距離今年六一兒童節(jié)僅剩不到12小時(shí)的時(shí)候，三孩政策落地了。

5月31日，中共中央政治局召開會(huì)議，聽取“十四五”時(shí)期積極應(yīng)對(duì)人口老齡化重大政策舉措?yún)R報(bào)，審議《關(guān)于優(yōu)化生育政策促進(jìn)人口長(zhǎng)期均衡發(fā)展的決定》。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，進(jìn)一步優(yōu)化生育政策，實(shí)施一對(duì)夫妻可以生育三個(gè)子女政策及配套支持措施。

和五年前二胎政策開放讓母嬰經(jīng)濟(jì)應(yīng)聲而動(dòng)一樣，三孩政策的落地同樣引發(fā)了資本市場(chǎng)的巨大反響。但是，對(duì)于那些可以生三孩的家庭來說，很多人表示了遲疑與迷茫。在養(yǎng)娃成本水漲船高的今天，“三孩潮”真的會(huì)如二孩那般洶涌而來嗎？

那些生二胎的中產(chǎn)怎么樣了？

“你家可以生老三了！”

三胎生育政策登上微博熱搜的第一時(shí)間，王巖的朋友們就在微信里點(diǎn)他的名，他戲謔地回懟：“大概算了下，再生一個(gè)娃，請(qǐng)給我家先配一個(gè)家教、兩個(gè)保姆、兩個(gè)司機(jī)，再甩個(gè)百萬支票來吧?！?

王巖和妻子結(jié)婚五年，剛過而立之年的他們，大兒子今年三歲半，二兒子也快兩歲了。夫妻倆定居天津，在這個(gè)新一線城市，家庭年收入超過50萬元，算是標(biāo)準(zhǔn)的中產(chǎn)家庭。

然而當(dāng)政策出臺(tái)時(shí)，夫妻倆異口同聲地表示，堅(jiān)決不要。王巖說，“反正我是最近十年不想了，如果保證第三胎是女兒，我四十歲的時(shí)候可能會(huì)有想法。”王巖的妻子則有點(diǎn)無奈，因?yàn)槟懿荒苌畠骸安]人能保證”。

圖 /視覺中國(guó)

兩個(gè)兒子已經(jīng)消耗了他們太多的精力。王巖是飛行員，一周五天做空中飛人，有時(shí)晝夜顛倒，工作壓力極大。以前沒孩子時(shí)，他周末都能睡到自然醒，但自從老大出生，他就承擔(dān)起周末做飯的“重任”。“從下午四點(diǎn)半進(jìn)廚房，最少要忙到晚上八點(diǎn)才能坐下來，接著我倆一起給孩子們洗澡哄睡，忙完基本都是十點(diǎn)之后了，根本沒自己的時(shí)間。”王巖說。

養(yǎng)二胎這幾年，王巖夫婦覺得最寶貴的其實(shí)是時(shí)間。

“我一個(gè)90后，劇本殺都沒玩過，四年沒有睡過一個(gè)整覺。”王巖的妻子說，再生三胎，不僅他們的精力達(dá)不到，而且孩子多了，有一個(gè)生病，就容易互相傳染。夫妻倆很難再有多的溝通時(shí)間，很難和朋友出去玩，即便出去也要帶著孩子。

兩個(gè)兒子牽扯了王巖夫婦太多的時(shí)間與精力，還考驗(yàn)著這個(gè)年輕中產(chǎn)家庭的財(cái)力。

由于孩子的爺爺奶奶和姥姥姥爺都沒退休，兩個(gè)孩子幾乎都是小夫妻自己帶。一般小孩子在三歲才能入幼兒園，而他家的老大一歲半就入園了，園費(fèi)一個(gè)月7000元。并且在有了老二之后，王巖的妻子不得不雇保姆，每月要支付薪酬6000元?！斑@是固定開支，還不算水果、奶粉，一個(gè)月下來，倆孩子怎么也能花15000元?！蓖鯉r的妻子說。

“我們這還沒開始雞娃，現(xiàn)在只報(bào)了游泳課，兩個(gè)娃一周八節(jié)，一節(jié)課250元，一個(gè)月又是8000塊?！爆F(xiàn)在老大三歲了，王巖覺得可以適當(dāng)“雞”一下了，他們準(zhǔn)備再報(bào)個(gè)藝術(shù)班，一問價(jià)格，一個(gè)課時(shí)就要200元。

王巖說，老婆給孩子們花錢很舍得，但自己卻過得越來越節(jié)儉，甚至已經(jīng)很久沒買過新衣服了。而且盡管他們不嬌慣兒子，衣服幾乎都撿親戚孩子們的穿，但許許多多無法節(jié)省的費(fèi)用，也讓這個(gè)中產(chǎn)家庭連連感嘆。有了老二后，夫妻倆前段時(shí)間權(quán)衡好久，還是換了一套四居室，每月還完房貸，倆人的工資幾乎見底，每個(gè)月花唄要還的賬單也過萬元。

其實(shí)當(dāng)初生二胎是夫妻倆計(jì)劃中的事。在疫情之前，航空公司待遇不錯(cuò)，按照他們的收入，養(yǎng)倆娃不費(fèi)勁。但后來受疫情影響，航空公司減航班、減航線、改變工資統(tǒng)計(jì)方法，王巖的職業(yè)上升通道變窄了，工資也降了15%。

王巖妻子生二胎的時(shí)候，天津市出臺(tái)了哺乳假，但單位每個(gè)月不發(fā)工資，只保留五險(xiǎn)一金，“假期雖然有了，但是對(duì)一般經(jīng)濟(jì)條件的家庭真休不起。”王巖說。

王巖的妻子覺得三胎的政策目前還很模糊，這讓許多人決定持觀望態(tài)度。“讓獲得時(shí)代紅利的人盡量多生吧，還在打拼的90后就隨緣吧，估計(jì)大家結(jié)婚生娃都沒欲望了?！?

不過，一位出生于1980年代初的上海媽媽告訴AI財(cái)經(jīng)社，雖然他們比90后享受時(shí)代紅利早了幾年，但生二胎、三胎讓她感到壓力最大的是父母漸漸老了，孩子沒人幫忙帶，“我們家老人說再生一個(gè)真的帶不動(dòng)了，現(xiàn)在全家反對(duì)生二胎。剛剛我看網(wǎng)上說生一個(gè)孩子獎(jiǎng)勵(lì)10萬塊問生不生，當(dāng)然不了！現(xiàn)在給100萬在上海都不夠付學(xué)區(qū)房首付的?！?

一位上海爸爸則表示，少生和多生是兩個(gè)不同的策略，一定程度上看多生是在更大的基數(shù)上篩選出優(yōu)秀的人才?！耙郧案F人家也傾向于多生，從而增加改變家族命運(yùn)的概率。但是這樣粗放的模式，對(duì)于大多數(shù)家庭，明顯優(yōu)生少生是更好的策略?！?

資本市場(chǎng)的狂歡

不管普通大眾對(duì)生三孩的態(tài)度如何，資本市場(chǎng)倒是先來了一場(chǎng)狂歡，5月31日，相關(guān)概念股尾盤集體飆升。其中，A股二胎板塊上漲1.57%，港股二胎板塊則上漲了5.15%。

每一次政策利好，都會(huì)引發(fā)資本市場(chǎng)的巨大波動(dòng)，所涉及行業(yè)更是五花八門。

受前述消息面影響，IVF（體外受精）服務(wù)龍頭錦欣生殖在港直線拉升，收漲17.51%，市值突破560億港元。A股包括澳洋健康、國(guó)際醫(yī)學(xué)、悅心健康、麗珠集團(tuán)、麥迪科技等在內(nèi)的多只股票上漲，其中業(yè)務(wù)囊括醫(yī)美、養(yǎng)老及輔助生殖領(lǐng)域的澳洋健康更是漲停。

東吳證券此前提到，老齡化與放開生育政策下，醫(yī)藥行業(yè)多標(biāo)的將受益。的確，產(chǎn)前診斷與新生兒篩查至關(guān)重要，同樣受到利好。較為突出的是，貝康醫(yī)療漲幅超15%，其擁有覆蓋全生殖周期的基因檢測(cè)一體化平臺(tái)。

通常來說，產(chǎn)婦與新生兒都需要無微不至的護(hù)理和照料，配套設(shè)備與服務(wù)必不可少，作為國(guó)產(chǎn)嬰兒保育設(shè)備龍頭，戴維醫(yī)療上漲6.72%，以月子中心和母嬰健康管理聞名的愛帝宮大漲逾20%。另一方面，出生率的提升也將直接帶動(dòng)新生兒疫苗、兒童用藥市場(chǎng)的增長(zhǎng)。領(lǐng)跑兒童藥市場(chǎng)的葵花藥業(yè)、擁有30余種兒童藥的康芝藥業(yè)以及華特達(dá)因均出現(xiàn)不同程度的上漲。

隨著時(shí)間的推移，母嬰生活用品的消耗也將迎來巨大增長(zhǎng)，奶粉、玩具、服飾等均為日常必需品。一則玩笑也生動(dòng)形象地闡述了這一市場(chǎng)的機(jī)會(huì)——“中國(guó)開放三孩政策，新西蘭的奶牛抖了一抖。”

圖 /視覺中國(guó)

截至5月31日收盤，A股及港股母嬰概念股紛紛走高，拉芳家化、金發(fā)拉比、美邦服飾等股漲停；貝因美、愛嬰室、雅士利國(guó)際、寶寶樹等股尾盤大幅拉升，好孩子國(guó)際急升逾30%；玩具廠商奧飛娛樂、邦寶益智、高樂股份一并得到提振。

甚至連孩子教育都已經(jīng)提上了日程。早教品牌美吉姆、兒童機(jī)器人教育品牌盛通股份、擁有近5000家加盟幼兒園的威創(chuàng)股份均有小幅上揚(yáng)。更為夸張的是，就連鋼琴品牌海倫鋼琴也借勢(shì)走高。有用戶在社交平臺(tái)感慨：“藝術(shù)教育的課程還是要上的，鋼琴不可能不買?！?

三胎概念股幾乎將一個(gè)學(xué)齡前兒童的成長(zhǎng)所需“一網(wǎng)打盡”。浙商證券分析，若全面放開生育，奶粉市場(chǎng)空間預(yù)期有望大幅改善。其他行業(yè)也是如此，具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)的品牌有望率先受益于生育政策放開帶來的紅利，進(jìn)而鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位，應(yīng)聲而漲或許只是第一步。

不過，中信證券認(rèn)為，如果放開三胎生育，堆積效應(yīng)可使新出生人數(shù)短期提升10%-15%，但僅能夠在短期上勉強(qiáng)抵消目前的新出生人口下滑速度。一般假設(shè)下，鼓勵(lì)生育的財(cái)政支出將經(jīng)過10-20年左右時(shí)間達(dá)到GDP的1%左右。換句話說，要將生育率維持在適度區(qū)間，仍需要生育鼓勵(lì)政策的支持。畢竟，“養(yǎng)不起”可能才是“不想生”的真正原因。

有人歡喜有人憂

“你認(rèn)為放開三孩能提高生育率嗎？”《晶報(bào)》曾于2020年12月在社交媒體上做過一項(xiàng)調(diào)研問卷。

在這個(gè)一共2835人參與的問卷中，大多數(shù)人把答案投給了“不能”。這一數(shù)據(jù)在某種程度上反映了家庭生育意愿的低迷，也是導(dǎo)致中國(guó)新出生人口持四連降的一個(gè)重要原因。

一個(gè)最為明顯的變化是，我國(guó)在經(jīng)歷長(zhǎng)達(dá)30多年的人口限制政策后，家庭生育環(huán)境已發(fā)生根本變化。由以前的政策限制多生，到現(xiàn)在，家庭已經(jīng)會(huì)自愿性選擇少生。相比養(yǎng)育孩子付出的精力和時(shí)間，以及經(jīng)濟(jì)成本、女性就業(yè)受歧視等問題，大部分生育適齡的年輕人會(huì)更注重自我生活質(zhì)量和幸福感的提升。

“現(xiàn)在放開三孩政策對(duì)于那些生育意愿不高的家庭，作用不大，”北京大學(xué)人口學(xué)教授穆光宗告訴AI財(cái)經(jīng)社，“但對(duì)有意愿生三孩，或者意外懷孕的家庭來說，非常有利。這不僅解除了他們因三孩可能面臨的開除公職風(fēng)險(xiǎn)，還正式賦予他們?nèi)⒌暮戏ɑ?。不過這部分群體非常少。”

圖 /視覺中國(guó)

但是，得知“三孩政策放開”的消息后，張藝謀的妻子陳婷以及藝謀工作室喜氣洋洋地轉(zhuǎn)發(fā)了一張寫有“三孩生育政策來了”的圖片，并配文——“提前完成任務(wù)”。2013年，張藝謀因?yàn)槿?，身陷超生門的輿論漩渦，最終以向地方計(jì)生局繳納748萬社會(huì)撫養(yǎng)費(fèi)而了結(jié)。

人口專家們對(duì)放開三孩政策的收效，普遍持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。這一點(diǎn)從放開二孩政策后的人口變化也可以直觀感受。2016年1月1日，二胎在全國(guó)正式合法化，當(dāng)年我國(guó)迎來了新生兒的增長(zhǎng)。但此后每一年，嬰兒出生數(shù)量持續(xù)下滑。根據(jù)最新人口普查數(shù)據(jù)，到2020年，嬰兒出生數(shù)量已經(jīng)由2016年的1786萬下滑到1200萬。

另一個(gè)指標(biāo)是2020年人口出生率，讓人口專家黃文政非常憂慮。他在公開報(bào)道中強(qiáng)調(diào)，2020年中國(guó)人口出生率只有全球的一半。這意味著只要一代人的時(shí)間，我們占全球人口的比例還要下降一半。

人口出生率下滑，人口結(jié)構(gòu)失衡，老齡化等已經(jīng)成為國(guó)家長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的社會(huì)問題和經(jīng)濟(jì)問題。網(wǎng)紅人口學(xué)家、攜程創(chuàng)始人梁建章認(rèn)為，每年多生100萬人，就能提升中國(guó)的創(chuàng)新力和綜合國(guó)力。他甚至建議，生一個(gè)孩子獎(jiǎng)勵(lì)100萬。

多位專家表示，如果真的想讓適齡夫婦多生育，重要的是做好基礎(chǔ)的配套措施和降低家庭養(yǎng)育成本，完全把生育權(quán)交給社會(huì)大眾。

家庭生育意愿本是個(gè)人私事，且由于各個(gè)家庭差異化大，往往情況也較為復(fù)雜。穆光宗認(rèn)為鼓勵(lì)大家生育孩子的最好措施是，一步到位，完全放開限制，讓生幾個(gè)孩子的問題交給人們自由選擇。

很多學(xué)者認(rèn)為，國(guó)家也應(yīng)該多關(guān)注如何降低家庭生育、養(yǎng)育孩子的成本，比如提高生育保險(xiǎn)，增加女性男性撫育孩子的假期，提高孩子教育補(bǔ)助，加強(qiáng)嬰幼兒出生疾病費(fèi)用的減免，改善托兒所條件等。

當(dāng)然，無論如何，三孩政策的落地仍舊釋放出一些積極的信號(hào)，剩下的問題也要留給時(shí)間慢慢去解決。