貝恩資本，一舉募資500億！

風(fēng)云變幻的VC/PE市場(chǎng)，很久沒(méi)有這么熱鬧了。

12月1日，貝恩資本私募股權(quán)（以下簡(jiǎn)稱：貝恩資本）對(duì)外宣布，其第五只亞洲基金于近日完成71億美元募集。據(jù)悉，該私募股權(quán)基金為泛亞洲策略，為PE投資。此次募資規(guī)模超出既定目標(biāo)50億美元的40%，投資范圍包括工業(yè)、醫(yī)療健康、消費(fèi)/零售、數(shù)字新媒體產(chǎn)業(yè)、金融商業(yè)服務(wù)等賽道。

對(duì)于已經(jīng)冷清一段時(shí)間的募資江湖而言，無(wú)疑是迎來(lái)難得的一縷振奮。

2022年以來(lái)，受疫情蔓延、貨幣貶值、地緣政治、通脹高企等因素影響，全球資產(chǎn)管理規(guī)模增長(zhǎng)疲軟，縮水近10萬(wàn)億美元，亞洲也并不例外。2022年，亞洲市場(chǎng)私募股權(quán)基金交易額、退出規(guī)模和資金募集都顯著低于2021年水平。截至2022年末，亞太私募股權(quán)基金交易額從2021年的3.54萬(wàn)億美元下降到1.98萬(wàn)億美元，活躍投資者的數(shù)量下降了2%，機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量下降了15%。

國(guó)內(nèi)一級(jí)市場(chǎng)的情況也不遑多讓，進(jìn)入到2023年以來(lái)，下降、減少、放緩、謹(jǐn)慎是上半年創(chuàng)投市場(chǎng)的關(guān)鍵詞，“募資難”的論調(diào)更是一度甚囂塵上。數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，新募集基金數(shù)量3289只，同比上漲22%；新募集基金總規(guī)模約7341.45億元人民幣，同比下降5%；平均單筆基金額為2.23億，同比縮水22%。

與此同時(shí)，近年來(lái)受外部環(huán)境等多重因素影響，已有多家國(guó)外基金在中國(guó)投資收縮，外幣基金尤其是美元基金募資難問(wèn)題，在當(dāng)下尤為突出。

盡管融資環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，但貝恩資本的第五只亞洲基金，仍獲得了世界各地的機(jī)構(gòu)投資者的大力支持，以及來(lái)自貝恩資本投資管理人的持續(xù)跟投。

71億美元，一筆超級(jí)美元募資誕生

近幾年，一級(jí)市場(chǎng)彌漫著各種悲觀情緒。

數(shù)據(jù)顯示，與2020和2021年兩年破紀(jì)錄的表現(xiàn)相比，2022年亞洲私募股權(quán)市場(chǎng)表現(xiàn)較為黯淡，交易額、退出規(guī)模和資金募集都顯著低于2021年水平。經(jīng)濟(jì)放緩、地緣政治等不確定性因素讓投資者更為謹(jǐn)慎。

根據(jù)貝恩咨詢統(tǒng)計(jì)，截至2022年末，亞太私募股權(quán)基金交易額從2021年的3.54萬(wàn)億美元下降44%到1.98萬(wàn)億美元。活躍投資者的數(shù)量下降了2%，是自2015年以來(lái)的首次下降，其中機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量減少了15%。資金籌集也受到影響，以亞洲市場(chǎng)為重點(diǎn)的基金募集資金總額下降了43%，降至1050億美元。

在愈演愈烈的寒冬下，貝恩資本此次順利超額募集71億美元的資金，更顯得彌足珍貴。

據(jù)此前外媒報(bào)道，這家總部位于波士頓的另類資產(chǎn)管理公司，從機(jī)構(gòu)LP那里募集了63億美元，同時(shí)還從員工處籌集了額外的7.5億美元以作為共同投資。

這是貝恩資本在亞太地區(qū)推出的第五只收購(gòu)基金，規(guī)模相當(dāng)可觀。早前一只亞洲基金規(guī)模為40億美元，而這一次的籌資規(guī)模大幅提升，體現(xiàn)了該公司對(duì)該地區(qū)潛在投資機(jī)會(huì)的看好程度。

優(yōu)秀的獵手往往在黑夜來(lái)臨前便開(kāi)始儲(chǔ)備彈藥。據(jù)了解，貝恩資本這只基金最初于2022年7月開(kāi)始籌集，最初設(shè)定目標(biāo)為50億美元，之后一度擴(kuò)大到60億美元，最后則以71億美元的規(guī)模完成募資。

盡管最近一段時(shí)間，亞洲基金的資產(chǎn)管理規(guī)模有所下降，不過(guò)業(yè)績(jī)良好且在本地展業(yè)的全球性和區(qū)域性旗艦基金受到的影響較小。以及，雖然有超過(guò)50%的基金管理人認(rèn)為經(jīng)濟(jì)低迷將延續(xù)至2024年，但機(jī)構(gòu)投資者對(duì)亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然抱有信心。

與此同時(shí)，利好的信號(hào)也在不斷釋放。數(shù)據(jù)顯示，亞洲現(xiàn)已成為全球第二大私募基金集聚地。2023年5月，國(guó)際貨幣基金組織發(fā)布《亞洲及太平洋地區(qū)經(jīng)濟(jì)展望》，報(bào)告預(yù)測(cè)，2023年亞洲及太平洋地區(qū)將為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)70%，其中中國(guó)與印度貢獻(xiàn)50%。

得益于亞洲地區(qū)持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及對(duì)全球貢獻(xiàn)率的提升，加上龐大的人口規(guī)模、不斷提倡的全球化理念與不斷推進(jìn)的開(kāi)放政策加持，亞洲的互聯(lián)網(wǎng)、科技等新興產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)，以及亞洲金融市場(chǎng)，均對(duì)全球?qū)_基金與PE/VC呈現(xiàn)出強(qiáng)大吸引力。特別像中國(guó)大陸、中國(guó)香港、新加坡、印度等地成為資本與投資熱土。

如貝恩資本合伙人兼亞洲私募股權(quán)聯(lián)席主管竺稼所言，“此次成功融資是對(duì)貝恩資本近二十年來(lái)的亞洲投資戰(zhàn)略的高度認(rèn)可。我們長(zhǎng)期在復(fù)雜的市場(chǎng)、行業(yè)及商業(yè)環(huán)境中跌打滾爬、身經(jīng)百戰(zhàn)，為投資人創(chuàng)造具有吸引力的回報(bào)，并與企業(yè)管理層建立深厚的信任關(guān)系。我們有幸在這個(gè)堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)上再接再厲，繼續(xù)壯大我們高素質(zhì)和多元化的團(tuán)隊(duì)，來(lái)創(chuàng)造更大的價(jià)值。”

貝恩資本這次募資的成功，除了體現(xiàn)投資者對(duì)貝恩資本在亞太地區(qū)的信心，也表明了貝恩資本對(duì)亞太市場(chǎng)的長(zhǎng)期信心和承諾。他們的擴(kuò)大規(guī)模計(jì)劃預(yù)示著對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)和潛在機(jī)遇的高度看好，這也反映了該地區(qū)作為一個(gè)增長(zhǎng)潛力巨大的市場(chǎng)的吸引力。這對(duì)于該地區(qū)的投資者和企業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)積極的信號(hào)，也為貝恩資本在這一地區(qū)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和擴(kuò)張奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

15年，競(jìng)逐亞太新市場(chǎng)

募資很大程度是靠歷史成績(jī)說(shuō)話。

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的深入發(fā)展，國(guó)際資本流動(dòng)日益頻繁，各大投資機(jī)構(gòu)近十余年時(shí)間，紛紛將目光投向了亞洲市場(chǎng)。作為一家全球領(lǐng)先的另類投資公司，貝恩資本也不例外，自 2006 年在亞洲設(shè)立第一個(gè)辦事處以來(lái)，貝恩資本已向 60多家企業(yè)投出了超過(guò) 130億美元的股權(quán)投資。

如貝恩資本所言，“貝恩資本的泛亞洲戰(zhàn)略使其能夠靈活地投資于我們?cè)趤喼薷鱾€(gè)市場(chǎng)看到的最佳業(yè)務(wù)和機(jī)會(huì)。這一戰(zhàn)略依靠的是我們?cè)谌毡尽⒅袊?guó)、印度、澳大利亞和韓國(guó)超過(guò)110名經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)投資團(tuán)隊(duì)的支持，以及貝恩資本在科技、工業(yè)、消費(fèi)、醫(yī)療保健和金融服務(wù)領(lǐng)域用深厚的專業(yè)知識(shí)所構(gòu)建的護(hù)城河。”

進(jìn)入亞太市場(chǎng)已有15年時(shí)間的貝恩資本，在最近一年時(shí)間里，更是頻頻在亞洲市場(chǎng)尋找合適的投資機(jī)會(huì)。

時(shí)間回到2022年6月，彼時(shí)的貝恩資本宣布完成募集第二支亞太地區(qū)特殊機(jī)會(huì)基金——貝恩資本特殊機(jī)會(huì)亞洲基金II（SSAII），這也成了亞太地區(qū)最大的特殊機(jī)會(huì)基金。該基金的總資本承諾超過(guò)20億美元，超出了15億美元的預(yù)期目標(biāo)。

SSAII獲得了來(lái)自全球機(jī)構(gòu)投資人的支持，包括養(yǎng)老金和主權(quán)財(cái)富基金。新基金將延續(xù)特殊機(jī)會(huì)亞洲基金I的策略，在亞太地區(qū)不同行業(yè)、資產(chǎn)類型和國(guó)家，開(kāi)展靈活多元的投資。

當(dāng)時(shí)貝恩資本便表示，SSA II 將通過(guò)跨亞太地區(qū)的行業(yè)、資產(chǎn)類型和國(guó)家進(jìn)行機(jī)會(huì)主義式投資，繼續(xù)實(shí)施特殊情況亞洲基金I 的戰(zhàn)略。貝恩資本的亞洲特殊機(jī)會(huì)團(tuán)隊(duì)在大中華、印度、日本、韓國(guó)、東南亞和澳大利亞設(shè)有辦事處，每年投資超過(guò)10億美元，并且不乏成功退出案例。

在過(guò)去一年時(shí)間中，貝恩資本完成的亞洲一些最重大、最具持久影響力的交易，包括Proterial（原日立金屬）、Evident Corporation（原奧林巴斯科學(xué)事業(yè)部業(yè)務(wù)）、EcoCeres（怡斯萊）和Chindata（秦淮數(shù)據(jù)）。

其中，由貝恩資本主導(dǎo)的Proterial和Evident Corporation交易，是亞洲三宗最大收購(gòu)交易中的兩宗。

具體來(lái)看。2022年10月，由貝恩資本領(lǐng)導(dǎo)，日本產(chǎn)業(yè)合作伙伴（Japan Industrial Partners）和日本工業(yè)解決方案（Japan Industrial Solutions）組成的財(cái)團(tuán)以8170億日元（交易達(dá)成時(shí)為75億美元）的股權(quán)估值收購(gòu)了日立金屬，這也是迄今為止日本第二大私募股權(quán)收購(gòu)案。該財(cái)團(tuán)同意收購(gòu)日立公司持有的日立金屬53.4%股權(quán)，并對(duì)其他股東發(fā)起要約收購(gòu)。隨后，該公司退市并更名為Proterial。

時(shí)隔半年，貝恩資本于2023年4月，收購(gòu)?qiáng)W林巴斯公司的全資子公司 Evident Corporation，即奧林巴斯科學(xué)事業(yè)部業(yè)務(wù)。Evident Corporation 是世界領(lǐng)先的生命科學(xué)和工業(yè)應(yīng)用顯微鏡、遠(yuǎn)程視覺(jué)檢測(cè)視頻內(nèi)窺鏡和無(wú)損檢測(cè)設(shè)備制造商。

在數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的2022年9月至2023年9月期間，貝恩資本在私募股權(quán)和特殊機(jī)會(huì)領(lǐng)域中分別投出42億美元和15億美元。退出收益總額達(dá)37億美元，其中包括創(chuàng)新投資結(jié)構(gòu)的Works Human Intelligence，其50%股權(quán)出售給GIC，剩余50%轉(zhuǎn)讓給貝恩資本的另一只基金。

除此之外，外界也有留意到，貝恩資本近期對(duì)亞洲的地產(chǎn)投資也提起了興致。

今年10月，貝恩資本聘請(qǐng)了前高盛集團(tuán)日本房地產(chǎn)高管Man Kinoshita，擔(dān)任駐貝恩資本東京的合伙人，專注亞洲房地產(chǎn)投資。

此舉也與全球資本的在日投資趨勢(shì)相一致，仲量聯(lián)行數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年全球地產(chǎn)投資下降54%，日本反而年增52%，足以顯示資本對(duì)于這一市場(chǎng)的熱情，日元疲軟和融資成本低廉等系重要原因。這位資深專業(yè)人士的到來(lái)，無(wú)疑將為貝恩資本在日本地產(chǎn)市場(chǎng)的投資活動(dòng)提供強(qiáng)大的支持。

長(zhǎng)期看好中國(guó)

作為大型美國(guó)私募投資基金，貝恩資本也從不掩飾對(duì)中國(guó)新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)潛力的濃厚興趣。

貝恩資本在2005年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的時(shí)候，已經(jīng)在世界各地投資布局了很多工業(yè)制造先進(jìn)企業(yè)。這些企業(yè)很多都積極參與了在中國(guó)的投資，包括電子、機(jī)械、汽車零部件、化工、消費(fèi)品等，并且在中國(guó)設(shè)立了制造基地和工廠。彼時(shí)他們就說(shuō)，“中國(guó)是他們最大的機(jī)會(huì)，也是他們最大的挑戰(zhàn)。”

可以說(shuō)，中國(guó)是貝恩資本在亞太地區(qū)最重要和最具戰(zhàn)略發(fā)展意義的區(qū)域之一。

今年10月，貝恩資本宣布與東久新宜合作，設(shè)立新經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)（“合資平臺(tái)”），致力于中國(guó)核心經(jīng)濟(jì)圈城市智能制造園區(qū)資產(chǎn)開(kāi)發(fā)及運(yùn)營(yíng)，總資本規(guī)模約2.5億美元，雙方將以股權(quán)投資的方式出資。

該合資平臺(tái)的首批擬投資資產(chǎn)位于產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模居國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位的長(zhǎng)三角區(qū)域，項(xiàng)目建成后將為該區(qū)域提供高質(zhì)量智能制造基礎(chǔ)設(shè)施，并與東久新宜運(yùn)營(yíng)的其他產(chǎn)業(yè)園區(qū)形成協(xié)同效應(yīng)，促進(jìn)智能制造產(chǎn)業(yè)聚集，為長(zhǎng)三角一體化發(fā)展作出貢獻(xiàn)。

值得一提的是，這并非雙方的首次聯(lián)手。作為亞洲最具活力的區(qū)域之一，貝恩資本對(duì)中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)潛力持有長(zhǎng)期的興趣，尤其是長(zhǎng)三角、京津冀、大灣區(qū)等智能制造業(yè)集聚地。

早在2019年，貝恩資本便向東久新宜全資子公司東久中國(guó)投資3億美元，支持這家國(guó)內(nèi)領(lǐng)先專注于智能制造產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)加速業(yè)務(wù)拓展。東久新宜也不斷創(chuàng)造佳績(jī)，憑借在園區(qū)投資運(yùn)營(yíng)方面的戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)，東久REIT作為全國(guó)首批標(biāo)準(zhǔn)廠房基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs之一于2022年在上海證券交易所成功發(fā)行。

貝恩資本和東久新宜的二度攜手，是在往期合作成功基礎(chǔ)上的深度協(xié)作，同時(shí)雙方也很明確，即“探索中國(guó)智能制造產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)投資”。

除了工業(yè)園區(qū)資產(chǎn)，貝恩資本近年亦開(kāi)始踏足中國(guó)市場(chǎng)的數(shù)據(jù)中心、物流基建、新能源基建等板塊。

今年8月，貝恩宣布以約31.6億美元私有化字節(jié)跳動(dòng)算力供應(yīng)商“秦淮數(shù)據(jù)”，這意味著一場(chǎng)為期兩個(gè)月的私有化大戰(zhàn)落下帷幕，報(bào)價(jià)更高的招商資本出局，貝恩資本笑到了最后，通過(guò)完全控股這家在華頂級(jí)數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，貝恩資本進(jìn)一步鞏固了其在云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)較為火熱的硬科技和醫(yī)療健康兩大投資板塊，貝恩資本也投資過(guò)能鏈、鞍石生物、亞太醫(yī)療、萬(wàn)津科技等賽道內(nèi)企業(yè)。

有意思的是，在2021年宣布完成對(duì)能鏈控股的領(lǐng)投，融資總額達(dá)2億美元之時(shí)，貝恩資本還有幸促成了能鏈控股旗下的能鏈智電（NaaS）對(duì)瑞思教育的并購(gòu)交易，從而打造了中國(guó)新能源服務(wù)海外第一股。2022年6月，能鏈智電（NaaS）正式登陸納斯達(dá)克。截至2023年6月，能鏈智電業(yè)務(wù)覆蓋288個(gè)城市、5.5萬(wàn)座充電站，充電量達(dá)到10.23億度，是中國(guó)規(guī)模最大且增長(zhǎng)最快的新能源服務(wù)商之一。

截至目前，這家超級(jí)美元巨頭PE貝恩資本，在中國(guó)的布局主要涵蓋私募股權(quán)投資和特殊機(jī)會(huì)私募信貸投資業(yè)務(wù)。投資領(lǐng)域廣泛覆蓋工業(yè)和先進(jìn)制造、醫(yī)療和生命科學(xué)、消費(fèi)零售、數(shù)字新媒體、金融商業(yè)服務(wù)、房地產(chǎn)和不良貸款解決方案。

未來(lái)，貝恩資本還將進(jìn)一步擴(kuò)大其在國(guó)內(nèi)新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的投資布局。

正如貝恩資本在2022年對(duì)融中財(cái)經(jīng)所說(shuō)，“雖然地緣政治和國(guó)際形勢(shì)風(fēng)云變幻，加上新冠疫情干擾了經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的正常運(yùn)行，但是中國(guó)市場(chǎng)的基本面，不會(huì)一夜改變。中國(guó)仍舊是貝恩資本長(zhǎng)期看好、持續(xù)投入的亞洲國(guó)家之一，對(duì)此我們有著堅(jiān)如磐石的決心和信心。”