鑫元清潔能源回撤超45%，王夫偉管理四只基金規(guī)模僅約兩億

例如成立于去年1月26日的偏股混合型基金鑫元清潔能源，截至目前基金凈值下跌約為46.25%，在同類的基金中排在倒數(shù)第六位。按照基金契約的規(guī)定，該基金主要投資于清潔能源相關產(chǎn)業(yè)的證券。目前最新的產(chǎn)品凈值為0.5478元，同時產(chǎn)品最新規(guī)模僅為1.30億元。

從產(chǎn)品的管理人來看，基金經(jīng)理王夫偉累計任職時間不到2年，現(xiàn)任基金資產(chǎn)總規(guī)模僅約2.20億元。

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次新基金鑫元清潔能源成“五毛基金”

作為發(fā)起式基金產(chǎn)品，該基金當初成立時的募集份額就較為有限，由于這類產(chǎn)品風險后置，因此基金尚且有充裕的時間來運作規(guī)模，今年三季度末時的最新規(guī)模約為1.30億元。仔細探尋規(guī)模基本停滯的原因，組合的業(yè)績萎靡不振是主要的問題所在。

無論從近一周、近一月、近三月、近半年、近一年的運作中，基金的排名都處在非常靠后的位置，重倉股的表現(xiàn)低迷是最為關鍵的一環(huán)。例如從基金三季報的十大重倉股來看，年初至今只有兩只重倉股沒有出現(xiàn)下跌，它們分別是小鵬汽車—W和阿特斯。就另外的8只重倉股來說，從年初以來至少出現(xiàn)了25%以上的跌幅，尤其是派能科技和德業(yè)股份的跌幅超過了60%，尤其儲能概念股派能科技是該基金連續(xù)多季重倉的股票，供求關系的改變讓該股今年表現(xiàn)大幅度落后。

此外，跌幅超過50%的重倉股包括了晶澳科技、天合光能、華寶新能，尤其光伏三巨頭之一的晶澳科技連續(xù)多個季度是該基金的前三大重倉股之一，但是光伏基本也是今年受傷最深的新能源下屬子行業(yè)。再往后看，晶科能源和鈞達股份的年內(nèi)跌幅超過了35%。另外，龍頭股之一的陽光電源股價下跌超過了25%，由此小鵬汽車的大幅增長也就淹沒在組合中了。

在三季報中，基金經(jīng)理王夫偉表示：“本基金三季度持倉變化不大，仍然以光伏、儲能等板塊為主。盡管我們從產(chǎn)業(yè)趨勢與公司競爭力的角度對板塊的個股做了精選，但依然難以抵抗板塊大幅下行，基金凈值表現(xiàn)欠佳。雖然中長期看產(chǎn)業(yè)趨勢仍在，業(yè)績持續(xù)兌現(xiàn)，但增量信息較少，審美疲勞，在存量博弈的市場中，持倉板塊資金持續(xù)流出；在當前估值水平下，隨著儲能庫存的消化和硅料價格的見底，行業(yè)下行的空間有限。”

再往前追溯到基金二季報，我們能夠發(fā)現(xiàn)基金經(jīng)理僅僅是用小鵬汽車調(diào)換了當時的科士達，后者雖然橫跨了新能源產(chǎn)業(yè)鏈的幾個領域，但是年內(nèi)的跌幅也是超過了50%，至少這一步棋是走對了，可惜這樣的調(diào)整少之又少。若再對比基金一季報，當時重倉后來消失的固德威、海優(yōu)新材等公司在全年維度下跌均超過了50%。

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基金經(jīng)理王夫偉真實能力存在疑問

從個人簡歷來看，王夫偉是金融學碩士研究生,具備證券投資基金從業(yè)資格。他曾任宏源期貨有限公司風控結算專員,2014年7月加入鑫元基金擔任研究員,現(xiàn)任基金經(jīng)理。雖然擔任基金經(jīng)理時間不長，但他所管理的產(chǎn)品卻是主題各異，除了清潔能源外，還包括了健康產(chǎn)業(yè)混合、核心資產(chǎn)、成長驅動股票三只產(chǎn)品。

作為醫(yī)藥主題的發(fā)起式基金，鑫元健康產(chǎn)業(yè)混合成立于去年的1月中旬，基金重倉中配置的是清一色的醫(yī)藥股，從基金三季報的持有標的來看，包括諾泰生物、百洋醫(yī)藥的漲幅都超過了70%，看起來王夫偉可能真正是位醫(yī)藥高手。但是問題來了，金融學碩士出身的他如何同時跨圈新能源與醫(yī)藥呢？

再看鑫元成長驅動，筆者發(fā)現(xiàn)這是一只成立于今年4月27日的普通股票型基金，王夫偉是產(chǎn)品的首發(fā)基金經(jīng)理并管理至今，產(chǎn)品到目前共發(fā)布過兩份季報，但重倉股中又呈現(xiàn)出不同于上述兩只基金的特點。雖然目前該基金的凈值不到9毛錢，但還是抓住了一些股價上漲的好股票。

以基金三季報為例，9月30日時的前四大重倉股年內(nèi)都錄得上漲，具體包括了中亦科技、威唐工業(yè)、行動教育、歐克科技。作為一家主營業(yè)務為企業(yè)管理培訓、管理咨詢服務以及相關圖書音像制品銷售的科技類公司，該公司年內(nèi)股價上漲接近50%。但是問題也同時從季報中反映出來，王夫偉對于這四只股票的配比竟然都不到4%。同時，當時十大重倉股中年內(nèi)跌幅最大的是瑞納智能，其年內(nèi)的跌幅接近28%。不過，基金經(jīng)理卻在三季度加倉了該股。

他在三季報中表示：“本基金選擇優(yōu)質賽道景氣行業(yè)龍頭公司+低估中小市值企業(yè)策略為輔，充分考慮收益率與回撤相結合。”

最后看他管理的鑫元核心資產(chǎn)，他是在今年一月中旬接任該基金的，基金契約要求的是“本基金在秉承價值投資理念的前提下，把握市場發(fā)展趨勢并嚴格控制投資組合風險，力爭獲得高于業(yè)績比較基準的投資收益。”但是，從實際的基金重倉股來看，該基金的重倉大致趨同于鑫元清潔能源。

讓一位擔任基金經(jīng)理時間不長的人連續(xù)管理產(chǎn)品，正向的角度可以理解為基金公司放手給新人機會，但是負向的角度也可以理解為基金公司人手短缺緊張。從王夫偉在不同基金中呈現(xiàn)出的巨大差別，其謎之操作的背后真正能力圈有待破解。雖然名字和層級的公募一哥只有一字之差，但是他的投資之路還任重道遠！