綜合利率直逼36%，薩摩耶?dāng)?shù)科旗下“省唄”高額融擔(dān)費(fèi)合理嗎？

中小型助貸機(jī)構(gòu)即將迎來(lái)大考。

近期，國(guó)家金融監(jiān)管總局草擬了《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)管理的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“助貸新規(guī)”），已向部分金融機(jī)構(gòu)征求意見(jiàn)。

據(jù)了解，助貸新規(guī)擬對(duì)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)實(shí)施名單制管理、總行級(jí)準(zhǔn)入審批、控制擔(dān)保費(fèi)率、分潤(rùn)比例、擔(dān)保代償天數(shù)等監(jiān)管措施，意在推動(dòng)銀行自營(yíng)和降低用戶(hù)融資成本。

業(yè)內(nèi)人士指出，一些業(yè)務(wù)規(guī)模較小、業(yè)務(wù)風(fēng)控合規(guī)能力較弱的中小助貸機(jī)構(gòu)將難以進(jìn)入銀行的助貸合作名單范疇，或被“出清”。

今年以來(lái)，一批助貸平臺(tái)增加了高定價(jià)資產(chǎn)投放。其中，薩摩耶?dāng)?shù)科旗下的“省唄”信貸業(yè)務(wù)已經(jīng)大幅轉(zhuǎn)向利率36%的貸款產(chǎn)品，而利率24%的貸款規(guī)模持續(xù)縮量。薩摩耶?dāng)?shù)科在貸余額為200億量級(jí)，除去不良資產(chǎn)后的信貸規(guī)模約為100億元，在整個(gè)消金領(lǐng)域?qū)儆谥形膊科脚_(tái)。

隨著監(jiān)管規(guī)則下定價(jià)機(jī)制的變動(dòng)，薩摩耶?dāng)?shù)科以貼近紅線的高利率覆蓋貸款風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)模式或?qū)㈦y以為繼。

01

不省錢(qián)也不省心

2020年起，省唄就飽受“高利貸”的爭(zhēng)議：曾被投訴實(shí)際貸款綜合年利率達(dá)到32%，超出此前的“兩線三區(qū)”中所規(guī)定的司法保護(hù)區(qū)24%的最高年利率。

早在2019年，《關(guān)于辦理非法放貸刑事案件若干問(wèn)題的意見(jiàn)》就強(qiáng)調(diào)了高利貸的認(rèn)定要以借款人實(shí)際借款金額來(lái)定，不管是咨詢(xún)費(fèi)、管理費(fèi)，還是逾期利息、違約金等提前扣除的費(fèi)用，都要計(jì)入實(shí)際利率。

無(wú)法砍頭息并不影響薩摩耶?dāng)?shù)科變相提升貸款利率。應(yīng)用商店下載頁(yè)面顯示，省唄綜合年化利率5%起，無(wú)管理費(fèi)、不收取任何貸前費(fèi)用。但在實(shí)際借款中，用戶(hù)還需向平臺(tái)支付高額的融資擔(dān)保費(fèi)用。

例如，在省唄申請(qǐng)一筆1萬(wàn)元貸款時(shí)，若分12個(gè)月等額本息還款，總還款金額為12055.27元。除本金以外，還包含217.9元的總利息以及1837.37元的融擔(dān)費(fèi)。

官方信息顯示，為省唄的借款人提供融資擔(dān)保服務(wù)是匯鑫擔(dān)保。企查查顯示，匯鑫擔(dān)保并非獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)，而是由薩摩耶金服和其創(chuàng)始人林建明持股，因此其收取的融擔(dān)費(fèi)需計(jì)入省唄的綜合貸款利率之中。

按實(shí)際還款總額計(jì)算，省唄借款的年化利率高達(dá)35.99%，已接近“兩線三區(qū)”中36%的上限。隨著最新的司法保護(hù)的民間借貸利率上限變?yōu)長(zhǎng)PR的4倍，民間借貸的整體利率已普遍下調(diào)。在此背景下，省唄的利率區(qū)間已處于行業(yè)高位。

除了融擔(dān)費(fèi)，省唄還試圖通過(guò)會(huì)員服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告來(lái)增收。年費(fèi)199元的會(huì)員可享受優(yōu)先審核、放款加速、每月減息等“特權(quán)”。黑貓投訴平臺(tái)顯示，在實(shí)際放款過(guò)程中，省唄還存在以?xún)?yōu)惠券誘導(dǎo)辦理會(huì)員并在放款時(shí)強(qiáng)制扣取會(huì)員費(fèi)，省唄平臺(tái)還會(huì)以提升貸款額度為誘餌兜售其售價(jià)39.9元的信用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，以上種種都加重了借款人的資金負(fù)擔(dān)，難言“省”錢(qián)。

基于超出國(guó)家規(guī)定的超高利率，省唄在貸后還存在著嚴(yán)重的暴力催收問(wèn)題，包括以電話、短信恐嚇威脅借款人，在能聯(lián)系到本人的情況下騷擾借款者的家人朋友等不相關(guān)第三方，已游走在催收非法債務(wù)罪的邊緣。

02

浪尖上的薩摩耶金服

薩摩耶金服成立于2015年，主營(yíng)信用卡賬單分期、預(yù)借現(xiàn)金及信用貸款等業(yè)務(wù)，其16名核心團(tuán)隊(duì)成員均擁有10年以上的金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)始人林建明曾擔(dān)任招商銀行的信用卡中心總工程師，還曾參與籌建招聯(lián)消金。

早年的薩摩耶金服發(fā)展勢(shì)頭可謂迅猛：憑借來(lái)自“零售之王”招行的金牌創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)，公司在成立僅一個(gè)月內(nèi)就實(shí)現(xiàn)了C端應(yīng)用首發(fā)，并敲定了首筆融資。

企查查顯示，薩摩耶在成立的前三年里密集完成7輪融資，投資機(jī)構(gòu)包括太盟投資、達(dá)晨創(chuàng)投、元璟資本、微光創(chuàng)投、中信資本、涌鏵資本等知名機(jī)構(gòu)，阿里系、涌金系的正向入局，更讓薩摩耶在彼時(shí)風(fēng)頭正勁的互金行業(yè)吸睛無(wú)數(shù)。

資本連續(xù)加持下，薩摩耶的用戶(hù)規(guī)模與放貸規(guī)模雙雙走高。2018年，金融科技掀起赴美上市潮之際，薩摩耶金服也提交了紐交所上市申請(qǐng)，擬募資8000萬(wàn)美元，金額領(lǐng)先于同時(shí)期上市的360、品鈦等一眾互金企業(yè)。但因監(jiān)管環(huán)境變化導(dǎo)致估值下滑，薩摩耶在離敲鐘只差臨門(mén)一腳時(shí)撤回了上市申請(qǐng)。

自此，薩摩耶的發(fā)展似乎開(kāi)始走背字。

2019年，薩摩耶金服遭央視“3·15晚會(huì)”點(diǎn)名，其投資的營(yíng)銷(xiāo)公司紫康網(wǎng)絡(luò)卷入“竊聽(tīng)風(fēng)云”，疑似違規(guī)采集商場(chǎng)、寫(xiě)字樓的人群信息，為薩摩耶金服尋找客戶(hù)并推銷(xiāo)其貸款產(chǎn)品。盡管第一時(shí)間予以否認(rèn)，薩摩耶仍一度陷入負(fù)面輿論的漩渦。

2021年8月，薩摩耶金服攜“云解決方案商”的新名片華麗回歸，向港交所發(fā)起沖刺。此前，薩摩耶金服剛實(shí)現(xiàn)成立以來(lái)首次全年盈利。

彼時(shí)，薩摩耶曾經(jīng)的友商51信用卡、維信金科已成為港股上市公司并完成了各自的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。薩摩耶登陸港股可謂起大早趕晚集。但隨著上市申請(qǐng)失效，第二次IPO嘗試也無(wú)疾而終。

兩度上市折戟后，薩摩耶的高管團(tuán)隊(duì)發(fā)生巨震：核心成員紛紛出走，高管團(tuán)隊(duì)迎來(lái)大換血。

2022年，薩摩耶創(chuàng)始員工、薩摩耶云副總裁兼CMO趙麗娟離職。一年后，薩摩耶市場(chǎng)負(fù)責(zé)人王丹重新挑起流量增長(zhǎng)及獲客的重?fù)?dān)。

2023年2月，原海爾消金副總經(jīng)理黃鵬加入，出任新總經(jīng)理，逐步減少了利率24%以下的低定價(jià)貸款產(chǎn)品的投放。

2023年9月，薩摩耶CRO徐穎穎被曝離職出任某民營(yíng)銀行風(fēng)控負(fù)責(zé)人，這距其加入薩摩耶不到1年。不久后，薩摩耶貸前風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)一職由原交通銀行信用卡中心風(fēng)險(xiǎn)部副總吳曉春出任。

至此，薩摩耶的核心高管基本都是2023年之后加入的新人。

03

高定價(jià)助貸前景不明

計(jì)劃赴美上市前，薩摩耶金服一度將“低費(fèi)率、去兜底”作為賣(mài)點(diǎn)，并試圖向無(wú)擔(dān)保助貸模式轉(zhuǎn)型。但隨著運(yùn)營(yíng)、獲客成本激增，低價(jià)模式難以為薩摩耶帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)，不兜底的轉(zhuǎn)變也阻力重重。

2018年，薩摩耶通過(guò)提升高利率信貸產(chǎn)品的比例實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收增長(zhǎng)，但與更大的盈利空間一同到來(lái)的是更高的風(fēng)險(xiǎn)，薩摩耶的90天以上逾期率和壞賬率逐年飆升。

向港交所遞表之前，薩摩耶又加入了轟轟烈烈的“去金融”、“數(shù)科化”的浪潮。

品牌方面，公司從薩摩耶金服升級(jí)為薩摩耶?dāng)?shù)科，稱(chēng)要“通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新幫助金融機(jī)構(gòu)降本增效，為金融行業(yè)智能化、互聯(lián)化、數(shù)字化的產(chǎn)業(yè)升級(jí)做出貢獻(xiàn)。”

業(yè)務(wù)方面，2020年，薩摩耶?dāng)?shù)科全面退出了信用卡代償。同年，薩摩耶?dāng)?shù)科參與設(shè)立了省唄小貸，自此省唄App開(kāi)始專(zhuān)注信貸業(yè)務(wù)。

港股招股書(shū)中，薩摩耶又將自身定義成獨(dú)立的云服務(wù)提供商，將業(yè)務(wù)描述為“以決策智能科技作為核心驅(qū)動(dòng)力，為各行業(yè)的客戶(hù)提供一攬子、可落地、全鏈路的云服務(wù)”，還將機(jī)器學(xué)習(xí)、深度學(xué)習(xí)等前沿AI技術(shù)、決策智能等高端概念裝點(diǎn)其中，高大上的定位似乎已經(jīng)和金融毫不相關(guān)。

但實(shí)際上，正是以助貸為核心的金融云撐起了薩摩耶六成以上的營(yíng)收。招股書(shū)顯示，2020年和2021年前四個(gè)月，薩摩耶的金融云信貸交易額分別約為177億元、86億元。截至2021年4月底，省唄平臺(tái)累計(jì)注冊(cè)用戶(hù)達(dá)到7370萬(wàn)。

光鮮的用戶(hù)增長(zhǎng)背后是每年2億元以上的營(yíng)銷(xiāo)及推廣開(kāi)支。同時(shí)，被詬病的高額融擔(dān)費(fèi)表明，薩摩耶的擔(dān)保增信模式仍在繼續(xù)，其還需為銀行和消金公司的壞賬兜底。2023年，薩摩耶曾迎來(lái)一次短暫補(bǔ)血——增資1億元，但這與高額的成本相比顯然是杯水車(chē)薪。

有金融科技行業(yè)研究人士指出，綜合貸款利率超出司法保護(hù)上限的部分不受法院支持，收取超出部分的相關(guān)融擔(dān)費(fèi)并不合理。助貸機(jī)構(gòu)為了盈利目標(biāo)將P2P時(shí)期的貸款保證金、會(huì)員費(fèi)等被禁止的玩法重現(xiàn)江湖，涉嫌違反互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸的相關(guān)規(guī)定。

在增信方面，今年4月，國(guó)家金融監(jiān)管總局已發(fā)文，要求商業(yè)銀行將代償賠付前的逾期貸款形成率、客戶(hù)綜合融資成本等情況作為擔(dān)保增信類(lèi)合作機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)兩項(xiàng)指標(biāo)明顯偏高的，應(yīng)壓降合作規(guī)模甚至終止合作。

2021年遞表港交所時(shí)，薩摩耶?dāng)?shù)科已連接50家金融機(jī)構(gòu)作為資金合作方。隨著助貸新規(guī)對(duì)于控制擔(dān)保費(fèi)率的要求愈發(fā)嚴(yán)格，在被壞賬擠壓的利潤(rùn)和即將觸碰的監(jiān)管紅線之間，薩摩耶?dāng)?shù)科等助貸機(jī)構(gòu)們的前景不甚明朗。