這個(gè)投資賽道，保時(shí)捷開(kāi)始下注了

車圈“豪門”保時(shí)捷，進(jìn)一步加碼中國(guó)市場(chǎng)。

日前，保時(shí)捷風(fēng)投與中金公司發(fā)起設(shè)立的首支人民幣基金——中金保時(shí)捷基金，首次募集并在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成備案。

保時(shí)捷公司表示，該基金的設(shè)立，不僅有助于保時(shí)捷在中國(guó)市場(chǎng)的深化根植，也將為公司在全球范圍內(nèi)的未來(lái)化戰(zhàn)略提供有力支持。

在競(jìng)爭(zhēng)激烈的中國(guó)車市，汽車廠商正快速告別“躺著賺錢”的時(shí)代，曾經(jīng)牢牢掌控百萬(wàn)豪車市場(chǎng)的保時(shí)捷，銷量也開(kāi)始出現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)。

當(dāng)下，汽車巨頭之間的“廝殺”，已經(jīng)開(kāi)始逐漸從消費(fèi)市場(chǎng)，延伸到產(chǎn)業(yè)投資和城市競(jìng)爭(zhēng)中。保時(shí)捷此舉與中金合營(yíng)人民幣基金，也透露出其想在進(jìn)一步深耕中國(guó)市場(chǎng)的同時(shí)，塑造保時(shí)捷應(yīng)有的品牌價(jià)值的決心。

保時(shí)捷出手，意在新能源

據(jù)悉，這支中金保時(shí)捷基金的出資額達(dá)8.52億元人民幣。其中，保時(shí)捷通過(guò)其子公司PorscheInvestmentsManagementIS.àr.l.出資超2.5億元，成為最大股東。

保時(shí)捷方面表示，中國(guó)是全球最具活力的市場(chǎng)之一，并以其快速發(fā)展的汽車及創(chuàng)業(yè)生態(tài)吸引著全球的關(guān)注。

通過(guò)這支創(chuàng)投基金，保時(shí)捷風(fēng)投將更加靈活地參與中國(guó)初創(chuàng)企業(yè)的成長(zhǎng)，并積極推動(dòng)汽車行業(yè)的技術(shù)革新。這不僅有助于保時(shí)捷在中國(guó)市場(chǎng)的深化根植，也將為公司在全球范圍內(nèi)的未來(lái)化戰(zhàn)略提供有力支持。

中金公司方面表示，中金保時(shí)捷基金團(tuán)隊(duì)長(zhǎng)期深耕新能源和智能網(wǎng)聯(lián)汽車領(lǐng)域，具有鮮明的行業(yè)特點(diǎn)和國(guó)際化屬性。

基金團(tuán)隊(duì)將以專業(yè)的投資能力挖掘新能源和智能網(wǎng)聯(lián)汽車領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，兼顧國(guó)際化與區(qū)域化策略，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)被投公司、戰(zhàn)略合作方、投資人的多方共贏，助力中國(guó)新能源和智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。

（圖注：2024 年4月24 日，保時(shí)捷管理層代表與中金公司管理層代表在北京舉行會(huì)見(jiàn)）

作為超豪華汽車品牌，保時(shí)捷在中國(guó)市場(chǎng)的銷售表現(xiàn)近年來(lái)出現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)。

保時(shí)捷公布了2024年第一季度的財(cái)報(bào)顯示，今年一季度，保時(shí)捷在全球累計(jì)交付汽車 77640輛，與去年同期相比下降了4%，其中，中國(guó)市場(chǎng)交付量同比大幅下降24%。

而回看整個(gè)2023年，保時(shí)捷全球銷量為32萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)3%，在其他市場(chǎng)銷量同比提升的時(shí)候，保時(shí)捷最大的單一市場(chǎng)——中國(guó)，銷量同比下滑15%，成為其全球唯一負(fù)增長(zhǎng)的細(xì)分市場(chǎng)。

按照保時(shí)捷中國(guó)總裁及首席執(zhí)行官柯時(shí)邁的說(shuō)法，他認(rèn)為，保時(shí)捷在中國(guó)銷量下滑的原因一是因?yàn)樽钍軞g迎的車型Caynne處于新舊款切換階段，二是因?yàn)橹袊?guó)市場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)激烈，三是因?yàn)槭前岩徊糠种袊?guó)市場(chǎng)的車源調(diào)配給了其他市場(chǎng)。

在新能源車型快速拓展的背景下，保時(shí)捷希望為中國(guó)消費(fèi)者提供新能源產(chǎn)品與配套服務(wù)。

這支瞄準(zhǔn)“新能源和智能網(wǎng)聯(lián)汽車領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)”的中金保時(shí)捷基金，或?qū)⒊蔀楸r(shí)捷切入中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)重要路徑之一。

保時(shí)捷加碼中國(guó)

事實(shí)上，本次聯(lián)手中金資本，是保時(shí)捷做LP的又一次出手。

此前，保時(shí)捷就曾向蔚來(lái)資本進(jìn)行了投資。

2020年，蔚來(lái)資本方面表示，保時(shí)捷旗下的投資公司對(duì)蔚來(lái)資本的首只美元基金（Eve ONE L.P.）進(jìn)行了投資，但并未透露具體的投資金額。

保時(shí)捷方面也回應(yīng)稱，基于蔚來(lái)資本在汽車領(lǐng)域的見(jiàn)解和資源，保時(shí)捷旗下風(fēng)險(xiǎn)投資公司保時(shí)捷風(fēng)投（Porsche Ventures）對(duì)其進(jìn)行了戰(zhàn)略性投資，目前來(lái)看取得了不錯(cuò)的收益回報(bào)。

這里面提到的保時(shí)捷風(fēng)投，是保時(shí)捷旗下的官方投資平臺(tái)，于2018年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，并在上海設(shè)立辦事處，聚焦汽車、創(chuàng)新科技、互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等各新興產(chǎn)業(yè)在中國(guó)的發(fā)展動(dòng)向，不斷拓展其在華投資版圖。

“對(duì)保時(shí)捷來(lái)說(shuō)，中國(guó)不僅僅是全球最大的單一銷售市場(chǎng)，而且還是全球的創(chuàng)新中心，引領(lǐng)著重要的發(fā)展趨勢(shì)，并對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。”保時(shí)捷中國(guó)總裁及首席執(zhí)行官柯時(shí)邁直言，在過(guò)去的幾年里，他們看到了上海翻天覆地的變化，也選擇把地區(qū)總部、創(chuàng)新中心和數(shù)字科技企業(yè)統(tǒng)統(tǒng)設(shè)在了上海。

除了做LP，保時(shí)捷在華也參與了很多直投項(xiàng)目。

從出手的頻次來(lái)看，其投資風(fēng)格相當(dāng)穩(wěn)健。截至目前，保時(shí)捷在中國(guó)投資了3個(gè)項(xiàng)目，分別是做虛擬偶像的杭州萬(wàn)像科技，做3D打印的遠(yuǎn)鑄智能和能源互聯(lián)網(wǎng)公司電享科技。

2021年，保時(shí)捷風(fēng)投向國(guó)內(nèi)頭部虛擬數(shù)字人及數(shù)字資產(chǎn)綜合服務(wù)商萬(wàn)像文化進(jìn)行戰(zhàn)略性投資，這也是保時(shí)捷風(fēng)投首次在中國(guó)投資非汽車行業(yè)的直接相關(guān)業(yè)務(wù)。

同年，高性能材料3D打印設(shè)備供應(yīng)商遠(yuǎn)鑄智能，獲得了保時(shí)捷風(fēng)投的戰(zhàn)略投資。此舉是保時(shí)捷將目光投向增材制造行業(yè)的初步嘗試，也標(biāo)志著其加速數(shù)字化戰(zhàn)略布局的又一項(xiàng)舉措。

2023年6月，保時(shí)捷宣布投資能源互聯(lián)網(wǎng)公司電享科技。此次戰(zhàn)略投資電享科技，是保時(shí)捷可持續(xù)戰(zhàn)略的重要一環(huán)。

保時(shí)捷風(fēng)投董事總經(jīng)理Ulrich Thiem曾公開(kāi)表示，保時(shí)捷風(fēng)投的所有投資都是基于戰(zhàn)略協(xié)同、而非財(cái)務(wù)回報(bào)來(lái)做。

“與市場(chǎng)化基金相比，我們投資策略上最大的不同在于，我們有很強(qiáng)的企業(yè)屬性，不會(huì)把財(cái)務(wù)回報(bào)作為唯一指標(biāo)，而是更關(guān)注被投項(xiàng)目和企業(yè)之間的戰(zhàn)略協(xié)同，以及我們能夠?yàn)檫@些項(xiàng)目帶來(lái)的戰(zhàn)略價(jià)值。”

種種跡象都透露出，保時(shí)捷正在穩(wěn)步加碼中國(guó)市場(chǎng)，并逐步向汽車上下游產(chǎn)業(yè)發(fā)力。

車企“卷向”投資

隨著汽車產(chǎn)業(yè)變革的加速，車企進(jìn)軍PE、VC的趨勢(shì)越來(lái)越普遍。保時(shí)捷做LP，只是車企們做投資的冰山一角。

據(jù)FOFWEEKLY不完全統(tǒng)計(jì)，在過(guò)去的2023年，車企上市公司出資基金規(guī)模超118億，平均單筆出資規(guī)模約5.16億。

從目前的跡象來(lái)看，新能源汽車企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將是一場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)鏈的全面競(jìng)爭(zhēng)，而非簡(jiǎn)單的企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)。通過(guò)資本投資來(lái)快速構(gòu)建生態(tài)優(yōu)勢(shì)，將逐漸成為汽車企業(yè)的主要戰(zhàn)略。對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行投資布局，將成為他們共同的選擇。

對(duì)于資金雄厚的傳統(tǒng)車企，投資布局早已經(jīng)不是新鮮事，借助投資可以拓展公司在汽車產(chǎn)業(yè)上下游的布局。

2023年11月，廣汽集團(tuán)宣布，擬發(fā)起設(shè)立首期規(guī)模達(dá)百億元的新能源汽車產(chǎn)業(yè)基金。

具體來(lái)看，基金首期規(guī)模為100億元。廣汽集團(tuán)、廣州產(chǎn)投母基金新能源專項(xiàng)、中銀資產(chǎn)作為有限合伙人（LP），將各自按33.4%、33.3%、33.3%的比例認(rèn)繳出資。該基金主要投向?yàn)橹悄芫W(wǎng)聯(lián)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游的重要項(xiàng)目。

2023年6月，上汽集團(tuán)發(fā)布公告，公司、子公司上汽金控?cái)M與恒旭資本、尚頎資本共同投資“上海上汽芯聚創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）”。

據(jù)悉，該基金認(rèn)繳出資總額為60.12億元，采用投資子基金及直投項(xiàng)目的方式，重點(diǎn)關(guān)注半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上下游、汽車智能化電動(dòng)化網(wǎng)聯(lián)化驅(qū)動(dòng)下芯片相關(guān)的關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)品等。

造車新勢(shì)力們，同樣不甘示弱。

2022年3月，星航資本宣布完成首期美元基金首輪關(guān)賬，募資金額超2億美元。這只基金背后的基石出資人，就是國(guó)內(nèi)三大造車新勢(shì)力之一的小鵬汽車。

另外的兩家造車新勢(shì)力蔚來(lái)汽車和理想汽車，更是早早就開(kāi)始進(jìn)行產(chǎn)業(yè)投資。

早在2016年，蔚來(lái)汽車就成立了蔚來(lái)資本，并將其定義為獨(dú)立于蔚來(lái)汽車的產(chǎn)業(yè)基金。從2017年開(kāi)始，理想汽車就以母公司北京車和家信息技術(shù)有限公司的身份，投資了多家與新能源汽車相關(guān)的企業(yè)。

2022年，賽力斯集團(tuán)股份有限公司發(fā)布公告，稱其作為有限合伙人出資人民幣2000萬(wàn)元，認(rèn)繳出資總額超5.5億元的重慶渝新創(chuàng)能基金。

車企做投資的熱情高漲，與單純追求財(cái)務(wù)回報(bào)的VC/PE機(jī)構(gòu)不同，車企投資更偏重于汽車業(yè)務(wù)的協(xié)同。從更長(zhǎng)的視角看，隨著上游資源越發(fā)緊張，通過(guò)投資去向上下游延伸，一體化布局，明顯可以起到事半功倍的作用，更有利于車企們控制成本，擁有產(chǎn)業(yè)更大話語(yǔ)權(quán)。