上銀基金趙治燁旗下產(chǎn)品一度虧損40%，基民抱怨不能一清了之

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趙治燁旗下基金曾虧損40%

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至12月5日）

在分析趙治燁前，我們先分析一下上銀基金近年來新基金發(fā)行的變化，從數(shù)據(jù)上看，從2019年開始上銀基金的發(fā)行規(guī)模和發(fā)行數(shù)量都出現(xiàn)很大變化，2019年發(fā)行了4只基金，發(fā)行規(guī)模114.18億元；2020年憑借基金大年的優(yōu)勢(shì)，發(fā)行13只基金，發(fā)行規(guī)模247.54億元。

2021年出現(xiàn)變化，發(fā)行13只基金，但發(fā)行規(guī)模僅有85.07億元；2022年發(fā)行數(shù)量降至8只，發(fā)行規(guī)模降至83億元；2023年則出現(xiàn)發(fā)行數(shù)量和規(guī)模雙降，截至目前僅發(fā)行4只基金，發(fā)行規(guī)模降至68.13億元。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，目前僅有上銀豐瑞一年持有期混合發(fā)起式A/C在募集，這屬于混合型-偏股基金，集中認(rèn)購期2023年12月4日-2023年12月20日，該基金擬由趙治燁與許佳共同管理。

我們先看看趙治燁的業(yè)績，據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，趙治燁歷任中國銀河證券北京中關(guān)村大街營業(yè)部理財(cái)分析師,上銀基金投資研究部副總監(jiān)等職務(wù)。現(xiàn)任上銀基金投資副總監(jiān)、上銀新興價(jià)值成長混合型證券投資基金、上銀鑫達(dá)靈活配置混合型證券投資基金、上銀內(nèi)需增長股票型證券投資基金、上銀價(jià)值增長3個(gè)月持有期混合型證券投資基金基金經(jīng)理。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至12月5日）

趙治燁累計(jì)任職時(shí)間8年又208天，目前管理基金規(guī)模10.61億元，任職期間最佳基金回報(bào)83.18%。目前在管基金有4只基金，但今年來4只基金都出現(xiàn)虧損，其中上銀內(nèi)需增長股票A/C虧損最大，其收益率-12.71%、-13.20%；虧損最小的是上銀價(jià)值增長3個(gè)月持有期混合A/C，其收益率-5.14%、-5.41%。

近3月來也有4只基金出現(xiàn)虧損，其中虧損最大的仍是上銀內(nèi)需增長股票A/C，其收益率-12.08%、-12.21%；虧損最小的是上銀價(jià)值增長3個(gè)月持有期混合A/C，其收益率-7.60%、-7.68%。近2年來也有3只基金虧損，其中虧損最大的是上銀內(nèi)需增長股票A，其收益率-24.23%；上銀新興價(jià)值成長混合-17.24%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至12月5日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，上銀內(nèi)需增長股票A成立于2020年8月24日，截至3季度基金規(guī)模0.50億元，該基金最初由趙治燁單獨(dú)管理，在3年又90天，任職回報(bào)-24.02%，從2023年11月23日至今改由趙治燁與黃璜共同管理。截至12月5日基金單位凈值0.7259，自該基金成立來收益率-27.41%，今年來收益率-12.71%，近3月來收益率-12.08%，近1年來收益率-11.51%，近2年來收益率-24.23%，近3年來收益率-29.55%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至12月5日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，上銀內(nèi)需增長股票A基金換手率并不高，6個(gè)季度中，換手率最高的是2021年2季度77.23%，最低的是在2020年4季度僅有19.33%。筆者翻看今年來前十大重倉股持倉，美的集團(tuán)、貴州茅臺(tái)、五糧液、三環(huán)集團(tuán)、周大生、藥明康德、瀘州老窖，換股的頻率的確不高。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2021年4季度還有3.58萬股三環(huán)集團(tuán)（股票價(jià)格在35-46元），2022年1季度三環(huán)集團(tuán)持股消失（股票價(jià)格下跌了34.79%），2022年2季度持有5.35萬股，2022年3季度持股又消失（下跌了10%），2022年4季度又持有5.35萬股。

2023年1季度增持至6.46萬股，2023年2季度持有6.46萬股，2023年3季度6.46萬股。2023年年初至今三環(huán)集團(tuán)在28元-36元震蕩，然而，4季度三環(huán)集團(tuán)股票價(jià)格出現(xiàn)下跌。如果接下來股票價(jià)格持續(xù)下跌，那對(duì)于基金業(yè)績也會(huì)造成影響。

筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年2季度持有4.94萬股的海爾智家，2022年3季度增持至8.17萬股，2022年4季度持有8.17萬股。或許是發(fā)現(xiàn)股票價(jià)格要下跌，2023年1季度持股消失了。2023年2季度持有7.19萬股，2023年3季度持有7.19萬股。然而，從2023年8月3日-2023年12月5日海爾智家已經(jīng)下跌15%，從海爾智家的形態(tài)上看，這走勢(shì)并不理想，或有創(chuàng)出新低的可能。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至12月5日）

基金業(yè)績下降，該基金貼吧的活躍度極低，有基民表示，當(dāng)初這只基金剛問世的時(shí)候，吹得這么響，基金經(jīng)理吹得這么牛，為何現(xiàn)在這么差？筆者發(fā)現(xiàn)，該基金成立之初有2.99億元，在2021年1季度出現(xiàn)1.33億份的贖回，后面各季度都有份額被贖回。截至2023年9月30日，上銀內(nèi)需增長股票A,期末凈資產(chǎn)0.50億元，比上期減少2.92%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至12月5日）

筆者還發(fā)現(xiàn)，趙治燁旗下還有一只基金曾跌超40%，在2021年11月3日-2023年10月19日管理過上銀高質(zhì)量優(yōu)選9個(gè)月持有混合A/C，任職1年又350天，任職回報(bào)-41.59%、-42.27%。盡管該基金已經(jīng)由陳博管理，但虧損的幅度還在增長。

該基金最初由趙治燁和施敏佳共同管理，1年又251天，任職回報(bào)-34.68%；2023年7月25日-2023年10月18日又換成趙治燁與陳博共同管理，任職回報(bào)-9.50%；2023年10月19日至今又變成陳博單獨(dú)管理，任職僅47天，業(yè)績?nèi)允翘潛p。提到施敏佳，該基金經(jīng)理業(yè)績也是很差，我們會(huì)在下文做具體分析。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至12月5日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，上銀高質(zhì)量優(yōu)選9個(gè)月持有混合A成立于2021年11月3日，截至3季度基金規(guī)模0.73億元，現(xiàn)在該基金由陳博管理。截至12月5日基金單位凈值0.5767，自基金成立來收益率-42.33%，今年來收益率-24.28%，近3月來收益率-9.75%，近6月來收益率-15.80%，近1年來收益率-24.45%，近2年來收益率-42.25%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至12月5日）

基金業(yè)績虧損，基民怨聲四起，有基民表示，在上銀高質(zhì)量優(yōu)選9個(gè)月持有混合A跌超40%后，趙治燁卸任該基金，轉(zhuǎn)而又去發(fā)新產(chǎn)品去了，如此操作足以令基民寒心。有基民也表示，基金經(jīng)理應(yīng)該要有責(zé)任心，收了那么多管理費(fèi)。結(jié)果，業(yè)績?cè)庥鲅鼣夭徽f，基金經(jīng)理直接卸任了，那我們的虧損怎么辦？據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，該基金成立之初有1.97億元。截至2023年9月30日，上銀高質(zhì)量優(yōu)選9個(gè)月持有混合A,期末凈資產(chǎn)0.73億元，比上期減少20.30%。

11 月 28 日，上銀基金發(fā)布了關(guān)于上銀核心成長混合基金份額持有人會(huì)議（第二次召開）表決結(jié)果的公告，內(nèi)容顯示，大會(huì)通過了關(guān)于終止基金合同運(yùn)作的議案，基金將于 2023 年 11 月 29 日進(jìn)入清算期終止運(yùn)作。上銀核心成長混合成立于 2020 年 9 月 27 日，距今成立 3 年之久，先后有 3 位基金經(jīng)理管理過該基金，現(xiàn)任基金經(jīng)理為劉東勃。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至12月5日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，上銀核心成長混合A基金，截至11月28日基金單位凈值0.3799。自成立來收益率-62.01%，今年來收益率-30.79%，近6月來收益率-22.69%，近1年來收益率-31.99%,近2年來收益率-58.57%，近3年來收益率-61.58%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至12月5日）

筆者翻看基金貼吧發(fā)現(xiàn)，有基民曾于2021年11月4日表示，這個(gè)基金總在頻繁換股，一直虧，持有長點(diǎn)行不行？據(jù)基金換手率看，換手率的確高，2021年2季度換手率1225.10%；2021年4季度換手率1131.77%。2022年2季度還高達(dá)741.85%。

從規(guī)模上來看，上銀核心成長混合2020年9月成立時(shí)募集資金3.43億元，而僅僅過了一個(gè)季度，截至2020年12月31日末，上銀核心成長混合資產(chǎn)規(guī)模就縮水至4800多萬元，不足5000萬元。截至2023年9月30日末，上銀核心成長混合基金凈資產(chǎn)規(guī)模為965.05萬元，資產(chǎn)規(guī)模已不足1000萬，與基金成立時(shí)相比，規(guī)模縮水3.3億多。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至12月5日）

有基民表示，基金虧成這樣，基金公司理應(yīng)賠償基民的損失，而不能以清盤來逃避責(zé)任。也有基民表示，當(dāng)時(shí)鼓動(dòng)買是原始股，1元1股，是上海銀行的，優(yōu)質(zhì)的，三年虧了6角2分，這個(gè)責(zé)任應(yīng)該是基金公司和上級(jí)銀行負(fù)責(zé)？甚至于基民表示，這個(gè)爛基金全年基本都是虧本的，很少有上1元的時(shí)候，證明這個(gè)基金經(jīng)理水平甚低！是不值得買的基金。

02

施敏佳旗下基金業(yè)績?cè)庥鲅鼣?

施敏佳旗下今年來基金倒數(shù)第三

據(jù)官網(wǎng)顯示，上銀基金管理有限公司經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)證監(jiān)許可[2013]1114號(hào)文批準(zhǔn)于2013年8月成立，股東為上海銀行，注冊(cè)資本人民幣3億元。公司經(jīng)營范圍包括基金募集、基金銷售、資產(chǎn)管理、特定客戶資產(chǎn)管理和中國證監(jiān)會(huì)許可的其他業(yè)務(wù)。

2023年12月2日，上銀基金管理有限公司發(fā)布公告，任命廖雋為副總經(jīng)理，任職日期自2023年11月30日起。廖雋曾在農(nóng)業(yè)銀行上海普陀支行，上海銀行總行公司業(yè)務(wù)部、市南分行公司業(yè)務(wù)部、漕河涇支行等任職。之前就職于上銀基金管理有限公司，任市場(chǎng)營銷部總監(jiān)。

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，截至2023年9月30日，上銀基金旗下公募基金規(guī)模合計(jì)1532.52億元，位列37名。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看，股票型基金規(guī)模僅2.42億元，混合型基金規(guī)模為24.35億元，占比1.59%；債券型基金規(guī)模高達(dá)1057.32億元，占比68.99%；貨幣型基金規(guī)模為447.59億元，占比29.21%。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看，固收類業(yè)務(wù)是上銀基金規(guī)模的核心。

值得注意的是，上銀基金主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績?cè)诘臀慌腔病＝刂?1月7日，上銀基金旗下有4只（各類合并）基金年內(nèi)虧損超20%，上銀新能源產(chǎn)業(yè)精選混合A類、C類基金虧損甚至超40%左右。權(quán)益類基金虧損背后是上銀基金在權(quán)益類產(chǎn)品的短板，不僅規(guī)模小而且業(yè)績平平。

筆者還發(fā)現(xiàn)，上銀基金旗下基金經(jīng)理施敏佳的業(yè)績也不太理想。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，施敏佳在2006年8月至2009年5月任普華永道中天會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司高級(jí)審計(jì)員;2009年5月至2011年1月任展訊通信(上海)有限公司內(nèi)審主管;2011年1月至2013年6月任東方證券股份有限公司分析師。

2013年6月加入海富通基金管理有限公司,擔(dān)任股票分析師。2015年10月起任海富通風(fēng)格優(yōu)勢(shì)混合基金經(jīng)理。2016年2月至2021年1月19日兼任海富通國策導(dǎo)向混合基金經(jīng)理。2017年6月起兼任海富通中小盤混合基金經(jīng)理。2021年1月19日不在擔(dān)任海富通電子信息傳媒產(chǎn)業(yè)股票型證券投資基金基金經(jīng)理。曾任上銀科技驅(qū)動(dòng)雙周定期可贖回混合型證券投資基金、上銀高質(zhì)量優(yōu)選9個(gè)月持有期混合型證券投資基金基金經(jīng)理。從就職履歷上看，施敏佳經(jīng)歷很豐富，累計(jì)任職7年又260天，但目前管理基金規(guī)模僅有1.00億元。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至12月5日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，上銀新能源產(chǎn)業(yè)精選混合發(fā)起A成立于2020年4月20日，截至3季度末基金規(guī)模0.21億元。目前基金經(jīng)理為施敏佳和鄭眾，此前由施敏佳單獨(dú)管理，管理的1年又221天，任職回報(bào)-48.71%。截至12月5日基金單位凈值0.4965，自基金成立來收益率-50.35%，業(yè)績接近腰斬。

今年來收益率-47.88%，同類排名3475|3478;近3月來收益率-19.62%，同類排名3902|3919；近6月來收益率-29.27%，同類排名3742|3781；近1年來收益率-49.84%，同類排名3434|3438。施敏佳用了1年又221天的時(shí)間，讓基金虧損超50%，業(yè)績虧損均超過同類基金水平。

筆者翻看各季度持倉發(fā)現(xiàn)，上銀新能源產(chǎn)業(yè)精選混合發(fā)起A基金在2022年3季度持有1.37萬股，2022年4季度持有1.84萬股。2023年1季度持有2.67萬股，2023年2季度持有3.61萬股，2023年3季度卻沒了持倉。然而，我們看看派能科技股票價(jià)格走勢(shì)，簡直是慘不忍睹，股票價(jià)格猶如脫韁的野馬直線下跌。

派能科技的股票價(jià)格從2022年7月1日-2023年9月30日股票價(jià)格下跌了58.75%。如果該基金一直持有派能科技到4季度，那股票價(jià)格的跌幅要擴(kuò)大到69%。值得關(guān)注的是，除了派能科技外，該基金還在2022年3季度持有2.65萬股陽光電源，2022年4季度持有1.18萬股。2023年2季度6.95萬股，2023年3季度8.30萬股。然而，自2023年3月31日-2023年12月5日陽光電源的股票價(jià)格下跌了24%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至12月5日）

基金業(yè)績虧損，基民在上銀新能源產(chǎn)業(yè)精選混合發(fā)起A基金貼吧里怨聲載道，有基民表示，中國證監(jiān)會(huì)12386，打電話投訴基金公司。有基民表示，我已經(jīng)投訴了。還有基民表示，看了一圈，這經(jīng)理其他基金都卸任了，估計(jì)離被開除不遠(yuǎn)了。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至12月5日）

值得關(guān)注的是，盡管從規(guī)模來看，目前施敏佳只有1億的規(guī)模，但其實(shí)今年7月和9月都有基金卸任，這些基金都是虧損的一塌糊涂。施敏佳在上銀科技驅(qū)動(dòng)雙周定期可贖回混合A/C基金，任職天數(shù)2年又103天，任職回報(bào)-62.82%、-57.99%。上銀高質(zhì)量優(yōu)選9個(gè)月持有混合A/C，在其任職的1年又253天，任職回報(bào)-33.83%、-34.05%。

上銀科技驅(qū)動(dòng)雙周定期可贖回混合A，同類平均虧損18.20%，這只產(chǎn)品虧損65.23%，相差47.03%。這樣的業(yè)績，的確令基民難以接受。而且該基金2023年2季度換手率也是極高，換手率竟然高達(dá)1153.74%，平均每月192.29%。作為基金經(jīng)理，如此高頻換手，是否合規(guī)？