神奇“鐵牛系”：眾泰汽車預虧60億，兄弟公司股價卻翻倍！

作者 | 武占國

來源 | 野馬財經

提及汽車大佬應建仁，絕大多數人第一時間想到的，應該是2019年預虧超60億元的眾泰汽車，以及其接連遭到凍結的股權。

野馬財經（微信公號：ymcj8686）則注意到，應建仁旗下還有一家上市公司——銅峰電子。有意思的是，雖然銅峰電子2019年預虧超過1億元，但公司股價近期卻已經連續收獲5個漲停板。

2020年1月22日，春節前夕，銅峰電子（600237.SH）發布公告稱，公司2019年預計虧損1.3億元至1.7億元；早些時候，2019年末，公司控股股東因債務違約，更是被凍結了所持股份。

不過，多重利空之下，自2020年2月4日以來，公司股價連續上漲，不到一個月時間，股價已經翻倍。近五個交易日，更是呈連續漲停態勢，截至2月25日收盤，報5.59元/股，對應總市值30億元。

面對如此態勢，市場人士分析稱，主要是因為該股票是超級電容龍頭，和近期特斯拉概念相關，所以連續漲停。

銅峰電子所處行業為電子元件制造行業，主營業務為薄膜電容器及其薄膜材料的研發、生產和銷售。然而，從2014年開始，公司的便開始陷入盈利少，虧損多的窘境。

公司2014年虧損8345萬元，2015年盈利1401萬元，2016年虧損2.1億元，2017年盈利1404萬元，2018年盈利953萬元，2019年再次預虧上億元。

銅峰電子歷年凈利潤 來源：同花順

與此同時，2019年8月30日，銅峰電子公告稱，公司控股股東——銅峰集團所持有的本公司股份被司法凍結，原因是銅峰集團此前向安徽正奇融資租賃有限公司借款5000萬元，尚有2636萬元仍未歸還，因此上述租賃公司申請凍結銅峰集團結股份。

同年12月，公司更是多次收到控股股東股權被輪候凍結的通知書，經征詢銅峰集團，一次股份被司法輪候凍結的原因是銅峰集團涉及承擔連帶擔保責任。另一次股份被司法輪候凍結的原因是銅峰集團未歸還到期借款，逾期金額為5395萬元。

如此背景下，面對成功翻倍的股價，銅峰電子連續發布股票異常波動及風險提示公告，強調2019年業績預虧、控股股東股權遭凍結，以及目前無任何重大資產重組、資產剝離注入、引進戰略投資者等事項，呼吁投資者理性投資。

銅峰電子證券部亦對野馬財經（微信公號：ymcj8686）強調，目前暫無待披露的重大事項；至于控股股東股份被凍結的情況及對上市公司的影響，還要看接下來的處理方式與進展。

盈科（上海）律師事務所高級合伙人謝連杰律師認為，銅峰電子涉及的股權司法輪候凍結，隨著案件推進，若沒有妥善解決而導致該部分股權后期將會被強制執行,就很有可能發生上市公司控制權變化。周亞珠律師認為，上市公司股權被司法輪候凍結，是股票利空的一種表現，但是并不絕對。

當然，特斯拉近期推出的電池相關計劃，最終到底能給銅峰電子帶來多少收益，也還是個未知數。

銅峰集團的股權被輪候凍結，事實上早有預兆。

據天眼查顯示，銅峰集團的全資控股企業為鐵牛集團有限公司（下稱“鐵牛集團”），后者由應建仁、徐美兒夫婦分別持股90%、10%。

從名字看，鐵牛集團并不像是一家做資本投資的公司，更像是一家做實業的公司名字。的確，應建仁早年是做五金實業起家，后來才進入資本市場，成為了兩家上市公司的實際控制人。

應建仁1962年生人，高中畢業后，本會和祖輩一樣以打鐵為生。上世紀90年代，應建仁在外打拼多年后開始創業。他拿著借來的8萬塊錢，在4臺沖床的小作坊里，開始了在五金行業的摸爬滾打。

1996年，應建仁與妻子共同創立鐵牛實業，并正好趕上了中國汽車業的起飛期。2003年開始，應建仁和幾個做汽車零部件的合伙買了臺灣一條汽車生產線，開始從汽車零部件向造車領域延伸。與此同時，應建仁逐步入主上市公司，成為金馬股份的控股股東。

2016年，鐵牛集團借銅峰電子增資擴股之機，成功入主，并在后續三年時間，逐步鞏固了控制權。

同樣是在2016年，已經停牌半年的金馬股份（現眾泰汽車）發布公告稱，將出價116億收購鐵牛集團等23名股東合計持有的永康眾泰100%股份。

消息一出，該收購案便引來了深交所的問詢，深交從收購價格之高等多個方面做了質詢。畢竟，此前吉利收購沃爾沃也才花了18億（按當時匯率折算也就100億人民幣多一點）美元。此后，雖然金馬股份對并購方案進行了調整，但是收購價格仍為116億元。

以逾百億元的交易對價，眾泰汽車成功裝入上市公司，這家車企也很快躍入大眾眼簾，一時間名聲大噪。2016年，眾泰汽車銷量達到33萬輛，還因為銷量猛增，被稱為“中華神車”；2017年，上市公司凈利潤達12.56億元，同比暴增超十倍。

眾泰汽車歷年凈利潤 來源：同花順

然而，興亡忽焉。在近年傳統汽車市場紅利消失，業績整體下滑的大背景下，眾泰汽車也未能幸免。2017年開始，眾泰汽車銷量就開始出現下滑跡象，2018年全年銷售23.4萬輛，2019年更是只剩11.67萬輛，同比繼續腰斬。

與此同時，由于對市場的錯誤預判，一時間尾大難掉，眾泰汽車2018年實現凈利潤8億元，同比下降36.34%；2019年更是預虧超60億至90億元，而且有著大量上下游供應鏈欠款，討債風波、官司不斷。

更加難受的是，重組上市之初，眾泰汽車簽訂了一份利潤補償協議，承諾2016年到2019年歸母扣非凈利分別不低于12.1億元、14.1億元、16.1億元。如此看來，完成對賭已成奢望。

4年前，116億元的天價收購案一時風光，如今卻收獲了苦果。

至于眼下突然受到資金關注，股價連續上漲的銅峰電子，能否給“鐵牛系”減輕一些資金壓力？歡迎在評論區留下你的看法。