騰訊京東，盯上萬(wàn)達(dá)

剛剛，王健林上微博熱搜了。

這次是因?yàn)椋f(wàn)達(dá)又迎來(lái)了一筆“甩賣(mài)”。

近日，據(jù)國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局披露，太盟珠海、高和豐德、騰訊控股、京東潘達(dá)（隸屬于京東）、陽(yáng)光人壽保險(xiǎn)直接或通過(guò)其各自關(guān)聯(lián)方共同設(shè)立合營(yíng)企業(yè)，并通過(guò)合營(yíng)企業(yè)收購(gòu)大連萬(wàn)達(dá)直接或間接持有的48家目標(biāo)公司的100%股權(quán)。

信息顯示，目標(biāo)公司均為萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)項(xiàng)目，分布在廣州、成都、杭州、南京、武漢等一二線城市，該筆交易已被無(wú)條件批準(zhǔn)。

雖然對(duì)于這一交易的具體金額等情況，公告信息中并未透露。

但有市場(chǎng)消息稱，此次交易金額將達(dá)到500億元。

而這僅僅只是今年萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)“甩賣(mài)”的最新一筆。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，新華保險(xiǎn)已頻頻出手，連續(xù)五次接盤(pán)了萬(wàn)達(dá)旗下的廣場(chǎng)項(xiàng)目，分別是宣城、銅陵、安陽(yáng)、四平、揚(yáng)州。

這意味著，加上這次交易的48座，今年才過(guò)去5個(gè)多月，年內(nèi)被賣(mài)出的萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)就將超50座。

或500億“甩賣(mài)”，熟人成團(tuán)接盤(pán)

據(jù)澎湃新聞，有知情人士稱，此次收購(gòu)將通過(guò)專項(xiàng)基金平臺(tái)完成。

由太盟來(lái)主導(dǎo)進(jìn)行投資，其計(jì)劃注資約50億元認(rèn)購(gòu)基金次級(jí)份額，承擔(dān)主要風(fēng)險(xiǎn)并獲取超額收益；一些國(guó)有大行組成的銀團(tuán)將提供300億元貸款授信，剩下的150億元將通過(guò)夾層融資渠道募集，目的是吸引險(xiǎn)資、產(chǎn)業(yè)基金等多元主體參與。

有知情人士表示，此次交易回籠的500億元資金將顯著緩解大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的流動(dòng)性壓力。

萬(wàn)達(dá)商管將繼續(xù)負(fù)責(zé)這些廣場(chǎng)的日常運(yùn)營(yíng)，但萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)的所有權(quán)將徹底轉(zhuǎn)移，交易預(yù)計(jì)將在2025年下半年正式交割。

這意味著萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)輕資產(chǎn)化將邁出關(guān)鍵一步，萬(wàn)達(dá)商管收入將轉(zhuǎn)向商家設(shè)計(jì)費(fèi)、運(yùn)管費(fèi)、物業(yè)費(fèi)及業(yè)績(jī)目標(biāo)激勵(lì)分紅等。

值得注意的是，這5位買(mǎi)家與萬(wàn)達(dá)均交情不淺。

拆分來(lái)看，據(jù)知情人士透露，在此次交易中，太盟投資集團(tuán)仍然扮演中間人的角色，主要負(fù)責(zé)牽頭與協(xié)商工作。

而這并非太盟投資集團(tuán)首次牽頭對(duì)萬(wàn)達(dá)的投資合作。

此前，太盟投資集團(tuán)就曾聯(lián)合中東資本等機(jī)構(gòu)向珠海萬(wàn)達(dá)商管注資600億元。

高和豐德則隸屬于高和資本，后者于2009年10月正式成立，是中國(guó)首支也是最大的人民幣商業(yè)地產(chǎn)私募股權(quán)基金，早些年就開(kāi)始運(yùn)作國(guó)內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)私募基金收并購(gòu)及運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。

再到騰訊跟京東這邊，更是早在2018年就“以投定情”。

在2018年1月29日，騰訊控股、蘇寧、融創(chuàng)、京東就與大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)簽署戰(zhàn)略投資協(xié)議，以340億元入股萬(wàn)達(dá)商業(yè)，收購(gòu)大連萬(wàn)達(dá)商管在香港退市時(shí)引入的投資人持有的約14%股份。

其中，騰訊控股投資100億元，持股比例為4.12%；京東投資50億元，持股比例為2.06%。

再到2023年7月，在萬(wàn)達(dá)遭遇流動(dòng)性危機(jī)之際，騰訊更是扮演著“關(guān)鍵先生”的角色。

彼時(shí)，上海儒意影視制作有限公司還曾以22.62億元的價(jià)格收購(gòu)了北京萬(wàn)達(dá)投資49%股權(quán)，前者身后，騰訊正是控股大股東。

而騰訊京東對(duì)萬(wàn)達(dá)的“鐘情”，還不止于此。

2024年，蘇寧和融創(chuàng)向萬(wàn)達(dá)集團(tuán)和萬(wàn)達(dá)商管發(fā)起仲裁，要求分別支付50.41億元、95億元的股份回購(gòu)款。

截至目前，上述兩筆仲裁尚未有結(jié)果披露，騰訊和京東一直未有明確表態(tài)。

再到陽(yáng)光人壽，更是險(xiǎn)資中接盤(pán)萬(wàn)達(dá)的“老熟人”了。

事實(shí)上，往前追溯，萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)“甩賣(mài)”歷程已有2年有余，險(xiǎn)資為主要買(mǎi)家。

早在2023年年底的380億元對(duì)賭大限迫在眉睫之時(shí)，深處現(xiàn)金流困境的萬(wàn)達(dá)集團(tuán)就開(kāi)始拋售資產(chǎn)。

同年10月7日，大連萬(wàn)達(dá)就轉(zhuǎn)讓了上海萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)置業(yè)有限公司100%股權(quán)，接盤(pán)方為大家人壽保險(xiǎn)。

資料顯示，上海萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)置業(yè)有限公司成立于2007年11月20日，旗下資產(chǎn)為上海周浦萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，是繼上海五角場(chǎng)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)之后，萬(wàn)達(dá)在上海運(yùn)營(yíng)的第二個(gè)城市綜合體項(xiàng)目，于2009年9月開(kāi)業(yè)。

時(shí)至今日，就包括21座廣場(chǎng)被險(xiǎn)資接盤(pán)，新華保險(xiǎn)、陽(yáng)光人壽、大家人壽等險(xiǎn)資均出現(xiàn)在萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)的買(mǎi)家名單中。

其中，新華保險(xiǎn)與中金資本于2023年年底才成立的不動(dòng)產(chǎn)私募基金坤華基金，一出手就在一年時(shí)間內(nèi)拿下9座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，拉開(kāi)近兩年險(xiǎn)資抄底商業(yè)地產(chǎn)的大幕。

天眼查信息顯示，今年以來(lái)，坤華（天津）股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）相繼收購(gòu)了位于銅陵、宣城、安陽(yáng)、四平、揚(yáng)州的5座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)。

截至目前，新華保險(xiǎn)接手萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，均是通過(guò)其旗下私募股權(quán)基金坤華（天津）股權(quán)投資合伙企業(yè)完成。

而陽(yáng)光人壽與新華保險(xiǎn)類似，其于2023年12月出資55.1億元設(shè)立麗水聯(lián)融壹號(hào)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），通過(guò)該基金也“拿”下了6家萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)。

據(jù)相關(guān)資料顯示，王健林于2023年、2024年，曾陸續(xù)出售了至少30座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)。

如此算來(lái)，一旦48家萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)交易完成，意味著2025年萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)的“拋售”量就幾近過(guò)去2年總和的1.67倍。

“接盤(pán)”萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，騰訊京東線下“突圍”

值得注意的是，此次也是騰訊與京東首次出現(xiàn)在萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)的買(mǎi)家之列。

兩家互聯(lián)網(wǎng)巨頭以買(mǎi)代投，自然也有著各自的小算盤(pán)。

十多年來(lái)，騰訊正由內(nèi)到外，由淺入深，對(duì)技術(shù)的集成和應(yīng)用不斷升級(jí)，拓寬著自身“互聯(lián)網(wǎng)+地產(chǎn)”的影響力和版圖。

馬化騰的房地產(chǎn)版圖，涉足較廣。

最初是出于產(chǎn)業(yè)和辦公需求，拿地自建樓，位于深圳南山區(qū)的騰訊大廈于2009年落成，是騰訊第一座自建寫(xiě)字樓。

此外，騰訊還在北京、上海、成都、廣州拿地建起了辦公大樓，均位于中心城區(qū)。

其中，馬化騰近年最大手筆的一次拿地是在2019年，以底價(jià)85億將深圳大鏟灣地塊收入囊中，號(hào)稱要投資超過(guò)300億在此建設(shè)騰訊“互聯(lián)網(wǎng)+”未來(lái)科技城，也叫“企鵝島”。

去年1月，馬化騰又霸氣出手64.2億，在北京海淀拿地。

不過(guò)買(mǎi)地作為互聯(lián)網(wǎng)大廠的標(biāo)配動(dòng)作，不足為奇，更重要的是，馬化騰還不斷探索TO B轉(zhuǎn)型，試圖在地產(chǎn)行業(yè)打造全新的商業(yè)模式。

初期，騰訊以廣告、小程序、企業(yè)微信等工具，幫開(kāi)發(fā)商鏈接客戶等，華潤(rùn)置地、碧桂園、融創(chuàng)、華潤(rùn)、中海等頭部房企都紛紛入局。

隨后，騰訊云推出了“建筑連接器”和“客戶連接器”，為建筑和不動(dòng)產(chǎn)行業(yè)提供數(shù)字化轉(zhuǎn)型解決方案。

這些工具利用大數(shù)據(jù)、AI等技術(shù)，幫助房企和物企提升運(yùn)營(yíng)效率和客戶服務(wù)能力，涵蓋從籌建招商到商場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的全生命周期服務(wù)，全面助力商業(yè)地產(chǎn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

而這一點(diǎn)，恰好跟萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)主要業(yè)務(wù)為大型零售商業(yè)地產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，不謀而合。

此次收購(gòu)，可以讓騰訊的數(shù)字化能力加上萬(wàn)達(dá)的商業(yè)場(chǎng)景，彼此融合得更為完善，也意味著騰訊要從輕入重，邁出進(jìn)入商業(yè)地產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵一步。

再到京東這邊，其物流和零售業(yè)務(wù)更可以嵌入到萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)內(nèi)，打造線上線下一體化的消費(fèi)閉環(huán)。

早在2014年，劉強(qiáng)東就提出“未來(lái)零售一定是無(wú)界的”，并開(kāi)始布局線下業(yè)務(wù)。

2017年，京東啟動(dòng)”百萬(wàn)便利店計(jì)劃”，計(jì)劃在五年內(nèi)覆蓋全國(guó)所有鄉(xiāng)鎮(zhèn)。第二年，京東就推出7FRESH超市，定位高端生鮮零售市場(chǎng)。

此外，在家電領(lǐng)域，京東還通過(guò)”京東家電專賣(mài)店”和”京東幫服務(wù)店"等模式，有效觸達(dá)三四線市場(chǎng)。

時(shí)至2025年，京東逐鹿線下的野心再一次擴(kuò)大。

京東MALL作為劉強(qiáng)東主抓的“零售創(chuàng)新業(yè)態(tài)”，主打全場(chǎng)景綜合類消費(fèi)商業(yè)體，今年開(kāi)店步伐全面提速。

目前其全國(guó)已有20家門(mén)店，基本都布局在高線市場(chǎng)。此外，還有北京的兩家門(mén)店、太原、武漢、深圳、廈門(mén)、鄭州、天津等多個(gè)項(xiàng)目在建中。

據(jù)悉，在京東MALL，除了京東3C家電品類外，部分大體量門(mén)店還引入了京東汽車(chē)、京東運(yùn)動(dòng)、京東酒行等業(yè)態(tài)。

除了具備產(chǎn)品展示、體驗(yàn)這個(gè)基本功能外，京東MALL主打的是與京東線上拉通。

截至目前，京東MALL單店面積3萬(wàn)到7萬(wàn)平方米，布局在一線和省會(huì)城市；京東電器城市旗艦店單店面積0.8萬(wàn)到1.5萬(wàn)平方米，核心布局在一至三線地級(jí)市；京東家電家居專賣(mài)店，以品牌加盟的形式，布局在四至六線下沉市場(chǎng)。

而京東變革線下零售這一步，還不止于此。

根據(jù)公開(kāi)消息，京東物流還與“中國(guó)零售業(yè)的傳奇”胖東來(lái)將正式聯(lián)手，打造首個(gè)河南供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)基地——京東物流（許昌）供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)基地，預(yù)計(jì)于2025年6月全面投入運(yùn)營(yíng)。

官宣消息中有一個(gè)細(xì)節(jié)值得關(guān)注，該基地運(yùn)營(yíng)后，胖東來(lái)100多款自有品牌商品將借助京東物流的倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)，滿足全國(guó)消費(fèi)者的多渠道購(gòu)物需求。

這樣的“雙東”合璧，不僅讓京東以其強(qiáng)大的物流網(wǎng)絡(luò)和數(shù)字化能力，來(lái)彌補(bǔ)胖東來(lái)在全國(guó)化配送和線上運(yùn)營(yíng)方面的不足，更在數(shù)字化運(yùn)營(yíng)層面，開(kāi)創(chuàng)”線下體驗(yàn)+線上復(fù)購(gòu)"的新模式。

胖東來(lái)門(mén)店可以成為京東線上流量的線下體驗(yàn)中心，而京東則成為胖東來(lái)服務(wù)半徑的延伸。

諸此種種，都讓京東對(duì)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)的收購(gòu)彰顯著合理性，也打開(kāi)了交易后，京東持續(xù)變革新零售的無(wú)限想象。

于這48座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)而言，亦是新時(shí)代的開(kāi)啟。