上個世紀90年代，隨著“每天一杯奶，強壯中國人”這句廣告語傳遍國人，國內(nèi)的乳制品行業(yè)也迎來了幾乎從無到有的騰飛時代。然而，在全民生活水平大跨度飛躍的大趨勢下，消費者對乳品消費這一生活基礎(chǔ)需求的要求不斷提高，消費結(jié)構(gòu)的變革也帶來了行業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷迭代。

歷經(jīng)行業(yè)三十余年的發(fā)展，花樣繁多、價位不等的產(chǎn)品得以經(jīng)過全程冷鏈物流保鮮，進入商超冷柜甚至直送到家。在2002年，如今的“鮮奶吧之王”一鳴食品在溫州市區(qū)橫渡創(chuàng)新推出“一鳴真鮮奶吧”，直接打通新鮮乳品生產(chǎn)和消費者隨到隨買之間的全程鏈條。根據(jù)一鳴食品2020年報數(shù)據(jù)顯示，通過直營+加盟的模式迅速發(fā)展擴張，公司已擁有門店1763家，門店數(shù)量是行業(yè)第二名的“愛尚鮮奶吧”的8倍以上。

剛剛過去的2020年，受新冠疫情影響，全國乃至全世界范圍的實體門店均受到經(jīng)營上的巨大沖擊。在這一年，一鳴食品成功在上交所上市，在最新披露的年報數(shù)據(jù)中，一鳴食品2020年營業(yè)收入19.47億元，同比微降2.5%。

面對疫情重壓這道考題，一鳴食品通過銷售渠道恢復和門店拓展，實現(xiàn)全年營業(yè)收入與上年基本持平。年報數(shù)據(jù)顯示，在受疫情沖擊最大的第一季度，公司營業(yè)收入同比下降比例27.84%，從第二季度開始，公司一手抓現(xiàn)有各銷售渠道的恢復建設(shè)，一手抓門店拓展，全年凈增門店157家，既有效實現(xiàn)了營收增長，也為疫情恢復的2021年提供了豐富的想象空間。

區(qū)別于傳統(tǒng)奶吧的單一類別產(chǎn)品模式，一鳴真鮮奶吧以“乳品+烘焙”的組合消費模式為基礎(chǔ)，而這一模式與“當紅新消費炸子雞”喜茶、奈雪的茶、樂樂茶的“茶飲+烘焙模式”異曲同工。年報數(shù)據(jù)顯示，2020年一鳴食品的乳品和烘焙食品營業(yè)收入分別為10.33億元和7.06億元，兩種品類幾乎分庭抗禮。

然而，區(qū)別于其他新消費品牌動輒超過50元客單價，一鳴食品客單價定位于17-20元左右，瞄準早餐剛需市場，基于這一清晰的消費場景，一鳴真鮮奶吧有能力覆蓋更大范圍的消費群體。隨著品牌影響力進一步提升和下沉市場消費能力上漲，一鳴真鮮奶吧的擴展速度有望繼續(xù)提高。

在全網(wǎng)最大的消費種草平臺小紅書上，搜索一鳴真鮮奶吧能夠看到大量KOL的探店點評內(nèi)容，其中王牌產(chǎn)品“真鮮蛋奶”、“一鳴溫酸奶”、“茄汁雞肉卷”、“大口飯團”等產(chǎn)品，都是備受年輕人追捧的網(wǎng)紅產(chǎn)品。一鳴真鮮奶吧也被眾多小紅書KOL稱為“江浙奶霸”、“童年回憶”。

面對自身強大的消費者心智占領(lǐng)能力和去年疫情的重壓，一鳴食品在2020年試水自有電商且成效頗豐。2020年上半年，一鳴真鮮奶吧門店在疫情防控期間出現(xiàn)了客流減少甚至暫停營業(yè)的情況。由此，為促進產(chǎn)品銷售、增加非接觸式購物途徑，公司在2020年3月啟動線上銷售渠道，并推出新的微信購物小程序“一鳴心選”、“社區(qū)團購快遞到家”。年報顯示，截止2020年度，線上渠道累計實現(xiàn)線上銷售1,479萬元，增長迅速。

在供應(yīng)鏈端，一鳴食品也選擇了區(qū)別于傳統(tǒng)乳企自營奶源的模式。在占比最高的生鮮乳原料上，一鳴食品采用外部采購+自建牧場相結(jié)合的模式。

根據(jù)國盛證券研報，公司的生鮮乳供應(yīng)商主要為各地合作奶牛飼養(yǎng)戶所組成的專業(yè)合作社以及專業(yè)的生鮮乳生產(chǎn)企業(yè)。近四年，公司合作的奶牛專業(yè)合作社自60家下降至25家，合作數(shù)量逐年減少，逐步向規(guī)模型供應(yīng)商集中，供應(yīng)穩(wěn)定性提高。

在供應(yīng)鏈管理上，一鳴食品通過精益管理體系建設(shè)，聚焦OEM化建設(shè)，持續(xù)進行產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能優(yōu)化，打造柔性、敏捷的生產(chǎn)供應(yīng)鏈。生產(chǎn)供應(yīng)鏈通過OEM化轉(zhuǎn)變，在做品質(zhì)安全的基礎(chǔ)上，不斷地完善質(zhì)量安全體系，以高效的計劃運營系統(tǒng)指引生產(chǎn)供應(yīng)鏈協(xié)作，通過生產(chǎn)方式創(chuàng)新——Inm-PS即產(chǎn)即走實施，提高供應(yīng)鏈整體響應(yīng)能力。

實際上，在乳品行業(yè)中，奶源是保障產(chǎn)能、品質(zhì)、安全的重中之重。以外購奶源為核心的一鳴食品，通過科學管理與長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，為長遠穩(wěn)定發(fā)展提供了堅實保障。在一鳴食品2020年報中，一鳴食品稱，在2020年新冠疫情最嚴重的時候，公司堅持按標準收購牛奶，不倒一點滴，不壓一分價，沒有因疫情而使合作的牧場倒掉一滴牛奶，在合作牧場中樹立了良好的口碑。

解決了奶源供應(yīng)的穩(wěn)定性問題，在一鳴食品一體化生產(chǎn)模式中，起到“大腦”角色的是規(guī)模化的中央工廠。拋棄了傳統(tǒng)便利店店內(nèi)制作的非標準化方式，一鳴食品統(tǒng)一通過中央工廠完成產(chǎn)品生產(chǎn)，保障了產(chǎn)品質(zhì)量的可靠性、品質(zhì)的高標準和產(chǎn)量的規(guī)模化。

中央工廠模式正是一鳴真鮮奶吧得以通過加盟方式標準化快速擴張的“法寶”。在穩(wěn)定原料供應(yīng)來源和標準化生產(chǎn)的基礎(chǔ)上，一鳴食品實現(xiàn)了利潤率的穩(wěn)定性保證。2020年報顯示，即使在疫情之年，一鳴食品的主營產(chǎn)品依然做到了毛利率40.47%，同比增加了0.73%。

為拓展中央工廠模式的產(chǎn)能，年報披露，2021年一鳴食品將重點落實好江蘇一鳴食品生產(chǎn)基地項目，力爭于2021年上半年完成投產(chǎn)使用。借助江蘇一鳴食品生產(chǎn)基地設(shè)立，與平陽工業(yè)園形成互補協(xié)同，提升整體供應(yīng)鏈水平，一鳴產(chǎn)品將更快速的響應(yīng)終端客戶需求，以兩個生產(chǎn)基地半徑600公里內(nèi)，除了江浙滬之外，可達山東、安徽、河北、福建廈門甚至可到達北京天津。

自上市以來，已有天風證券、民生證券等7家券商給予一鳴食品買入、推薦、看好評級。從一鳴食品的核心渠道上也可以得到印證，2020年報披露公司本年度凈新增直營門店149家，相比2019年凈新增87家的數(shù)量，同比增長71%，而直營門店的毛利率近60%。加上投建常州基地的新手筆，2021年的一鳴食品值得我們拭目以待。