業績不及預期的茅臺，遭遇投資者“用腳投票”。8月2日，隨著白酒板塊整體股價反彈，貴州茅臺股價當日上漲4.53%，報收1755元。但從8月3日起，貴州茅臺連跌兩日。至8月4日收盤，貴州茅臺報1724元，相比8月2日的收盤價跌去1.8%。

7月31日，茅臺公布2021年半年業績。經歷過7月20-30日白酒行業“一周暴跌”的洗禮后，投資者們都期待著茅臺半年業績能夠提振一下行業股價走勢。然而，事實再度給了投資者一個暴擊。根據半年報，2021年上半年，貴州茅臺實現營收491億元，同比增長11.7%；凈利潤為247億元，同比增長僅9%，創下了近六年凈利潤增速的新低。而在之前，除去2013-2014年行業調整的影響，茅臺近六年中報的凈利潤平均增速是21%左右。

部分機構同時也下調了貴州茅臺的目標價。日前，國泰君安發布的研報中，雖仍維持其“增持”評級，但下調公司目標價至2138元，相較于此前國泰君安給予的目標價2588.63元，下調了450.63元。同時，安信證券也下調了貴州茅臺的目標價，由此前4月的2600元下調至2280元。

貴州茅臺2021年半年報公布后，被投資者們視作市場風向標的北向資金同樣“撤離”迅速。8月2日當天，北向資金凈流入合計51.84億元的情況下，貴州茅臺當天北向資金凈流出11.24億元，居A股當日成交額榜首。但當日貴州茅臺股價拉升明顯，交易截止時收于1755元/股，當日增長4.53%。8月3-4日，北向資金合計凈流入73.46億元，茅臺依舊穩坐A股兩日成交額榜首，共計遭北向資金凈賣出額12.78億元。

貴州茅臺“失寵”實際早有預兆。自今年2月盤中創下2627.88元歷史高點后，貴州茅臺一路震蕩下行，截至7月30日收盤價1678.99元，股價相較高點跌幅超過36%，市值蒸發1.2萬億元。

期間，明星基金經理張坤旗下易方達藍籌精選悄然退出貴州茅臺十大股東系列，而持有貴州茅臺的公募基金總數也從年初的2164只減少為1661只。就在7月20日易方達藍籌精選公布半年報后，以貴州茅臺為首的整個白酒板塊迎來了一周的暴跌，市值合計蒸發近萬億元。