王健林，“夢碎”電影院

就在最近，作為萬達(dá)旗下的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)之一萬達(dá)電影對外發(fā)布公告，實(shí)控人王健林將持有的51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給上海儒意投資管理有限公司。

（圖源：萬達(dá)電影公告）

雖然萬達(dá)電影已經(jīng)多次變賣股權(quán)，但此前王健林都保留了最終控制權(quán)，這一次轉(zhuǎn)讓51%的股權(quán)顯然是要徹底清倉了。

作為王健林極度看好的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，他曾對萬達(dá)電影寄予厚望。只是現(xiàn)在萬達(dá)商管對賭協(xié)議期臨近，缺錢的王健林也只能選擇壯士斷腕。

不過結(jié)合最新消息來看，萬達(dá)商管的對賭協(xié)議似乎又有了新轉(zhuǎn)機(jī)。

01

萬達(dá)電影，不再姓“王”

事實(shí)上，萬達(dá)電影的股權(quán)在此前已經(jīng)被王健林多次進(jìn)行出售。

早在2017年為了解決流動性危機(jī)，萬達(dá)集團(tuán)在出售給融創(chuàng)超400億的資產(chǎn)包中，就包含有萬達(dá)電影的股權(quán)。今年以來由于債務(wù)兌付壓力，王健林也多次出售萬達(dá)電影股權(quán)，僅在7月對外出售就高達(dá)三次之多。

最大的一筆發(fā)生在今年7月20日，接盤方和這次全面接手的公司一致，均為上海儒意。

（圖源：儒意控股公告）

如果這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓順利完成，王健林將會徹底失去對于萬達(dá)電影的控制權(quán)。

“割愛”萬達(dá)電影，王健林肯定是心有不甘的。畢竟對于眼下萬達(dá)集團(tuán)還算是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的院線項(xiàng)目，萬達(dá)電影仍然表現(xiàn)出了不錯的盈利水平。

結(jié)合今年三季度財(cái)報(bào)顯示，萬達(dá)電影營收113.48億，同比增長47%，歸母凈利潤11.15億。同時經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額近38億，同比增長達(dá)到了127.7%。

疊加線下消費(fèi)場景的持續(xù)復(fù)蘇，很明顯現(xiàn)在出售萬達(dá)電影并不是一個好時機(jī)，甚至有種“賤賣”的感覺。

（圖源：萬達(dá)電影官方微博）

不過很多人好奇的是，接盤方上海儒意究竟是什么來頭？公開資料顯示，上海儒意是中國儒意旗下子公司，而中國儒意的背后還出現(xiàn)了騰訊的身影。據(jù)了解，“儒意系”接盤萬達(dá)電影，包括騰訊在內(nèi)也是幕后布局者之一。

怪不得有很多網(wǎng)友調(diào)侃，萬達(dá)電影之前姓“王”，可能接下來就要姓“馬”了。

02

曾經(jīng)有多高調(diào)，現(xiàn)在就有多落寞

萬達(dá)電影易主，似乎宣告了一個時代的落幕。畢竟面對如此優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，哪怕是將一個小目標(biāo)完全都不放在眼里的王健林，可能難免也會感到肉疼。

而這一切的背后，其實(shí)都是為了償還萬達(dá)所面臨的各種到期債務(wù)以及即將到期的數(shù)百億對賭協(xié)議。除了出售萬達(dá)電影股權(quán)，在最近還有消息曝光萬達(dá)正在出售旗下多座萬達(dá)廣場等。

不可否認(rèn)，現(xiàn)在的萬達(dá)集團(tuán)多少有些落寞，不過可能很少有人能回憶起曾經(jīng)萬達(dá)在電影業(yè)的投入上究竟有多瘋狂？

公開信息顯示，萬達(dá)電影成立于2005年，背靠意氣風(fēng)發(fā)的萬達(dá)集團(tuán)從一開始就在持續(xù)大踏步前進(jìn)。

其中關(guān)于萬達(dá)電影最知名的案例，莫過于2016年前后王健林帶領(lǐng)萬達(dá)電影大鬧好萊塢，累計(jì)斥資70億美元收購美國第二大院線公司AMC、收購傳奇影業(yè)以及電視直播制造商等，好萊塢當(dāng)?shù)孛襟w還對王健林進(jìn)行了封面報(bào)道。

（圖源：新浪微博）

先不說最后的生意到底是賠還是賺，光是這種魄力就已經(jīng)震驚了不少人，甚至包括王健林在內(nèi)都多次公開表示，“自己進(jìn)入一個行業(yè)，要么做中國第一，要么做世界第一。目標(biāo)就是要收購好萊塢的公司，把技術(shù)和能力引進(jìn)國內(nèi)”。

不僅如此，當(dāng)時以2000多億身家蟬聯(lián)中國首富的王健林，還帶領(lǐng)著萬達(dá)向整個電影市場發(fā)起沖擊。

數(shù)據(jù)顯示，截止到今年第三季度末萬達(dá)電影在國內(nèi)擁有的開業(yè)影院為877家，擁有7338塊大銀幕。除此之外，2023年年初至今全國電影票房超過500億元，其中萬達(dá)院線自己就拿到了近90億票房，幾乎是第2名的兩倍多。

（圖源：萬達(dá)電影官方微博）

再加上影視行業(yè)復(fù)蘇、萬達(dá)電影業(yè)績回暖，不管從哪個方面來看，公司在整個電影市場都處于絕對的優(yōu)勢地位。

只可惜再優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，可能也經(jīng)不起母公司的拖累。

03

萬達(dá)電影易主，市場格局生變

除了拋售萬達(dá)電影股權(quán)，被王健林變賣的資產(chǎn)還有很多，包括最近所出售的萬達(dá)廣場、此前的金融牌照和體育業(yè)務(wù)等，基本上能賣的都已經(jīng)被擺上了貨架。

很多人都知道，萬達(dá)急于拋售各種優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的核心原因在于年底即將要兌現(xiàn)的對賭協(xié)議。萬達(dá)商管如果沒有在2023年底成功上市，王健林需要給最初的投資者支付超過300億的股份回購金額，同時包括12%的利息。

可能當(dāng)時將萬達(dá)從重資產(chǎn)模式成功轉(zhuǎn)向輕資產(chǎn)運(yùn)營的王健林也沒有想到，萬達(dá)商管的上市之路竟會如此艱難。從2018年開始準(zhǔn)備奔赴香港上市，到現(xiàn)在已經(jīng)5年時間，仍然沒有敲開資本市場的大門。

（圖源：新浪微博）

不過在很多電影從業(yè)人員看來，萬達(dá)電影徹底出售給上海儒意之后，國內(nèi)整個電影市場或許也會迎來格局轉(zhuǎn)變。

作為電影業(yè)的后來者，儒意系在此前已經(jīng)接連推出《獨(dú)行月球》《你好，李煥英》《送你一朵小紅花》等高票房影片。接下來如果能夠持續(xù)推出爆款作品，依托剛剛收購的萬達(dá)電影這個龐大的線下消費(fèi)市場，除了帶動公司業(yè)績，自身也能夠在整個院線當(dāng)中成為舉重若輕的存在。

（圖源：萬達(dá)電影官方微博）

儒意背靠的騰訊雖說并沒有在這場收購交易中直接露面，但結(jié)合近些年在文娛板塊上的不斷加碼，得到了萬達(dá)電影的助力，騰訊也有望成為線上+線下共同發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)影視企業(yè)。

客觀來說，王健林缺錢并變賣了自己的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，儒意系和騰訊系需要院線業(yè)務(wù)來進(jìn)一步施展自己的野心，雙方稱得上是各取所需。

不過就在最近，有消息稱太盟投資集團(tuán)和萬達(dá)商管共同宣布將會簽署新的投資協(xié)議，在2021年投資贖回期滿后，前者將會向萬達(dá)商管再投資。根據(jù)新協(xié)議，萬達(dá)商管持股40%，太盟投資集團(tuán)和其他多個投資人累計(jì)持股60%。

看起來剛剛出售萬達(dá)電影的王健林，似乎又要重回牌桌。