啟迪之星完成5億科技創投基金募集

近期，啟迪之星宣布2020已完成第十期人民幣天使科技創投基金的募集，在管天使基金規模達到6.5個億。

截止第十期基金募資完成，啟迪之星累計已投資天使科技類項目超過120個，次輪融資率高于70%， 其中有一批項目已成為硬科技領域的新星，包括：海斯凱爾、指掌易、翼菲自動化、博升科技、智毅聚芯、速感科技、胖虎科技、火河科技、馭光科技、易康泰克、保險極客、知存科技、芯來科技、史河科技、知呱呱、賦樂科技、源堡科技、華勵智行、聚寬科技等等。

接下來，啟迪之星仍將專注于早期硬科技領域的投資，聚焦于新一代信息技術（芯片、計算、大數據、安全）、高端裝備（機器人、物聯網、智慧交通、精密器件）、生命健康（醫療器械、醫學技術、智慧醫療）、新材料新能源等四大硬科技領域，以及企業服務、產業互聯、智慧教育、金融科技等四大產業升級方向。

對于啟迪之星來說，雖然也面臨整體募資難的大環境，但因為過去幾年對早期科技企業投資的專注所產生的積累逐步顯現，并搭建了深度鏈接科技相關資源的平臺，建立了生態賦能體系，整體募資進展順利，并于今年完成資金的一次性到位。

啟迪之星創投總經理、主管合伙人劉博表示，隨著基金投資策略層面逐漸清晰，啟迪之星的投資將在當下科技創新投資大環境中占有優勢。

“過去幾年，我們整體60%-70%投在了純硬科技項目之上，20%-30%投在了文化教育項目之上，基本都是首輪或者最早期的天使階段，隨著不斷積累，啟迪之星逐步發現自己哪類項目更加擅長，資源更加集中，也逐步形成了自己的投資特色，在市場上，我們希望一提到硬科技項目，一提到天使投資，大家就想到啟迪之星創投。”

在她看來，也正是因為如此，目前啟迪之星也已經真正通過此次募資實現了一個階段性的突破。“我們之前的基金，相對規模較小，一般大幾千萬一只，投了6年多，累計投資額才6個多億，今年單個基金規模實現突破，目前在管6.5個億的盤子，對我們來說是一個很大的突破。”

從孵化投資做起

于啟迪之星創投而言，隨著本期基金的募資完成，2020年成為其再上征程且實現里程碑式突破的一年。

自1994年清華科技園成立以來，啟迪孵化器就定位為孵化+投資，依托清華的資源，做好科技成果轉化、創新人才培養、創業企業孵化的工作。2014年，啟迪之星創投成立，投資工作真正走向體系化，市場化，專業化的道路，由自有資金直投升級為基金管理的模式。

劉博介紹道，成立機構之初，啟迪之星第一只基金，很多資金基本上都是校友支持的，他們期望我們能夠孵化培養更多的優秀創業人才，投資出更多更好杰出的創新創業項目，是一種感恩，也是一種對科技、對人才的信仰。

與此匹配的，啟迪之星還在清華設立了創新創業的相關課程，自2010年起，啟迪之星每年都會從中選擇投資一、兩個團隊，整體投了20來個項目。這個課程也涌現出了一批杰出的年輕的優秀創業者，諸如醫療器械的新星海斯凱爾、創業兩年被賽靈思收購的深鑒科技等等。

在此之后，水到渠成，每年發一期到二期小基金，一直到今天，啟迪之星成功地募集到了第10期。

“從基金布局上，我們有四類基金：一是自有資金布局周期長、風險高、需要攻堅克難、實現技術突破的科技成果轉化項目，因為自有資金限制少，可以有足夠的耐心支持早期硬科技企業的發展；二是市場化募集的早期天使基金，由于LP結構的多元化，此類基金以早期科技項目為主，但會更關注產品的突破性、市場的爆發力，和資本鏈條的成熟度；三是孵化類基金，因為孵化類基金主要跟政府合作為主，更關注地方產業資源的挖掘和項目的加速；第四類則是參股其他的基金做LP，比如有的擅長新材料，有的擅長產業互聯網，通過全方位的布局，一共有二十幾支基金，力爭覆蓋更多的早期硬科技項目，把科技成果轉化的效應更加放大，釋放更多的平臺賦能價值。”劉博說道。

在整體布局之上，啟迪之星的LP也從之前更多的政府引導基金、親密校友企業家等，實現了完全市場化的轉變，本期的募資的投資人就涵蓋了政府引導基金、母基金、金融機構、民營企業、財富個人等等。

在如此資本寒冬能夠募資成功，劉博表示，“在這樣惡劣環境下還能生存的，是優質的機構。這源于過去幾年來我們一直專注硬科技早期投資領域的相關資源的積累，一方面投資的項目到了收獲的季節，越來越多的人看到了我們的專業和專注，另一方面，啟迪之星在豐富優質的項目源和投后賦能生態的獨特優勢凸顯，給出資人很大的信心，同時，我們的市場化建制、基金管理等也越來越規范。”

長期堅持的科技創投

2020年疫情期間，僅僅從2月到5月居家辦公期間，啟迪之星投資的企業之中，在120家投資企業之中，有22家企業順利融到了下一輪。

“別人很驚訝，你們每天都在發企業喜訊，對此我們很自豪，這主要是因為我們投的都是科技類早期企業，輕資產，且靠人研發，疫情期間沒有放棄研發工作，積極調整策略，線上與客戶和產業緊密互動，同時我們在疫情期間幫助企業線上對接活躍的資本機構，基于資本之間的信任和默契，融資也比較順利。”

在劉博看來，也正是因為之前的堅持，扎扎實實的積累，無論是募資金額實現突破，還是投資項目遍地開花，無論是團隊的投資能力還是品牌的市場影響力，啟迪之星創投的現在剛剛好，面臨科技創新和投資最受重視的時期，且市場環境持續優化的大趨勢下，啟迪之星創投厚積薄發，即將迎來最好的時候。

而對于下一個戰略六年，劉博期待著啟迪之星能夠再上臺階，加注科技創新，投資業績和募資規模再突破。

“下一個六年，我們期待抓到更多更好的科技創新項目，助力創新企業更好更快的成長，積累鍛煉我們平臺化的能力，加深項目源渠道的建設，加強投資團隊隊伍建設，加大科技資源平臺的建設，加長賦能生態的鏈條；在資金管理規模和資本鏈條上進一步實現突破，整合更多的資金和資源助力科創企業成長。

關于投資方向，劉博強調，“前些年總有人問我們風口在哪？其實作為早期投科技的投資人，我們并不以風口為導向，我們更關注底層技術的突破，商業價值的體現，創業團隊的成熟度。”

她舉例道，“在AI還沒起來的時候，啟迪之星就投了很多AI企業，那時候我們并不知道什么是人工智能，只是看到了很多領域的計算能力，或者處理能力還需要提升，比如，給圖像處理加強計算能力的深維科技，機器加上眼睛的速感科技，比如給耳朵傳遞更精準信號的邊緣計算企業知存科技，現在都變成了細分領域的明星企業。”

對于啟迪之星來說，長期投科技的早期機構跟市面上的其他機構是不一樣的，其很少制造風口，反而更關注產業發展，與產業龍頭緊密互動，，比如制造領域、汽車領域、芯片領域、能源領域更加依賴產業鏈的行業，經常互通有無，洞察行業趨勢，探討行業瓶頸，挖掘投資機會，培養創新能力。

今年，啟迪之星投資了一家做mram公司，就是因為之前投資的一家知名的芯片公司龍頭企業，從而可以深入行業了解行業發展的趨勢，探討了該技術的可行性和時機，也是依托了這樣的產業資源，獲取項目的信任，并最終投資了這個項目。

投資策略從不改變

具體到投資策略層面，啟迪之星也從沒改變過，“科技創新、以人為本”。

劉博介紹道，自始至終，啟迪之星始終關注科技和創新的突破帶來的商業價值和社會價值。早期項目充滿不確定性，但最確定的事情就是創始人，所以在投資上，啟迪之星一方面關注是否是科技創新，另一方面最主要就是看人。

創始人方面，啟迪之星則會比較關注創始人在該領域的的影響力和領先程度，以及創始人是否全身心的投入，能否耐得住寂寞，是否有韌性，能否持續聚集相關資源持續突破，是否有信心和夢想成為企業家為社會創造更大價值。

具體到投資方向上，啟迪之星主要關注幾個領域：新一代信息技術、高端裝備、生命健康、新能源新材料。

以新一代信息技術為例，啟迪之星投資邏輯上一方面關注底層的基礎技術，比如從最底層的器件，芯片，計算，數據處理，到安全都比較關注，而另一方面也比較關注這些基礎能力所應用的市場是否有爆發力和成長性。

高端裝備領域，與其說關注一些橫空出世的新興領域，啟迪之星更喜歡看存量市場上的增量部分。“比如智慧交通，物聯網，工業互聯網，中國制造業基礎很大，存量市場很大，但是技術賦能能創造出很多增量的機會，比如產業互聯網裝備自動化，機器人等等，這些是對行業是增量的，我們都有關注。”

生命健康方面，“我們主要是看醫學技術和醫療器械，海斯凱爾，圖湃科技，羅森博特，清影華康等，我們投了好幾個醫療器械相關的初創企業，醫療器械比藥創業周期短一些，，我們也會一直關注下去。”

除了上述三類的項目，啟迪之星創投還投資了很多文創教育類的項目。劉博也表示會比較關注教育創新類初創項目，游戲教育，創意教育，steam教育，編程教育，教育改革，教育機器人等新興賽道新興市場，以及科技賦能教育相關的，都會作為考慮范圍之內。

“有啟迪20多年來在科技創新創業領域的積累和布局支撐，我們也會抓好時代給我們賦予的使命和機會，用科技創投助力科技創新發展，多投好項目，多整好資源，畢竟，現在屬于科技投資最好的時候才剛剛開始。”