年關(guān)將至，多家房企更換核數(shù)師，難道年終獎(jiǎng)“不香”了嗎？

由于年度核數(shù)師辭職，合生創(chuàng)展（0754.HK）的股價(jià)遭遇重挫。

1月27日晚，合生創(chuàng)展表示，由于與羅兵咸永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所未能就年度審計(jì)費(fèi)用達(dá)成共識(shí)，董事會(huì)已告知其考慮辭任公司2021財(cái)政年度核數(shù)師一職。

公告表示，目前羅兵咸永道已同意辭任，并自2022年1月27日起生效。

圖片來源：合生創(chuàng)展公告

受此影響，1月28日，合生創(chuàng)展股價(jià)下跌17.14%，一日市值蒸發(fā)66.41億港元（約54.19億元）。

今日股價(jià)遭重挫

羅兵咸永道在辭任函中提到，在開展2021財(cái)政年度審計(jì)的過程中，曾與合生創(chuàng)展就集團(tuán)的部分事項(xiàng)進(jìn)行了討論，并要求管理層提供進(jìn)一步數(shù)據(jù)。截至目前，羅兵咸永道尚未取得所需資料，因此暫時(shí)無法計(jì)劃并完成必要的審計(jì)程序。

其中，提到的事項(xiàng)包括合生創(chuàng)展集團(tuán)的若干股權(quán)投資、物業(yè)項(xiàng)目的會(huì)計(jì)處理、集團(tuán)投資物業(yè)的估值，以及這些重大事項(xiàng)對(duì)集團(tuán)的財(cái)務(wù)報(bào)表與相關(guān)披露的整體影響。

對(duì)此，合生創(chuàng)展董事會(huì)表示，鑒于公司與羅兵咸永道尚未就2021財(cái)政年度的審計(jì)費(fèi)用達(dá)成共識(shí)，因此就上述股權(quán)投資、物業(yè)項(xiàng)目及投資物業(yè)提供進(jìn)一步資料或文件來確定2021財(cái)政年度審計(jì)中的會(huì)計(jì)處理及估值，公司認(rèn)為為時(shí)尚早。

合生創(chuàng)展在公告中進(jìn)一步補(bǔ)充，公司將于可行情況下，盡快就委任新任核數(shù)師另行刊發(fā)公告并召開股東特別大會(huì)。同時(shí)，關(guān)于羅兵咸永道提出的重大事項(xiàng)，公司將按照會(huì)計(jì)政策及適用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行處理，并會(huì)在集團(tuán)的2021財(cái)政年度財(cái)務(wù)報(bào)表中將其反映出來。

Wind數(shù)據(jù)顯示，1月27日，合生創(chuàng)展收盤股價(jià)為16.34港元/股，總市值約387.91億港元（約316.53億元）。但至1月28日上午開盤，合生創(chuàng)展股價(jià)下跌明顯，截至當(dāng)天收盤，合生創(chuàng)展的股價(jià)為13.54港元/股，跌幅17.14%，總市值降為321.5億港元（約262.43億元）。

圖片來源：Wind數(shù)據(jù)

值得注意的是，此前的1月10日，合生創(chuàng)展剛剛發(fā)行了一筆2.5億美元可轉(zhuǎn)債進(jìn)行融資。對(duì)此，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普表示，此次發(fā)行表明中國(guó)開發(fā)商仍能夠以某些方式通過資本市場(chǎng)融資，對(duì)公司信用有中等積極作用。

不過，另一國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪在一周后表示，出于自身商業(yè)原因，撤銷合生創(chuàng)展集團(tuán)“B2”企業(yè)家族評(píng)級(jí)。在該評(píng)級(jí)撤銷前，合生創(chuàng)展的評(píng)級(jí)展望為“負(fù)面”。

聚光燈下的合生創(chuàng)展

合生創(chuàng)展成立于1992年，1998年在香港聯(lián)交所主板上市，2000年開始在全國(guó)化擴(kuò)張。2004年，合生創(chuàng)展迎來高光時(shí)刻，成為國(guó)內(nèi)首家銷售額突破百億的房企。

不過隨后十余年里，合生創(chuàng)展的銷售規(guī)模仍然徘徊在百億上下，與同為“華南五虎”的恒大、碧桂園、雅居樂和富力逐漸拉開差距。

2020年1月10日起，朱桔榕正式擔(dān)任合生創(chuàng)展董事會(huì)主席，合生創(chuàng)展進(jìn)入了二代掌權(quán)時(shí)代。

二代掌權(quán)后，合生創(chuàng)展發(fā)展開始提速。年報(bào)顯示，截至2020年12月31日，合生創(chuàng)展實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為343.71億港元（約283.73億元），同比增84.79%。期內(nèi)毛利218.31億港元（約178.14億元），同比增133.17%。歸屬股東凈利潤(rùn)136.34億港元（約111.25億元），同比增43.73%。

在2020年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，合生創(chuàng)展曾對(duì)外表示，公司2021年的銷售目標(biāo)為500億元。

1月6日，合生創(chuàng)展剛剛對(duì)外公開了第二張成績(jī)單。截至2021年12月末，合生創(chuàng)展全年實(shí)現(xiàn)銷售額517.36億港元（約422.99億元），較2020年同期的425.76億港元（358.34億元）增長(zhǎng)21.51%。

圖片來源：合生創(chuàng)展業(yè)績(jī)公告

具體來看，其中物業(yè)合約銷售額為492.58億港元（約402.73億元），同比增長(zhǎng)20.32%；裝修合約銷售額為24.78億港元（約20.26億元），同比增長(zhǎng)51.37%。

從數(shù)據(jù)出發(fā)，雖然合生創(chuàng)展2021的預(yù)設(shè)目標(biāo)沒有完成，僅實(shí)現(xiàn)了84.6%。但二代掌權(quán)后，合生創(chuàng)展業(yè)績(jī)?cè)鏊賲s很明顯。除此之外，合生創(chuàng)展也開始高調(diào)起來，在過去半年內(nèi)曾兩次站在了聚光燈下。

2021年10月，合生創(chuàng)展將收購(gòu)恒大物業(yè)一事，使得在業(yè)內(nèi)沉寂許久的房企合生創(chuàng)展出現(xiàn)在了公眾視野。

據(jù)公告顯示，該次交易中，中國(guó)恒大擬出售恒大物業(yè)約54.16億股股份，占恒大物業(yè)已發(fā)行股本的50.1%，總代價(jià)為200.4億港元（約163.5億元），相當(dāng)于每股銷售股份為3.7港元，買方合生創(chuàng)展須以現(xiàn)金支付。

當(dāng)時(shí)，有業(yè)內(nèi)人士分析，合生創(chuàng)展此舉預(yù)計(jì)是為拆分物業(yè)板塊單獨(dú)上市做準(zhǔn)備，通過此番完成收購(gòu)后，合生創(chuàng)展或?qū)⒂型卉S躋身物業(yè)頭部行列。

不過，最終這一收購(gòu)事項(xiàng)在10月20日雙方公告中被官宣終止。

緊接著，11月7日凌晨，隨著EDG戰(zhàn)隊(duì)在英雄聯(lián)盟全球總決賽中奪得冠軍，合生創(chuàng)展再次被推向臺(tái)前。

愛企查顯示，EDG電競(jìng)俱樂部的所屬公司為上海陽川電子科技有限公司，而該公司實(shí)控人正是合生創(chuàng)展實(shí)控人朱孟依的長(zhǎng)子朱一航。

圖片來源：愛企查

三家房企更換核數(shù)師

事實(shí)上，合生創(chuàng)展并不是2022年第一家更換核數(shù)師的房企。

1月6日，和泓服務(wù)（6093.HK）曾對(duì)外宣布，由于審核費(fèi)用未達(dá)成共識(shí)，致同已辭任公司核數(shù)師，自2022年1月6日起生效。同時(shí)，董事會(huì)已決定委任香港立信德豪會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司為新核數(shù)師，填補(bǔ)致同辭任后的空缺。

圖片來源：和泓服務(wù)公告

1月26日，中國(guó)奧園(3883.HK)也表示，由于德勤未能與公司就審核費(fèi)用達(dá)成共識(shí)，德勤已辭任公司核數(shù)師，自2022年1月25日起生效。同時(shí)，董事會(huì)決議委任信永中和（香港）會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司為公司新核數(shù)師，自2022年1月26日起生效。

可以看出，1月以來，共有三家房企的核數(shù)師更換原因均指向?qū)徍速M(fèi)用。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士表示，審核費(fèi)用問題已經(jīng)逐漸成為雙方官宣分手的“萬能理由”。

計(jì)算數(shù)據(jù)

對(duì)此，IPG中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜分析，一般而言，上市公司更換核數(shù)師往往是公司財(cái)務(wù)出現(xiàn)問題的標(biāo)志之一，而就審計(jì)費(fèi)出現(xiàn)分歧只是上市公司拿來說事的“官宣”而已。從合生創(chuàng)展與其核數(shù)師就此事件的各自表述來看，應(yīng)該是雙方就財(cái)務(wù)審計(jì)的某些具體問題發(fā)生了原則性分歧所致，如此一來自然會(huì)造成市場(chǎng)對(duì)合生創(chuàng)展的信任危機(jī)，引發(fā)股價(jià)走低。

知名地產(chǎn)分析師嚴(yán)躍進(jìn)表示，類似從費(fèi)用角度或商務(wù)合同的角度進(jìn)行“分手”，其實(shí)是一種比較委婉和無爭(zhēng)議的處理方法。但是從這個(gè)事來說，這說明審計(jì)成本在增加，而審計(jì)機(jī)構(gòu)等收入相對(duì)偏少。尤其是在當(dāng)前經(jīng)營(yíng)壓力增大，企業(yè)維系公共關(guān)系的成本增大的時(shí)候，類似審計(jì)方面的合作確實(shí)會(huì)有分歧。其實(shí)類似事件也是當(dāng)前房地產(chǎn)下行下的一個(gè)非常有意思的現(xiàn)象，背后也是市場(chǎng)的壓力的體現(xiàn)。類似更換，多少會(huì)對(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定的波動(dòng)，尤其是后續(xù)其他審計(jì)師來看待房企的審計(jì)業(yè)務(wù)方面，會(huì)更加謹(jǐn)慎和穩(wěn)妥一點(diǎn)