“回頭草”不好吃？華泰柏瑞迎回昔日海歸“名將”，但業(yè)績卻...

這個人就是華泰柏瑞的名將方緯，在富國基金管理產(chǎn)品僅僅不到兩年后，他又兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)重回老東家華泰柏瑞基金的懷抱，這一次他二度登臺重管的第一只產(chǎn)品，恰好就是他去富國前在華泰柏瑞的成名作華泰柏瑞價值增長。為何副總李曉西又將這只名基金還給了方緯呢？雖然具體的個中緣由我們不得而知，但是或許和李曉西在管產(chǎn)品業(yè)績不好直接相關(guān)。

數(shù)據(jù)顯示，副總李曉西目前在管的基金，年內(nèi)業(yè)績回撤均超過了20%。

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李曉西質(zhì)量系列基金業(yè)績慘淡，在管基金資產(chǎn)總規(guī)模不到50億元

不得不說，作為海歸回來的公募基金經(jīng)理，李曉西的起點高過很多內(nèi)地的同行，而且華泰柏瑞基金給予其很高的禮遇，不僅給了他公司副總的待遇，而且第一只基金就讓他接手了名將方緯管理的華泰柏瑞價值增長。

同一天，他還上任了另一只基金華泰柏瑞消費成長，巧合的是這只基金也是方緯苦心孤詣打造出來的產(chǎn)品。僅在早年公司了另一名將沈雪峰象征性地管理了一個月后，該基金就是在方緯的精選料理下發(fā)展到后來。公司當(dāng)時等于是將方緯的兩只基金都托付給了李曉西，可見公司對其抱有很大的期待。

再后來就是為其度身定做的質(zhì)量系列基金了，具體包括了質(zhì)量領(lǐng)先混合、質(zhì)量成長、質(zhì)量精選混合。但是，無論是接手的老基金還是管理的新基金，李曉西到目前都沒有拿出令人信服的成績。這可以體現(xiàn)在兩項硬指標(biāo)上：首先，現(xiàn)在他管理基金的合計總規(guī)模是48.41億元，這里面規(guī)模最大的是華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先混合A,規(guī)模達(dá)到了33.53億元，但是其余的基金規(guī)模就未免顯得太過寒酸了，例如最晚管理的華泰柏瑞質(zhì)量精選混合，目前兩類份額合計的規(guī)模大約為1.86億元。

其次，從更為體現(xiàn)長期業(yè)績水平的任職回報來看，李曉西的多只產(chǎn)品同樣沒有拿得出手的任何一張成績單。目前他還在管理的基金中，也僅僅是華泰柏瑞消費成長和華泰柏瑞質(zhì)量成長A實現(xiàn)了任職回報正增長，但是也不過是勉強超過了20%一線的水平。

對于這位從華爾街回來的投資精英，為何會在A股征戰(zhàn)中反而顯得水土不服呢？就拿他管理時間最短的質(zhì)量精選混合作為觀察樣本，筆者發(fā)現(xiàn)他的投資似乎更趨向于追短期市場熱點，但是從結(jié)果來看似乎慢了半拍。雖然整體是在滬深300藍(lán)籌的大框架下，但是每個季度的側(cè)重點各不相同。

去年三季報時，基金十大重倉股中除去基本的白酒醫(yī)藥外，還有國投電力、華能水電這樣的電力股，但是到了四季度就成為了白酒股的半壁江山，年底時貴州茅臺、瀘州老窖、山西汾酒在前四大重倉股中占據(jù)了三席，同時歌爾股份、恒生電子等消費電子股票進(jìn)入取代了電力股的位置。

2022年的情況又發(fā)生了新的變化。第一季度，內(nèi)地股市整體表現(xiàn)大幅回落，相對表現(xiàn)稍好的板塊是地產(chǎn)和煤炭，于是我們又看見了招商蛇口、金地集團(tuán)、保利發(fā)展三大地產(chǎn)股進(jìn)入到當(dāng)季度的重倉行列，同時中國神華、陜西煤業(yè)、兗礦能源等幾只煤炭股也攜手進(jìn)入前十。再看第二季度，持倉占比超過8%的就是前兩大重倉股，它們分別是快手和美團(tuán)。

不過從季報來看，基金經(jīng)理也并沒有類似道歉的只言片語。分析業(yè)績欠佳的原因，一方面或許是基金經(jīng)理對新能源的不夠熟悉，另一方面很有可能與頻繁調(diào)倉換股卻慢半拍有關(guān)系。

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方緯重回華泰柏瑞 ，還能再現(xiàn)昔日輝煌嗎？

讓人意料之外的是，華泰柏瑞近期迎回了此前的明星基金經(jīng)理方緯，他在短暫跳槽富國表現(xiàn)一般后，重新回到了成名的地方華泰柏瑞，甚至再度在公司管理起華泰柏瑞價值增長，這也是他迄今創(chuàng)造了最高任職回報的產(chǎn)品，259.78%的成績遙遙領(lǐng)先于其他產(chǎn)品。

但是，熟悉的地方和熟悉的產(chǎn)品真的能看得見風(fēng)景嗎？在短暫跳槽到富國期間，方緯總共管理過三只產(chǎn)品，分別是富國新興產(chǎn)業(yè)股票、富國價值增長混合、富國質(zhì)量成長六個月持有混合，惟一取得正收益任職回報的就是富國新興產(chǎn)業(yè)股票。由于他卸任三只富國產(chǎn)品的時間都在今年的3月份，因此有可能是去年全年的業(yè)績不佳和排名一般對其產(chǎn)生了影響。

2021年，都參照A類份額的話，他管理的富國新興產(chǎn)業(yè)股票全年實現(xiàn)凈值增長率7.45%，在同類型基金的排名中大約位居中游。但是富國價值增長混合卻僅實現(xiàn)了0.42%的凈值增長率，在同類的大約1500只產(chǎn)品中排在后一半，富國質(zhì)量成長六個月是成立于去年3月的產(chǎn)品，因此沒有去年全年的數(shù)據(jù)。從各方因素來分析，方緯在富國實現(xiàn)的業(yè)績較為稀松平常， 也不排除是未能達(dá)到公司方的期望值。

在這樣的現(xiàn)實因素下，華泰柏瑞重新迎回老明星是冒險的嘗試，畢竟如果在現(xiàn)階段大面積重倉新能源的話，存在著被套山腰的風(fēng)險。如果還是保持李曉西價值藍(lán)籌風(fēng)格的話，需要用時間來換空間。好在的是，并非是金字塔尖的華泰柏瑞或許更寬容一些。