“金融壓艙石”又有大動(dòng)作!

2025年3月30日，中國銀行、中國建設(shè)銀行、交通銀行、中國郵政儲蓄銀行同步在上交所發(fā)布公告，披露向特定對象發(fā)行A股股票預(yù)案，計(jì)劃募集資金總額達(dá)5200億元，旨在補(bǔ)充核心一級資本，進(jìn)一步夯實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。此次定增引入財(cái)政部作為主要戰(zhàn)略投資者，財(cái)政部擬認(rèn)購金額合計(jì)約5000億元，彰顯國家對國有大行穩(wěn)健經(jīng)營和金融穩(wěn)定的堅(jiān)定支持。

01

四家銀行定增方案“一行一策”

根據(jù)公告，各銀行募資規(guī)模及發(fā)行對象如下：中國銀行擬向財(cái)政部定向增發(fā)募資不超過1650億元，發(fā)行價(jià)格為6.05元/股，核心一級資本充足率預(yù)計(jì)從12.20%提升至13.06%；

建設(shè)銀行募資上限1050億元，發(fā)行對象為財(cái)政部，發(fā)行價(jià)9.27元/股，資本充足率將提升至14.97%；

交通銀行計(jì)劃募資1200億元，發(fā)行對象包括財(cái)政部、中國煙草總公司及雙維投資，其中財(cái)政部認(rèn)購1124.2億元，資本充足率預(yù)計(jì)升至11.52%；

郵儲銀行擬向財(cái)政部、中國移動(dòng)集團(tuán)及中國船舶集團(tuán)募資1300億元，財(cái)政部認(rèn)購1175.8億元，資本充足率從9.56%提升至11.07%。

02

強(qiáng)化四大行金融韌性

此次資本補(bǔ)充是落實(shí)2024年9月國家金融監(jiān)管總局提出的“增加大型商業(yè)銀行核心一級資本”部署，以及2025年政府工作報(bào)告中“發(fā)行5000億元特別國債支持國有大行”的具體舉措。通過“鎖價(jià)定增”方式引入長期戰(zhàn)略投資者，既避免二級市場資金波動(dòng)，又通過“一行一策”精準(zhǔn)匹配各行業(yè)務(wù)需求。例如，中行因國際化業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重較高需強(qiáng)化資本，而交行、郵儲因資本充足率接近監(jiān)管下限優(yōu)先補(bǔ)充。

圖源：罐頭圖庫

針對這次高達(dá)5200億元的定增注資，中國社會科學(xué)院金融研究所李廣子認(rèn)為，國有大行當(dāng)前資本充足率處于健康區(qū)間，此舉是“未雨綢繆”的前瞻性安排，旨在應(yīng)對未來經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和全球監(jiān)管升級，鞏固其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)主力軍地位。

中國銀行研究院李佩珈強(qiáng)調(diào)，補(bǔ)充資本的核心目標(biāo)并非簡單提高指標(biāo)，而是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)以支持科技金融、綠色金融等“五篇大文章”，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室曾剛提到，財(cái)政部注資強(qiáng)化了財(cái)政政策傳導(dǎo)效能，通過資本紐帶將國家戰(zhàn)略與銀行經(jīng)營深度綁定，助力宏觀經(jīng)濟(jì)回升。

03

增加四大行服務(wù)實(shí)體的支持力度

四家銀行均表示，資本補(bǔ)充后將加大對科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型、普惠金融等領(lǐng)域的支持力度。例如，建設(shè)銀行提出聚焦“五篇大文章”發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，交通銀行將強(qiáng)化上海國際金融中心建設(shè)支持。市場分析認(rèn)為，此次定增將構(gòu)建“資本補(bǔ)充—業(yè)務(wù)創(chuàng)新—價(jià)值創(chuàng)造”的正循環(huán)，為金融強(qiáng)國建設(shè)注入長效動(dòng)力。

國有大行作為金融體系的核心，此次資本補(bǔ)充既是鞏固風(fēng)險(xiǎn)防線的關(guān)鍵舉措，也是服務(wù)國家戰(zhàn)略的主動(dòng)作為。在財(cái)政政策與市場化機(jī)制協(xié)同下，中國金融體系的穩(wěn)定性和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力將進(jìn)一步提升。