海康威視子公司上市首日破發(fā)，智能家居攝像機(jī)占7成營收

被稱為“小華為”的海康威視旗下子公司螢石網(wǎng)絡(luò)12月28日正式登陸科創(chuàng)板，發(fā)行價為28.77元/股，早盤平開，但盤中“破發(fā)”，一度大跌12.5%報25.16元/股，中一簽人均虧掉1800多元。

招股書顯示，螢石網(wǎng)絡(luò)于2015年3月1日成立，并于2021年6月從海康威視中分拆出來，并整體變更為股份公司。2019年至2021年，及2022年前6個月，螢石網(wǎng)絡(luò)分別實現(xiàn)營收23.54億元、30.68億元、41.98億元和20.54億元。從主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成來看，其中智能家居產(chǎn)品貢獻(xiàn)收入分別為19.87億元、26.48億元、36.61億元和17.66億元，營收占比均在85%左右；物聯(lián)網(wǎng)云平臺服務(wù)貢獻(xiàn)營收分別為2.6億元、4.15億元、5.38億元和3.01億元，營收占比均未超過15%。

細(xì)分來看，在其主要面向C端消費者的智能家居產(chǎn)品中，智能家居攝像機(jī)又貢獻(xiàn)了70%以上的營業(yè)收入。招股書援引艾瑞咨詢的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年全年螢石智能家居攝像機(jī)出貨量約為1800萬臺，占全球市場份額約18%。除了智能家居攝像頭之外，還有智能入戶（如智能貓眼、智能門鎖）、其他智能家居產(chǎn)品（智能控制、智能服務(wù)機(jī)器人、兒童陪護(hù)機(jī)器人）及配件等產(chǎn)品，但營收占比均不大。

云平臺服務(wù)產(chǎn)品方面，截至2022年6月末，螢石物聯(lián)云平臺共接入IoT設(shè)備超過1.82億臺，國內(nèi)設(shè)備接入數(shù)達(dá)1.34億臺，螢石物聯(lián)云平臺用戶數(shù)量突破1億名， 月活躍用戶近4000萬名，“螢石云視頻”應(yīng)用中的平均月付費用戶數(shù)量超過170萬名。

螢石網(wǎng)絡(luò)在招股書中也表示，受疫情等影響，其2022年業(yè)績波動較大，預(yù)計2022年營業(yè)收入將維持在40.26億元至46.62億元之間，同比增長幅度為-5%至10.00%；歸母凈利潤將維持在2.7億元至3.7億元左右，同比降幅在18%至40%之間。

股權(quán)架構(gòu)來看，截至2022年11月11日，海康威視持有螢石網(wǎng)絡(luò)60%的股份，系螢石網(wǎng)絡(luò)控股股東。電科集團(tuán)合計持有海康威視股份40.46%，為海康威視實際控制人，也是螢石網(wǎng)絡(luò)實際控制人。截至2022年11月11日，螢石網(wǎng)絡(luò)擁有5家控股子公司和7家分公司，其中控股子公司分別為螢石軟件、螢石重慶、螢石美國、螢石香港、螢石歐洲。

另外，從2019年12月31日至今2022年6月30日報告期內(nèi)，螢石網(wǎng)絡(luò)員工總數(shù)穩(wěn)步增加，從1257人增至4057人。其中，研發(fā)人員1150名，占員工總數(shù)的28.35%，僅次于占比32.7%的生產(chǎn)人員。螢石網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)有74項授權(quán)發(fā)明專利及74項軟件著作權(quán)，在申請發(fā)明專利達(dá)到375項。

產(chǎn)品銷售情況來看，螢石網(wǎng)絡(luò)智能家居產(chǎn)品收入渠道分為線上和線下，其中線下渠道為螢石網(wǎng)絡(luò)主要銷售渠道。從2019年至2022年6月30日，線下銷售渠道分別貢獻(xiàn)營收14.25億元、21.72億元、29.73億元和14.46億元，占比分別為 71.72%、82.03%、81.21% 和 82.33%，比例較高且仍呈現(xiàn)增長態(tài)勢。

另據(jù)招股書顯示，從2019年度至2022年前6月的報告期內(nèi)，海康威視及其關(guān)聯(lián)方均是公司主要客戶，北京京東世紀(jì)貿(mào)易有限公司也一直是螢石網(wǎng)絡(luò)前五大客戶。此外，前五大客戶中還包括中國移動通信有限公司 、中國電信集團(tuán)有限公司等。報告期內(nèi)，前五大客戶貢獻(xiàn)螢石網(wǎng)絡(luò)營收分別為5.51億元、9.15億元、14.2億元和6.68億元，占比分別為23.29%、29.73%、33.51%和 31.95%，金額及占比雖呈現(xiàn)上升態(tài)勢，但整體并未超過50%，不存在依賴大客戶的情形。