國網智能科技股份有限公司（以下簡稱“國網智能”）第二次沖擊A股再度終止。

3月23日晚間，上交所官網顯示，國網智能科創板處于終止狀態。對此，上交所表示，由于國網智能撤回發行上市申請或者保薦人撤銷保薦，根據《審核規則》第六十七條（二），決定終止其發行上市審核。

此次國網智能IPO擬公開發行股票數量不超過5200萬股，不低于發行后總股數的25%。國網智能原擬募集資金8.66億元，分別用于生產制造及運營管理中心建設項目、研發及檢測中心建設項目。發行的保薦機構為中信證券股份有限公司，保薦代表人為張鐵柱、陳杰裕。

國網智能屬于國資系，它是一家隸屬于國家電網旗下的科技企業，聚焦電力機器人、無人機、配電自動化、電力物聯網及在線監視可視化等領域，從事智能裝備的研發制造和應用服務。

此前，國網智能于2020年6月首次沖擊IPO，三個月后撤單。2021年6月，其再度向科創板發起沖擊，如今排隊逾9個月，又撤單。

足以想見，國資企業要迎接市場化的挑戰和眼光，國網智能或許還有很長的路要走。

“踩雷”中介機構

國網智能在此次IPO撤單之前，其實已經處于中止狀態。

據了解，今年1月26日，上交所發布消息顯示，由于國網智能聘請的相關證券服務機構被中國證監會立案調查，根據《上海證券交易所科創板發行上市審核規則》第六十四條第一款第二項規定，中止其發行上市審核。截至公司撤單，國網智能未恢復IPO審核。

有消息認為，此次IPO終止或與中介機構有關

據了解，國網智能此次科創板IPO聘請的律師事務所為北京市金杜律師事務所（以下簡稱“金杜律師事務所”）。因參與樂視網案，金杜律師事務所被中國證監會立案調查。

金杜律師事務所是業內知名大所，該事務所為中國司法部最早批準設立的合伙制律師事務所之一，在資本圈中知名度極高。在樂視網案中，金杜律師事務所為其提供過服務。

有多個消息指出，監管層從1月18日起暫停受理與樂視網案相關機構的新申報的IPO項目。

樂視余波曾致近百家IPO項目暫停。

彼時，由于“踩雷”金杜律師事務所，已經有幾十家公司IPO被中止。

1月20日，由金杜律師事務所擔任律師、申請在深交所創業板上市的深圳市興禾自動化股份有限公司（“興禾股份”）在上會前夕臨時終止IPO。隨后，深交所1月26日公告，興禾股份上市審核中止系因金杜律師事務所被立案調查。

晶澳科技1月26日公告稱，證監會決定中止對公司2021年度非公開發行股票申請的審查，原因是公司為此次發行聘請的律師事務所(北京市金杜律師事務所)因其為其他公司提供的法律服務被證監會立案調查。

今年2月，南海銀行IPO狀態突然變更為中止審查，業內紛紛認為是受到北京市金杜律師事務所被立案調查所牽連。根據3月4日最新披露情況，南海銀行IPO恢復正常審核。

不過，中介機構被調查并不會對企業IPO有實質性影響。

獨立經濟學家王赤坤曾表示，中介機構被立案，對于IPO企業而言已經不是實質性障礙，此前也有過類似情況，需要企業組織中介進行復核，出具復核報告和意見，提交復核申請后可恢復IPO。“不過，可能會對IPO企業的進程造成影響。”

中國國際科技促進會科技產業投資分會副會長兼戰略投資智庫執行主任布娜新也表示，一般而言，“踩雷”中介機構不會對公司IPO產生實質性影響，只是可能會拖慢IPO進程。

如上所言，此前不少由于“踩雷”中介機構而導致IPO中止的企業，目前已經恢復審核。而針對國網智能撤單的具體原因，公司方面并未有過回應。

前五大客戶占據收入大頭

招股書顯示，國網智能主要從事電力機器人相關產品及服務、智能監測與控制設備及輸變電檢修服務、新能源汽車充換電產品及服務三類業務。

2018至2020年，國網智能凈利潤在不斷增長。

此三年間實現營業收入分別約為11.69億元、14.54億元、11.44億元；對應實現歸屬凈利潤分別約為5768.97萬元、8059.46萬元、8750.74萬元；對應實現扣非后歸屬凈利潤分別約為5293.81萬元、6845.15萬元、8041.08萬元。

國網智能表示，報告期內，公司主營業務收入存在較明顯的季節性波動，上半年收入較少，下半年尤其是第四季度收入較高。

國網智能解釋，同行業公司也存在類似的季節性波動，主要是因為電網公司及下屬企業具有嚴格的計劃采購制度，預算約束較強，電力系統的投資立項申請一般集中在每年四季度，次年年初對上一年的立項項目進行審批，合同項目的執行與實施相對集中于下半年。

此外，國網智能的收入主要還是依賴國家電網，市場化收入甚微。

在報告期內，國網智能對前五大客戶（按同一控制口徑）的銷售額合計占公司銷售額的比例分別為94.99%、95.08%和97.2%。根據招股書披露，公司的主要客戶為國家電網、南方電網及其下屬電力公司。

實際上，作為國資單位，國網智能已經被列為國家“科改示范行動”中的一員。

“科改示范行動”是國家于2020年4月推出的行動，是繼國企改革“雙百行動”、“區域性綜改試驗”后的又一國企改革專項工程，選取改革創新緊迫性較強的國有科技型企業，進行市場化改革，目的是打造一批國有科技型企業改革樣板和自主創新尖兵，在此基礎上復制推廣成功經驗。

面對當前的收入結構，要轉向激烈的市場競爭，對于國網智能來說并非易事。更何況，此前國網智能已經向科創板遞交過招股書。

據北京商報報道，國網智能最早曾在2020年6月申報科創板上市，不過在當年9月公司撤單。前次IPO，國網智能擬募資10.34億元。

二度沖擊IPO并撤回，足以可見，國網智能的轉型之路以及IPO之路道阻且長。

國網智能的投資機構為“國網智研院”（前身為國家電網全資子公司全球能源互聯網研究院有限公司），占股50%，另外占比50%的機構為國網山東省電力有限公司。

值得注意的是，“國網智研院”一共對外投資6家企業主要以新材料、半導體企業為主。國網智能是其中唯一一家試圖A股上市的企業。