年前和一些投資人朋友、HR朋友聊天，我收獲了一條有趣的信息：投資機構(gòu)招人，開始更傾向家里有產(chǎn)業(yè)背景的候選人，俗稱“產(chǎn)二代”。

其實，VC/PE的招聘變化很能代表一級市場的風(fēng)向標(biāo)，比如美元基金火那陣兒，HR招人細致到候選人最好有美國高中留學(xué)經(jīng)歷；美元轉(zhuǎn)人民幣的基金要招人時，要特別強調(diào)得在體制內(nèi)干過活，如果是銀行、國企出來的那最好了；后來摜蛋火的時候，有集團下基金HR和我提過，他們老板團建的時候在酒桌上還真跟年輕投資人科普過摜蛋跟投資的相似性。

所以，今天我們可以來聊聊VC盯上“產(chǎn)二代”這件事兒：為什么是“產(chǎn)二代”？“產(chǎn)二代”真能給VC帶來新的春天？

VC盯上了“產(chǎn)二代”

我有個朋友在一家投天使的美元基金做投后，也是他告訴我，現(xiàn)在“產(chǎn)二代”在VC里很受歡迎。這里頭的重點不是作為“產(chǎn)二代”的候選人本人，而是他的背后；因為“產(chǎn)二代”擁有的東西很多，恰巧正是現(xiàn)階段的VC所缺的。

主要是兩方面，一個是產(chǎn)業(yè)資源。中所知的聚焦產(chǎn)業(yè)基本是現(xiàn)在絕大多數(shù)投資機構(gòu)的投資主題，“基金里如果擁有一名‘產(chǎn)二代’，相當(dāng)于擁有了某個產(chǎn)業(yè)的豐富資源，這減少了很多成本”，包括投資人學(xué)習(xí)該產(chǎn)業(yè)的時間、滲透產(chǎn)業(yè)找到好的標(biāo)的的時間等，上述投后人士這么闡述。

這其實也很類似于，許多機構(gòu)在招人時更青睞在產(chǎn)業(yè)里摸爬滾打過的候選人。

還有一個，也是極其重要的，錢。“產(chǎn)二代”顧名思義，一般是上一代創(chuàng)業(yè)家的后代，后者則屬于超高凈值人群，可支配收入足以使其成為個人LP。

一位S基金創(chuàng)始人曾和我透露過，他有一名創(chuàng)始員工就是“產(chǎn)二代”，在創(chuàng)建S基金時，這位“產(chǎn)二代”帶資入組，既是員工又是投資人。他很感慨，“這些上一代創(chuàng)業(yè)家身上有太多值得我們學(xué)習(xí)的地方，我想這也是一種傳承，通過他（那位產(chǎn)二代）我們能有一種創(chuàng)業(yè)精神的傳承。”

據(jù)我所知，這位“產(chǎn)二代”在S基金里位置不低，承擔(dān)了一部分對外募資宣傳的責(zé)任。

此外，一位FA朋友還跟我講了一個“女性產(chǎn)二代”自己出來創(chuàng)業(yè)做投資的故事，基金規(guī)模不大，團隊四五人左右，拿的基本都是家族的錢。這位FA透露，這位產(chǎn)二代壓力并不大，有喜歡的項目就投，“不想接班，想干點自己喜歡的事兒。”

說起“產(chǎn)二代”這類超高凈值人群，胡潤百富前不久也做過數(shù)據(jù)調(diào)研。《胡潤百富2023中國高凈值家庭現(xiàn)金流管理報告》顯示，2023年中國擁有600萬人民幣家庭凈資產(chǎn)的“富裕家庭”數(shù)量達到518萬戶，擁有千萬人民幣家庭凈資產(chǎn)的“高凈值家庭”數(shù)量達到211萬戶，擁有億元人民幣家庭凈資產(chǎn)的“超高凈值家庭”數(shù)量達到13.8萬戶。

其中，千萬人民幣資產(chǎn)的“高凈值家庭”中，企業(yè)主占比 52%，比上年增長2個百分點。這類人群總財富的54%為企業(yè)資產(chǎn)，他們平均擁有320萬元的現(xiàn)金及有價證券，以及價值560萬元以上的房產(chǎn)。

按照以上數(shù)字，顯然“產(chǎn)二代”群體不是一個小數(shù)目，被VC/PE視為一塊寶藏，想想也不足為奇了。

“產(chǎn)二代”怎么被盯上的

那么，VC怎么就盯上“產(chǎn)二代”了？

前兩天跨年的時候，我看到朋友圈一個投資人用“慘不忍睹”概括了他過去的一年和過去一年里他眼中的一級市場。回顧2023年，整個VC/PE市場的確挺慘的，募資規(guī)模在走低，投資交易和規(guī)模在走低，IPO退出方面也不大好看。

投中CVSource做過統(tǒng)計。在2023年1-11月份，VC/PE市場新成立基金共7615只，同比下降13%；新成立基金認繳規(guī)模共5489.5億美元，同比下降19%。這個數(shù)據(jù)折射了兩個事實：一，很多機構(gòu)募不到錢了；二，新基金的規(guī)模越來越小。

只投不看，也是2023年私募股權(quán)市場的特征之一。根據(jù)投中CVSource數(shù)據(jù)，2023年1-11月，中國VC/PE投資數(shù)量8436起，同比減少14%，投資案例規(guī)模1389億美元，同比減少10%。投資規(guī)模持續(xù)位于近年地位。也就是說，過去的一年投資人的出手率在下降。

提到出手率，就很容易聯(lián)想到機構(gòu)減員，大家都在勒著褲腰帶過冬。不提國內(nèi)的私募股權(quán)減員的情況，海外基金（包括對沖基金）同樣深陷裁員：機構(gòu)沒錢了，也很難再從LP手里拿到新的錢。

國外一位管理35億美元的老牌機構(gòu)投資人是這么感慨的，“人們被解雇，不是因為業(yè)績，而是因為這個行業(yè)正處于‘災(zāi)難性的螺旋式下跌之中’。”該投資人沒有將鍋推到“大環(huán)境不好”上，相反他認為走到今天這步就是因為市場里的機會主義者太多，后者的投資策略簡單粗暴——“噴霧和祈禱”，也就是我們常說的廣撒網(wǎng)，這么玩兒是不行的。

他還毫不客氣地以Tiger（老虎基金）舉例。老虎一年中完成了數(shù)百筆交易，沒有獲得董事會席位，也不干預(yù)業(yè)務(wù)本身；這種方法論導(dǎo)致了VC界的其他人——總是有點從眾心理——效仿。于是，如果一名VC想要從明星項目中分一杯羹，只能通過提供高估值的方法，而且是在可能沒有經(jīng)過充分的盡職調(diào)查的情況下。

這種玩法直接導(dǎo)致一二級市場估值倒掛，行業(yè)遭遇寒冬，越來越多的創(chuàng)投機構(gòu)裁員倒閉。

前兩天投中寫了篇文章《一家老牌VC宣布停止投資》，里頭的老牌VC OpenView Venture Capital在海外引起了熱議，大概是這家機構(gòu)的內(nèi)爆徹底點燃了圈里投資人對他們自己工作保障的擔(dān)憂，畢竟他們更習(xí)慣創(chuàng)業(yè)公司裁員，而不是在自己的公司裁員。早期風(fēng)險投資公司Everywhere Ventures的聯(lián)合創(chuàng)始人珍妮·菲爾丁消極地點評此案件，“這太突然了，讓人意識到所有這些基金都是非常脆弱的。”

基金脆不脆弱先放一旁，投資人是越來越脆弱。

不過很多投資人將VC/PE行業(yè)處于低谷視為好的變化，這代表行業(yè)在出清，反正好的基金依然會活下來。但回過頭來講，募資難的確是很多機構(gòu)都在面對的難題，它們需要找到求生的辦法，這其中的一個辦法就體現(xiàn)在招聘引入帶“資源”的新鮮血液上。

我想也可以這么理解：要想了解一家機構(gòu)的真實情況或者現(xiàn)狀，仔細研究下它的招聘需求或許會有大收獲。

“不看好產(chǎn)二代”

就“產(chǎn)二代”這個話題，我也問了幾個做了7年以上的投資人，超過一半的人表示他們并不看好這個現(xiàn)象，有的人認為“招產(chǎn)二代”是不可持續(xù)的，基金能否長青看的還是投資人的投資能力；有的人表示機構(gòu)裁員根本上還是裁的那些不適合做投資的人，跟是否是“產(chǎn)二代”沒有直接關(guān)系，“如果‘產(chǎn)二代’不能投到好的項目，最終被裁掉的可能性還是很大。”

剩下的投資人則是表示他們心大，“產(chǎn)二代”能帶來資源和資金已經(jīng)是利大于弊，甚至有一位投資人直言不諱“就算當(dāng)養(yǎng)個吉祥物也不虧”。

海外一家咨詢機構(gòu)對風(fēng)投行業(yè)的2024年做過預(yù)測，放在首位的是機構(gòu)預(yù)計風(fēng)險投資的招聘將會遇到困難，尤其是高級職位。例如，OpenView Ventures在關(guān)鍵合作伙伴退出后停止投資，這意味著領(lǐng)導(dǎo)層的連續(xù)性和公司穩(wěn)定性面臨更廣泛的挑戰(zhàn)。

此外，他們還認為基金規(guī)模越來越小正在成為常態(tài)，即使是傳統(tǒng)上的大型風(fēng)險投資公司也是如此，這是因為投資者不愿投入新資金，促使公司大幅降低籌資目標(biāo)。例如，老虎環(huán)球管理公司將其基金規(guī)模從120億美元左右縮減至50億美元。LP的這種謹慎做法，在風(fēng)險投資和更安全的資產(chǎn)之間取得平衡，這再次表明投資環(huán)境將會更加保守。

這些推測還是挺靠譜的，也無怪乎VC會盯上“產(chǎn)二代”。

最后，不得不提一句，其實“產(chǎn)二代”并不是一種標(biāo)簽，更不代表這個群體不夠優(yōu)秀。如果一定要說，我覺得VC招“產(chǎn)二代”其實更代表一種隱憂：2024年依然面臨挑戰(zhàn)。