蜂巢能源未來會如何征戰(zhàn)資本市場呢？此外，招股書顯示，魏建軍系蜂巢能源實(shí)控人，其通過保定瑞茂、長城控股合計(jì)控制公司40.26%股權(quán)以及76.81%的表決權(quán)。蜂巢能源撤回IPO，也意味著作為河北首富的魏建軍在資本市場IPO擴(kuò)軍計(jì)劃只能暫停。