富國基金“蒙眼”發(fā)新引質(zhì)疑，老將王保合一拖12，百億新手田希蒙旗下產(chǎn)品跌超35%

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

然而，筆者發(fā)現(xiàn)，富國基金并不畏懼基金發(fā)行遇冷的窘境，八月底發(fā)布5只基金產(chǎn)品，曹文俊旗下基金富國融裕兩年持有期混合型證券投資基金已經(jīng)于8月25日結(jié)束募集。目前富國基金仍有4只基金在募集，這其中王保合與田希蒙的最為引人關(guān)注，這些基金經(jīng)理以往的業(yè)績是否優(yōu)異呢？

01

老將王保合一拖12問題嚴重

作為公募行業(yè)評判的標準，主動權(quán)益基金代表公募基金的核心競爭力，業(yè)績好自然能夠贏得基民的追捧，自然也能贏得更多的市場份額。截至2022年末，主動權(quán)益基金規(guī)模排名居首的是易方達基金，其次是廣發(fā)基金、中歐基金、富國基金和匯添富基金。

值得注意的是，富國基金主動權(quán)益類基金業(yè)績并不理想。這其中王保合引起筆者關(guān)注，富國基金正在發(fā)行富國致弘量化選股股票A/C，該基金屬于股票型基金，由王保合單獨管理，集中認購期8月21日-9月1日。然而，筆者發(fā)現(xiàn)，王保合旗下基金業(yè)績并不理想。

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，王保合自2006年7月起歷任富國基金管理有限公司助理數(shù)量研究員、研究員、基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理、量化與海外投資部量化投資副總監(jiān)兼基金經(jīng)理,現(xiàn)任上證綜指交易型開放式指數(shù)證券投資基金、富國上證綜指交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金、富國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級證券投資基金、富國中證軍工指數(shù)分級證券投資基金、富國中證移動互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)分級證券投資基金、富國中證國有企業(yè)改革指數(shù)分級證券投資基金、富國中證全指證券公司指數(shù)分級證券投資基金。

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，王保合累計任職時間12年又175天，任職起始日期2011年3月3日。目前管理基金總規(guī)模164.45億元。筆者發(fā)現(xiàn)，王保合旗下有12只基金，然而，多數(shù)基金出現(xiàn)虧損狀態(tài)，有些基金近2年來虧損達37%。近年來“一拖多”現(xiàn)象較為普遍，監(jiān)管部門明確反對“規(guī)模情節(jié)”、“基金經(jīng)理明星化”等損害投資者利益的行為。

基金業(yè)協(xié)會相關(guān)文件要求“合理調(diào)配同一基金經(jīng)理管理的公募基金和私募資產(chǎn)管理計劃數(shù)量，原則上不超過 10 只”，而富國基金的王保合仍管理如此多的基金，這是否合規(guī)呢？筆者認為，一拖多就是基金經(jīng)理管理的多只基金背后是無數(shù)的投資者和他們的真金白銀，不但要對得起投資者的信任，更要嚴格遵守基金契約，必須要對其管理的所有基金一視同仁，要投入同樣的精力，獲得同樣的收益。

基金經(jīng)理可以管理多只基金產(chǎn)品，但是所管產(chǎn)品在收益率上的差距不能太大，這是衡量基金經(jīng)理是否對管理基金產(chǎn)品一視同仁，或者是否有能力管理多只基金的標準。而現(xiàn)實中“一拖多”基金經(jīng)理難以避免不同產(chǎn)品出現(xiàn)厚此薄彼的問題，進而會帶來公平交易的嚴重問題。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月25日）

目前王保合旗下有12只基金，但無論是從長周期還是短周期，大多數(shù)基金都出現(xiàn)虧損。近6月來有9只基金出現(xiàn)虧損，其中富國新興成長量化精選混合（LOF）A/C虧損最大，其收益率-15.93%、-16.01%；近1年來有8只基金出現(xiàn)虧損，其中富國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)（LOF）A/C虧損最大，其收益率-22.29%、-22.40%。近2年來有10只基金出現(xiàn)虧損，其中富國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)（LOF）A/C虧損最大，其收益率-37.33%、-37.52%；富國新興成長量化精選混合（LOF）A收益率-28.56%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，王保合旗下富國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)(LOF)A基金成立于2013年9月12日，截至8月25日該基金單位收益率0.8680 ，截至今年2季度末基金規(guī)模10.82億元。盡管該基金成立時間很大，但自成立來收益率僅有34.11%；今年來收益率-12.15%，近3月來收益率-8.25%，近6月來收益率-14.99%，近1年來收益率-22.29%，近2年來收益率-37.33%，近3年來收益率-23.19%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

有基民表示，持有近5年虧百分之四十四，有比我虧得多的基友嗎？還有基民表示，2015年持有該基金到現(xiàn)在，虧得腰斬，之前割肉虧50%，剩了一部分看看有沒有漲的機會，有時候看著是真上火。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月25日）

筆者發(fā)現(xiàn)，王保合旗下還有一只基金虧損較大，富國中證全指證券公司指數(shù)(LOF)A成立于2015年3月27日，截至8月25日該基金單位凈值0.9510。基金經(jīng)理王保合，該基金為指數(shù)型產(chǎn)品。截至2季度末基金規(guī)模12.40億元，自該基金成立來收益率-39.84%，近6月來收益率7.09%，近1年來收益率6.26%，近2年來收益率-12.03%，近3年來收益率-18.13%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月22日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，從各季度持倉發(fā)現(xiàn)，該基金成立之初規(guī)模25.61億元，但2021年1季度卻出現(xiàn)大額贖回，期間贖回16.21億份，期末凈資產(chǎn)僅有17.50億元。此后各季度該基金規(guī)模都在下降。截至2023年6月30日，富國中證全指證券公司指數(shù)(LOF)A,期末凈資產(chǎn)12.40億元，比上期減少4.16%。

除了王保合業(yè)績差外，富國基金老將畢天宇的業(yè)績也不理想，曾有一種說法，中國公募基金經(jīng)理年限超過15年的基金經(jīng)理只有13位，畢天宇便是其中之一。據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，畢天宇2002年便加入富國，2007年開始擔任基金經(jīng)理，如今已任職17年又278天，目前管理基金總規(guī)模44.74億元。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，畢天宇旗下有4只基金產(chǎn)品，其產(chǎn)品業(yè)績并不理想。近6月來有4只基金出現(xiàn)虧損，其中富國龍頭優(yōu)勢混合A虧損最大，其收益率-10.15%。近1年來有4只基金出現(xiàn)虧損，其中富國天博創(chuàng)新主題混合基金虧損最大，其收益率-11.37%；近2年來有3只基金出現(xiàn)虧損，其中富國龍頭優(yōu)勢混合A虧損最大，其收益率-27.96%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，富國龍頭優(yōu)勢混合A成立于2020年1月4日，截至8月25日基金單位凈值1.1687，基金經(jīng)理為畢天宇，基金規(guī)模8.42億元。該基金自成立來收益率16.87%，近6月來收益率-10.15%，近1年來收益率-10.88%，近2年來收益率-27.96%，近3年來收益率-17.36%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

有基民表示，實際上基金經(jīng)理嚴格的講起來作用沒多大，一個是賭，一個是壓風向，賭對了豬都能飛上天，在市場不行的時候，操作水平簡直讓人惡心，主要是有恃無恐，沒有壓力，拿著高額的管理費。也有基民表示，負22%，當初看好定投了500，本來準備持續(xù)加倉的，還好跌的快沒來得及加，幸運。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

除了富國龍頭優(yōu)勢混合A外，筆者還發(fā)現(xiàn)富國均衡成長三年持有期混合A業(yè)績也不理想，該基金8月25日基金單位凈值0.7478。可以看出，該基金自成立來一直處于虧損狀態(tài)，其收益率-25.22%，近3月來收益率-2.59%，近6月來收益率-8.8%，近1年來收益率-10.66%。

有基民表示，按這種趨勢離清盤不遠了，不然三年后不知本金還剩多少？也有基民表示，這只基金辜負了基民的信任和希望！沒想到快一年了，你這么令人失望！也有基民表示，老畢，加油啊，三年封閉，前兩年都跌20%了，你第三年打算漲多少啊？

02

百億新手田希蒙旗下產(chǎn)品跌超35%

作為“老十家”的富國基金，成立于1999年，目前股東構(gòu)成為海通證券、申萬宏源證券、蒙特利爾銀行分別持股27.775%，山東金融資管持股16.675%。自2015年突破1000億以后，基金規(guī)模持續(xù)上升，2022年6月30日，富國基金資產(chǎn)規(guī)模達9329.39億元，在150家基金公司中排名第7，三年間排名增長了9位。

值得關(guān)注的是，2022年二季度創(chuàng)高后，富國基金的規(guī)模曾出現(xiàn)下降，2023年1季度富國基金規(guī)模降至8786.08億元，截至2023年2季度末基金規(guī)模又回升至9151.77億元。除了基金規(guī)模有所波動外，富國基金的凈利潤也出現(xiàn)變化，據(jù)2022年年報顯示，富國基金2022年度實現(xiàn)營業(yè)收入73.59億元，同比下降11.4%；凈利潤20.66億元，同比下降19.42%。

（數(shù)據(jù)來源于同花順）

作為券商系基金公司，固收類業(yè)務仍占據(jù)6成，權(quán)益類產(chǎn)品僅占比三成。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，截至2季度末富國基金規(guī)模9151.77億元，其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)貨幣基金規(guī)模2960.56億元，占比32.41%；債券型規(guī)模2760.81億元，占比30.22%；混合型規(guī)模2025.32億元，占比22.17%；股票型規(guī)模1266.40億元，占比13.86%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月27日）

雖然富國基金的業(yè)績下滑且規(guī)模下降，但仍未能阻攔發(fā)行基金的熱情。筆者發(fā)現(xiàn)，富國基金正在發(fā)行數(shù)只基金，這其中就有新手基金經(jīng)理田希蒙的身影。

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，田希蒙即將于9月1日發(fā)行富國恒生港股通高股息低波動ETF發(fā)起式聯(lián)接A/C，該基金募集時間9月1日-9月8日，該基金屬于指數(shù)型基金。

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，田希蒙自2017年5月加入富國基金管理有限公司,歷任助理定量研究員、定量研究員、定量投資經(jīng)理,自2023年1月起任基金經(jīng)理，可以看出田希蒙是個新手。盡管田希蒙剛擔任基金經(jīng)理不久，卻已經(jīng)管理著6只基金管理的規(guī)模達102.91億元，但任職期間最佳基金回報-4.18%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至8月25日）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，目前田希蒙旗下管理著6只基金產(chǎn)品，但其業(yè)績并不理想。近6月來有4只基金出現(xiàn)虧損，其中虧損最大的是富國中證滬港深500ETF聯(lián)接A/C，其收益率分別-5.49%、-5.68%。近1年來有4只基金出現(xiàn)虧損，其中富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF發(fā)起式聯(lián)接A/C虧損最大，其收益率分別-6.82%、-7%。近2年來有2只基金出現(xiàn)虧損，其中富國中證滬港深500ETF聯(lián)接A/C最大，其收益率分別-19.60%、-20.24%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

我們以規(guī)模最大的富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF為例，截至2季度末該基金規(guī)模87.20億元。截至8月25日該基金單位凈值0.6423。基金經(jīng)理蔡卡爾和田希蒙。盡管該基金成立于2021年3季度，但該基金一直在虧損，該基金自成立來收益率-35.77%，今年來收益率-9.87%，近6月來收益率-2.21%，近1年來收益率-2.58%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF為例，這只基金是蔡卡爾和田希蒙共同管理的，但翻看蔡卡爾單獨管理時的業(yè)績，也是虧損達26.06%，2022年2月份牛志東加入共同管理，任職回報達到4%的收益，但牛志東離任后，蔡卡爾單獨管理后，基金的收益又虧了，今年1月田希蒙加入共同管理。結(jié)果，兩位基金經(jīng)理的任職回報卻是-14.19%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF發(fā)起式聯(lián)接A基金成立于2022年1月11日，8月25日基金單位凈值0.7553。盡管該基金成立于2022年1季度，但該基金一直在虧損，基金經(jīng)理蔡卡爾和田希蒙，截至今年2季度末基金規(guī)模1.25億元。自成立來基金收益率-24.47%，今年來收益率-11.58%，近6月來收益率-4.08%，近1年來收益率-6.82%。

除了富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF外，富國中證滬港深500ETF業(yè)績也并不理想，該基金成立于2021年2月9日，截至8月25日基金單位凈值0.722。基金經(jīng)理田希蒙，這只基金是田希蒙單獨管理，但自成立來收益率-27.80%，今年來收益率-2.73%，近6月來收益率-5.73%，近1年來收益率-5.42%，近2年來收益率-19.37%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，富國中證滬港深500ETF自2021年1季度成立之初基金規(guī)模7.87億元，但2021年2季度末該基金出現(xiàn)贖回，2021年2季度贖回了1.58億份，后來各季度都有相應贖回。截至2023年6月30日，富國中證滬港深500ETF,期末凈資產(chǎn)3.43億元，比上期減少8.13%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，富國中證滬港深500ETF聯(lián)接A成立于2021年7月14日，截至今年2季度末基金規(guī)模0.32億元。截至8月25日基金單位凈值0.8041。自基金成立來收益率-19.59%，今年來收益率-2.69%，近6月來收益率-5.49%，近1年來收益率-5.01%，近2年來收益率-19.60%。

筆者還發(fā)現(xiàn)，田希蒙旗下另一只基金富國恒生港股通高股息低波動ETF(QDII)，這只基金與田希蒙最近要發(fā)的基金有一定關(guān)聯(lián)，富國恒生港股通高股息低波動ETF(QDII)成立于2023年6月30日，成立兩個多月時間已經(jīng)出現(xiàn)虧損。截至8月25日基金單位凈值0.9584，近1月收益率-6.63%，近3月基金收益率-4.61%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

筆者發(fā)現(xiàn)，富國恒生港股通高股息低波動ETF(QDII)成立之初基金規(guī)模2.65億元，但截至6月30日，富國恒生港股通高股息低波動ETF(QDII)期末凈資產(chǎn)僅有0.77億元，這一下子贖回了70.85%。這期間又發(fā)生了什么？如此大規(guī)模的贖回是個人贖回？近日田希蒙近期又在發(fā)行一款新基金——富國恒生港股通高股息低波動ETF發(fā)起式聯(lián)接A，面對一名新手，未來業(yè)績是否會有所扭轉(zhuǎn)？筆者會持續(xù)關(guān)注。