VC在聊”元宇宙“

最近發(fā)生了兩件趣事。

第一個，一位投資人朋友這兩天對我們戲言，“元宇宙這個風口不追不行啊，因為它代表著未來”。 

還有一件發(fā)生在一位創(chuàng)業(yè)人士最近的一條朋友圈：街邊快餐店吃口蓋澆飯，隔壁桌大談元宇宙那哥們融資能力牛逼……和投資人見面，先聊一小時哲學。 

元宇宙何義？本文不再贅述，大家可自行腦補《頭號玩家》或者《西部世界》。 

一個業(yè)內共識是，元宇宙這個概念最早出現在1992年，由科幻作家NealStephenson在其小說《雪崩》在中提出。 

之后時隔24年，一波類似元宇宙概念的小風口開始被資本追捧。大家將那一年——2016年稱為VR/AR元年。根據CVSource投中數據，當年中國相關項目的融資事件達120起，累計融資額近25億元?？上У氖?，第二年該行業(yè)即進入寒冬。 

現在，2021年，元宇宙再次被一線VC基金、國內外互聯網大廠頻繁提及，Facebook甚至對媒體公開表示要在5年內從一家社交媒體公司轉型成一家元宇宙公司。 

元宇宙概念的興起，是不是又一次短暫的風口泡沫還不能確定，但似乎這并未影響投資人們的熱情。

又一場大洗牌即將開始

2020年11月30日，馬化騰為騰訊年度特刊《三觀》寫了一篇前言，文內提到的一個名詞，與當下正熱的元宇宙，頗有異曲同工之處。

文中他表示，“移動互聯網十年發(fā)展，即將迎來下一波升級，我們稱之為全真互聯網……虛擬世界和真實世界的大門已經打開……我相信又一場大洗牌即將開始?！?

在馬化騰發(fā)表這篇前言之前，騰訊已經開始有所動作。被稱為“元宇宙第一股”的美股游戲上市公司Roblox在上市前的一輪融資里，就接受了騰訊的投資，這筆投資發(fā)生在2020年。 

更重要的是，上市后從40億美元估值到400億美元，Roblox只用了一年時間，這無疑是對整個元宇宙領域的極大利好。 

顯然元宇宙已經是互聯網大廠的“必爭之地”。2021年4月，字節(jié)跳動也斥資近1億元投資了被戲稱為“中國版Roblox”的手機游戲研發(fā)商代碼乾坤，后者旗下產品《重啟世界》宣稱使玩家能夠創(chuàng)造屬于自己的游戲世界。 

一些游戲研發(fā)商同樣在布局自己的元宇宙網絡。比如米哈游就在2021年6月以近6億元人民幣投資了在招股書里自稱“社交元宇宙”的社交平臺soul。 

有趣的是，米哈游發(fā)布的游戲《原神》也被媒體稱與元宇宙緊緊掛鉤，張一鳴是《原神》的玩家。 

一個月27筆融資并購，一線VC已入局

元宇宙概念當前，向來與游戲保持距離的VC們也開始不遑多讓。 

據VRPinea數據統計，單6月VR/AR/AI領域就有27筆融資并購；2021年以來，包括經緯中國、真格基金、五源資本等在內的一線基金均已入局。

比如，2021年1月，游戲AI公司超參數科技完成3000萬美元A+輪融資，由五源資本領投，高榕資本跟投。根據其官網介紹，該公司致力于構建高智能虛擬世界。 

3月，游戲平臺MetaApp獲得由SIG海納亞洲資本領投，創(chuàng)世伙伴CCV、云九資本跟投的1億美金C輪融資，是目前國內元宇宙賽道融資額最高的一筆投資案例。 

值得一提的是，MetaApp并非一開始就標榜元宇宙概念，公司曾經經歷過兩次轉型，從2020年開始定位于沙盒移動平臺開發(fā)商，致力于在移動端構建屬于全年齡的虛擬世界。 

MetaApp聯合創(chuàng)始人周喆吾曾對媒體透露過，項目覆蓋了很多重度游戲不想服務的群體，比如中年婦女群體。

2021年5月，基于AI的娛樂交互科技公司rct AI完成A2輪融資，由 GalaxyInteractive 領投。此外，火鳳資本的陳悅天、星瀚資本、Y Combinator 等都是其投資人。 

6月，AR創(chuàng)業(yè)公司宸境科技完成數千萬美元天使輪融資，OPPO、斯道資本、廣汽資本聯合領投；上汽加州風投基金、越秀產業(yè)基金、復星銳正資本、欣旺達集團等跟投；火山石資本是其老股東。據了解，這次是該公司成立兩年來第三次融資。

僅從以上幾例投融資消息看，元宇宙項目還是以游戲為主，對VR/AR技術并不那么依賴，更像是通過游戲的好玩程度來吸引用戶沉浸其中。粗淺來看，基于此的元宇宙并不牢固，一旦游戲失真或者并不那么吸引人，元宇宙的崩塌全在用戶的一念之間。 

如果按照Roblox對元宇宙的定義標準：身份、朋友圈、沉浸感、低延遲、多元化、隨時隨地、經濟體系、文明；真正的元宇宙恐怕離地球還有相當距離。 

另外還有一點非常值得探討，元宇宙至關重要的“沉浸感”標簽，與輿論對游戲大規(guī)模占據青少年時間的討伐，形成了相悖。目前元宇宙概念項目更多以游戲的形式呈現，以Roblox為代表的沙盒游戲為例，平臺64%的玩家是16歲以下的年輕人群，平均每名日活躍用戶每天游玩2.6個小時。

下半年投資潮將爆發(fā)？

在提到元宇宙時，火山石資本創(chuàng)始合伙人章蘇陽對投中網反應，“沒有那么偉大”，他更愿意稱元宇宙為多維世界。 

作為明星項目宸境科技的投資方，章蘇陽表示，投資宸境科技的主要原因并不是刻意去追捧元宇宙概念，而是在投資一個建立多維世界，或者說數字空間和現實空間結合所必需的底層技術。 

這亦是多位投資人對投中網的類似反饋：在目前尚不明朗的局勢下，投技術是一筆相對安全的風險投資。 

在章蘇陽看來，元宇宙的大火主要來源于3點。1）由于通訊的基礎建設，如5G；2）各種各樣的軟硬件技術的發(fā)展；3）年輕一代的對多維世界追求的好奇心。

同時包括章蘇陽在內，不止一位投資人提到，2021年會是投資元宇宙的最佳時期。而當談到多維世界（元宇宙）的市場規(guī)模會有多大時，章認為成熟的元宇宙市場規(guī)模一定大于現在整個to C的市場規(guī)模。

章蘇陽表示，在未來會出現一些人們能夠沉浸其中的應用，甚至生活。它會把身份、社交關系、叢林法則，并在此基礎上建立的一套經濟系統整合起來，為大家創(chuàng)造新的生活方式；“我小時候看的科幻電影，絕大多數都已經實現?，F在我們看的科幻電影，如《頭號玩家》，在將來也一定會變成現實”。

當然，也有投資人不完全看好當下的元宇宙概念項目。 

一位FA朋友在提及元宇宙話題時，不掩厭倦，“大多數是蹭概念，也是冷飯熱炒，十年前的MMORPG ( Massive Multiplayer Online Role-Playing Game )，例如魔獸世界就能叫元宇宙”。

在他看來，這個概念還要得益于近期VR/AR行業(yè)進入了第二階段增長，其次5G的成熟也在促進這個行業(yè)的發(fā)展。而目前主要有兩個方面在被VC著重研究：硬件和內容。

“硬件門檻高，有能力做的就那幾家，第一波投的差不多了；現在主要投的是內容，比如VRchat，應該是目前做的比較好的元宇宙游戲，既是游戲，又是社交平臺”，上述FA表示，“現在可以說是內容投資的最佳時機?！?

一位不愿具名的投資人亦認為，目前所稱元宇宙的項目都不算是真正意義上的元宇宙。只有當未來VR/AR設備能如PC、手機一樣普及的時候，就將是元宇宙社交平臺或游戲替代現下傳統社交平臺（例如微信微博等）的時候。 

而如果回到現實，還是有一些蛛絲馬跡在顯現。

比如，2020年11月獲得騰訊投資的WaveVR在2021年1月宣布，將于3月永久關停旗下應用WaveVR，并專注于提供非VR業(yè)務。對此其CEO對媒體的解釋為，“我們在兩年前從虛擬現實轉向游戲和流媒體，因為虛擬現實產業(yè)并沒有像我們希望的那樣實現快速發(fā)展?！?

一位資深分析師用一句話形容了當前的賽道：不管是投資人還是從業(yè)者，在與Roblox類似的項目面前，都拋開了理智。