探秘中證A500指數(shù)“硬核”，把握投資的“確定性”

A股新一年的征程正徐徐展開(kāi)，市場(chǎng)調(diào)整逐漸接近尾聲。

在經(jīng)歷了去年劇烈波動(dòng)的市場(chǎng)之后，我們往往偏向?qū)ふ摇按_定性”。如何在不確定性的市場(chǎng)，讓投資更“確定”一點(diǎn)？

古語(yǔ)云：“夫戰(zhàn)，先求不敗，而后求勝”。投資也一樣，想要尋求穩(wěn)勝，先要擁有“ 不敗”思維。比如在投資選擇時(shí)，去精挑細(xì)選好行業(yè)，優(yōu)中選優(yōu)基本面優(yōu)秀的好公司，或正是震蕩市把握投資“確定性”的解藥之一。

其中嘉實(shí)基金旗下的A500指數(shù)ETF（159351；聯(lián)接基金代碼：A類022453 、C類022454 ）密切跟蹤“硬核“指數(shù)中證A500，多元且均衡的一鍵打包隱藏在多個(gè)產(chǎn)業(yè)里的龍頭，助力大家尋找投資中的“確定性”。

中證A500指數(shù)“硬核”在哪里？

1、跟蹤標(biāo)的夠硬核——聚焦百業(yè)龍頭資產(chǎn) 基本面優(yōu)秀

中證A500指數(shù)下沉至三級(jí)行業(yè)優(yōu)先選擇A股市場(chǎng)各行業(yè)最具代表性的500家龍頭公司作為指數(shù)樣本，廣聚中國(guó)優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)。

從基本面來(lái)看，中證 A500 指數(shù)成份股不僅盈利能力強(qiáng)，且分紅穩(wěn)定，在財(cái)務(wù)健康和盈利能力方面展現(xiàn)出顯著優(yōu)勢(shì)。雖然中證 A500 的成份股數(shù)量?jī)H占A股市場(chǎng)不到10%，但卻覆蓋了A股63%的營(yíng)業(yè)收入、70%的凈利潤(rùn)和68%的分紅總額。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，國(guó)泰君安證券研究，截至 2024.11.11。

2、行業(yè)分布?jí)蛴埠恕嘣采w，降低單一資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)

眾所周知，投資的禁忌是“雞蛋不要放在一個(gè)籃子里”，對(duì)于匯聚一籃子個(gè)股的寬基指數(shù)來(lái)說(shuō)，尤其要講究行業(yè)多元配置。

從行業(yè)分布來(lái)看，中證A500指數(shù)行業(yè)分布均衡，覆蓋更多細(xì)分行業(yè)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月13日，中證A500指數(shù)成分股覆蓋了93個(gè)中信二級(jí)行業(yè)和173個(gè)中信三級(jí)行業(yè)，相較于滬深 300 指數(shù)，其細(xì)分領(lǐng)域覆蓋更多，覆蓋面廣泛，能有效降低了單一行業(yè)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，助力捕捉更多領(lǐng)域的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2025.1.13

3、含“新”量硬核——聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力 更適應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新趨勢(shì)

人形機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)、大模型......近些年未來(lái)高科技產(chǎn)業(yè)一片熱火朝天，政府也高度重視未來(lái)產(chǎn)業(yè)的培育與發(fā)展。2024年，新質(zhì)生產(chǎn)力更是被列為政府十大工作任務(wù)之首，在新科技產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)催化與政策雙輪驅(qū)動(dòng)下，新質(zhì)生產(chǎn)力配置價(jià)值凸顯。

中證A500指數(shù)減少了傳統(tǒng)金融地產(chǎn)等行業(yè)占比，特別是在電子、電力設(shè)備及新能源、銀行、醫(yī)藥等新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)上有更高權(quán)重，契合新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展要求，更適應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新趨勢(shì)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：WIind，截至2025.1.13

4、歷史業(yè)績(jī)夠硬核——兼具韌性和彈性，長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)突出

對(duì)比主要寬基指數(shù)， 中證A500指數(shù)表現(xiàn)優(yōu)異，2005年至今，中證A500的累計(jì)收益率為337.82%，相比同期主要寬基指數(shù)超額收益顯著，展現(xiàn)出較強(qiáng)的成長(zhǎng)韌性。

同時(shí)，中證A500指數(shù)在上漲市彈性勢(shì)能強(qiáng)勁，堪稱反彈急先鋒。自9.24政策大禮包發(fā)布后，市場(chǎng)沸騰激昂，各大指數(shù)開(kāi)啟強(qiáng)勢(shì)大反攻。中證A500指數(shù)2024年9月24日-2024年10月8日漲幅達(dá)33.70%，領(lǐng)漲同期上證50和滬深300指數(shù)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice，截至2025.1.13

5、編制指標(biāo)夠硬核——引入ESG可持續(xù)投資理念

中證A500指數(shù)在構(gòu)建過(guò)程中特別強(qiáng)調(diào)引入ESG標(biāo)準(zhǔn)，剔除那些中證ESG評(píng)級(jí)低于C級(jí)的公司，排除治理有問(wèn)題的企業(yè)，確保了指數(shù)的成份股在ESG方面具有較高的標(biāo)準(zhǔn)，也使中證A500較其他重點(diǎn)寬基指數(shù)更具優(yōu)勢(shì)。

另外，伴隨個(gè)人養(yǎng)老金政策全面開(kāi)放，共計(jì)85只指數(shù)基金被納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品名錄，其中跟蹤中證A500的指數(shù)基金高達(dá)18只，占據(jù)總數(shù)量五分之一，也側(cè)面被官方印證了其長(zhǎng)期配置價(jià)值。

當(dāng)下是選擇中證A500的好時(shí)機(jī)嗎？

投資是認(rèn)知的變現(xiàn)，知其然更要知其所以然。從多個(gè)宏觀角度來(lái)看，當(dāng)下外部環(huán)境有支撐，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象明顯，且政策助力持續(xù)在加碼：

l從國(guó)際上看，美聯(lián)儲(chǔ)在2024年12月19日宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，符合市場(chǎng)預(yù)期，將進(jìn)一步緩解全球市場(chǎng)的流動(dòng)性壓力，對(duì)A股形成正面支撐。

l從國(guó)內(nèi)來(lái)看，2025年1月10日，財(cái)政部表示，2025年財(cái)政政策方向是清晰明確的，是非常積極的，政策積極信號(hào)明確。

l從經(jīng)濟(jì)端來(lái)看，2024年12月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，連續(xù)3個(gè)月運(yùn)行在擴(kuò)張區(qū)間，表明國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在持續(xù)恢復(fù)。

雖然近期市場(chǎng)短期在震蕩，但與我國(guó)基本面無(wú)關(guān)。中信證券研報(bào)表示，宏觀基本面并不是本輪市場(chǎng)下行的主因。當(dāng)前正處于政策空窗期，經(jīng)濟(jì)基本面整體平穩(wěn)。歲末年初的集中調(diào)倉(cāng)，或?qū)е铝吮据喪袌?chǎng)下行。預(yù)計(jì)春節(jié)后市場(chǎng)開(kāi)始醞釀春季攻勢(shì)。

中國(guó)銀河證券也認(rèn)為更加積極為的宏觀政策基調(diào)下，超常規(guī)逆周期政策加速落地，有望提振A股市場(chǎng)信心。隨著經(jīng)濟(jì)基本面趨于改善，A股盈利增速也將迎來(lái)邊際好轉(zhuǎn)。

中證A500指數(shù)涵蓋A股核心資產(chǎn)，整體市場(chǎng)代表性更強(qiáng)，未來(lái)成長(zhǎng)或尤為值得期待。

與此同時(shí)，“風(fēng)險(xiǎn)是漲出來(lái)的，機(jī)會(huì)是跌出來(lái)的”。從估值角度來(lái)看，中證A500指數(shù)經(jīng)過(guò)近期調(diào)整后，也帶來(lái)了難得“便宜”的機(jī)會(huì)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月13日，中證A500當(dāng)前PE(TTM）為13.92倍，處于近五年45%分位點(diǎn)，投資性價(jià)比凸顯。

圖片來(lái)源：Wind，截至2025.1.13

其次，中證A500指數(shù)當(dāng)前股息率為3.13%，位于歷史較高股息區(qū)間，并遠(yuǎn)超當(dāng)前1.65%的10年期國(guó)債收益率。在市場(chǎng)利率走低背景下，A500指數(shù)具備不錯(cuò)的配置價(jià)值。

如果你也看好中證A500指數(shù)未來(lái)投資機(jī)會(huì)，A500指數(shù)ETF（159351）或可多加關(guān)注。為了提升投資者獲得感，該基金在合同中設(shè)置了季度分紅機(jī)制，每季度最后一個(gè)交易日對(duì)基金相對(duì)標(biāo)的指數(shù)的超額收益率進(jìn)行評(píng)價(jià)。日前A500指數(shù)ETF（159351）剛公告進(jìn)行成立來(lái)首次分紅，每10份基金份額派0.01元，除息日和現(xiàn)金紅利發(fā)放日分別為2025年1月16日和2025年1月20日。初步測(cè)算，A500指數(shù)ETF自上市后至去年底超額收益率居同類前列，也為本次分紅提供了支撐。

都知道背靠大樹(shù)好乘涼，ETF指數(shù)基金選對(duì)公司很關(guān)鍵，嘉實(shí)基金作為公募領(lǐng)域最早布局指數(shù)業(yè)務(wù)的頭部基金公司之一，深耕厚積了豐富的指數(shù)投資管理和服務(wù)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，在指數(shù)投資權(quán)益ETF方面打造了從寬基、風(fēng)格到高景氣細(xì)分行業(yè)的全系列產(chǎn)品。據(jù)統(tǒng)計(jì)，嘉實(shí)基金2024年度分紅次數(shù)為186次，分紅金額為97.2億元；其中指數(shù)產(chǎn)品2024年分紅總額超30億。自成立來(lái)嘉實(shí)旗下產(chǎn)品累計(jì)分紅1444次，累計(jì)為投資者分紅1066.81億元（不含貨幣累計(jì)分紅金額與累計(jì)分紅次數(shù)，數(shù)據(jù)來(lái)源嘉實(shí)官網(wǎng)各產(chǎn)品收益分配公告，統(tǒng)計(jì)時(shí)間為每只基金自成立以來(lái)截至2024年12月31日的累計(jì)數(shù)據(jù)）。

隨著近期市場(chǎng)震蕩回調(diào)，部分資金也呈現(xiàn)出“越跌越買”的態(tài)勢(shì)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1.13，A500指數(shù)ETF（159351）今年內(nèi)份額逆勢(shì)增長(zhǎng)3.07%，最新規(guī)模超124億元，規(guī)模及交投情況均處于同類前列。

場(chǎng)外投資者想要一鍵布局A500指數(shù)，可關(guān)注嘉實(shí)中證A500ETF聯(lián)接基金（基金代碼：A類022453/C類022454）

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎