1月11日，恒信華業(yè)宣布完成新一輪VC基金募集，規(guī)模增長(zhǎng)10.7億元。這一成立于2017年的新銳投資機(jī)構(gòu)，在一級(jí)市場(chǎng)寒冬中逆勢(shì)崛起，管理資產(chǎn)規(guī)模超過30億元。

據(jù)了解，恒信華業(yè)新募集基金全面實(shí)現(xiàn)了LP的機(jī)構(gòu)化，獲得了地方政府金控、專業(yè)母基金、產(chǎn)業(yè)龍頭等機(jī)構(gòu)投資人的出資，并且老LP的復(fù)投率超過了60%。

基金得到了蘇州多家知名資本的認(rèn)可，包括蘇州吳中金控、蘇州基金、中新蘇州工業(yè)園區(qū)開發(fā)集團(tuán)等。蘇州具備良好的產(chǎn)業(yè)土壤、優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)政策，高效便捷的營(yíng)商環(huán)境，為基金及優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的落地提供了諸多幫助。同時(shí)，上市公司武漢凡谷、福日電子等成為基金的核心產(chǎn)業(yè)投資人，將在產(chǎn)業(yè)鏈接、項(xiàng)目協(xié)同等各方面與基金展開深度合作。而依托成都天府國(guó)際基金小鎮(zhèn)的專業(yè)母基金萬(wàn)創(chuàng)華匯，也將攜豐富的資本與項(xiàng)目集群資源，與基金建立緊密互動(dòng)。

在中小機(jī)構(gòu)和新機(jī)構(gòu)在募資市場(chǎng)上普遍遇到“瓶頸”的大環(huán)境下，機(jī)構(gòu)投資人對(duì)恒信華業(yè)的認(rèn)可尤為難得。剖析關(guān)鍵因素，恒信華業(yè)堅(jiān)持“做聚焦于ICT（信息與通信技術(shù)）領(lǐng)域的戰(zhàn)略投資機(jī)構(gòu)”的定位，幫助被投企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，從而打造出了自身獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)力。

恒信華業(yè)負(fù)責(zé)人向我們表示，公司從設(shè)立之初起就深耕ICT主航道，基于對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的深入研究，前瞻性、系統(tǒng)性地挖掘投資機(jī)會(huì)；同時(shí)，公司始終將組織能力的建設(shè)作為關(guān)鍵抓手，下大力氣搭建了一支“懂產(chǎn)業(yè)、懂金融”的高素質(zhì)團(tuán)隊(duì)，來幫助和支持項(xiàng)目發(fā)展，從而取得了不錯(cuò)的投資成績(jī)。

成立短短三年多以來，恒信華業(yè)的VC業(yè)務(wù)已經(jīng)累計(jì)投資近30家企業(yè)，其中兩家企業(yè)成功實(shí)現(xiàn)IPO，一家企業(yè)并購(gòu)?fù)顺觯黄诨餓RR達(dá)78.4%。戰(zhàn)略投資業(yè)務(wù)方面，2018年底，恒信華業(yè)成為通信器件龍頭企業(yè)--上市公司武漢凡谷的第二大股東，賬面回報(bào)最高超過5倍，投資人已全部收回投資本金。

2021年開年，恒信華業(yè)完成最新一筆戰(zhàn)略投資。1月3日，上海普利特復(fù)合材料股份有限公司發(fā)布公告，引入恒信華業(yè)為戰(zhàn)略投資者，雙方將依托恒信華業(yè)在ICT領(lǐng)域的豐富投資經(jīng)驗(yàn)和產(chǎn)業(yè)資源，結(jié)合上市公司在新材料產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期積累，在5G通信、新型消費(fèi)終端、智能汽車、半導(dǎo)體等行業(yè)的上游材料領(lǐng)域建立全面、深入的戰(zhàn)略合作關(guān)系。

扎根產(chǎn)業(yè) 前瞻性地發(fā)現(xiàn)價(jià)值

恒信華業(yè)自成立起就明確以ICT產(chǎn)業(yè)為投資主軸，重點(diǎn)關(guān)注通信、電子、計(jì)算機(jī)、半導(dǎo)體、新材料等領(lǐng)域。

產(chǎn)業(yè)聚焦、前瞻布局，是恒信華業(yè)能夠在募資寒冬中突圍的關(guān)鍵之一。在5G爆發(fā)前夜，恒信華業(yè)搶先一步布局產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)，對(duì)射頻等核心器件進(jìn)行重點(diǎn)投資。在中美科技戰(zhàn)伊始，就重倉(cāng)“國(guó)產(chǎn)化替代”這一主線，在芯片設(shè)計(jì)、先進(jìn)制程、精密設(shè)備、高端材料等領(lǐng)域均有斬獲。在恒信華業(yè)的投資組合中，有一大批像思瑞浦、納芯微電子、比亞迪半導(dǎo)體、銳石創(chuàng)芯、敏芯半導(dǎo)體、凱格精機(jī)、蘇州晶湛、聚嘉新材等硬科技領(lǐng)域的細(xì)分行業(yè)龍頭。

恒信華業(yè)認(rèn)為“投資要打伏擊戰(zhàn)而非遭遇戰(zhàn)”，要求團(tuán)隊(duì)自上而下做全面的產(chǎn)業(yè)研究，梳理行業(yè)發(fā)展邏輯，構(gòu)建“作戰(zhàn)地圖”，通過敏銳的感知和預(yù)測(cè)行業(yè)的重大變化，從中去主動(dòng)發(fā)掘投資機(jī)會(huì)。團(tuán)隊(duì)平均每年看三四百個(gè)項(xiàng)目，最終僅會(huì)遴選2-3%的項(xiàng)目進(jìn)行投資。

戰(zhàn)略投資 打造VC/PE 2.0模式

在底層邏輯上，恒信華業(yè)嘗試跳出傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)投資人的模式，提出了“戰(zhàn)略投資機(jī)構(gòu)”的定位，以幫助被投項(xiàng)目共同創(chuàng)造價(jià)值，作為業(yè)務(wù)的出發(fā)點(diǎn)。同時(shí)，不以投資階段而是以產(chǎn)業(yè)來定義自己，是一家ICT產(chǎn)業(yè)的全生命周期投資者。

從成立之初起，恒信華業(yè)就在踐行這一理念，2018年底，戰(zhàn)略投資武漢凡谷，即是典型案例。當(dāng)時(shí)，恒信華業(yè)在系統(tǒng)性的尋找5G產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)，發(fā)現(xiàn)一二級(jí)市場(chǎng)的估值存在明顯倒掛，投資窗口非常好，于是篩選出一批目標(biāo)公司，一家家接觸尋求戰(zhàn)略投資的機(jī)會(huì)，順藤摸瓜找到了國(guó)內(nèi)移動(dòng)通信射頻器件龍頭武漢凡谷。

對(duì)于一家成立不過一年時(shí)間的新機(jī)構(gòu)，斥資近5億元投資一家當(dāng)時(shí)處于產(chǎn)業(yè)周期下行階段的上市公司，需要對(duì)行業(yè)未來趨勢(shì)的精準(zhǔn)判斷和在大機(jī)會(huì)前敢于出手的決策力，不言而喻，這一筆投資的成敗很可能直接決定恒信華業(yè)的命運(yùn)。

團(tuán)隊(duì)經(jīng)過反復(fù)討論和論證，認(rèn)為武漢凡谷的行業(yè)地位，疊加產(chǎn)業(yè)和金融市場(chǎng)周期即將到來的拐點(diǎn)，這筆投資的風(fēng)險(xiǎn)可控，回報(bào)預(yù)期則很高。同時(shí)，團(tuán)隊(duì)能夠以戰(zhàn)略投資者的身份協(xié)同武漢凡谷一起提升治理和經(jīng)營(yíng)水平，釋放更大的潛能，這是一個(gè)“雙擊”：“如果說能挖掘出相對(duì)便宜的資產(chǎn)，會(huì)獲得β收益，如果幫助上市公司做好管理再造，會(huì)獲得α收益，這兩者加在一塊的話，就會(huì)有很好的回報(bào)?！?

恒信華業(yè)入股后，積極為武漢凡谷招徠一批管理人才，提升組織能力；與管理層討論公司的戰(zhàn)略規(guī)劃，提出“必須抓住5G帶來的戰(zhàn)略機(jī)遇”，積極主動(dòng)發(fā)現(xiàn)客戶需求，持續(xù)加大研發(fā)投入，構(gòu)建敏捷的供應(yīng)鏈和高質(zhì)量的交付體系，努力追上關(guān)鍵客戶不斷提升的需求。凡谷在2018年底從原團(tuán)隊(duì)中抽調(diào)核心成員成立5G小組，戰(zhàn)略性加大5G研發(fā)投入，進(jìn)入2019年，果然在5G浪潮中趁勢(shì)而起，取得了營(yíng)收、利潤(rùn)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，股價(jià)也一飛沖天。

組織再造 把能力建在組織上

尤其值得一提的是，恒信華業(yè)對(duì)組織建設(shè)極為重視，提出“把能力建在組織上”，而不僅僅是依賴少數(shù)的合伙人。

在早期，恒信華業(yè)重點(diǎn)打造投資團(tuán)隊(duì)，強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)背景與金融視野的結(jié)合，團(tuán)隊(duì)成員既有來自華為、中興、騰訊、美的等產(chǎn)業(yè)龍頭，也有來自中金等知名投資機(jī)構(gòu)的骨干。通過VC業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略投資雙輪驅(qū)動(dòng)，在實(shí)戰(zhàn)中培養(yǎng)了一批能征善戰(zhàn)的得力干將。

在規(guī)模迅速擴(kuò)張后，2020年恒信華業(yè)開始管理變革，下大力氣打造“支撐平臺(tái)”，持續(xù)加大對(duì)人力資源、市場(chǎng)、運(yùn)營(yíng)、財(cái)經(jīng)等部門的投入，使得公司能力更為均衡。

作為組織建設(shè)的一部分，恒信華業(yè)非常重視價(jià)值分配，通過系統(tǒng)性搭建包括短、中、長(zhǎng)期激勵(lì)在內(nèi)的價(jià)值分配體系，不斷吸引和留住優(yōu)秀人才，團(tuán)隊(duì)士氣高昂，合理的價(jià)值分配又正向刺激了價(jià)值創(chuàng)造的過程，形成了良性循環(huán)。