頂流也不管用了？興全基金謝治宇在管產品今年全部虧損

筆者發現，近年來謝治宇旗下基金業績表現一般，目前謝治宇旗下在管有3只基金，而規模最大的興全合潤混合基金，近三年業績表現并不理想，其重倉的股票有三安光電、工業富聯、海康威視等，今年來這些股票價格均出現較大幅度的下跌。

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謝治宇旗下基金深陷三安光電

在興證全球基金眾多基金經理中，謝治宇無疑是頂級的存在，回顧以前的光輝歲月，其管理的興全合潤混合，在2015年、2017年和2019年分別獲得了87%、27%、62%的收益率，同類排名分別為第22、99、97。然而，近年來興全合潤基金業績并不理想。

我們先來看看謝治宇的就職履歷，曾歷任興全基金管理有限公司研究部研究員,專戶投資部投資經理,興全輕資產投資混合型證券投資基金(LOF)基金經理。現任基金管理部投資總監、興全合潤分級混合型證券投資基金基金經理(2013年1月29日起至今)、興全合宜靈活配置混合型證券投資基金基金經理(2018年1月23日起至今)、興全社會價值三年持有期混合型證券投資基金投資經理(2019年12月26日至今)、興全趨勢投資混合型證券投資基金(LOF)基金經理(2021年10月20日至2023年8月28日)。

據天天基金網顯示，截至三季度末，謝治宇在管基金產品3只，分別為興全合潤、興全合宜、興全社會價值三年持有，管理規模合計422.18億元。除了興全社會價值三年持有是單獨管理，興全合潤、興全合宜分別與葉峰、程劍共同管理。值得關注的是，基金經理的替換都會先以共同管理的形式來執行，未來興全合潤和興全合宜的基金經理是否會生變，筆者會持續關注。

（數據來源于天天基金網 截至12月11日）

盡管謝治宇歷史戰績優秀，但近年來3只基金的業績卻并不理想。今年來3只基金全部出現虧損，其中興全合宜混合（LOF）A/C虧損最大，其收益率-14.48%、-14.97%；近6月來也有3只基金出現虧損，規模最大的興全合潤混合（LOF）其收益率-6.7%。近2年來也有3只基金出現虧損，其中興全合宜（LOF）A/C虧損最大，其收益率-34.60%、-35.38%；興全合潤混合（LOF）收益率-32.38%；興全社會價值三年持有混合基金收益率-29.95%。

我們先來看看謝治宇在管規模最大的基金，看看他近年來到底選了哪些股。

據天天基金網顯示，興全合潤混合(LOF)基金成立于2010年4月22日，截至3季度末基金規模244.24億元。截至12月11日基金單位凈值1.4262，盡管自成立來收益率高達442.39%，但對于剛買進持有的基民并不友好，今年來收益率-8.08%，近6月來收益率-6.70%，近1年來收益率-10.73%，近2年來收益率-32.38%，近3年來收益率-24.19%。

（數據來源于天天基金網 截至12月11日）

筆者翻看各季度前十大重倉股發現，該基金一直持有三安光電，今年3季度還位列前十大重倉股首位。然而，近年來三安光電的股價卻大跌57%，難道謝治宇不會止損嗎？筆者發現，2021年3季度持有3,723.91萬股（三安光電），2021年4季度持有4,199.60萬股。

2022年1季度持有5,061.69萬股，2022年2季度持有5,380.75萬股，2022年3季度持有5,616.11萬股，2022年4季度持有6,351.98萬股。三安光電股票價格一路下跌，謝治宇卻在一路增持，2023年1季度增持至9,072.40萬股（位列首位），2023年2季度持有9,332.16萬股（位列首位），2023年3季度持有8,887.08萬股（位列首位）。然而，自2021年7月1日-2023年12月11日三安光電股票價格跌了57.75%。

（數據來源于天天基金網 截至12月11日）

基金業績虧損，有基民表示，沒錢加倉了！三年彈指一揮間！損失慘重啊！也有基民感慨，這是什么神操作，把漲的好的都給賣了，這就是明星基金經理的水平？甚至有基民驚呼，別再換股了，看看中興通訊，工業富聯，公牛集團，買啥啥跌！

筆者還發現，該基金還持有中興通訊，2023年2季度持有3,014.42萬股中興通訊，2023年3季度持有3,291.96萬股（位列第三）。然而，從2023年7月4日-2023年12月11日中興通訊漲至46.75元后，股票價格開啟一輪狂跌，區間跌幅43%。

值得關注的是，謝治宇對工業富聯也是情有獨鐘，但是持股的節奏似乎也存在一些問題。2023年2季度持有4,829.44萬股持有工業富聯股票，2023年3季度持有4,855.93萬股。如果興全合潤混合（LOF）基金4季度還持有工業富聯股份，工業富聯股票價格在7月14日-12月11日區間跌了37.50%，那該基金的業績或再度受影響。

2023年2季度，興全合潤基金買進4829萬股工業富聯，興全合宜也買了2373萬股。然而，謝治宇對工業富聯的持股節奏似乎晚了一步，別人在高位賣出時，謝治宇才開始增持工業富聯，隨著工業富聯股票價格下跌，基金凈值也在下降。三季度它的單季虧損高達18.67億元，扣掉上半年的盈利，虧損仍在14億元以上。

（數據來源于天天基金網 截至12月11日）

據天天基金網顯示，興全合宜混合(LOF)A成立于2018年1月23日，截至3季度末基金規模147.97億元。截至12月11日基金單位凈值1.3037，今年來收益率-14.48%，近3月來收益率-7.07%，近6月來收益率-9.03%，近1年來收益率-15.68%，近2年來收益率-34.60%，近3年來收益率-29.38%。

（數據來源于天天基金網 截至12月11日）

筆者翻看各季度重倉股發現，2021年4季度持有2,037.50萬股快手-W（股價91-96港元），2022年1季度持有2,660.88萬股，2022年2季度持有2,974.90萬股，2022年3季度持有2,984.83萬股，2022年4季度持有2,919.15萬股。2023年1季度持有2,392.25萬股，2023年2季度持有2,329.61萬股，2023年3季度持有2,154.74萬股。筆者發現，該基金在持有快手-W股份期間，股票價格下跌了34.83%。

2023年2季度該基金還持有1,387.25萬股的藥明生物，2023年3季度增持至1,947.65萬股。結果，藥明生物股票價格在經歷2023年1季度沖高后，2023年2季度后出現下跌，而該基金卻在3季度還增持了，目前不清楚4季度是否還持有。藥明生物2023年3月31日-2023年12月11日下跌了40.97%。藥明生物股票價格下跌，自然也會對基金業績造成影響。

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興全趨勢投資混合基金跌跌不休

曾被證監會質疑是否有足夠精力履職

除了業績下降的問題外，11月有一則與謝治宇相關的消息引起外界關注，11月10日證監會對興全基金申請設立境外子公司提出反饋意見，要求興全基金圍繞融資業務、海外投研體系、關聯交易管控、風險評估安排、董事長履職情況以及責任追究等方面進行補充說明。其中，“擬任董事長是否有足夠精力履職”受到市場關注。

對此，根據公開媒體的報道，興證全球基金回應稱，興證全球基金正在申請設立新加坡子公司，擬以投資研究為核心，循序漸進地開展海外資產管理業務。謝治宇目前作為公司副總經理，分管基金管理部、研究部和國際業務部。未來如出任新加坡子公司董事長，將在做好基金管理的同時，助力海外業務的投資能力構建。我們將按照相關規定和監管部門做好溝通匯報。

按照證監會規定，基金公司設立的境外子公司高管，應滿足以下條件：熟悉相關法律法規和業務規范，最近3年無相關違法違規記錄；具備5年以上證券、基金等金融領域的工作經歷；具備履行職責所必需的時間和精力；中國證監會規定的其他條件。

作為興全基金的明星基金經理，謝治宇也為公司賺取了豐厚的管理費。據不完全統計，2020年-2023年6月末，謝治宇的四只產品為興證全球基金賺取管理費接近40億元，平均每年超過10億。2020年、2021年和2022年，興證全球基金的管理費收入分別為35.07億元、46.89億元、37.22億元。由此可見，謝治宇每年為公司貢獻大約25%的管理費。

2021年末，董承非離任之后，謝治宇接手管理興全趨勢投資，加上他此前自己管理的興全合宜、興全合潤、興全社會價值三年持有等基金，管理資產規模超過600億，接棒成為興全一哥。不過這兩年，市場整體表現不佳，謝治宇管理的基金業績也出現了回撤，基金規模縮水明顯。今年8月底，謝治宇不再擔任興全趨勢投資的基金經理。

盡管今年8月28日剛卸任，但謝治宇也任職了1年又312天，任職回報-27.16%。我們可以看看，謝治宇在管期間的業績。據了解，興全趨勢投資混合2022年凈值下跌25.84%，凈利潤虧75.91億元。興全趨勢投資混合為規模減少最多的一只，2022年末規模為205.32億元，比2021年末減少了93.48億元，減少比例達31%。

（數據來源于天天基金網 截至12月11日）

據天天基金網顯示，興全趨勢投資混合(LOF)成立于2005年11月3日，截至3季度基金規模降至175.42億元。截至12月11日基金單位凈值0.5518，今年來收益率-15.19%，近3月來收益率-11.03%，近6月來收益率-14.92%，近1年來收益率-19.74%，近2年來收益率-36.02%，近3年來收益率-30.98%。

（數據來源于天天基金網 截至12月11日）

基金業績虧損，有基民抱怨道，興全趨勢投資混合(LOF)基金持有的兩地產股近幾個月都從每股近15元跌到9元多了，還在高位持有，董理，你要等到像桓大那樣到1一2元你才減持嗎？董理。有基民跟帖表示，董里買股不擇時。也有基民表示，兩地產股那熊樣子，兩個難兄難弟都讓董看重了。

筆者發現，該基金一直持有保利發展，但從2021年1季度增持至12,241.30萬股，2021年2季度持有12,710.04萬股，2021年3季度持有12,710.04萬股，2021年4季度增持至18,110.03萬股（位列前十大首位）。2022年1季度持有14,097.74萬股（位列首位），2022年2季度持有10,840.73（位列首位），2022年3季度持有11,681.63萬股（位列首位），2022年4季度持有12,581.62萬股（位列首位）。

2023年1季度持有12,581.62萬股，2023年2季度持有12,581.62萬股（位列第二），2023年3季度持有12,661.53萬股（位列第二）。然而，進入2023年以來，保利發展股票價格并沒有起穩，1季度有一波小反彈，但從2023年4月14日-2023年12月11日保利發展跌了49%。

除了謝治宇旗下基金業績不理想外，興證全球基金的凈利潤也出現下降。8月25日，來自興業證券2023年半年報顯示：2023年上半年，興證全球基金公司實現營業收入20.91億元，同比減少11.25%；實現凈利潤7.96億元，同比減少13.48%。

其實，這已經不是興證全球第一次營收凈利雙雙下降了。早在去年半年報中，已經出現了類似的趨勢。只不過這一次，幅度超過了10%。2022年，興證全球基金混合型產品規模下降33%，導致管理費降幅達28.23%，全年減收9.67億元，最終導致營收、凈利潤雙雙下滑。