上“網(wǎng)課”的大學生們捧出一個IPO，新浪、百度共享資本盛宴

圖源：罐頭圖庫

《招股書》顯示，截至2024年10月底，公司賬面現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為6771.9萬元，但短期借款為9998萬元。此外，2023年末，公司因應收賬款計提了1931.6萬元的減值準備，占當期凈利潤的23.72%。

2024年上半年，公司的經(jīng)營現(xiàn)金流凈額仍為負，達到-2.06億元。

盡管財務壓力不小，卓越睿新仍在加大銷售投入。2024年上半年，公司分銷及銷售開支達到1.04億元，占當期收入的43.3%，同比增長32.5%。而同期營收僅增長18%，凈利潤為虧損0.89億元。

卓越睿新不僅銷售費用轉(zhuǎn)化效果低，其APP還引發(fā)用戶吐槽。部分用戶在社交媒體“小紅書”上表示“知到”APP的課程進度功能失靈，直接影響學分統(tǒng)計。一些用戶反饋課程刷完后進度卻不到100%，還有人表示課程學習時間未被系統(tǒng)記錄。

圖源：小紅書

公司表示，公司若不能以符合成本效益的方式開展銷售和營銷活動，可能會產(chǎn)生大量營銷費用，這可能會對公司的業(yè)務及經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。此外，公司銷售及營銷活動可能不受客戶歡迎，從而達不到預期的銷售水平。

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新浪、百度加持

背后浮現(xiàn)“網(wǎng)紅教授”身影

盡管如此，站在教育技術(shù)變革的風口浪尖上的卓越睿新，還是深受一級市場的青睞。2015年至2020年，卓越睿新完成了4輪融資，累計融資金額達6.45億元。

據(jù)《招股書》披露，2016年，新浪通過旗下金卓恒邦，以每股32.6元的價格認購362.94萬元注冊資本，總投入達3.5億元；2020年9月，百度通過百瑞翔創(chuàng)投以每股38.9元的價格，耗資2.35億元認購204.14萬元注冊資本。兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭的加持，讓卓越睿新的估值突破23億元。

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除了資本加持，卓越睿新的背后還藏著一個家族。

2003年，創(chuàng)始人王暉和妻子葛新二人在上海創(chuàng)業(yè)，成立上海杉盈公司，專注語音教學設備開發(fā)。5年后，夫妻二人又成立了卓越睿新，即智慧樹的母公司。經(jīng)過十余年的深耕，目前夫妻二人合計持股38.44%。

值得注意的是，2024年3月，也就是卓越睿新遞表前2個月，王暉夫婦將共計600萬股公司股份以“零對價”轉(zhuǎn)讓給兒子王韻寧。通過這次轉(zhuǎn)讓，王韻寧成為公司10%的股東。最終王暉一家三口持股比例達48.44%。

此外，王暉的兄弟王軍和葛新的姐妹葛軼也分別持股2%。

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家族之外，葛新還與曾任北大國發(fā)院教授的陳春花共同創(chuàng)立上海知到知識數(shù)字科技有限公司（下稱“上海知到”），專注于企業(yè)線上線下培訓。兩人分別持股58%和33%。

據(jù)新媒體《每日經(jīng)濟新聞》報道稱，陳春花是炙手可熱的“網(wǎng)紅教授”，不僅兩次入選《財富》“中國50位最具影響力商界領袖”，還蟬聯(lián)《財富》“中國25位最具影響力商界女性”。

2017年1月，陳春花首次發(fā)表與華為有關(guān)的文章——《與任正非先生：圍爐日話》，回憶2016年末，她與任正非等交流的情景。隨后幾年，有自媒體將其渲染為 “華為軍師陳春花”。2022年7月6日，華為發(fā)聲明澄清稱，近期網(wǎng)絡上有1萬多篇夸大、演繹陳春花教授對華為的解讀、評論；華為與陳春花教授無任何關(guān)系，華為不了解她，她也不可能了解華為。

2022年8月3日，陳春花辭去了北大國發(fā)院教授職務。

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根據(jù)《招股書》可知，卓越睿新的董事會中也聚集了一批教育界的大咖?，F(xiàn)任獨立非執(zhí)行董事劉寧榮是香港大學協(xié)理副校長，也是中國商業(yè)學院創(chuàng)始院長。另一位獨立董事馬旭飛，則是香港中文大學工商管理學院副院長及管理系終身教授，曾在清華、香港城市大學等多所知名高校任職。

此外，原獨立非執(zhí)行董事王方華，是東方管理學創(chuàng)始人蘇東水的弟子，曾任上海交通大學安泰經(jīng)濟與管理學院院長；原獨立非執(zhí)行董事曹洲濤，則是華南理工大學工商管理學院副教授，曾與陳春花在同一研究團隊共事。

截至IPO前，王暉持股23.92%，葛新持股14.52%，新浪旗下金卓恒邦持股17.89%，百度旗下百瑞翔創(chuàng)投持股10.06%，王韻寧持股10%。如今，這家由資本、家族與高校教授共同打造的教育科技公司，能否借助多方力量順利IPO呢？