站在“十四五”規(guī)劃攻堅(jiān)期與注冊(cè)制改革深化年的交匯點(diǎn)，中國(guó)上市公司正以前所未有的戰(zhàn)略縱深推進(jìn)資本運(yùn)作。新“國(guó)九條”明確將并購(gòu)重組定位為產(chǎn)業(yè)升級(jí)“關(guān)鍵跳板”，證監(jiān)會(huì)提出“市值管理2.0”框架，標(biāo)志著資本動(dòng)作正從單一工具升級(jí)為系統(tǒng)工程。本文穿透政策表象，解碼資本優(yōu)化、并購(gòu)重組、市值管理三大領(lǐng)域的戰(zhàn)略新圖景。

結(jié)構(gòu)優(yōu)化：債務(wù)重組與股權(quán)融資雙軌并行

在央行結(jié)構(gòu)性貨幣政策引導(dǎo)下，上市公司債務(wù)重組呈現(xiàn)顯著結(jié)構(gòu)化特征。根據(jù)中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年Q1，實(shí)體企業(yè)長(zhǎng)期債券占比同比提升12個(gè)百分點(diǎn)至58%，綠色債券規(guī)模同比增長(zhǎng)35%至9200億元，科創(chuàng)票據(jù)發(fā)行量同比激增58%。與之對(duì)應(yīng)，短期債務(wù)占比下降8個(gè)百分點(diǎn)至27%，非標(biāo)融資規(guī)模縮減15%，加權(quán)平均融資成本下降23BP至4.12%。

股權(quán)融資端，注冊(cè)制改革催生"A+H"雙平臺(tái)協(xié)同效應(yīng)。典型案例包括中芯國(guó)際通過(guò)科創(chuàng)板完成120億元戰(zhàn)略融資（戰(zhàn)略投資者認(rèn)購(gòu)占比65%），陽(yáng)光電源跨境并購(gòu)全球儲(chǔ)能龍頭時(shí)創(chuàng)新采用"現(xiàn)金+定增"組合方案，成功引入國(guó)家大基金二期等長(zhǎng)期資本。這種"技術(shù)+資本"雙輪驅(qū)動(dòng)模式，推動(dòng)企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度從5.8%提升至8.2%。

戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型：并購(gòu)重組邁向產(chǎn)業(yè)生態(tài)構(gòu)建

產(chǎn)業(yè)鏈整合呈現(xiàn)縱向深化特征，比亞迪收購(gòu)易安保險(xiǎn)構(gòu)建車(chē)險(xiǎn)-電池銀行協(xié)同體系，使客戶(hù)全生命周期價(jià)值提升40%；隆基綠能與通威股份組建硅料采購(gòu)聯(lián)盟，通過(guò)集中議價(jià)降低采購(gòu)成本12%，開(kāi)創(chuàng)"競(jìng)合式并購(gòu)"新范式。

國(guó)企改革催生價(jià)值釋放新路徑，中國(guó)中車(chē)分拆時(shí)代電氣至科創(chuàng)板后，其估值較母公司溢價(jià)180%；中國(guó)石化銷(xiāo)售板塊通過(guò)港股平臺(tái)實(shí)現(xiàn)混改，推動(dòng)母公司ROE提升2.3個(gè)百分點(diǎn)。這類(lèi)"專(zhuān)業(yè)平臺(tái)+資本運(yùn)作"模式，成為國(guó)企市值管理的重要突破口。

價(jià)值升級(jí)：市值管理重塑企業(yè)價(jià)值內(nèi)涵

在市值管理2.0框架下，主業(yè)聚焦、治理透明、ESG融合構(gòu)成新價(jià)值三角。萬(wàn)科通過(guò)剝離非核心資產(chǎn)使地產(chǎn)業(yè)務(wù)ROE提升至22%，寧德時(shí)代發(fā)布碳中和路線圖后ESG評(píng)級(jí)躍升至AA級(jí)，帶動(dòng)外資持倉(cāng)占比增至35%。數(shù)據(jù)顯示，ESG評(píng)級(jí)每提升一級(jí)，上市公司估值溢價(jià)可達(dá)8-12%。

投資者關(guān)系管理進(jìn)入智能時(shí)代，邁瑞醫(yī)療搭建的IR數(shù)字化平臺(tái)可實(shí)時(shí)追蹤全球800家機(jī)構(gòu)持倉(cāng)變化，使路演覆蓋精準(zhǔn)度提升60%；工業(yè)富聯(lián)"高股息+回購(gòu)"組合策略推動(dòng)其股息率達(dá)5.2%，吸引社保基金連續(xù)三個(gè)季度增持。

5首屆“聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力，強(qiáng)化市值管理，護(hù)航上市公司高質(zhì)量發(fā)展！

峰會(huì)日程

14:00-14:30 簽到及開(kāi)幕交流

14:30-14:45 主辦方致辭

模塊一：AI驅(qū)動(dòng)下的上市公司發(fā)展大變局

14:45-15:15 主旨演講：全球資本市場(chǎng)趨勢(shì)與上市公司財(cái)務(wù)策略

15:15-16:00 主旨演講：企業(yè)出海投融資與可持續(xù)發(fā)展（ESG）

模塊二：供應(yīng)鏈金融、司庫(kù)發(fā)展助力企業(yè)市值穩(wěn)健發(fā)展

16:00-16:50 圓桌論壇：好公司·好財(cái)總的戰(zhàn)略性財(cái)務(wù)規(guī)劃與創(chuàng)新

16:50-17:40 圓桌論壇：并購(gòu)與整合：CFO在企業(yè)并購(gòu)中的關(guān)鍵作用

模塊三：數(shù)字化、AI化驅(qū)動(dòng)助力企業(yè)財(cái)務(wù)合規(guī)、透明、降本、增效

17:40-18:10 圓桌論壇：數(shù)字化時(shí)代的財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型：從傳統(tǒng)到智能

18:10-19:002024年度上市公司財(cái)務(wù)總監(jiān)·介甫獎(jiǎng) 頒獎(jiǎng)典禮

聯(lián)系方式

參會(huì)咨詢(xún)：

021-51601000-8007

17765144227

獎(jiǎng)項(xiàng)申報(bào)：

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