新華基金實控人再度生變，基金經(jīng)理現(xiàn)“離職潮”，基民虧損誰來“買單”？

2022年股市經(jīng)歷深幅調(diào)整，這不僅導致權益類產(chǎn)品出現(xiàn)大幅虧損，也令商業(yè)銀行代銷基金收入的銳減。筆者發(fā)現(xiàn)，此次招商銀行限售的基金公司中，新華基金也包含其中。作為老牌公募基金公司，新華基金曾經(jīng)名噪一時。然而，經(jīng)歷數(shù)輪牛熊市轉(zhuǎn)換，新華基金權益類產(chǎn)業(yè)業(yè)績回撤達，而且基金規(guī)模也出現(xiàn)下降。

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基金經(jīng)理離職頻率高，權益類基金業(yè)績大幅虧損

近日證監(jiān)會核準批復了《關于核準恒泰證券變更股東及恒泰長財證券有限責任公司、新華基金管理股份有限公司變更實際控制人的批復》，北京金融街投資(集團)有限公司成為新華基金實際控制人。這意味著新華基金在天風證券實控不到三年后再度易主。

業(yè)內(nèi)人士稱，在股權變更塵埃落定后，新華基金或?qū)⒂瓉硇掳l(fā)展階段。不過，回顧新華基金近年來的發(fā)展，新華基金的業(yè)績也不太理想，這也或許與新華基金近年來高管頻換有關。2020年3月，天風證券收購恒泰證券29.99%的股權，成為新華基金第一大股東。

2020年9月，翟晨曦接任新華基金的掌門人，任新華基金聯(lián)席董事長，并自同年11月代任總經(jīng)理一職。翟晨曦接管新華基金時，曾給新華基金定下目標，我們定了一個目標：三年規(guī)模達到1000億元，五年進入行業(yè)前30%。在翟晨曦的帶領下，新華基金在2022年二季度管理規(guī)模躍升至868.37億元。

然而，此后基金規(guī)模卻出現(xiàn)回落，新華基金規(guī)模一路下跌，2022年三季度跌至603.51億元，四季度甚至跌至575.80億元，規(guī)模跌去約三成。相較于二季度，新華基金兩個季度下降292.57億元。據(jù)不完全統(tǒng)計，2018年至2022年，新華基金的董事長還先后經(jīng)歷了陳重、張宗友。

與此同時，總經(jīng)理職位也歷經(jīng)張宗友、劉全勝，現(xiàn)任總經(jīng)理為于春玲，副總經(jīng)理崗位則有申峰旗、崔建波、晏益民三人離任。除了高管頻換，旗下的基金經(jīng)理也是頻繁離職，據(jù)筆者不完全統(tǒng)計，近三年來新華基金相繼有17位基金經(jīng)理離任，其中也有從業(yè)年限超過5年的基金經(jīng)理，人才隊伍青黃不接的問題很嚴重。

除了高管頻換的問題，管理規(guī)模下降或許與旗下產(chǎn)品業(yè)績差有關，2022年股市持續(xù)震蕩，新華基金權益類產(chǎn)品的表現(xiàn)并不亮眼。據(jù)Wind統(tǒng)計顯示，新華基金旗下主動權益類產(chǎn)品新華積極價值靈活配置去年年內(nèi)總回報跌逾40%，在同類1459只基金中排名1449位。

（數(shù)據(jù)來源于同花順）

據(jù)同花順顯示，新華積極價值靈活配置混合在近1年中，該基金的下行風險為19.2082%，大于同類平均；最大回撤為37.1743%，大于同類平均；綜合該基金的下行風險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風險為高。從歷史回報來看，2021年還有25.99%的年度收益，到了2022年年度收益率卻是-41.43%。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，新華積極價值靈活配置混合基金成立于2015年12月21日，基金經(jīng)理為王永明。截至2月17日單位凈值1.4316 。雖然近期基金有所上漲，但近6月來收益率-24.45%；近1年來收益率-31.53%，即使把時間周期拉長，近2年來收益率-26.10%；從基金排名上看也較為殿后，該基金整體狀態(tài)不佳。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

由于業(yè)績大幅下跌，有基民表示，虧了20%多了，今天來個翻倍加倉。也有基民表示，水平真不行，一年時間都大幅落后于滬深300，這樣的經(jīng)理實在少見。甚至有基民表示，王經(jīng)理，你到底是水平有限，還是有其它問題？為什么每次大跌時你從不缺席，為什么大漲時看不見你，為什么？

那么，是什么原因?qū)е略摶饦I(yè)績?nèi)绱酥?？筆者在翻看該基金季報發(fā)現(xiàn)，新華積極價值靈活配置混合基金換手率極快，幾乎每個季度的持倉都有新變化，2022年一季報的前五大重倉還是華友鈷業(yè)、智飛生物和永興材料、寧德時代、贛鋒鋰業(yè)。然而，到了2022年二季報前五大重倉股又換成長安汽車、天齊鋰業(yè)和寧德時代、晉控煤業(yè)、鵬輝能源。

值得關注的是，2022年三季報前五大重倉股換成國聯(lián)股份、永興材料和陽光能源、亨通光電、中科電氣。對比二季報和三季報十大重倉，該基金自2021年二季度起一直持有國聯(lián)股份。與此同時，筆者發(fā)現(xiàn)，自2022年11月份開始，國聯(lián)股份就因“融資性貿(mào)易“事件而導致股價連續(xù)大跌。從那時起，公司股價再沒有回到之前的高點。不少投資者擔憂，這次閃崩是否會是公司股價新一輪下跌的開始。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

值得關注的是，據(jù)2022年四季報顯示，新華積極價值靈活配置混合基金仍然在押注新能源板塊，但是筆者發(fā)現(xiàn)，截至2023年2月17日當升科技、陽光電源、長安汽車股價走勢并不好。因此，如果個股走勢波動大，那該基金的整體收益率自然會出現(xiàn)大幅回撤。

除了權益類產(chǎn)品業(yè)績差外，202年債券型產(chǎn)品的業(yè)績則呈現(xiàn)出明顯分化。規(guī)模超81億元的新華安享惠融88個月定開A2022年全年回報率為4.42%，在同類1438只基金中排名第33；新華鼎利A全年回報率3.67%，在同類385只基金中排名第5。不過，公司管理規(guī)模接近20億元的新華增怡A2022年全年卻取得了-6.20%的回報率，在同類385只基金中排名第295。

另外，據(jù)不完全統(tǒng)計顯示，近年來新華基金新基金發(fā)行數(shù)量呈現(xiàn)下降趨勢，2019年-2021年每年發(fā)行的基金數(shù)量維持在5只，但2022年新基金發(fā)行的數(shù)量卻是零。除了新基金發(fā)行遇到困難外，2022年該公司共有3只基金被清盤，分別是2022年6月清盤的新華鑫弘基金，以及2022年12月清盤的新華MSCI中國A股國際ETF基金、新華MSCI中國A股國際ETF聯(lián)接基金。

02

兩個季度縮水292.57億，去年被強制執(zhí)行11.7億元

基民抱怨買債券基金也能被套?。?

據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，新華基金成立于2004年12月9日，是一家老牌公募基金公司。然而，自成立以來至今長達19年的基金公司，其整體管理規(guī)模仍然未突破千億門檻。這相較于萬億的頭部基金公司，其內(nèi)在的差距越來越大。截2022年12月31日，新華基金旗下共有76只基金，基金經(jīng)理19名。

據(jù)了解，新華基金曾有過高光時刻，當時新華基金坐擁王衛(wèi)東、曹名長、崔建波、桂躍強、周永勝等明星基金經(jīng)理，旗下權益類產(chǎn)品深受基民追捧。特別是憑借王衛(wèi)東的新華優(yōu)選成長與王亞偉的華夏大盤精選的冠軍之爭異常精彩，雖然最后新華優(yōu)選成長名列第3，但當時新華基金的名聲已經(jīng)打響。

在新華基金發(fā)展最巔峰時期，周永勝、王衛(wèi)東、曹名長、崔建波曾被稱為“新華四杰”。然而，在公奔私的大潮中，新華基金的頂梁柱先后轉(zhuǎn)投私募，新華基金也逐步走下坡路。值得關注的是，近年來新華基金經(jīng)歷高管變動、股東變更頻繁等波折后，新華基金管理規(guī)模明顯小于同意時期成立的基金公司。

（數(shù)據(jù)來源于wind數(shù)據(jù)）

據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月31日，新華基金管理規(guī)模575.80億元，其中股票型基金19.26億元，混合型基金107.64億元，債券型218.44億元，貨幣型229.95億元。新華基金管理規(guī)模全市場排第72位，較2021年底的717.12億元縮水了約130億元；管理基金數(shù)量48只，也比2021年底的51只基金數(shù)量有所減少。

作為老牌基金公司，從管理規(guī)模增速上看，新華基金的發(fā)展非常緩慢，其整體規(guī)模自2012年四季度才突破百億，升至116億元。此后基金規(guī)模一路上升，到2016年突破400億元，此后數(shù)年基金規(guī)模一路下滑，至2019年三季度跌至216億元。

2020年天風系入股新華基金后，在翟晨曦的帶領下，新華基金在2022年二季度管理規(guī)模躍升至868.37億元。然而，此后基金規(guī)模卻出現(xiàn)回落，新華基金規(guī)模一路下跌，2022年三季度跌至603.51億元，四季度甚至跌至575.80億元，規(guī)模跌去約三成。相較于2022年二季度，新華基金兩個季度下降292.57億元。

而這與之成立時間相近的華泰柏瑞基金無法相提并論，截至2022年四季度華泰柏瑞基金管理規(guī)模為3093.97億元。業(yè)內(nèi)人士表示，新華基金管理規(guī)模出現(xiàn)下降，其主要原因在于，近年來公募行業(yè)競爭加劇，新華基金現(xiàn)有的投研團隊能力不足，權益類基金產(chǎn)品業(yè)績下降，產(chǎn)品沒做好，基民自然會“用腳投票”。

如果未來新華基金的產(chǎn)品業(yè)績好，并且有明星基金經(jīng)理加持，“日光基”的火爆場景還是會重現(xiàn)。然而，筆者查詢發(fā)現(xiàn)，雖然新華基金在債基和貨基投入了大量的資源，不過，有一部分基金經(jīng)理業(yè)績漲勢喜人，也有一些基金經(jīng)理的業(yè)績慘不忍睹。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，目前，新華基金的基金經(jīng)理數(shù)量為19位，其中，李潔、裴鐸、曹巍浩的管理規(guī)模在百億元以上。李潔管理了4只產(chǎn)品，2只貨幣型基金的規(guī)模占大頭，整體看，4只產(chǎn)品的收益排名比較一般。曹巍浩以管理債券型基金為主，業(yè)績最突出的是新華安享惠融88個月定開A，年化回報為4.32%，產(chǎn)品類型排名在96/1785。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

然而，筆者發(fā)現(xiàn)，王丹管理的債基產(chǎn)品業(yè)績很不理想，4只產(chǎn)品中，近3月來全部處于虧損狀態(tài)；近6月來，4只產(chǎn)品也均出現(xiàn)虧損，其中，新華雙利債券A/C收益率分別達-9.35%、-9.53%，同類排名均殿后；與此同時，近一年來也全部處于虧損狀態(tài)，這樣的業(yè)績也令基民怨聲載道。

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

有基民表示，王美女，得努力啦！不能老是陰跌不斷，我們基民虧錢?。粩嘞碌?，可以加大股票配置比例。也有基民表示，作為債券基金所配20%股票為何全是電子類？本來配一些股票是增加收益的，現(xiàn)在跌起與股票基金一樣，賭博心態(tài)怎么可能管好債券基金？

（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng)）

我們可以看看王丹所管理的新華增怡債券A，該基金也是王丹所管理基金中規(guī)模最大的一只基金達19.91億元。該基金成立于2013年12月4日，截至2月17日單位凈值為1.3810。該基金近1周來收益率-1.36%，近3月來收益率-1.09%，近6月來收益率-4.86%，近1年來收益率-2.46%。從持倉來看，2022年四季度該基金有8.94%的股票持倉，25.91%的債券持倉。如此業(yè)績難怪基民抱怨不已。

(數(shù)據(jù)來源于中國執(zhí)行信息公開網(wǎng))

值得關注的是，作為一家老牌公募基金公司，新華基金還曾被列入被執(zhí)行人行列。據(jù)中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)顯示，新華基金新添了四則被執(zhí)行人的消息，立案時間君威2023年1月29日，案號分別是（2023）京74執(zhí)31號至34號，執(zhí)行標的金額分別為3.67億元、4.39億元、3.45億元、2527.11萬元,合計超過11.7億元。

除此之外，工商信息顯示，新華基金此前還有4次被強制執(zhí)行的記錄，標的金額合計約3.59億元，執(zhí)行法院均為重慶市一中院。這4次被強制執(zhí)行記錄中，2021年10月有1次，執(zhí)行標的約為5823.57萬元，2022年上半年有3次，執(zhí)行標的分別約為4881.38萬元、1.57億元、9486萬元。

值得關注的是，2022年12月份新華基金還曾被曝出一場與前員工的勞動糾紛。據(jù)了解，上訴人陳某于2014年1月入職新華基金，約定擔任專戶管理部門的副總監(jiān)兼專戶業(yè)務二部總監(jiān)，鄭某則擔任總監(jiān)助理，二人都要求新華基金支付千萬級別的獎金。

但新華基金提出，對方在職時管理的專戶產(chǎn)品給公司帶來巨額損失，公司依規(guī)降薪與扣除獎金。雙方因此對簿公堂，并且上訴人在一審法院判定之后又繼續(xù)提出了上訴。最終，法院對陳某的基本工資差額及績效工資，解除勞動合同經(jīng)濟賠償金予以認可，駁回了其千萬獎金的訴求，同時也駁回了新華基金的其他訴求。

作為一家老牌基金公司，原本在激烈的競爭中，逐步被市場所淡忘，然而，近期的一系列事件又讓新華基金成為市場關注的焦點。不過，此次新華基金股東再次變更，金融街集團成為最新實控人，業(yè)內(nèi)人士表示，國資的介入，是否能有助于公司經(jīng)營管理穩(wěn)定，新華基金是否能抓住機會實現(xiàn)發(fā)展呢？筆者會持續(xù)關注新華基金的未來發(fā)展。