正在推進上市的湖北中一科技股份有限公司（下稱“中一科技”）突然遇到人事大變動。原董事長汪漢平去世，汪漢平共擁有兩女一子，根據(jù)遺囑，其1997年出生還在上大學的兒子汪立繼承其全部股權(quán)，中一科技控股股東及實際控制人均變更為汪立。

汪漢平的女兒汪曉霞則擔任公司董事長，汪曉霞簡歷顯示，從2013年起汪曉霞就在公司任職，曾于2018年至2019年短暫離開公司，后又回歸。另一位女兒汪靜霞則沒有直接持股，也未參與公司經(jīng)營。關(guān)于父親的遺囑，兩個女兒均表示沒有異議。

中一科技成立于2007年，主要從事各類單、雙面光高性能電解銅箔系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。在沖刺IPO之前，中一科技還曾于2016年12月在新三板掛牌，但融資金額并未透露，掛牌僅一年后，便于2017年12月摘牌。

▲圖片來源：官網(wǎng)

摘牌3年后，于2020年11月向深交所遞交招股書，擬募資7.16億元，目前正處于問詢階段。

正是此次對問詢函的回復中，才牽出了汪家人的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。最新招股書顯示，根據(jù)湖北省應城市人民醫(yī)院出具的《居民死亡醫(yī)學證明（推斷）書》，發(fā)行人原實際控制人汪漢平于2021年4月6日去世。

去世時汪漢平年僅54歲，死亡原因并未透露。和汪漢平去世信息一同出現(xiàn)的還有其股份繼承事項。

汪漢平共擁有中一科技56.38%的股份，遺囑早在2015年就已經(jīng)立下。由于汪漢平所持股權(quán)為夫妻共同財產(chǎn)，汪漢平先與配偶詹桂鳳簽訂《協(xié)議書》，協(xié)議聲明詹桂鳳自愿放棄該股權(quán)的一切權(quán)利，并同意該股權(quán)歸汪漢平單獨所有。

簽訂《協(xié)議書》的同一天，汪漢平便立下遺囑，其所持有的100%股權(quán)由兒子汪立繼承。這一年，汪立剛滿18歲。

而汪立的姐姐汪曉霞此時已在公司工作多年，根據(jù)汪曉霞簡歷顯示，她出生于1990年，2013年8月入職中一科技市場部，2015年3月起任總經(jīng)理助理，2016年7月又調(diào)任至深圳辦事處擔任負責人，同時擔任中一科技副董事長，直至2018年6月。

然而自2018年1月至2019年2月的一年時間，汪曉霞又脫離了中一科技，先后任深圳冠霖基金有限公司、深圳前海仁禾基金管理有限公司項目經(jīng)理助理。到2019年3月才重新回歸中一科技，任職營銷部，2021年4月汪漢平去世后，汪曉霞被推選為董事長。

關(guān)于汪漢平的遺囑，詹桂鳳、汪曉霞、汪靜霞、汪立于2021年4月19日簽署《確認函》，確認對汪漢平去世后留有的56.38%的股份由汪立一人全部繼承，沒有任何異議。

另外，根據(jù)汪立簡歷顯示，汪立1997年出生，本科在讀，目前處于休學狀態(tài)。

新任董事長汪曉霞持有中一科技7.92%的股份，為僅次于弟弟的中一科技第二大股東。

那么，由汪立繼承的中一科技成色如何？

中一科技的產(chǎn)品主要為電解銅箔產(chǎn)品。而電解銅箔是鋰離子電池、覆銅板和印制電路板制造的重要材料。產(chǎn)品廣泛應用于新能源汽車動力電池、儲能設(shè)備及電子產(chǎn)品、覆銅板、印制電路板等多個領(lǐng)域。

▲圖片來源：官網(wǎng)

而動力電池的市場集中度很高，根據(jù)GGII數(shù)據(jù)顯示，2019年前十企業(yè)市場占有率為88%。其中寧德時代2017-2019年市場份額逐年攀升，占據(jù)龍頭地位。

根據(jù)招股書顯示，2017年9月5日，公司與寧德時代進行第一次郵件溝通，開始接洽，并將公司產(chǎn)品送樣檢測。

值得注意的是，2017年10月31日，汪漢平以25元/股的價格轉(zhuǎn)讓給長江合志120萬股，截至2021年3月31日，長江合志持股2.38%，為中一科技第十大股東。而長江合志同時還是寧德時代的間接股東，其投資的湖北長江招銀動力投資合伙企業(yè)（有限合伙）持有寧德時代2.32%股份。

2019年2月，中一科技又引入新股東黃曉艷，她以30.59元/股的價格認購中一科技147萬股股份，截至2021年3月31日，黃曉艷持股2.91%，為中一科技第八大股東。而黃曉艷配偶的表舅是寧德時代的關(guān)聯(lián)方，也是寧德時代股東及董事、高管的親屬。

隨后2019年5月，中一科技與寧德時代簽署《框架采購合同》，2019年6月開始向?qū)幍聲r代供貨，隨后寧德時代成為了中一科技的第一大客戶，其中2019年銷售金額為3938萬元，占銷售收入的4.74%，2020年采購金額升為1.22億元，占銷售收入的10.44%。

這也遭到了深交所的問詢，要求中一科技說明與寧德時代合作歷程、獲得其認證的過程、訂單獲取方式、是否存在商業(yè)賄賂或其他不正當競爭行為，以及公司是否存在被其他供應商替代的風險。

中一科技對此表示否認，“公司不存在通過長江合志、黃曉艷或其親屬從寧德時代獲取商業(yè)機會或訂單的情況，不存在通過長江合志、黃曉艷或其親屬從中起到居間、介紹作用的情況，不存在通過長江合志、黃曉艷或其親屬為公司代墊成本費用、進行資金體外循環(huán)或進行利益輸送等情形，與寧德時代之間的合作中不存在商業(yè)賄賂或其他不正當競爭行為。”

但這一回復，顯然并沒有打消市場對中一科技“股權(quán)”換合作的懷疑。

根據(jù)招股書顯示，2017年至2020年，中一科技分別實現(xiàn)營業(yè)收入4.98億元、6.02億元、8.3億元和11.69億元。同期，實現(xiàn)凈利潤分別為5699萬元、6588萬元、4074萬元和1.23億元。

雖然營收、凈利持續(xù)增長，但從現(xiàn)金流量表來看，中一科技的狀況并不樂觀。

現(xiàn)金流量表中一般有經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三項，2018年-2020年中一科技前兩項均為負數(shù)，僅籌資活動一項為正數(shù)，“籌資活動現(xiàn)金流入主要為引入外部投資者投入的資金、銀行借款以及票據(jù)貼現(xiàn)等。”中一科技在招股書中解釋。

而前兩項均為負數(shù)的指標中，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量負數(shù)最大，2018年-2020年分別為-1.03億元、-2.57億元和-7159萬元。對于經(jīng)營活動現(xiàn)金流量持續(xù)為負的狀況，中一科技則解釋為，“主要系報告期內(nèi)電解銅箔市場經(jīng)營環(huán)境變化，公司客戶使用票據(jù)付款方式較多，公司取得票據(jù)后主要用于貼現(xiàn)或支付固定資產(chǎn)采購款，而公司上游原材料供應商仍以現(xiàn)款結(jié)算為主，導致公司報告期內(nèi)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額持續(xù)為負。”

“經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為負，投資性現(xiàn)金流凈額為負，籌資現(xiàn)金流凈額為正。簡稱輸血等死型！企業(yè)自有經(jīng)營業(yè)務(wù)不賺錢，還要投資，只能靠著對外籌資維系生命，一旦籌資這邊被卡住就真的玩完。”財稅專家馬靖昊表示。

經(jīng)營活動現(xiàn)金流持續(xù)為負，負債也不少。根據(jù)天眼查顯示，中一科技動產(chǎn)抵押信息共有19條，被擔保債權(quán)總數(shù)額達到1.77億元。

▲圖片來源：天眼查

缺流動資金顯然已成了擺在中一科技面前的問題。此次上市中一科技共籌資7.15億元，其中2億元將用于補充流動資金，占總募資金額的27.94%。

▲圖片來源：招股書

IPO期間創(chuàng)始人突然去世，90后女董事長臨危受命，擺在面前的問題有：公司經(jīng)營層面的流動資金緊張、過億債務(wù)；還有IPO審核要面對的，諸如“股權(quán)換合作”質(zhì)疑等。