只有潮水退去后，才知道誰在裸泳！在強監管之下，互進企業赴美上市浪潮漸漸歸復平靜，才發現大家都是輕裝上陣，沒穿泳褲。

時間回到2015年12月18日晚間，宜人貸在美國紐交所宣布上市，公開發行750萬股美國存托股（ADS），發行價10美元。宜人貸的成功上市，為國內不少揣著資本夢想的互金企業提供了新思路，國內不允許，就去國外。此后幾年間，國內互金企業紛紛效仿宜人貸，將目光轉向海外資本市場，掀起赴美上市潮。在此浪潮下，共有15家互金企業成功在美上市。

縱觀這15家在美股上市的互金公司，有故事，也有事故。

股價破發早就習以為常；被立案調查更是屢見不鮮；實際控制人被紅通也波瀾不驚；面臨退市風險依舊能夠無所畏懼……

總之，活著比什么都好。

隨著互聯網金融行業強監管風暴席卷下，互金企業赴美上市浪潮逐漸退去，留下的僅是一地雞毛。截至2020年9月1日晚間美股收盤，15家在美股上市的互金企業中，有5家股價低于1美元，淪為仙股，并面臨退市風險；圣盈信、和信貸、比特數字（原點牛金融）、微貸網先后因涉嫌非法資金被立案調查；信而富更是更名為SOS，或以此向外界發出求救信號；剩下為數不多互金企業也舉步維艱，紛紛暫停或剝離網貸業務，謀求轉型。

SOS  信而富的求救吶喊

SOS是國際公認的摩爾斯電碼救難信號。然而，7月10日，信而富(XRF.US)宣布，該公司在紐約證券交易所的股票代碼將由“XRF”更改為“SOS”，并于7月20日美股開盤交易時正式生效。同時，該公司還計劃將其公司名由“信而富有限公司”更改為“SOS有限公司”。

完成更名后的信而富，證券簡稱現更改為艾斯歐艾斯。

公開資料顯示，2017年4月28日，信而富正式在美國紐約證券交易所掛牌交易，成為2017年首家成功登陸紐交所的中國企業。

上市僅一年后，2018年6月開始，網貸行業迎來新一輪暴雷潮，網貸投資人紛紛撤資逃離，借款人也乘機逃廢債。在此背景下，信而富也陷入流動性危機，不得不對外宣布延遲兌付。

陷入兌付困境的信而富，先后推出一系列自救方案，但均收效甚微。

目前，信而富已與SOS母公司Yong Bao Two Ltd.（永保集團）完成“資產注入”。此舉最早是在今年5月宣布的，當時該公司一直在中國顛覆性的金融領領域中苦苦掙扎。在監管部門的打擊下，信而富試圖深入小額融資領域，但它在經營業績和交易方面依然舉步維艱。

雖然，SOS與信而富新注入資產相關，但環顧目前中概股互金板塊現狀，SOS似乎是代表整個行業的心聲。在整個行業即將沉淪之際，除了拼命呼救吶喊，還能做些什么？也沒有人知道等待著他們的是什么？

4家被立案調查

據本刊記者在查詢資料時獲悉，截至目前，共有4家美股上市的互進企業因涉嫌非法集資被當地公安機關立案調查，分別為圣盈信、點牛金融（現稱為比特數字）和微貸網。

2017年8月，圣盈信在納斯達克掛牌上市，發行價10美元，最高價66.1美元。如今圣盈信股價已不足1美元，截至9月1日收盤，股價為0.425美元。美股上市公司光環加持下的圣盈信并未能因此獲得資本市場更多的青睞。甚至在上市后不久，就被美國做空機構渾水公司盯上，稱其為“沒有真實業務、一文不值的騙子公司”。

到了2019年，圣盈信實際運營情況更是惡化到無法正常披露上一年度財報。更加悲慘的是，實際控制人林建欣也不知所蹤。

與圣盈信體量相當的點牛金融（現已改名為比特數字），也有著類似的境遇。2019年10月24日，上海浦東公安通報，警方于2019年7月31日對點牛金融涉嫌非法吸收公眾存款案立案偵查，17名涉案犯罪嫌疑人被采取刑事強制措施，其中點牛金融實際控制人曾而新已經失聯。

2019年12月5日，點牛金融發布公告稱，自2018年3月起公司已逐步向汽車租賃、比特幣業務進行轉型。

今年3月24日，上海警方通報，已通過國際刑警組織對點牛金融實際控制人曾某新發布紅色通報，另有14名犯罪嫌疑人被公安機關依法采取刑事強制措施，7人被移送檢察機關審查起訴。

不過，拋開一切偏見，僅從股價來說，點牛金融還是有可圈可點之處。目前，點牛金融股價為4.92美元，較發行價4美元，上漲23%。這是目前15家在美股上市的互金企業中唯一一家股價未破發的企業。畢竟，在被立案調查、實際控制人被紅通雙重打擊下，股價依舊如此堅挺的，也算是世間罕見了。

同樣是在納斯達克掛牌上市的和信貸，自上市以來，就麻煩不斷。2019年初，做空機構博力達思研究（Bonitas Research）直指其欺詐。2019年底，因股價持續低于1美元，和信貸收到納斯達克退市警告函。

此外，北京市朝陽區公安分局經偵大隊于2019年12月6日以涉嫌“非法吸收公眾存款罪”對和信貸立案調查，立案號【2019】朝50677案。據辦案警員透露，和信貸存在資金池，已涉嫌違法，所以予以立案調查。

作為車貸一哥的微貸網，不僅有美股上市光環籠罩，還有創業板上市公司漢鼎宇佑的加持，在行業內一直享有美譽。即便如此，微貸網也倒在了黎明之前。

2020年7月4日，這個具有9年歷史的在線借貸平臺“車貸大哥”、杭州最大的P2P平臺微貸網，由于涉嫌非法吸收公共存款，被立案調查。這位累計貸款額近3000億元的行業老大，也翻車了，近100億元的貸款余額沒有收回。

14家破發 5家淪為仙股

截至9月2日美股收盤，15家在美股上市的互金企業僅有比特數字（原點牛金融）股價較發行價上漲23%，另外的14家公司股價全部跌破發行價，跌幅最大的為圣盈信,較發行價已經跌去95.75%。

同時，目前有5家公司股價低于1美元，淪為仙股，分別為小贏科技、品鈦、愛鴻森、圣盈信和簡普科技。

紐交所規定，上市公司如果連續30天總市值低于5000萬美元；或一家上市公司股票的平均收盤價在連續30個交易日內低于1美元，便觸發退市機制。納斯達克證券交易所退市規則明確指出，連續30個交易日股價低于1美元，便會向該公司提出退市警告，并限其在90天內改善公司業績，否則該公司將被勒令退市。

也就是說，上述5家公司正面臨退市風險。

剝離網貸業務 轉型自救

今年8月14日，在央視《部長共話》節目中，中國人民銀行黨委書記、銀保監會主席郭樹清表示，網貸平臺從最多時的五千到六千家逐步清退，到今年6月底只有29家在運營。

也就是說，在網貸行業在拉下帷幕的過程中，能夠成功上岸的也只是少數。

2019年1月，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室、P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室發布了《關于做好網貸機構分類處置和風險防范工作的意見》。（下稱《175號文》），文件分為總體工作要求、有效分類、分類處置指引、有關要求四部分。

《175號文》提到，將堅持以機構退出為主要工作方向，除部分嚴格合規的在營機構外，其余機構能退盡退，應關盡關，加大整治工作的力度和速度。

事實上，上述15家互金公司，均直接或間接從事網貸業務，在當前以清退為主要工作重心的指導思想下，以信也科技、嘉銀金科等為首的行業巨頭早已剝離網貸業務，謀求轉型。

2019年11月，拍拍貸宣布品牌升級為“信也科技集團”，相關負責人表示P2P業務與信也科技的關系將逐漸分離，在未來半年將有序實現P2P業務清零。而在一個月前，即2019年10月，拍拍貸已經停止P2P發標。

而發跡于校園貸的趣店，在上市后不久，就在羅敏的帶領下，開始謀劃了一系列的轉型探索。大白汽車是羅敏在趣店上市后第一次轉型嘗試，盡管該項目最后以失敗草草收場，但依然未能撼動羅敏轉型的決心。隨后羅敏又帶領趣店回到了他熟悉的戰場——校園，并以校園為依托，相繼推出“趣學習”和校園社交“相同”。在這幾年中，羅敏一直未停下腳步，今年又豪擲地幾千萬進軍奢侈品電商行業——千里目，但一直飽受外界質疑。

相比較而言，信也科技、嘉銀金科等還是這個時代的幸運兒。畢竟，在網貸行業沉淪之際，能夠迅速上岸并全身而退的并不多，大多被淹死在退去的潮水中。

機構投資者套現離場

在網貸行業野蠻生長時期，不少上市公司以及投資機構也蜂擁布局互金板塊，其中不乏一些知名風投機構。本刊記者查詢了解到，上述15家在美股上市的互金平臺背后，就有不少機構身影。在平臺上市后不久，各投資機構就通過減持，紛紛套現離場。

在上市前，拍拍貸已經完成3輪融資。2012年10月，拍拍貸獲得獲得紅杉資本(Sequoia Capital)千萬美元級別投資；2014年4月，拍拍貸宣布完成B輪融資，投資機構為光速中國創業投資基金、紅杉中國及諾亞財富。2015年4月，拍拍貸完成C輪融資，由聯想控股旗下君聯資本和海納亞洲聯合領投，VMS Legend Investment Fund I 、紅杉資本以及光速安振中國創業投資基金等機構跟投。

不過，上市后不久，紅杉資本對拍拍貸進行了大筆的減持，持股從23.7%降至9.4%，一共出售了14.3%的拍拍貸股權；光速安振中國創業投資(Lightspeed China Partners)及其子公司出售了3%的拍拍貸股權。

公開資料顯示，趣店上市前歷經8次融資，藍馳創投、源碼資本、鳳凰祥瑞、聯絡互動、螞蟻金服、昆侖萬維等機構投資者成為了趣店IPO盛宴中的最大贏家。

在趣店上市剛滿一年之際，2018年11月28日，昆侖萬維發布公告稱，董事會已全票通過關于“根據市場行情擇機處置公司持有的4155.94萬股趣店股份”的決議，決定清倉所持趣店股份。通過減持趣店股票一項，昆侖萬維已累計獲益9.45億元。

公開資料顯示，微貸網在上市前獲得4輪融資。2014年6月，微貸網獲漢鼎宇佑集團和盛大資本億元A輪投資；2014年11月，微貸網完成浙商創投3000萬元A+輪融資；2015年9月，微貸網獲上市公司漢鼎股份1.5億元B輪融資，占股5%；2016年5月，微貸網獲10億元C輪融資，領投方為嘉御（中國）投資基金，而跟投方為中信建投資本管理有限公司以及東易日盛裝飾股份有限公司。

漢鼎宇佑并未因為微貸網暴雷而導致投資虧損，早在2017年，漢鼎宇佑就開始著手轉讓互金資產。2017年10月30日，漢鼎宇佑宣布以1.7億轉讓微貸網2%的股權，31日，再次公告以1.275億的價格轉讓微貸網1.5%股權。通過這兩次交易，漢鼎宇佑將獲得近3億元現金，扣除此前的投資成本，漢鼎宇佑不到半年時間凈賺超過1億。

互金的浪潮最終在市場和監管的組合打壓下逐漸退去，除了已經成功套現離場的機構投資者們，留下的卻是一地雞毛和出借人未收回的8000億。這將時刻提醒市場每個參與者，投資有風險，入市需謹慎。同時，無論是金融科技，還是科技金融，本質還是金融，需要強有力的監管。