機構(gòu)最新調(diào)研曝光：“抱團股”分歧明顯，有基金經(jīng)理提前調(diào)倉

每逢市場分歧顯現(xiàn)、風(fēng)格切換隱約出現(xiàn)時，機構(gòu)投資者、尤其是明星公募基金和私募大佬的調(diào)研情況，便會引發(fā)市場的格外關(guān)注。

近三個交易日來，A股從階段性高位回落，尤其是食品飲料、軍工、電子等前期熱門板塊紛紛回調(diào)。在以白酒為代表的抱團板塊連續(xù)調(diào)整后，一個疑問不禁出現(xiàn)：抱團股要松動了嗎？

機構(gòu)大佬們的最新調(diào)研路徑，或許能給出一些答案。

機構(gòu)最新調(diào)研路徑曝光

東方財富Choice統(tǒng)計顯示，近一周來，機構(gòu)共參與了90家上市公司的調(diào)研，其中永興材料（002756.SZ）獲得的調(diào)研次數(shù)最高，達到89次；東山精密（002384.SZ）調(diào)研次數(shù)87次緊隨其后；火星人（300894.SZ）63次排在第三。

進一步來看，其中有63家上市公司獲得了公募的調(diào)研、49家上市公司獲得私募的調(diào)研。具體來看，永興材料獲得了32家公募基金的調(diào)研，排在首位；東山精密和火星人分別排在二、三位。

聯(lián)泓新科（003022.SZ）、新雷能（300593.SZ）也分別獲得24家和21家公募基金調(diào)研，排在第四和第五，獲得10家以上公募基金調(diào)研的上市公司有16家。

進一步來看，東山精密和永興材料均獲得了17家私募的調(diào)研，理邦儀器（300206.SZ）、仙鶴股份（603733.SH）和中文在線（300364.SZ）均獲得10家私募機構(gòu)的調(diào)研。

調(diào)研永興材料的機構(gòu)中，既有易方達、富國、廣發(fā)、華夏、交銀施羅德等頭部公募基金，也有盤京投資、尚雅投資、星石投資等知名私募以及天安資產(chǎn)、太平資產(chǎn)、中國人壽資管等險資機構(gòu)。

除了永興材料，易方達還調(diào)研了遠東股份（600869.SH）、勁嘉股份（002191.SZ）、理邦儀器和聯(lián)泓新科。

興證全球基金則調(diào)研了祥鑫科技（002965.SZ）、云圖控股（002539.SZ）、遠東股份（600869.SH）、三孚股份（603938.SH）、鼎龍股份（300054.SZ）、天地在線（002995.SZ）、溫氏股份（300498.SZ）等，同樣，興證全球也調(diào)研了東山精密。

在知名私募中，寬遠資產(chǎn)調(diào)研了超圖軟件（300036.SZ）；富善投資調(diào)研了先惠技術(shù)（688155.SH）；千合資本調(diào)研了中密控股（300470.SZ）和睿智醫(yī)藥；高毅資產(chǎn)調(diào)研了無錫銀行（600908.SH）、激智科技（300566.SZ）和火星人（300894.SZ）。

我們注意到，包括高毅在內(nèi)，不少機構(gòu)對不久前上市的火星人充滿興趣。火星人為集成灶的領(lǐng)軍品牌，雖然成立時間較晚，在短短 10 年內(nèi)實現(xiàn)快速增長，如今線上市占率達到行業(yè)第 1，線下市占率位列行業(yè)前 3。

在對火星人的調(diào)研中，機構(gòu)對上市公司業(yè)務(wù)渠道情況、競爭優(yōu)勢、研發(fā)投入、未來發(fā)展戰(zhàn)略及重點等進行了提問。

不過，需要看到的是，機構(gòu)調(diào)研并不一定意味著利好。例如機構(gòu)對永興材料的調(diào)研是在1月25日，1月26日至今，永興材料連續(xù)3個交易日均下跌，跌幅達到11.83%。

同樣，在機構(gòu)對東山精密調(diào)研以來的5個交易日，東山精密股價下跌5.05%。

抱團松動？

近日來，市場從前期的高位回落，大盤在3個交易日內(nèi)下跌了3.29%，截至目前為3505.18點。

需要看到的是，前期火熱的軍工、食品飲料、電子等紛紛回落，白酒板塊的跌幅也達到5.87%。

其中，其中，老白干酒（000995.SZ）下跌15.43%，金種子酒（600199.SH）下跌12.94%，酒鬼酒（000799.SZ）下跌10.78%，五糧液（000858.SZ）下跌9.4%，貴州茅臺（600519.SH）也有4%的跌幅。在新能源板塊方面，三個交易日內(nèi)，寧德時代（300750.SZ）下跌了6.81%。

在一些市場人士看來，機構(gòu)抱團有所松動，不排除是有基金經(jīng)理在調(diào)倉換股。

1月28日，興全合潤登陸深交所，公告便顯示，公募大佬謝治宇便在近一個月內(nèi)加倉了金融股，而且加倉比例明顯。

事實上，近來銀行股跌幅明顯小于其他行業(yè)，最近3個交易日，銀行板塊（申萬一級）微跌0.03%。

東方證券認為，三季報公布后，行業(yè)凈利及資產(chǎn)質(zhì)量壓力更加明朗，板塊不確定性降低，而目前板塊處于歷史估值低部，或?qū)⒂瓉砉乐敌迯?fù)窗口。而在市場大幅調(diào)整之際，銀行地產(chǎn)也成為資金的“避風(fēng)港”。

在一些基金經(jīng)理看來，金融地產(chǎn)等權(quán)重板塊估值較低，其指數(shù)的調(diào)整空間相對較小。

事實上，更有基金經(jīng)理在去年四季度便大舉重倉了銀行股。華潤元大量化優(yōu)選四季報顯示，其前十大重倉股中有7只銀行股，占比達到62.22%。

去年憑借重倉新能源一戰(zhàn)成名的黃安樂，則在去年四季度減持了新能源汽車的部分持倉，轉(zhuǎn)而增加了估值合理的資產(chǎn)。并且針對去年年內(nèi)漲幅巨大、短期交易擁擠的持倉，進行了部分盈利兌現(xiàn)，主要是光伏產(chǎn)業(yè)鏈，適當降低了超配比例。

他主要增持資產(chǎn)方向，一個是順周期中的建材和化工類資產(chǎn)，另一個是國防軍工板塊。

不過，也有賣方認為，從盤面看，前期機構(gòu)抱團個股近期雖出現(xiàn)調(diào)整，但依舊輪動有序、表現(xiàn)強勢，短期回踩或是不錯的布局機會。

“指數(shù)近兩個交易日的寬幅調(diào)整，應(yīng)是市場大漲之后的良性回踩，整體的系統(tǒng)性風(fēng)險較低，無需過度擔憂短期市場持續(xù)下行風(fēng)險。”該賣方機構(gòu)也表示。