聚焦專精高成長 這只小微盤指數(shù)配置優(yōu)勢凸顯

今年8月11日，聚焦小微盤的中證2000指數(shù)正式發(fā)布，同日，易方達(dá)等10家基金公司上報(bào)了跟蹤中證2000指數(shù)的ETF；僅兩周后，這10只中證2000ETF獲批發(fā)行。

本期將為大家詳解中證2000指數(shù)。

01

側(cè)重新興產(chǎn)業(yè)

中證2000指數(shù)的行業(yè)權(quán)重分布較為均衡，覆蓋了除銀行外的所有申萬一級行業(yè)。具體來看，指數(shù)整體側(cè)重新興產(chǎn)業(yè)，截至8月25日，指數(shù)權(quán)重聚焦機(jī)械設(shè)備(11.9%)、計(jì)算機(jī)(8.8%)、電子(8.4)、醫(yī)藥生物(8.2%)等戰(zhàn)略性新興行業(yè)，來自科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的股票權(quán)重占比接近40%，新興成長特征突出。

注：數(shù)據(jù)來自Wind，統(tǒng)計(jì)截至2023/8/25。

從市值分布來看，截至8月25日，指數(shù)2000只成份股合計(jì)總市值約9萬億，平均市值為43億元。其中，市值在100億元以下的權(quán)重占97%，市值在50億元以下的權(quán)重占60%，指數(shù)小微盤風(fēng)格突出，與滬深300、中證500、中證1000指數(shù)共同反映了滬深市場不同市值規(guī)模上市公司證券的整體表現(xiàn)。

不同寬基指數(shù)市值權(quán)重分布情況

注：數(shù)據(jù)來自Wind，統(tǒng)計(jì)截至2023/8/25。指數(shù)公司后續(xù)可能對指數(shù)編制方案進(jìn)行調(diào)整，指數(shù)成份股的構(gòu)成和權(quán)重可能會(huì)動(dòng)態(tài)變化，請關(guān)注部分指數(shù)成份股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)。

02

把握專精特新企業(yè)發(fā)展紅利

在政策支持專精特新企業(yè)發(fā)展的背景下，中證2000指數(shù)可以一鍵布局，把握高新技術(shù)企業(yè)自身快速發(fā)展帶來的紅利。在此背景下，中小企業(yè)發(fā)展機(jī)遇值得期待，成長潛力較為突出。指數(shù)總體小盤屬性突出，預(yù)期凈利潤成長性較高。

中證2000指數(shù)“專精特新”含量較高，目前成份股中國家級專精特新企業(yè)數(shù)量超過440家，占比22%，可以幫助投資者分享專精特新中小企業(yè)成長機(jī)遇。

近年來專精特新中小企業(yè)成為優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的中堅(jiān)力量，它們往往長期專注于某個(gè)細(xì)分市場、擁有較高的細(xì)分市場占有率，并具備較強(qiáng)的研發(fā)創(chuàng)新實(shí)力和配套服務(wù)能力，對產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)具有重要的支撐作用。由此中小企業(yè)發(fā)展機(jī)遇值得期待，成長潛力亦較為突出。

從長期來看，中證2000指數(shù)也取得了不錯(cuò)的歷史回報(bào)。Wind數(shù)據(jù)顯示，自指數(shù)基日2013年12月31日至2023年7月31日，將近10年的時(shí)間里，指數(shù)年化收益率達(dá)10.1%，年化波動(dòng)率為28.3%，夏普比率為0.45。

03

資金關(guān)注度逐步提升

近年來，中證2000指數(shù)成份股的市場關(guān)注度逐步提高。

從機(jī)構(gòu)調(diào)研情況來看，今年以來，基金調(diào)研過的指數(shù)成份股數(shù)量已超過1400只、占比超過70%，調(diào)研次數(shù)合計(jì)超5萬次，均創(chuàng)下歷史新高。

從基金重倉情況來看，截至今年二季報(bào)，公募基金重倉持有中證2000指數(shù)成份股的規(guī)模超900億元、較去年底提升近50%，平均的重倉市值也整體呈現(xiàn)提升態(tài)勢，市場對小微市值上市公司的關(guān)注度在持續(xù)提高。

注：數(shù)據(jù)來自Wind，截至2023/8/25，不作為任何投資建議。

04

小微盤風(fēng)格配置新工具

A股歷史上曾出現(xiàn)過多次大小盤風(fēng)格切換的現(xiàn)象，不同的風(fēng)格可能會(huì)在不同時(shí)期占優(yōu)，優(yōu)化指數(shù)工具的組合配置，成為投資之路的重要一步。

中證2000指數(shù)的推出，進(jìn)一步填補(bǔ)了現(xiàn)有寬基指數(shù)產(chǎn)品在小微盤風(fēng)格上的空白，可以更好地滿足投資者對不同市值風(fēng)格的配置，平衡風(fēng)險(xiǎn)收益等需求。

我們做一個(gè)簡單的測算，以滬深300指數(shù)代表大盤風(fēng)格、以中證2000指數(shù)代表小盤風(fēng)格，自2014年初至2023年8月25日，若同時(shí)配置于兩只指數(shù)，與100%投資滬深300或中證2000指數(shù)相比結(jié)果如何？

在各占50%權(quán)重的情況下，投資組合的年化收益率為8.1%，略低于100%投資中證2000指數(shù)8.9%的年化收益率、高于100%投資滬深300指數(shù)5.1%的年化收益率；年化波動(dòng)率為23%，僅略高于100%投資滬深300指數(shù)；收益風(fēng)險(xiǎn)比則達(dá)到了0.35，比僅投資滬深300或中證2000指數(shù)的表現(xiàn)都要更好一些，可見結(jié)合相應(yīng)的指數(shù)工具同時(shí)配置不同的市值風(fēng)格，能在一定程度上提升投資的收益風(fēng)險(xiǎn)比。

注：1、數(shù)據(jù)來自Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間為2014/1/1-2023/8/25，指數(shù)歷史表現(xiàn)不預(yù)示未來，亦不作為任何投資建議；

2、年化收益率與年化波動(dòng)率按1年=250日進(jìn)行計(jì)算，收益風(fēng)險(xiǎn)比=年化收益率÷年化波動(dòng)率；

3、配置比例每年進(jìn)行再平衡。

目前，3只跟蹤中證2000指數(shù)的ETF于9月21日正式上市，可為投資者提供一個(gè)布局小微盤的工具。

截至9/15已成立的跟蹤中證2000指數(shù)的ETF

基金名稱

易方達(dá)中證2000ETF

場內(nèi)簡稱：中證2000指數(shù)ETF

代碼：159532

上交所ETF

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