探秘中證A500指數“硬核”，把握投資的“確定性”

A股新一年的征程正徐徐展開，市場調整逐漸接近尾聲。

在經歷了去年劇烈波動的市場之后，我們往往偏向尋找“確定性”。如何在不確定性的市場，讓投資更“確定”一點？

古語云：“夫戰，先求不敗，而后求勝”。投資也一樣，想要尋求穩勝，先要擁有“ 不敗”思維。比如在投資選擇時，去精挑細選好行業，優中選優基本面優秀的好公司，或正是震蕩市把握投資“確定性”的解藥之一。

其中嘉實基金旗下的A500指數ETF（159351；聯接基金代碼：A類022453 、C類022454 ）密切跟蹤“硬核“指數中證A500，多元且均衡的一鍵打包隱藏在多個產業里的龍頭，助力大家尋找投資中的“確定性”。

中證A500指數“硬核”在哪里？

1、跟蹤標的夠硬核——聚焦百業龍頭資產 基本面優秀

中證A500指數下沉至三級行業優先選擇A股市場各行業最具代表性的500家龍頭公司作為指數樣本，廣聚中國優質核心資產。

從基本面來看，中證 A500 指數成份股不僅盈利能力強，且分紅穩定，在財務健康和盈利能力方面展現出顯著優勢。雖然中證 A500 的成份股數量僅占A股市場不到10%，但卻覆蓋了A股63%的營業收入、70%的凈利潤和68%的分紅總額。

數據來源：Wind，國泰君安證券研究，截至 2024.11.11。

2、行業分布夠硬核——多元覆蓋，降低單一資產配置風險

眾所周知，投資的禁忌是“雞蛋不要放在一個籃子里”，對于匯聚一籃子個股的寬基指數來說，尤其要講究行業多元配置。

從行業分布來看，中證A500指數行業分布均衡，覆蓋更多細分行業。Wind數據顯示，截至今年1月13日，中證A500指數成分股覆蓋了93個中信二級行業和173個中信三級行業，相較于滬深 300 指數，其細分領域覆蓋更多，覆蓋面廣泛，能有效降低了單一行業的波動風險，助力捕捉更多領域的增長機會。

數據來源：Wind，截至2025.1.13

3、含“新”量硬核——聚焦新質生產力 更適應中國經濟發展新趨勢

人形機器人、低空經濟、大模型......近些年未來高科技產業一片熱火朝天，政府也高度重視未來產業的培育與發展。2024年，新質生產力更是被列為政府十大工作任務之首，在新科技產業趨勢催化與政策雙輪驅動下，新質生產力配置價值凸顯。

中證A500指數減少了傳統金融地產等行業占比，特別是在電子、電力設備及新能源、銀行、醫藥等新質生產力行業上有更高權重，契合新質生產力發展要求，更適應中國經濟發展新趨勢。

數據來源：WIind，截至2025.1.13

4、歷史業績夠硬核——兼具韌性和彈性，長期優勢突出

對比主要寬基指數， 中證A500指數表現優異，2005年至今，中證A500的累計收益率為337.82%，相比同期主要寬基指數超額收益顯著，展現出較強的成長韌性。

同時，中證A500指數在上漲市彈性勢能強勁，堪稱反彈急先鋒。自9.24政策大禮包發布后，市場沸騰激昂，各大指數開啟強勢大反攻。中證A500指數2024年9月24日-2024年10月8日漲幅達33.70%，領漲同期上證50和滬深300指數。

數據來源：Choice，截至2025.1.13

5、編制指標夠硬核——引入ESG可持續投資理念

中證A500指數在構建過程中特別強調引入ESG標準，剔除那些中證ESG評級低于C級的公司，排除治理有問題的企業，確保了指數的成份股在ESG方面具有較高的標準，也使中證A500較其他重點寬基指數更具優勢。

另外，伴隨個人養老金政策全面開放，共計85只指數基金被納入個人養老金產品名錄，其中跟蹤中證A500的指數基金高達18只，占據總數量五分之一，也側面被官方印證了其長期配置價值。

當下是選擇中證A500的好時機嗎？

投資是認知的變現，知其然更要知其所以然。從多個宏觀角度來看，當下外部環境有支撐，國內經濟復蘇跡象明顯，且政策助力持續在加碼：

l從國際上看，美聯儲在2024年12月19日宣布降息25個基點，符合市場預期，將進一步緩解全球市場的流動性壓力，對A股形成正面支撐。

l從國內來看，2025年1月10日，財政部表示，2025年財政政策方向是清晰明確的，是非常積極的，政策積極信號明確。

l從經濟端來看，2024年12月份制造業采購經理指數（PMI）為50.1%，連續3個月運行在擴張區間，表明國內經濟在持續恢復。

雖然近期市場短期在震蕩，但與我國基本面無關。中信證券研報表示，宏觀基本面并不是本輪市場下行的主因。當前正處于政策空窗期，經濟基本面整體平穩。歲末年初的集中調倉，或導致了本輪市場下行。預計春節后市場開始醞釀春季攻勢。

中國銀河證券也認為更加積極為的宏觀政策基調下，超常規逆周期政策加速落地，有望提振A股市場信心。隨著經濟基本面趨于改善，A股盈利增速也將迎來邊際好轉。

中證A500指數涵蓋A股核心資產，整體市場代表性更強，未來成長或尤為值得期待。

與此同時，“風險是漲出來的，機會是跌出來的”。從估值角度來看，中證A500指數經過近期調整后，也帶來了難得“便宜”的機會。Wind數據顯示，截至1月13日，中證A500當前PE(TTM）為13.92倍，處于近五年45%分位點，投資性價比凸顯。

圖片來源：Wind，截至2025.1.13

其次，中證A500指數當前股息率為3.13%，位于歷史較高股息區間，并遠超當前1.65%的10年期國債收益率。在市場利率走低背景下，A500指數具備不錯的配置價值。

如果你也看好中證A500指數未來投資機會，A500指數ETF（159351）或可多加關注。為了提升投資者獲得感，該基金在合同中設置了季度分紅機制，每季度最后一個交易日對基金相對標的指數的超額收益率進行評價。日前A500指數ETF（159351）剛公告進行成立來首次分紅，每10份基金份額派0.01元，除息日和現金紅利發放日分別為2025年1月16日和2025年1月20日。初步測算，A500指數ETF自上市后至去年底超額收益率居同類前列，也為本次分紅提供了支撐。

都知道背靠大樹好乘涼，ETF指數基金選對公司很關鍵，嘉實基金作為公募領域最早布局指數業務的頭部基金公司之一，深耕厚積了豐富的指數投資管理和服務運營經驗，在指數投資權益ETF方面打造了從寬基、風格到高景氣細分行業的全系列產品。據統計，嘉實基金2024年度分紅次數為186次，分紅金額為97.2億元；其中指數產品2024年分紅總額超30億。自成立來嘉實旗下產品累計分紅1444次，累計為投資者分紅1066.81億元（不含貨幣累計分紅金額與累計分紅次數，數據來源嘉實官網各產品收益分配公告，統計時間為每只基金自成立以來截至2024年12月31日的累計數據）。

隨著近期市場震蕩回調，部分資金也呈現出“越跌越買”的態勢。Wind數據顯示，截至1.13，A500指數ETF（159351）今年內份額逆勢增長3.07%，最新規模超124億元，規模及交投情況均處于同類前列。

場外投資者想要一鍵布局A500指數，可關注嘉實中證A500ETF聯接基金（基金代碼：A類022453/C類022454）

風險提示：基金有風險，投資需謹慎