人形機(jī)器人熱度一浪高過(guò)一浪的當(dāng)下，這家公司卻好像困在了寒冬里。

3月31日，早在2023年估值就已超30億美元的機(jī)器人明星企業(yè)——達(dá)闥機(jī)器人股份有限公司（下稱：達(dá)闥）拉響企業(yè)發(fā)展警報(bào)。

綜合多方消息稱，達(dá)闥目前主要面臨這些爭(zhēng)議問(wèn)題：廣州分公司賣樓、上海總部轉(zhuǎn)租、降薪裁員、拖欠貨款、被執(zhí)行金額持續(xù)走高……每一條似乎都透露著兩個(gè)字——缺錢(qián)。

今日，達(dá)闥創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO黃曉慶對(duì)外回應(yīng)稱：公司還在正常運(yùn)營(yíng)，“業(yè)務(wù)的確遇到很大困難，為此進(jìn)行了人員縮減，同時(shí)戰(zhàn)略調(diào)整，聚焦人形機(jī)器人和云端大腦等業(yè)務(wù)，目前正在積極融資，拓展業(yè)務(wù)，并努力解決前員工的‘欠薪’問(wèn)題”。

需要注意的是，達(dá)闥曾在2023年7月獲超10億元C輪融資，并相繼開(kāi)啟赴美IPO、隨后被爆計(jì)劃赴港IPO。邁進(jìn)2024年卻驟升異變，達(dá)闥從最初的降薪，一步步沿著裁員、“人去樓空”的連鎖反應(yīng)，發(fā)展至今。期間，達(dá)闥隔三差五放出與各方達(dá)成合作的消息，回過(guò)頭來(lái)看，也被外界視為積極自救的信號(hào)。

作為對(duì)比，今年國(guó)內(nèi)人形機(jī)器人賽道已被徹底點(diǎn)燃。投中數(shù)據(jù)顯示，截至3月29日，今年以來(lái)機(jī)器人賽道的融資事件數(shù)已經(jīng)達(dá)到了102起，遠(yuǎn)超去年同期的75起；其中涉及人形機(jī)器人/具身智能機(jī)器人的融資也有超過(guò)20起，而去年同期只有不到10起。

巧合的是，知名投資人朱嘯虎不久前，剛剛提出“正批量退出人形機(jī)器人項(xiàng)目”這一看空言論。在這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，達(dá)闥引發(fā)關(guān)于生存的巨大爭(zhēng)議，不禁令人唏噓。

創(chuàng)業(yè)近十年，獲超54億投資

掌舵達(dá)闥的黃曉慶，擁有亮眼的背景。他本科畢業(yè)于華中科技大學(xué)電信系，在美國(guó)伊利諾伊州立大學(xué)電子工程和計(jì)算機(jī)系取得碩士學(xué)位，曾任職于美國(guó)貝爾實(shí)驗(yàn)室，后擔(dān)任UT斯達(dá)康高級(jí)副總裁兼首席技術(shù)官、中國(guó)移動(dòng)研究院院長(zhǎng)、華中科技大學(xué)電子信息與通信學(xué)院。

作為全球首家云端機(jī)器人運(yùn)營(yíng)商，達(dá)闥專注于云端機(jī)器人技術(shù)的研究與開(kāi)發(fā)。官網(wǎng)介紹顯示，達(dá)闥具有行業(yè)領(lǐng)先的云端機(jī)器人全棧技術(shù)解決方案，創(chuàng)新性地提出 “云端機(jī)器人”（“云腦+安全網(wǎng)+機(jī)器人”）架構(gòu)并成功實(shí)現(xiàn)云端機(jī)器人的商業(yè)化。

達(dá)闥云端機(jī)器人產(chǎn)品與解決方案已廣泛應(yīng)用于公共衛(wèi)生、智慧農(nóng)業(yè)、智慧醫(yī)養(yǎng)、公共安全、智慧教育、智慧城市、商業(yè)零售等領(lǐng)域，有廣泛的客戶群體，以及眾多的產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴。

大牛掌舵+產(chǎn)研并進(jìn)，自2016年5月的種子輪融資，至2023年7月最后一輪C輪融資，達(dá)闥基本保持著一年一輪的融資節(jié)奏。吸引軟銀、華登國(guó)際、富士康、博將資本、經(jīng)緯創(chuàng)投、博將資本、格力集團(tuán)等知名機(jī)構(gòu)和企業(yè)，累計(jì)投入超54億元。

由知識(shí)城集團(tuán)、上海國(guó)盛投資集團(tuán)、水木春錦參投，超10億元的C輪融資，更是助推達(dá)闥坐穩(wěn)超級(jí)獨(dú)角獸寶座。IT桔子發(fā)布的《中國(guó)機(jī)器人行業(yè)獨(dú)角獸名單》顯示，截至2023年年底，國(guó)內(nèi)在榜的機(jī)器人獨(dú)角獸共有14家，達(dá)闥以30.77億美元（約合223億元）的估值，位居14家人形機(jī)器人獨(dú)角獸榜首。

需要注意的是，達(dá)闥“吸金兇猛”的背后，或許與廣泛開(kāi)設(shè)分公司，吸引當(dāng)?shù)貒?guó)資入股有一定關(guān)聯(lián)。天眼查App信息顯示，達(dá)闥股東架構(gòu)中，目前已穿透的67個(gè)股東中，企業(yè)股東更是高達(dá)57個(gè)。

南方財(cái)經(jīng)援引分析人士觀點(diǎn)稱，“這促成了達(dá)闥在前期快速獲取新投資、順利成長(zhǎng)，但也使投資者的股東權(quán)益持續(xù)被稀釋，降低后續(xù)投資意愿”。

于是，達(dá)闥早早便開(kāi)啟了上市募資的計(jì)劃。

2019年7月，達(dá)闥擬募資5億美元赴美IPO。當(dāng)時(shí)的招股書(shū)顯示，軟銀系達(dá)闥大股東持股34.6%，黃曉慶持股17.4%。

這份招股書(shū)還暴露出該公司盈利能力不足等問(wèn)題，2017-2018年及2019年上半年，達(dá)闥營(yíng)收分別約0.19億、1.21億、1.48億美元，凈虧損分別約0.48億、1.57億、0.98億美元（同比擴(kuò)大52.01%），上市計(jì)劃就此擱淺。

2023年初，達(dá)闥改道赴港IPO，同樣計(jì)劃募資最多5億美元，但因技術(shù)商業(yè)化進(jìn)度不達(dá)標(biāo)，南京產(chǎn)業(yè)基金暫緩審批，港股上市計(jì)劃也未能實(shí)現(xiàn)。

對(duì)于達(dá)闥而言，在一級(jí)市場(chǎng)遇冷，二級(jí)市場(chǎng)又遙遙無(wú)期，似乎還缺少?gòu)?qiáng)大的自我造血能力傍身，困境早晚出現(xiàn)。

對(duì)于達(dá)闥如今面臨的困境，黃曉慶也將其歸因?yàn)椤叭谫Y大環(huán)境”，“公司作為國(guó)家人形機(jī)器人先行者，幾年來(lái)為行業(yè)做了大量突破性工作，但2024年融資因估值較高，且被列入實(shí)體清單，投資機(jī)構(gòu)銳減，為此，2025年我們探索多種融資渠道和方式，包括：與合作方設(shè)立合資公司進(jìn)行融資、地方產(chǎn)業(yè)共建落地融資等”。

困頓一年多，正在積極自救

事實(shí)上，達(dá)闥的困境始于2024年初，距離其超10億元融資僅不到半年，足以令外界詫異。

據(jù)南方財(cái)經(jīng)消息，自2024年1月起，達(dá)闥已然無(wú)力足額發(fā)放員工薪資，之后陸續(xù)出現(xiàn)“萬(wàn)元以上部分折半發(fā)放”，然后3、4月工資徹底停發(fā)，5月全員每人發(fā)放1萬(wàn)元，公積金、社保相繼停繳。苦撐半年，達(dá)闥終究繼降薪、欠薪后，迎來(lái)了裁員，“先是砍掉外包，1月裁了大概100人，到3月基本每個(gè)部門(mén)只剩幾個(gè)人，五六月后開(kāi)始大批次裁員”，約400-500人被裁。

人員縮減，也直接影響著辦公場(chǎng)地，“廣州賣樓、總部轉(zhuǎn)租”的消息，在近日開(kāi)始大面積出現(xiàn)。而除了“人地兩失”，達(dá)闥還被爆拖欠了巨額供應(yīng)商貨款及銀行貸款。

天眼查App信息顯示，達(dá)闥科技（北京）有限公司涉及14起司法案件，案件金額5148.63萬(wàn)元，近五年內(nèi)28.57%的案件年份為2025年，占比最高；達(dá)闥機(jī)器人股份有限公司則涉及21起司法案件，案件金額3535.13萬(wàn)元，近五年內(nèi)71.43%的案件年份為2025年，占比最高。

針對(duì)裁員和薪資問(wèn)題，黃曉慶在最新回應(yīng)中稱，公司確實(shí)根據(jù)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行了業(yè)務(wù)聚焦和人員精簡(jiǎn)，員工人數(shù)由800多人精簡(jiǎn)到150人左右，加上顧問(wèn)近200人。他表示，“員工的離職補(bǔ)償，公司會(huì)想方設(shè)法地逐步解決，同時(shí)公司還在正常運(yùn)營(yíng)，還在堅(jiān)持簽單做業(yè)務(wù)、做產(chǎn)品，回款都會(huì)撥出一部分解決問(wèn)題，這是我們必須要解決的，但需要時(shí)間來(lái)解決”。

針對(duì)“房產(chǎn)、訴訟”等問(wèn)題，達(dá)闥方面對(duì)獵云網(wǎng)表示：廣州（辦公場(chǎng)地）是公司自有房產(chǎn)，目前沒(méi)有售賣計(jì)劃；公司業(yè)務(wù)聚焦、精簡(jiǎn)人員、壓縮空間、降本增效，（上海總部）為部分辦公室正常退租；會(huì)和各方溝通逐步解決，（被執(zhí)行總金額）目前在可控范圍內(nèi)。

盡管困局已持續(xù)一年多，黃曉慶，卻也在積極自救，試圖“挽狂瀾于既倒，扶大廈之將傾”。

今年1月，達(dá)闥宣布與天津津南簽署具身智能人形機(jī)器人戰(zhàn)略投資和產(chǎn)業(yè)合作一攬子協(xié)議，將在天津布局人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)；今年3月，達(dá)闥與松霖科技簽署合作協(xié)議，共同研發(fā)洗護(hù)康養(yǎng)人形機(jī)器人。

另?yè)?jù)黃曉慶最新透露，達(dá)闥近期已與港股公司國(guó)華集團(tuán)簽訂了合作與融資協(xié)議，共同在香港成立合資公司，面向全球和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)打造香港的人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)。

在今日公眾號(hào)推文中，黃曉慶還著重透露了公司在人形機(jī)器人方面的進(jìn)展：目前，公司推出全球首款58關(guān)節(jié)人形機(jī)器人Ginger2.0，已斬獲數(shù)千萬(wàn)元訂單；國(guó)內(nèi)首創(chuàng)的68關(guān)節(jié)雙足人形機(jī)器人研發(fā)進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)2025年年底進(jìn)入試商用階段。與此同時(shí)，公司自主研發(fā)的“海睿云端大腦”已經(jīng)完成DeepSeek深度融合，實(shí)現(xiàn)機(jī)器人全場(chǎng)景智能化升級(jí)。

據(jù)TechWire消息，有知情人士透露，達(dá)闥人形機(jī)器人項(xiàng)目負(fù)責(zé)人早已離職。這無(wú)疑又給公司產(chǎn)品的穩(wěn)定發(fā)展，升級(jí)迭代，帶來(lái)了一定的不穩(wěn)定性。

需要注意的是，除了達(dá)闥外，近一年已有蠶叢機(jī)器人、領(lǐng)貝機(jī)器人、廣東寶樂(lè)機(jī)器人、追光機(jī)器人等被曝倒閉的人形機(jī)器人公司。有預(yù)測(cè)認(rèn)為，人形機(jī)器人快速發(fā)展背后隱藏風(fēng)險(xiǎn)，2025年底到2026年初，這一產(chǎn)業(yè)可能迎來(lái)一個(gè)倒閉潮。

而這也給行業(yè)其他創(chuàng)業(yè)者敲響了警鐘，產(chǎn)品力才是核心競(jìng)爭(zhēng)力，資本輸血不如自我造血。